5月9日晚(wǎn)间，A股上市公司金证股份发(fā)布的一则(zé)公告(gào)，在(zài)期货(huò)圈(quān)刷屏(píng)。

　　公(gōng)告显(xiǎn)示，金(jīn)证股份(fèn)正(zhèng)在(zài)筹划发行股份及支付现金购买上海(hǎi)文(wén)华财经资(zī)讯(xùn)股份有限公(gōng)司（下称文华财经）90.97％股(gǔ)权事项(xiàng)，同时(shí)募集配套资金(jīn)。公司(sī)股票将于2023年(nián)5月10日（星期三）开市起开始停(tíng)牌，预计停牌时(shí)间不超过10个交(jiāo)易日(rì)。

　　文华(huá)财经两次冲(chōng)击(jī)IPO无果

　　文华(huá)财经(jīng)系头部期货软件商。公开资料(liào)显示，截至2021年年末(mò)，文华财经与国内139家期货公司合作，占国内期货(huò)公(gōng)司(sī)总数的92.67％。截(jié)至(zhì)2021年12月，文(wén)华(huá)财(cái)经PC端交易(yì)软件的(de)月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端随身行软件的月活跃用户(hù)数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年(nián)以来，文华财经曾(céng)两次冲击A股IPO，但均未能叩开(kāi)资本市场大门(mén)。

　　文华财经的(de)第(dì)一次IPO之旅要追溯到2015年(nián)，当年11月，文(wén)华财(cái)经首次报送创业板IPO申请资料(liào)。不(bù)过，在经历(lì)两年多的漫长等待后，2018年4月，深(shēn)交所决(jué)定(dìng)终止(zhǐ)审查(chá)，文(wén)华财(cái)经此次(cì)创业板(bǎn)IPO闯关失(shī)败。

　　2021年6月(yuè)，文(wén)华财经再次递(dì)交招(zhāo)股书，拟冲刺创(chuàng)业板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回(huí)发行(xíng)上市(shì)申请文件，深(shēn)交所决定终止(zhǐ)对其首次(cì)公开发行股(gǔ)票并在(zài)创(chuàng)业板(bǎn)上(shàng)市的审核(hé)。文华财(cái)经第二次IPO也无(wú)果而(ér)终。

　　金证股份昨晚发布的公告(gào)显(xiǎn)示，本次交(jiāo)易事项尚处(chù)于筹(chóu)划(huà)阶段，公司目前正与交易意向方接洽，初步确定的交易对方包(bāo)括尚(shàng)守哲、大连经一卓远管理(lǐ)咨(zī)询合伙企业(yè)（有(yǒu)限合伙）（下称大(dà)连(lián)经(jīng)一）、苏州中(zhōng)新(xīn)兴富新兴(xīng)产业投资合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称苏州中新）、上海经一(yī)投资管理合伙(huǒ)企业(yè)（有限合伙）（下称上(shàng)海经(jīng)一(yī)）、上海(hǎi)兴富创业投资管理(lǐ)中心（有限合伙）（下称兴(xīng)富创投）、王凯及杨孝(xiào)胜(shèng)，前(qián)述交易对方合计持有(yǒu)标的公司(sī)90.97％的股权。

　　金证股份(fèn)表示，根(gēn)据《上市(shì)公(gōng)司重大(dà)资产重(zhòng)组(zǔ)管理办(bàn)法（2023修订）》和《上海(hǎi)证券交易所股(gǔ)票(piào)上市规则（2023年2月修(xiū)订）》等相关规定，本(běn)次(cì)交(jiāo)易前，交易对方与公司不存在关联关系(xì)。本次交易完成后，交易对方尚守(shǒu)哲持(chí)有公(gōng)司的股(gǔ)份(fèn)比例(lì)预计将(jiāng)超过5％，本次交易预计(jì)将构成关联交易。本次交(jiāo)易(yì)前，公司无控股股东、实际控制人(rén)；本次交易完成(chéng)后，公司第一大股东不会发生(shēng)变化，且不存(cún)在实(shí)际(jì)支(zhī)配(pèi)公司股份(fèn)表(biǎo)决(jué)权超过30％的股东，公(gōng)司新人进拘留所会挨打吗，拘留所新人进去受欺负吗(sī)仍将无控股股东、实际控制人，预计不构(gòu)成公司重大资产重组(zǔ)。

　　文华(huá)财经注册资本4000万元，实际控制人为(wèi)该公司董事长兼总经理尚守哲。根据文华财经(jīng)此新人进拘留所会挨打吗，拘留所新人进去受欺负吗(cǐ)前披露的招股书，截(jié)至2021年年底，尚守哲对文华财经的(de)直接持股比例为64.353％，此(cǐ)外(wài)，还(hái)通过大连经一和上(shàng)海经(jīng)一分别控制文华财经9％和4.95％的股(gǔ)份，合计控制78.303％的股(gǔ)份。

　　其他交易对方(fāng)中，苏州(zhōu)中新、兴富创投、王凯及杨孝胜对文华财经的持(chí)股比(bǐ)例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份盈利(lì)能(néng)力有望提升

　　作为金融科技全领域服(fú)务商，金证(zhèng)股份为证券、基(jī)金、银行、期货、信托、交易所、监管(guǎn)机(jī)构(gòu)等行业客户提供全技术栈(zhàn)、全产品线解(jiě)决方案，同时(shí)与政府机关、互联(lián)网公司合(hé)作开展包括智慧城市在内的(de)数(shù)字经济(jì)业务。

