5月(yuè)9日晚间，A股上市公司金证股份(fèn)发布的(de)一(yī)则公告，在期(qī)货圈刷(shuā)屏。

　　公告显示(shì)，金证股份正在筹(chóu)划发(fā)行股份及支付现金购买上(shàng)海文华财经资讯股份有限公司（下四大哲学流派有哪些 四大哲学流派是什么意思称文华财经）90.97％股权(quán)事项，同时(shí)募集(jí)配(pèi)套资金。公(gōng)司(sī)股票将于2023年(nián)5月10日（星期(qī)三）开市起开(kāi)始停牌，预计停牌(pái)时间不超过10个交(jiāo)易日(rì)。

　　文(wén)华财经两次(cì)冲击IPO无果

　　文(wén)华财经系头部期货软(ruǎn)件(jiàn)商。公开(kāi)资料显示(shì)，截至2021年年末，文华财经与国(guó)内139家期货(huò)公司合作，占国内期(qī)货公司总数(shù)的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交易(yì)软件(jiàn)的月(yuè)活跃用户数（MAU）为58.19万人(rén)，移动端随身行软件的月活跃用(yòng)户(hù)数（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年以来，文华财经曾(céng)两次(cì)冲击A股IPO，但均未能叩开资本(běn)市场大门(mén)。

　　文华财经的第(dì)一次(cì)IPO之(zhī)旅要(yào)追溯到2015年，当(dāng)年11月，文华财经首次报送创(chuàng)业板(bǎn)IPO申请资料。不过，在经(jīng)历两年多的漫长等待(dài)后，2018年(nián)4月，深交所决定(dìng)终止审查，文华财经此次创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经再次递交招(zhāo)股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财经申(shēn)请(qǐng)撤(chè)回(huí)发行(xíng)上市(shì)申请文件(jiàn)，深交所决定终止对其首次(cì)公(gōng)开发行股(gǔ)票并在创业板上市的(de)审核。文华财经第二次(cì)IPO也无果而终。

　　金证股份昨晚发布的公(gōng)告显示，本次交易(yì)事项尚处于(yú)筹划(huà)阶段，公司目前正(zhèng)与交(jiāo)易意(yì)向方接洽，初步确定(dìng)的(de)交易对方包括尚守哲、大连经一卓远管理咨询合伙企业（有限合(hé)伙）（下称大连经(jīng)一）、苏州中新兴富新兴产业投资合(hé)伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称苏(sū)州(zhōu)中新）、上海经(jīng)一投资管(guǎn)理(lǐ)合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下(xià)称上(shàng)海经(jīng)一）、上海兴富创业投资管理中心（有限合伙）（下称兴富创(chuàng)投）、王(wáng)凯及杨孝胜，前述(shù)交(jiāo)易对方合计持有标的(de)公司(sī)90.97％的股权。

　　金证股份(fèn)表示(shì)，根据《上市公司重(zhòng)大资产重组管(guǎn)理(lǐ)办法(fǎ)（2023修(xiū)订(dìng)）》和《上(shàng)海证(zhèng)券交易所股票上(shàng)市(shì)规则（2023年2月修订）》等相关规定(dìng)，本次交易(yì)前，交易(yì)对(duì)方与公(gōng)司不(bù)存在关联(lián)关系(xì)。本(běn)次交易完成(chéng)后(hòu)，交易对方尚(shàng)守哲持有公(gōng)司的(de)股份比例预计将(jiāng)超过(guò)5％，本次交易(yì)预计将构成(chéng)关(guān)联(lián)交(jiāo)易。本次交易前，公司无(wú)控股股东、实际控(kòng)制人(rén)；本次交易完成(chéng)后，公(gōng)司第一大股东不(bù)会发(fā)四大哲学流派有哪些 四大哲学流派是什么意思生变化，且不存(cún)在实际支配公司股份(fèn)表决权(quán)超过30％的股东，公司仍将无控股股东、实际控制人，预(yù)计不(bù)构(gòu)成公司重大(dà)资(zī)产重组。

