财联社4月(yuè)29日讯（编辑 笠晨）“一口牙县城(chéng)一套房(fáng)”、“一口牙一(yī)辆宝(bǎo)马车”……这些生活(huó)中经(jīng)常听(tīng)到的玩(wán)笑话，透露出“种牙贵”让人望而却(què)步的(de)无奈(nài)现实(shí)。近日，北京、河北(běi)、浙(zhè)江(jiāng)、四川(chuān)等多地医保部门发(fā)布公告，于4月(yuè)20日落实口腔种植医(yī)疗服(fú)务(wù)收(shōu)费、种植体集中带量采购、牙冠竞价挂(guà)网(wǎng)“三位一体”的综合(hé)治(zhì)理措施，单颗种(zhǒng)植(zhí)牙的价格降低一半左右。网友(yǒu)直呼(hū)：再也不用担心(xīn)“口(kǒu)腔(qiāng)刺(cì)客(kè)”了！

　　“我们在临床工作中(zhōng)，也看(kàn)到不少患者(zhě)延迟了(le)种牙计划，就在等集采政策(cè)落地。”中华(huá)口(kǒu)腔(qiāng)医学会种植专委会常委满毅告(gào)诉南方周末记者，“集采后的种植牙(yá)将为更多患者减(jiǎn)轻医疗负担，不再让患者(zhě)‘望牙兴(xīng)叹’”。根据国家医保(bǎo)局披露，本次集采俄罗斯是资本主义还是社会主义汇(huì)聚(jù)全国(guó)近1.8万家医疗(liáo)机构(gòu)的需求(qiú)量(liàng)，达287万套种(zhǒng)植体系统，约占国(guó)内年种植(zhí)牙(yá)数量（400万(wàn)颗）的72％，预计每年可(kě)节约患者费用40亿元左右(yòu)。随着医疗服务(wù)价格相关规(guī)定出台，三级公立医院常规种植牙医疗服务价格(gé)为单颗4500元。

　　第四次(cì)全国口腔流行(xíng)病学调查结果显(xiǎn)示，65岁-74岁老人当中(zhōng)有86％存在牙缺失。新京(jīng)报贝(bèi)壳财经记(jì)者走访发现，多家北京民营连锁(suǒ)口腔机构在4月1日(rì)即开始了“集采价”的种植牙促销，价格已低至(zhì)3000多(duō)元/颗，并表示(shì)“降价不(bù)降质”。此外，规(guī)范整(zhěng)合(hé)后的山东省口(kǒu)腔俄罗斯是资本主义还是社会主义种植医疗(liáo)服务价格(gé)项目(mù)4月1日正式(shì)落地(dì)实施(shī)。当天，“随着牙冠(guān)、种(zhǒng)植体(tǐ)等集(jí)采价格落地执行，种植牙相关的(de)咨询量、问(wèn)诊量(liàng)、手术量都大幅增长，其中手(shǒu)术数量比之(zhī)前增加80％-90％。”济南(nán)市口腔医院副院长(zhǎng)、副主任医师解建立说。

　　集采的靴子落地，种植(zhí)牙行业(yè)是(shì)否会再度站(zhàn)上风口？“预计未来(lái)国内的种(zhǒng)植牙(yá)数量，有望从目前每年400万颗，增长到每年1000万颗以上。”专家(jiā)告诉南(nán)方周末记者，他认为这个目标或许一年后就能(néng)实现。而对(duì)于起(qǐ)步较晚的国产种植牙(yá)耗材厂商而(ér)言，集采(cǎi)是压力也是机会。一位国产(chǎn)种(zhǒng)植牙(yá)企业代表(biǎo)透露，尽管(guǎn)国产品(pǐn)牌产品拥(yōng)有一定的价格优势，但销售份额占有率尚不(bù)足10％，本(běn)次集采(cǎi)后很(hěn)难快速放量或(huò)实现“国产替代”。但对于临床(chuáng)应(yīng)用时间(jiān)短、案(àn)例少的国产种植牙来说(shuō)，整个种(zhǒng)植牙市场规模的扩大(dà)，将有(yǒu)助于企业积累更多的临床应用数据和案(àn)例，对未来长期(qī)的应用(yòng)和研(yán)发(fā)会有一定帮助。

　　▌种植牙纳入集采带动国内(nèi)耗材需求爆增 口腔CBCT迎(yíng)拐点(diǎn)