　　2023新人进拘留所会挨打吗，拘留所新人进去受欺负吗年一季报显示(shì)，报(bào)告期内，金(jīn)证股份实现(xiàn)营业收入12.64亿元(yuán)，较上年同期增长2.84％；实现(xiàn)归属于上市公司股东的净利润-5847.16万元。报(bào)告(gào)期内，金证股(gǔ)份证(zhèng)券(quàn)经纪业务(wù)软件收入(rù)较上年同期略(lüè)有增长，资(zī)管机构软件(jiàn)收入基(jī)本持平。报告期内，数字经济业务(wù)因(yīn)验(yàn)收的大型政务项(xiàng)目成本增幅(fú)大于收入(rù)增幅，导(dǎo)致业务(wù)毛(máo)利率及利润下(xià)降。报告期内公司确认(rèn)投(tóu)资收益-1748万元，较(jiào)上年同期减少2035万元，主要是联营企业投资收益减少所致。

　　截至(zhì)2023年3月底，金证股份(fèn)总资产64.27亿元(yuán)，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显示，报(bào)告期内，公司实现营业(yè)收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属于上市公司股东的净利润2.69亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)7.96％。

　　分业务(wù)来看，金融行(xíng)业业务方面(miàn)，2022年，金证(zhèng)股份(fèn)实现(xiàn)营业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份认为，公司金融行(xíng)业的增长主要得益于两方面的(de)因(yīn)素：一是公司在(zài)证券市场行业占有率基础(chǔ)稳定，核(hé)心产品需求(qiú)刚(gāng)性，公(gōng)司加快(kuài)产品新一代产品布局(jú)、积极(jí)推(tuī)进项目上(shàng)线验收。二是在资(zī)管领域(yù)加(jiā)强(qiáng)了资管(guǎn)IT业务发(fā)展力度(dù)，在(zài)多个核心产品和技术上形成领先优势，开始进入收获期(qī)。

　　非(fēi)金融行业业务(wù)方面，2022年，金证股份收(shōu)入为41.35亿(yì)元，同比(bǐ)下降7.49％。主要(yào)包(bāo)括数(shù)字(zì)经济业务(wù)、IT设(shè)备分销业(yè)务及(jí)科技(jì)园租(zū)赁(lìn)业务。金证(zhèng)股份(fèn)解释称，非金融行业(yè)的收入下降，主要由于公司在数字经济业务上，不同程(chéng)度(dù)受(shòu)到需求(qiú)端的影响，项目跟(gēn)进、工程实施、验收结算审计等存在滞后。

　　毛(máo)利率方面，2022年，金(jīn)证股份综(zōng)合毛利率为22.32％，较上年增加1.97个(gè)百分点。其中(zhōng)，金融行业业务毛利(lì)率50.41％，较上年增加3.48个百(bǎi)分点；非金(jīn)融科(kē)技业务毛利率(lǜ)6.53％，较上年下降0.93个百分(fēn)点。

　　交易标的(de)业绩(jì)表现(xiàn)上，公开资料显示，2019—2021年，文华(huá)财经营业收入(rù)分(fēn)别为20992.73万元、19207.84万元和(hé)23070.03万元；归属于母(mǔ)公(gōng)司股(gǔ)东的(de)净利润分(fēn)别(bié)为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经(jīng)营业毛利(lì)分别为(wèi)16585.62万元(yuán)、14177.11万元及17168.10万元(yuán)，综合毛(máo)利率(lǜ)分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年(nián)底，文(wén)华财经总(zǒng)资产为31708.21万元(yuán)，所有者权益为19722.56万元，资(zī)产(chǎn)负债率为(wèi)37.80％。

　　不难看出，无论从资产规模和盈利能(néng)力(lì)来(lái)看，金证股份均远高于(yú)文(wén)华财经，但文华财经的毛(máo)利率显著高于金证股份，无疑是一块优(yōu)质资产。

　　有业内(nèi)人士认为，如果本次交易得以顺利实施，对于金证股(gǔ)份而言，文华(huá)财(cái)经的优质资(zī)产注入后，其盈利能(néng)力(lì)将(jiāng)进一(yī)步提升；对于文华财(cái)经而言(yán)，多(duō)年谋求上市无果后，可以实现“曲(qū)线上(shàng)市(shì)”。

　　值得注意的是，在昨晚发(fā)布(bù)的公告(gào)中，金证股份并未披露具体的交易细节，例如交易对价等。公告显(xiǎn)示，2023年5月9日，金证股份与主要交易对方就本次交易签署了《意(yì)向协议书》，公司拟向主要(yào)交(jiāo)易对方(fāng)发行股份及支付(fù)现金的方式(shì)购(gòu)买其持有(yǒu)的文华财经(jīng)90.97％的股(gǔ)权。上述《意(yì)向协议书(shū)》仅为交(jiāo)易各方(fāng)关于(yú)本次(cì)交易的初步合作意向，交易(yì)各方在(zài)本次交易中的具体权(quán)利(lì)义务以及各项安排以交(jiāo)易各方最终签署的正式交(jiāo)易协议为准。

　　金证股份还进(jìn)行了风险(xiǎn)提示：截至目前，本次交易仍处于筹划阶段，交(jiāo)易双(shuāng)方尚未签署正(zhèng)式的交易协议(yì)，本(běn)次交易尚需履行必要的内(nèi)部决策程(chéng)序，并经有(yǒu)权监(jiān)管机构(gòu)批准后方可正式实施，本(běn)次交易(yì)最终能否实施尚存在(zài)较大(dà)不(bù)确定性(xìng)。

　　股价表现(xiàn)上，经历了2020—2022年(nián)连续(xù)3年的下跌之后，今年以来，金(jīn)证股(gǔ)份股价步入上升通道(dào)。截至5月(yuè)9日收盘，金(jīn)证股份股价报18.94元/股，年内涨幅(fú)高达84.06％，总市值178亿元。

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