为了让自己的限售股解(jiě)禁(jìn)后能获得好(hǎo)的回(huí)报(bào)，上市公司董(dǒng)事长雇人拉(lā)抬(tái)自(zì)家的股票价格，然后高(gāo)位出货。

　　最近，中国证监会网站披露(lù)了一(yī)则(zé)行(xíng)政处罚决定书，引(yǐn)发市场关注。时(shí)为新(xīn)美(měi)星董(dǒng)事长何德平和其配偶黄秀芳提供资金，委(wěi)托蒋维对新美(měi)星进行“市值(zhí)管(guǎn)理”，维持、抬高公司股价，以便后续自己(jǐ)减持获利。蒋维跟毛明土、李传(chuán)武合谋，控制35个证券账户，利用(yòng)资(zī)金优势、持(chí)股优(yōu)势(shì)，连续集中交易新美星，影(yǐng)响公司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最(zuì)终，证监会对此操纵证券(quàn)市场行为(wèi)，罚(fá)没合计(jì)9567.12万(wàn)元；还对何德(dé)平信息披露违法违规(guī)，给予(yǔ)警告，并(bìng)处以40万元罚款。

　　我们一起来看看，究竟是怎么回事(shì)。

　　董事长(zhǎng)雇人拉抬(tái)自家(jiā)股(gǔ)票(piào)

　　多人合谋操(cāo)纵股(gǔ)价

　　根据证监会行(xíng)政处罚决定书披(pī)露的信息(xī)，新美星董事长、法(fǎ)定代表人(rén)、实(shí)际控制(zhì)人何德平和他的妻子黄(huáng)秀芳当时向时(shí)任独(大闹飞云浦是谁，水浒传大闹飞云浦是谁dú)墅湖文化传播有限公(gōng)司董(dǒng)事长蒋(jiǎng)维，提(tí)供保证金约3200万元，这些钱部(bù)分(fēn)来自他们(men)所掌控的上(shàng)海(hǎi)海(hǎi)得泽广投资管(guǎn)理中心（普通合伙(huǒ)）（简称海得泽广）减持“新美星”所得。

　　他们(men)提供资金(jīn)的(de)目的(de)是，委托蒋维对(duì)“新美(měi)星”进行“市值管理”，维持、抬高(gāo)“新美(měi)星”股(gǔ)价，以(yǐ)便(biàn)何德平所(suǒ)持“新美星”限售股于(yú)2019年(nián)4月26日解禁后能(néng)够获(huò)得好的回报。

　　蒋(jiǎng)维在收到保证金后，即开始利用控制(zhì)的(de)证券账户(hù)并联合其他市场资(zī)金在二级(jí)市场买入(rù)并交易“新美星(xīng)”，且在后续操作中(zhōng)向(xiàng)黄秀芳(fāng)反馈其操作情(qíng)况。

　　据了(le)解(jiě)，这场操纵股价，蒋(jiǎng)维(wéi)还找了两个(gè)帮(bāng)手(shǒu)共同合谋。他经人介(jiè)绍认识(shí)并联(lián)合毛(máo)明土、李传武共同操(cāo)纵“新美星”；毛明土、李传武控制各自筹(chóu)得的证券账户、资金开始与(yǔ)蒋维共同(tóng)交易(yì)“新美星”；在此期间，主要由(yóu)蒋维与毛(máo)明土联系，传递、沟通各自操(cāo)盘情况，以利于(yú)两(liǎng)方(fāng)交易决(jué)策(cè)，更(gèng)好地共同抬(tái)高“新美星”股价。

　　根据监管披露的信息，2018年9月(yuè)26日(rì)至2019年6月26日，蒋维联合毛明(míng)土、李传(chuán)武(wǔ)控制“俞某华”等(děng)35个证(zhèng)券账户（简称账户组(zǔ)），交易(yì)“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，“新(xīn)美星”股(gǔ)价上(shàng)涨33.11％，偏离同期创(chuàng)业板综指26.09个百(bǎi)分(fēn)点，偏离同期行业指数25.95个百分点。账户组累(lèi)计买入4583.44万股，买(mǎi)入成(chéng)交金(jīn)额5.82亿元(yuán)，对应卖出4669.04万(wàn)股，卖出成交金额(é)6.30亿元(yuán)。