　　受益(yì)于老龄化和支(zhī)付能(néng)力提高，近年来(lái)种植牙需求呈现(xiàn)爆发(fā)式增(zēng)长。根据牙博士(shì)招股(gǔ)说(shuō)明书，2020年(nián)国内种植牙(yá)市场规模为431亿元，2015-2020年复合增速为(wèi)22.07％，预计2030年市场规模将(jiāng)增(zēng)至(zhì)1911亿元，2020-2030年复合(hé)增速为16.06％。

　　种植牙产(chǎn)业链中包括上(shàng)游设(shè)备和耗材(cái)企业：种植类如(rú)华西口腔科技中心等；修(xiū)补类如正海生物、奥精(jīng)医疗等(děng)；设备类如口腔(qiāng)全(quán)景(jǐng)机和(hé)锥形束(shù)投(tóu)照计算机重组断(duàn)层影像设备的美亚光(guāng)电(diàn)等；数字软件类如(rú)3shape等(děng)，以及他(tā)们的上游(yóu)陶瓷块(kuài)厂商爱尔(ěr)创（国瓷材料）等。中(zhōng)游(yóu)为器械经销商：松佰牙科(kē)等；下游为口腔医疗(liáo)机(jī)构如通策(cè)医疗、拜博口腔等(děng)。

　　浙商证(zhèng)券孙建等人在(zài)3月20日发布的研报中表示，种植牙集采降价(jià)后，其(qí)渗透率有望(wàng)得到快速提升，同(tóng)时加(jiā)速(sù)国产(chǎn)口腔(qiāng)CBCT等(děng)检测设备需求释放。中游设备美亚光(guāng)电(diàn)、朗视仪(yí)器是国(guó)产(chǎn)口腔CBCT设备龙头。种植(zhí)牙(yá)渗透(tòu)率提升，民营(yíng)医院和诊所(suǒ)的(de)设备需(xū)求弹性(xìng)更(gèng)大，国产(chǎn)设(shè)备依托性价比优势聚(jù)焦民营市场(chǎng)。口腔CBCT上游核(hé)心零部件上市公司主(zhǔ)要为奕瑞科技(jì)、康众医疗(liáo)。

　　▌种植(zhí)牙集采“短兵相接(jiē)” “牙(yá)茅”面(miàn)临一场(chǎng)硬仗

　　正所谓“金(jīn)眼银牙(yá)铜骨头”，在A股市场里，牙科一直都被投资(zī)者视为坡(pō)长雪(xuě)厚的黄金(jīn)赛(sài)道，关于牙科的纯正上市(shì)公司只有通(tōng)策医疗这(zhè)一家。也正是因为如(rú)此，自通(tōng)策医疗借壳上市以来，其便一直(zhí)备受资金的追捧，被投资者(zhě)奉(fèng)为“牙茅”。然而，通(tōng)策(cè)医疗(liáo)最(zuì)近几年在资(zī)本市(shì)场(chǎng)走势一路下行，前年最风(fēng)光的时候曾触顶1300亿元市值，而不到2年的时间内市值蒸(zhēng)发超过70％。

　　从2020年、2021年的财报数据来看，种植业务(wù)位列通策(cè)医疗(liáo)五大业务板块增速第一位。对通策医疗来说，种植牙业务是不可或缺(quē)的市(shì)场(chǎng)。业(yè)内人士透露，一(yī)旦种(zhǒng)植牙耗材被集采，通策医疗的盈(yíng)利能力很可能受影响。面(miàn)对激烈竞争的市场，大型口腔(qiāng)连锁(suǒ)机构失去了此前集团采购优势，与(yǔ)公立医院及其他民(mín)营口腔机构站(zhàn)在同一(yī)起(qǐ)跑线，大幅降(jiàng)价势在必行，这也将影响种植牙最终利润率。

　　通策医疗(liáo)面对(duì)的最大的(de)问题(tí)是，怎(zěn)么能把这(zhè)些增量转化(huà)为自己的(de)增量。竞争(zhēng)来自参(cān)与集采的(de)1.8万家医疗机构，其中有1.4万(wàn)家(jiā)民营医疗机构，占(zhàn)总数的80％。想(xiǎng)要获得足(zú)够量的种植(zhí)牙，一要有(yǒu)覆盖面足够广的口腔机(jī)构，二得有足够多的医护人员。“种(zhǒng)植牙放量一(yī)直是(shì)其所期(qī)待(dài)的一件(jiàn)事。”3月23日(rì)，通策医疗董秘处的回复直截了当(dāng)。2022年通策医疗发布(bù)的财报中(zhōng)提及——医护人才储备，这也是其这两年(nián)最重(zhòng)要的(de)战略布局。

