北(běi)交所开市至今一(yī)年半，公募(mù)基金投资北交所步伐不(bù)断推进，除了(le)推出北证(zhèng)50指数(shù)基金、北交所主题基金、“专精特(tè)新(xīn)”主题基金外，存量产品也(yě)加大(dà)北交所布局力(lì)度，今年更有新(xīn)基金密集公告可(kě)投北交所股票。

　　多(duō)家公(gōng)募机构及人士表示(shì)，随着北证50指(zhǐ)数(shù)推出，北交所活跃度抬升，部分公司表现良好(hǎo)，叠(dié)加较(jiào)低的估值水平(píng)，公募基金等专(zhuān)业(yè)投资(zī)者积(jī)极挖掘北交(jiāo)所投资机遇(yù)，投向(xiàng)北(běi)交所的意愿也在增加。从长期(qī)投(tóu)资的(de)角度看(kàn)，北(běi)交所股票(piào)处于投(tóu)资相(xiāng)对早期阶段，更具成长空间，符合“专精(jīng)特新”属性(xìng)的(de)隐形(xíng)冠军和(hé)科技、制(zhì)造等(děng)行业，长(zhǎng)期投资(zī)价值受到(dào)公募资金的青睐。

　　新基金公告可投北交所

　　专业机构挖掘北(běi)交所投资机会

　　据(jù)记者统计，截至5月13日，今年以来(lái)累(lèi)计有(yǒu)申(shēn)万菱信沪深300价值(zhí)ETF、鑫元成长(zhǎng)驱动(dòng)、银华心质(zhì)混合、中(zhōng)庚港股通(tōng)价值18个月等十多(duō)只(zhǐ)次(cì)新基金公告(gào)可投(tóu)资于北京证券交易所上市股(gǔ)票(敬请届时光临是什么意思，万望届时光临是什么意思piào)，并揭(jiē)示(shì)了(le)相关风险。

　　除了基金产品外，还有华商、中庚、睿远、朱(zhū)雀基金(jīn)等多家基金(jīn)公司也发布公告称(chēng)，北交所上市股票是(shì)国内依法发行上市的股(gǔ)票，属于基金法规定的(de)“上市交易的(de)股票”。在遵守基(jī)金合(hé)同(tóng)所(suǒ)规(guī)定的投资目标、投资(zī)策略、投资范围、资产(chǎn)配置(zhì)比例、风(fēng)险收益特征和相关风险控制指标(biāo)等前(qián)提下(xià)，公司旗下基金可(kě)参与北交所股票的投资。旗(qí)下(xià)新增基金(jīn)如果(guǒ)符合基金合同的有关规(guī)定(dìng)，亦可投(tóu)资北(běi)交所上市股票。

　　谈及上述(shù)现象(xiàng)，中(zhōng)信建(jiàn)投基(jī)金相关投研人士表示，公募新(xīn)基(jī)金之所以密(mì)集公告可(kě)投北交所，一方面表(biǎo)明(míng)专业投资机构敏锐地发现了北交所相关股票潜在(zài)的(de)投(tóu)资(zī)机(jī)会(huì)，开始(shǐ)加大布局力度；另一方面，北交所(suǒ)上(shàng)市公司是除(chú)沪深两市以外国(guó)内最优质(zhì)公司的代表，许多标的当前估(gū)值水平偏(piān)低，具备投资(zī)价(jià)值(zhí)。

　　景(jǐng)顺(shùn)长(zhǎng)城基金也(yě)认(rèn)为(wèi)，一方面从持仓数(shù)量和持股总量的角(jiǎo)度来(lái)看，公募参与北(běi)交所意(yì)愿在持续增加。另一方面，相(xiāng)较于上(shàng)证、深证，北交(jiāo)所上市公司数量、总体规模较小，流(liú)动性较弱，去年11月北交(jiāo)所推出北证(zhèng)50指数以来，被(bèi)动(dòng)资金的(de)加入使得整个板(bǎn)块的成(chéng)交变(biàn)得更加活跃，同(tóng)时，部分公司的良(liáng)好表现也使得越来越(yuè)多投资者关注到北交所，自然也引来更多(duō)资(zī)金的(de)关(guān)注。