　　经测算(suàn)，在此期间，何德平(píng)、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武合谋，利用资金(jīn)优势、持股优(yōu)势，连续集中(zhōng)交易“新美(měi)星”，影响(xiǎng)股票(piào)交易价(jià)格，盈利4783.56万元(yuán)。

　　操(cāo)纵35个账(zhàng)户拉抬股价、集中(zhōng)出货

　　违法获利近(jìn)4800万元

　　我们具体来看看，蒋维联合毛明土、李传武，控(kòng)制(zhì)35个证券账户(hù)（简称账(zhàng)户组(zǔ)），是怎么拉高“新(xīn)美星(xīng)”股价，然后出货，违法获利的。

　　总(zǒng)体来看，2018年(nián)9月26日至(zhì)2019年6月26日(rì)，账户组(zǔ)连(lián)续(xù)集中交易“新(xīn)美星(xīng)”，申买量占市场申买量比例超20％的交易(yì)日有19天(tiān)，峰值达到(dào)42.61％；申卖量占市场申卖量比例超20％的交易日有11天(tiān)，峰值(zhí)达到37.66％。账户组持股总(zǒng)数(shù)占总股(gǔ)本比例自2019年3月5日开始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日(rì)持流通股达到峰值，占流通(tōng)股本的比(bǐ)例24.74％，持股占总股本的(de)比例8.13％。账(zhàng)户组(zǔ)具备资金(jīn)优势和持股优势。

　　具(jù)体来说(shuō)，第一阶段，2018年9月26日开(kāi)始，账(zhàng)户组持(chí)续大量买(mǎi)入“新(xīn)美星”，当日申(shēn)买排名第(dì)一，竞价买入成交排(pái)名第一，至2019年2月28日期末持股(gǔ)量为期(qī)初持股量38.71倍，持股量(liàng)显(xiǎn)著增(zēng)加(jiā)。在此期间，“新美大闹飞云浦是谁，水浒传大闹飞云浦是谁星(xīng)”股(gǔ)价(jià)累计上涨12.57％，偏离同期(qī)创业板综指(zhǐ)3.33个百分点，偏离(lí)同期(qī)行业(yè)指数(shù)（882003.WI，下(xià)同）5.53个(gè)百分点。

　　第二(èr)阶段，2019年3月(yuè)1日(rì)至2019年4月3日(rì)，账户组集(jí)中(zhōng)拉抬(tái)“新美(měi)星”，期末持股量较期(qī)初增加124.23％，持(chí)股量涨幅较大。

　　其中，账户组有两段典型(xíng)的拉抬(tái)期间：2019年(nián)3月1日至3月6日，以不低于卖一价或(huò)市价申买3,729,100股，占(zhàn)账户组(zǔ)同期申(shēn)买量68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股，占(zhàn)同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至(zhì)3月22日(rì)，以不低于卖一(yī)价或市价申买2,950,300股，占账户组同(tóng)期申买量41.33％，对应(yīng)成交股数（不含对倒）为2,803,665股(gǔ)，占同期市(shì)场(chǎng)成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美星”股(gǔ)价累计上涨36.46％，偏离同期创业板(bǎn)综指21.32个百分点，偏(piān)离(lí)同(tóng)期行业指数22.28个百分(fēn)点(diǎn)。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月(yuè)26日(rì)，账户组集中卖出“新(xīn)美星(xīng)”。在此期间(jiān)，“新美星(xīng)”股价下跌(diē)13.36％，偏(piān)离同期创(chuàng)业板(bǎn)综指1.55个百分点，偏离(lí)同期(qī)行业指数1.03个百分点。

　　此外，操(cāo)纵期(qī)间，涉案账户组还多次实施盘中拉(lā)抬和对倒，并(bìng)反向卖出获利的行为。经测算，扣除佣(yōng)金和(hé)相关税费(fèi)，账户组盈(yíng)利4783.56万元(yuán)。

