在业内人(rén)士看来(lái)，今年(nián)以来(lái)黄金价格上涨主要源于市场避险情(qíng)绪升温，特别是(shì)在美国经济数据(jù)疲(pí)弱、欧美银(yín)行业危机未平的(de)背景下，作为传统避险资产的黄金配置价值进一步提升。

　　5月1日，美国第(dì)一共和(hé)银行(xíng)宣告倒闭(bì)，摩根(gēn)大(dà)通银(yín)行同(tóng)日宣布已(yǐ)收购第一(yī)共(gòng)和银(yín)行的绝大部(bù)分资产，纽约证(zhèng)交所(suǒ)宣布将启动第(dì)一共和银行的(de)退(tuì)市(shì)程(chéng)序。事件后美国银行(xíng)股暴跌，显示当(dāng)下美国银行业危机仍难言结束，市场信心(xīn)依旧(jiù)脆弱，而银行业危机带来的信(xìn)贷收(shōu)缩也起到类似加息的效果。

　　就业(yè)方面(miàn)，昨晚发(fā)布(bù)的美国4月(yuè)ADP就业人数录(lù)得29.6万人，高于预期的14.8万(wà黑豆熬水喝有什么好处和坏处，黑豆煮水坚持喝一个月n)人与前值的14.5万人，而(ér)薪资同比(bǐ)增长6.7％，较(jiào)此前(qián)维(wéi)持在7％的增速有所(suǒ)放缓，显示经(jīng)济降温之下劳动力市(shì)场仍有一定韧(rèn)性，也同时给通胀降低(dī)带来(lái)一些积(jī)极迹象，关注明(míng)晚将公布的(de)非农就(jiù)业数据。经济数据方面(miàn)，美(měi)国一季(jì)度(dù)GDP初值显(xiǎn)著(zhù)低于预(yù)期与前值，增速显著放缓显(xiǎn)示(shì)美(měi)国(guó)经济有更多(duō)走弱(ruò)迹象；3月核心PCE同比增长4.6％，高(gāo)于预期(qī)的4.5％，显(xiǎn)示美国通(tōng)胀压力依然(rán)较大。

　　北京时间(jiān)5月4日凌晨，美联(lián)储召开5月议息会(huì)议，宣布加息(xī)2个(gè)基点，将(jiāng)联邦基(jī)金利率目标区间(jiān)上调至5％-5.25％，符合市场预期。这(zhè)已是去年以来(lái)第10次加息，累计(jì)加息幅度达300个(gè)基点。

　　另外(wài)，美联储(chǔ)FOMC声明删除了此(cǐ)前暗示未来(lái)还会加息的措辞，称货币政策更紧缩的程(chéng)度取决(jué)于经济(jì)状况。而会后鲍(bào)威尔讲话则关注(zhù)了信贷紧缩使加息评估复杂化，表(biǎo)示(shì)原则上不需要(yào)把利率提到那么高(gāo)；同时表示FOMC确实讨论过暂停(tíng)加息(xī)，但不是这次会议(yì)，但也表示离终点越来(lái)越近，或许可以暂停加息了(le)；此外，高通胀风险(xiǎn)依旧(jiù)是关(guān)注的重(zhòng)点，鲍威(wēi)尔表示如(rú)果(guǒ)通胀居高不下(xià)则不(bù)会降息，而距离2％的目标还(hái)有很长的路要走(zǒu)。FOMC声明及鲍威(wēi)尔会后发言均表示近几个月就(jiù)业增长强(qiáng)劲，重申(shēn)银行体系稳(wěn)健富有韧性。

　　券商：黄金配置正当时

　　5月4日，华(huá)西证券（002926）发布一篇有色金属行业的研(yán)究报告，报告指出，美联储5月如(rú)预期加息25bp，加息预计(jì)将暂(zàn)停黄金配置正当时(shí)。

　　该机(jī)构指出，中(zhōng)短期而(ér)言，美国银行危机担忧再起，当下经济放缓迹象已(yǐ)愈(yù)发(fā)明晰，更(gèng)高的利率(lǜ)水平将(jiāng)令衰(shuāi)退风险进一步增加，当下加(jiā)息或已来到尾声。而(ér)从更长期角(jiǎo)度看(kàn)，“去美(měi)元化”的关注度(dù)提升，在此过程中黄金价值也愈发凸(tū)显。从(cóng)黄金价格框架(jià)上看，“信用对冲(chōng)+通胀韧(rèn)性(xìng)”主(zhǔ)导金价大方(fāng)向，金价仍具有(yǒu)长期价格(gé)抬升基础(chǔ)；中(zhōng)期驱动因素而(ér)言(yán)，加息渐近(jìn)尾声(shēng)对黄(huáng)金金(jīn)融(róng)属性压制(zhì)减弱，大趋(qū)势之(zhī)下，金价仍(réng)具(jù)有向上(shàng)弹性，建议关注黄(huáng)金投资机会。

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