　　鑫元基金也表示，公募(mù)基(jī)金的配(pèi)置意愿，主要(yào)取决于北(běi)交(jiāo)所市场的赚(zhuàn)钱效应(yīng)、可投标(biāo)的稀缺性以及专精(jīng)特(tè)新(xīn)领(lǐng)域的景气度。而(ér)近(jìn)期(qī)北交所市场出(chū)现积极信号：2022年年(nián)报中，多只公(gōng)募基金产品出现在北交所公(gōng)司前十大股东名(míng)单中；北交所(suǒ)较大(dà)规模公司去年业绩涨势良好，今年一(yī)季度(dù)盈(yíng)利表现继续(xù)向(xiàng)好；次新(xīn)基金在北交所(suǒ)的持股集(jí)中度高(gāo)。“预计随着后续(xù)市场流动性的改善和(hé)创新型(xíng)中小企业的高(gāo)速(sù)成长，北交所投资有望实现戴维斯双击。”

　　不过，受流通市值小、流动性(xìng)等(děng)制约，初步“试水(shuǐ)”北交所(suǒ)市场(chǎng)的公募基金(jīn)，在投资(zī)比例、策略上(shàng)也存(cún)在(zài)差(chà)异，但未(wèi)来会加大(dà)对北交所市场(chǎng)的(de)研(yán)究和投资。

　　鑫元(yuán)基金表示，结合北交(jiāo)所(suǒ)的(de)战略定(dìng)位和上市公司“小(xiǎo)而美(měi)”的(de)特征，预计次新基金投资(zī)将深入细分产业链的(de)研究，挖掘(jué)市(shì)场前景大、竞争壁垒高、业绩确定性强(qiáng)的(de)个(gè)股机会。同时，也可根据主(zhǔ)板上一些(xiē)成(chéng)长赛道的公司估(gū)值水(shuǐ)平，在北(běi)交所中进行(xíng)映射(shè)，选择估(gū)值水平显(xiǎn)著偏(piān)低的(de)公司进行投资。在组合(hé)配置(zhì)上，力求均衡和风险分散(sàn)，降低中(zhōng)小(xiǎo)企业经营波动大的风险(xiǎn)。此(cǐ)外，北交(jiāo)所相关基(jī)金(jīn)也(yě)会(huì)积极参与转板(bǎn)、新股发行等投资机会。

　　中信建投基金上述(shù)投研人士也(yě)称(chēng)，我们高度重视北(běi)交(jiāo)所投(tóu)资机会，目前有一只北交所主题基(jī)金(jīn)，未(wèi)来一方(fāng)面(miàn)会(huì)根据(jù)市场情(qíng)况(kuàng)，择机发行更多以(yǐ)北交所股票(piào)为主要投资范围的基(jī)金产(chǎn)品，另一方面(miàn)，不(bù)排(pái)除(chú)将(jiāng)存(cún)量基(jī)金产品的投资范围(wéi)扩大至北交所股票，同时会增加研究团队拓展对北交所股票的研(yán)究深度和广度。

　　持仓总(zǒng)市值达43.2亿元(yuán)

　　持有数量达(dá)历史(shǐ)最高(gāo)

　　从公募持仓(cāng)北(běi)交所(suǒ)股票总(zǒng)市(shì)值情(qíng)况(kuàng)看，截至2022年(nián)底(dǐ)，全市场(chǎng)公募基金持有北(běi)交(jiāo)所个股数量82只(z敬请届时光临是什么意思，万望届时光临是什么意思hǐ)，达到历史最(zuì)高水(shuǐ)平(píng)；持股总量2.44亿股，半年增长24％；但(dàn)持(chí)仓(cāng)总市值43.2亿(yì)元，半年下(xià)降了36％。

　　不过，从(cóng)2021年(nián)11月15日开市以来，公募投(tóu)资(zī)北交所总市值总体呈现(xiàn)震荡攀升的态(tài)势。

　　“北交所开(kāi)板(bǎn)初期上市公司中，与新(xīn)能(néng)源行业相(xiāng)关的(de)个股(gǔ)市值占比较高，而去年(nián)下半年(nián)新能(néng)源行业整体回调(diào)幅度较大，带(dài)动投资北交所市(shì)值(zhí)有所回落。”景顺长城基金相关负责(zé)人(rén)称。