　　辩称(chēng)是(shì)委托理财、而(ér)非(fēi)操纵股价

　　证监(jiān)会不予采纳，罚没近(jìn)亿元

　　关于(yú)操纵股价(jià)，何德平、黄秀芳(fāng)及其(qí)代理人提出(chū)多点申(shēn)诉意见，请求不予(yǔ)处罚：

　　第(dì)一，没(méi)有操(cāo)纵(zòng)动(dòng)机。

　　第二，在案证(zhèng)据不(bù)足以(yǐ)证明蒋维受(shòu)何德平或(huò)黄秀芳委托，联(lián)合(hé)他人操纵股价，一(yī)是“市(shì)值(zhí)管理”不等同(tóng)于“操纵证(zhèng)券(quàn)市场”；二是黄秀芳(fāng)与蒋维系(xì)委托理(lǐ)财关系，而非操(cāo)纵股价；三是蒋维没有(yǒu)将其(qí)与(yǔ)毛(máo)明土、李传武(wǔ)等人讨论交易新美星的情况告(gào)知(zhī)黄秀芳或何德平，涉(shè)案股东名册并非(fēi)黄秀(xiù)芳向(xiàng)蒋维提供，蒋维也没(méi)有(yǒu)向黄秀芳反馈过股东名册；四是蒋维没有(yǒu)与毛明土、李(lǐ)传(chuán)武就各自(zì)账户交易新美(měi)星的盈亏分配进行约定(dìng)；五是(shì)蒋(jiǎng)维(wéi)账户组利益与(yǔ)何(hé)德(dé)平、黄秀芳(fāng)利益(yì)并不一致，何德平(píng)、黄秀(xiù)芳不(bù)能控制蒋维账(zhàng)户组，蒋(jiǎng)维获得黄秀芳资金后部(bù)分用(yòng)于偿还债务，部(bù)分用于非法(fǎ)活动(dòng)，属于(yú)欺(qī)诈或诈骗。

　　第三，黄秀(xiù)芳不(bù)应对毛明土账户组(zǔ)、李(lǐ)传武账户组交易行为承担责(zé)任。

　　第四，部(bù)分账户不受蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武控(kòng)制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月25日询问笔录的合法(fǎ)性及真实性。

　　第六，何德平对黄秀芳向蒋维提供款项不知情、未(wèi)参(cān)与，且何德平与黄秀芳系独立(lì)法(fǎ)律(lǜ)主体，即便(biàn)夫(fū)妻(qī)或一致行动人(rén)中一(yī)方存在不当行为，不应推定或认定(dìng)另一方承担责任(rèn)。

　　另外，蒋维、毛(máo)明(míng)土(tǔ)、李传武(wǔ)，及他们的代理人也就(jiù)是否合谋、部(bù)分(fēn)账户(hù)的控制关(guān)系(xì)、委(wěi)托理财关(guān)系等提出了申诉意见(jiàn)。

　　对(duì)此(cǐ)，证(zhèng)监(jiān)会回应，经复核(hé)，对当事人及其代理人的主(zhǔ)要陈(chén)述意(yì)见(jiàn)不(bù)予采纳。

　　证监会表示，本(běn)案为多个主体(tǐ)参(cān)与、多个(gè)环节实(shí)施(shī)、环环相扣、锁链(liàn)式(shì)的(de)上下游衔接(jiē)、合(hé)作，共同完(wán)成的操纵(zòng)行为。在案证据可以证明(míng)，何德平、黄秀芳向蒋维(wéi)提供资(zī)金(jīn)作为(wèi)保(bǎo)证金，委(wěi)托其通过二级市(shì)场交(jiāo)易影响新美星股价，蒋维会向黄秀芳反(fǎn)馈(kuì)交易情况；何德(dé)平知悉(xī)并参(cān)与(yǔ)了(le)本案(àn)行为；上述行(xíng)为的实质(zhì)是操纵股价，并(bìng)非合(hé)法理财。在案证据可以(yǐ)证(zhèng)明，蒋维、毛明土、李传武有共同影响“新美星”股价的意图和目(mù)标，共(gòng)同商议、谋划操盘(pán)、拉抬股价，并且采(cǎi)取了联合影响(xiǎng)股价的行动(dòng)，属于共同操纵行为。