　　文华财经(jīng)注册资本(běn)4000万元，实际控制人为(wèi)该(gāi)公司(sī)董(dǒng)事长兼(jiān)总经理尚(shàng)守哲。根据文(wén)华财经此前(qián)披露的招股书(shū)，截至2021年(nián)年底(dǐ)，尚(shàng)守哲对文华财经的直(zhí)接持股比例为64.353％，此(cǐ)外，还(hái)通过大连(lián)经(jīng)一和(hé)上海(hǎi)经一分(fēn)别控制文(wén)华财(cái)经9％和4.95％的股份，合计控(kòng)制(zhì)78.303％的(de)股份。

　　其他交易对(duì)方中，苏州(zhōu)中新、兴富创投、王凯及杨孝胜对文华财经(jīng)的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股份(fèn)盈利能力有望提升

　　作为金融科技全领域(yù)服(fú)务商，金证(zhèng)股份为证券(quàn)、基金、银行、期货、信托、交(jiāo)易所、监管机(jī)构等行业(yè)客户提(tí)供(gōng)全技术栈、全产品线解决方案，同时与政府机关、互联网公司合作(zuò)开展包括智慧(huì)城市在内的数字经(jīng)济业务(wù)。

　　2023年一季(jì)报显示(shì)，报告期内(nèi)，金证股份实现(xiàn)营业(yè)收(shōu)入12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实现归属(shǔ)于上市(shì)公(gōng)司股(gǔ)东的净利润-5847.16万元。报(bào)告期内(nèi)，金证股份证(zhèng)券经纪业务软件收入较上(shàng)年同期略(lüè)有增长，资管机(jī)构软(ruǎn)件收入基本持平。报告(gào)期(qī)内，数字经济业务因(yīn)验(yàn)收的(de)大(dà)型政务(wù)项目成本(běn)增幅大于(yú)收入增幅，导(dǎo)致业务毛利率及利润下降。报(bào)告(gào)期内公司确认投资收益-1748万元，较(jiào)上年同(tóng)期(qī)减(jiǎn)少2035万元，主要是联营(yíng)企业(yè)投资(zī)收益减(jiǎn)少(shǎo)所致(zhì)。

　　截(jié)至(zhì)2023年(nián)3月(yuè)底，金证股(gǔ)份总资(zī)产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股(gǔ)份2022年年(nián)报(bào)显示，报告期内，公(gōng)司实现营(yíng)业收入64.78亿(yì)元，同比下(xià)降2.52％；实现归属于上市公(gōng)司股东的净利(lì)润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来(lái)看(kàn)，金融行业业务方面，2022年，金(jīn)证股份实现营业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份认为(wèi)，公司金(jīn)融行业(yè)的增(zēng)长(zhǎng)主要得益于(yú)两方面的因素：一是公司在(zài)证券市场行(xíng)业占有率基础稳定(dìng)，核(hé)心产品(pǐn)需求刚性(xìng)，公(gōng)司加快产(chǎn)品新一代产(chǎn)品布局、积极(jí)推进(jìn)项目上线验收。二是(shì)在资管领(lǐng)域加强了资管IT业务发展力度，在多个核(hé)心(xīn)产品(pǐn)和技术上(shàng)形(xíng)成领先优势，开始(shǐ)进(jìn)入收获(huò)期。

　　非金融(róng)行业业务(wù)方面(miàn)，2022年(nián)，金证(zhèng)股份收入(rù)为(wèi)41.35亿(yì)元，同比下(xià)降(jiàng)7.49％。主要包括数字经(jīng)济业务、IT设备分(fēn)销业(yè)务及科技园(yuán)租赁业(yè)务(wù)。金(jīn)证股份解释称，非(fēi)金融行业(yè)的收(shōu)入下降，主要由于(yú)公司(sī)在数字经济(jì)业务上(shàng)，不同程度受到需求端(duān)的(de)影响，项(xiàng)目(mù)跟进、工程实施、验收结算(suàn)审(shěn)计等存在滞(zhì)后(hòu)。