　　而从今年年(nián)初看，北证(zhèng)50指数(shù)一度出(chū)现快速上涨(zhǎng)势头(tóu)，2月份以(yǐ)来震荡(dàng)下行，目前年内收跌-0.23％。不过，从长(zhǎng)期投资的角度看，北交所的(de)投资(zī)价值仍然受到公募资金的青睐。

　　景顺长城(chéng)基金表示(shì)，北交所当下呈现的特征类似(shì)于一级(jí)半(bàn)的市(shì)场，即(jí)投(tóu)资阶段相比一级市(shì)场（股权(quán)投资）更加成熟，但(dàn)对比上(shàng)证(zhèng)、深证的大多数公司(sī)而(ér)言(yán)又(yòu)相对早期，可投(tóu)资(zī)标(biāo)的规模也(yě)相对(duì)更小；但从长期(qī)投资的角度来说(shuō)，这也意(yì)味着(zhe)更大(dà)的成长空间和收益率(lǜ)预期，故我们认为北(běi)交(jiāo)所具备良好的长期投资价值(zhí)。

　　具体落实在投资层面，景(jǐng)顺(shùn)长城基(jī)金表示，我(wǒ)们(men)对于(yú)具(jù)体行业没有(yǒu)明确的偏好(hǎo)，但是整体还是(shì)比较看好细(xì)分行业(yè)的、符合(hé)“专精特新(xīn)”属性的隐形冠军：这些公司虽然普遍(biàn)规模较小、受到的关(guān)注度可能不(bù)高，但(dàn)在其所属(shǔ)行业中拥有较强的竞争力，在研发投入(rù)的强度上、成(chéng)长性(xìng)指标上，也不(bù)弱(ruò)于创业板(bǎn)、科(kē)创板的上(shàng)市公(gōng)司，而且(qiě)由于市值较小，可能反(fǎn)而拥有更大的成长空间(jiān)。

　　鑫(xīn)元基金也表(biǎo)示，从(cóng)中长期视(shì)角看，随(suí)着北交所(suǒ)交易制度的不(bù)断完善、已上市(shì)企业的投(tóu)资价值不断明(míng)确，以及场内(nèi)流动性不断提升，势必会吸引更多(duō)优(yōu)秀的企业(yè)、活跃的资(zī)金流入。北证50指(zhǐ)数(shù)估值有向上修复的空间(jiān)，当前配置的(de)性价(jià)比较高，胜(shèng)率和(hé)赔率都非常具备(bèi)吸引(yǐn)力。

　　结合(hé)当前的(de)北交所整体(tǐ)估值水平，叠加2023年(nián)下(xià)半年(nián)打开的降息窗口(kǒu)，鑫元基金将重点关注成长赛道(dào)，尤其(qí)是具有专精特新特(tè)性的成长股。在(zài)行业的稀缺性方面，投资者可重点(diǎn)关注具有高(gāo)成长性、国(guó)产化(huà)逻辑强的优质产(chǎn)业(yè)链。更(gèng)多的阿尔法(fǎ)收益(yì)可能(néng)聚焦在(zài)科(kē)技和制造(zào)两大赛道，包括汽车、半(bàn)导体(tǐ)、碳中和(hé)、军工蕴藏较多左侧投资(zī)机会(huì)。

　　中信建投(tóu)基金相关投研人(rén)士(shì)也称，北(běi)交所有一大批优秀的创新型中小企业(yè)，借国家政策支持的东(dōng)风(fēng)和(hé)企业自身(shēn)的(de)努力，我(wǒ)们相(xiāng)信(xìn)会有相当体量的(de)企业成(chéng)长成为大型企业，这(zhè)个(gè)成(chéng)长的过(guò)程会给(gěi)投资者带来丰(fēng)厚回报，因此我们认为北交(jiāo)所具备长期投(tóu)资价值。“具体细分而言，我(wǒ)们更加看好电力(lì)设备、机械设备、医药生(shēng)物等三个(gè)领域。”

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