　　关于违法(fǎ)期间和(hé)责任承担，证监(jiān)会表(biǎo)示，由于2018年9月(yuè)26日(rì)至(zhì)2019年2月14日期间蒋维控制的(de)账户交易“新美星”客观上(shàng)为后续的合谋操纵起到一定程度(dù)锁仓的作(zuò)用，并且根据蒋(jiǎng)维笔录，毛(máo)明土(tǔ)知道蒋维和(hé)上市公司(sī)的合作(zuò)，知道蒋维已经有一定底(dǐ)仓，才(cái)愿意(yì)买入“新(xīn)美星”，因此(cǐ)毛明土和李传武的(de)违法(fǎ)期间与蒋维、黄秀(xiù)芳、何德平一(yī)致。在此基础(chǔ)上，在认定及处罚时将合谋各方视为一个整体(tǐ)，不区(qū)别对(duì)待各方账(zhàng)户组。

　　证监会认为，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土、李传(chuán)武上述行为违反了(le)2005年《证(zhèng)券法》第七十(shí)七(qī)条第一项规(guī)定，构成2005年《证(zhèng)券(quàn)法(fǎ)》第二(èr)百零三条所述的操纵证券市场行为。

　　根据2005年(nián)《证(zhèng)券法》规定，证监会决定：就操(cāo)纵证券市场行为，对何(hé)德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土、李传(chuán)武没收(shōu)违法所(suǒ)得4783.56万元，并处(chù)以4783.56万元罚款，其中，对(duì)何德平、黄秀芳罚款(kuǎn)2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万(wàn)元(yuán)，对(duì)毛(máo)明土、李传武(wǔ)分别(bié)罚(fá)款597.94万(wàn)元。

　　董事(shì)长信息(xī)披露违法

　　被予以警告并罚款

　　另外，关于何德平信息披露违法的相关情(qíng)况，行(xíng)政处罚(fá)决(jué)定书披露，在新美(měi)星2016年(nián)4月上市前，海(hǎi)得泽广代何(hé)德(dé)平、黄秀(xiù)芳夫妇持有公司80万股股份，占新美星(xīng)上市时总股本的1％。上市(shì)后(hòu)，该部分股(gǔ)票继续由海得泽广(guǎng)代持，海得泽广自2017年12月(yuè)19日开始(shǐ)减持“新美星”股票，至2018年(nián)12月27日减持(chí)完毕。

　　关于何(hé)德平信息(xī)披露违法，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳及(jí)其代理人提出：第(dì)一，海(hǎi)得泽广与何(hé)德平、黄秀芳(fāng)二(èr)人不(bù)存(cún)在代持，涉案股大闹飞云浦是谁，水浒传大闹飞云浦是谁(gǔ)份系海得(dé)泽广为兰某代(dài)持，股份减持决策由(yóu)海得泽(zé)广和兰某作出，海得泽广将减持所得汇入黄秀芳指定(dìng)账户(hù)的原因(yīn)系兰(lán)某向黄秀(xiù)芳归(guī)还借款本息。第二，涉案股份仅为(wèi)1％，不具有重大性，不对投资者(zhě)决策(cè)产生重大影响，情节(jié)轻微。第三，即便认定代持成立，何(hé)德平对借款、还款等事项，不参(cān)与、不知情，没(méi)有主观(guān)过错(cuò)，不(bù)应受到处罚。综上，请求不予(yǔ)处罚(fá)。

　　对此，证监会回应，根据黄秀芳、兰某等询(xún)问笔录、海(hǎi)得泽广交易流水、资金(jīn)流(liú)水及相关银(yín)行账(zhàng)户流水，结合(hé)何德平、黄秀(xiù)芳的配偶关系(xì)，代持资金和减持所得系家(jiā)庭共同财产(chǎn)，可以认定海得泽广代何德平、黄秀芳(fāng)持有新(xīn)美星股票。当事人所提相(xiāng)关(guān)理由不具有(yǒu)事(shì)实和法律(lǜ)依据，不予(yǔ)采纳。

　　证监(jiān)会表示，何德平作为上市公司实际控制人，未(wèi)如实(shí)告(gào)知上市公司上述持(chí)股情(qíng)况，导致新美星在相关(guān)公告中均未披露(lù)相关情(qíng)况(kuàng)，导(dǎo)致(zhì)新美星违反2005年《证券法》第六十三(sān)条规定，何德(dé)平的行为(wèi)构成2005年《证(zhèng)券法》第(dì)一(yī)百九十三条第三(sān)款规(guī)定(dìng)的情形。

　　根据2005年《证券法》规定，证(zhèng)监(jiān)会决定：就信息披露违(wéi)法行为，对何(hé)德平给(gěi)予警告，并处以40万元罚款。

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