　　毛利率方面，2022年(nián)，金(jīn)证(zhèng)股份综合毛利率为22.32％，较上年增加1.97个百(bǎi)分点。其(qí)中，金融行业业务(wù)毛利率(lǜ)50.41％，较上年(nián)增加3.48个百分点；非金融(róng)科技业(yè)务毛利率(lǜ)6.53％，较上年下降0.93个百分点(diǎn)。

　　交易(yì)标的(de)业绩表现上(shàng)，公(gōng)开(kāi)资(zī)料显示，2019—2021年，文华财(cái)经营业(yè)收入(rù)分别(bié)为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万(wàn)元；归属于(yú)母公司股东的(de)净利润分(fēn)别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分(fēn)别(bié)为(wèi)16585.62万(wàn)元(yuán)、14177.11万元及17168.10万元，综(zōng)合毛利率(lǜ)分别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截(jié)至(zhì)2021年年底，文华(huá)财(cái)经(jīng)总(zǒng)资产为31708.21万元，所有者(zhě)权(quán)益为19722.56万元，资产(chǎn)负债率为37.80％。

　　不难看出，无(wú)论从资产规模和盈利能力来看，金证股份均(jūn)远(yuǎn)高于文华财(cái)经，但文华财(cái)经的毛利率显著高于金证股份(fèn)，无疑(yí)是一块(kuài)优质资(zī)产(chǎn)。

　　有业内人士(shì)认(rèn)为，如果本次交(jiāo)易(yì)得以顺利实施(shī)，对(duì)于(yú)金证股份(fèn)而(ér)言，文华财(cái)经的(de)优质资产注入后，其盈利能力(lì)将进一步提升；对于文华(huá)财经而(ér)言，多年谋求上市无果后，可(kě)以实现(xiàn)“曲(qū)线上市”。

　　值得(dé)注意的是，在昨(zuó)晚发布的公告中，金证股份并未披露具(jù)体的交易细节，例如(rú)交易对价等。公告显(xiǎn)示，2023年(nián)5月9日，金证(zhèng)股(gǔ)份与(yǔ)主要(yào)交易对方(fāng)就本次(cì)交(jiāo)易签署了(le)《意(yì)向协议书》，公司拟向(xiàng)主要交易对方发行股份及支付现金的方式购买其持有的(de)文华财经90.97％的股权。上述(shù)《意向协(xié)议(yì)书(shū)》仅为交(jiāo)易(yì)各方关于本次交易的初步(bù)合作意向(xiàng)，交易(yì)各(gè)方在本(běn)次交(jiāo)易(yì)中(zhōng)的具体权利义务(wù)以及各(gè)项安排以交易(yì)各方最(zuì)终签署的正式交(jiāo)易协议为准(zhǔn)。

　　金证股(gǔ)份还进(jìn)行了(le)风(fēng)险提示(shì)：截至目前，本次(cì)交易仍处于筹划阶(jiē)段，交易双方(fāng)尚(shàng)未签(qiān)署正式的交易协(xié)议，本次交易尚(shàng)需履行(xíng)必要(yào)的内部决策程序(xù)，并经(jīng)有(yǒu)权监管机构批(pī)准后方可正(zhèng)式实施，本次交(jiāo)易最终能否实施尚存在较(jiào)大不确定(dìng)性。

　　股价表现上，经(jīng)历了2020—2022年连续3年(nián)的下(xià)跌之(zhī)后，今年(nián)以(yǐ)来，金证股份(fèn)股价步入上升通道(dào)。截至5月(y四大哲学流派有哪些 四大哲学流派是什么意思uè)9日收盘(pán)，金证股份(fèn)股价报18.94元/股，年内涨(zhǎng)幅高达84.06％，总市值(zhí)178亿元。

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