　　通策医疗在调研内(nèi)容纪要中提到，宁口2022年上半年营收增(zēng)长3％，净利(lì)润(rùn)下降(jiàng)是由于2022年新增了40名医生(shēng)储备，增加的人力成本影(yǐng)响了900万元(yuán)利润(rùn)。通策(cè)医疗2022年三季度财报中提到，为“后(hòu)集采(cǎi)”时代准备，让90％以上(shàng)的专家都在支持(chí)蒲公英医院(yuàn)快(kuài)速发展(zhǎn)，目标是让蒲公(gōng)英医(yī)院在最短的时间成为当地第一的(de)口腔医(yī)院。值得注意的是，通(tōng)策医疗的重磅(bàng)项目“蒲公英计划”在2018年提出，被公司视为(wèi)“未来五(wǔ)年重(zhòng)要(yào)的(de)发展计(jì)划”。而如今(jīn)，目前来看，该计划仍(réng)处筹(chóu)备或培育期，2022年(nián)上半年蒲(pú)公英(yīng)分院(yuàn)贡献收入1.71亿元，净利(lì)润率(lǜ)仅为5.5％；前三(sān)季度贡献收入(rù)2.98亿元，新增蒲(pú)公英分院(yuàn)净(jìng)利(lì)率仅为8.5％。

　　此外，通(tōng)策医疗董秘提到，这(zhè)几年相关医生的储备已经足(zú)够了，“（种植(zhí)牙）量(liàng)再增长10倍(bèi)也够”。“以价换量(liàng)更容易形(xíng)成规模(mó)效应。目前种(zhǒng)植牙渗透(tòu)率低，随着价格(gé)差(chà)异化定(dìng)价，总(zǒng)量的(de)快速增加仍有(yǒu)望形成规(guī)模的较高(gāo)增(zēng)长。”这是通(tōng)策医疗2022年底在(zài)机构(gòu)调研时(shí)的观(guān)点。一位长期(qī)关注消费医疗(liáo)的行业人士分(fēn)析，通策医疗(liáo)的主要市场仍在浙江，但即使在浙江，面(miàn)对接下来(lái)激烈的(de)种植牙市场，也没有绝对(duì)优势，“确实是(shì)一场硬(yìng)仗”。

　　“即(jí)使没有集采，未来种植牙(yá)也会慢慢从一个高毛利(lì)业(yè)务变成低(dī)毛利业务。因为(wèi)这(zhè)一(yī)部分(fēn)对医生的技术要(yào)求并没有那(nà)么高，主(zhǔ)要(yào)靠的是设备定位、辅助软件和三(sān)维建模。所有的(de)口腔诊(zhěn)所(suǒ)都能做，没有那(nà)么深的护城(chéng)河，所以(yǐ)市(shì)场(chǎng)竞(jìng)争(zhēng)会比较激(jī)烈。”关注(zhù)口腔(qiāng)赛道的投资人说。

　　对于中国的民营(yíng)口腔(qiāng)医院市场而言，集采消息和盈利曲线(xiàn)下(xià)降(jiàng)关系也不大。“其实在集采消(xiāo)息(xī)出来之前(qián)，民营(yíng)口(kǒu)腔诊(zhěn)所(suǒ)就因(yīn)为价格战的原(yuán)因，自己(jǐ)就把价格压下来了。低于4500元的种(zhǒng)植价格，在业内其实(shí)已经比比皆是(shì)。”口腔诊所从(cóng)业者如是(shì)说(shuō)到(dào)。目前，很多民(mín)营口腔诊(zhěn)所面临着巨大的经营压(yā)力，面对(duì)高昂的诊所房租、水电以及(jí)人工费用等，其实利润(rùn)不算高(gāo)。有(yǒu)医疗(liáo)投资(zī)机构工作人员曾表(biǎ俄罗斯是资本主义还是社会主义o)示(shì)，目前80％的民营连锁口腔机构(gòu)都(dōu)处于亏损状态(tài)。

　　▌天价种(zhǒng)植(zhí)牙神话破灭(miè) 牙科诊(zhěn)所或(huò)大批(pī)退出(chū)

　　有业内人士给予(yǔ)了一个乐观的预测(cè)，当集采降低价格后，原本属(shǔ)于改善型医疗需求的种植(zhí)牙，将会成(chéng)为百姓们的(de)基本需求——几十(shí)亿(yì)颗失(shī)牙的市场会打开。这(zhè)几(jǐ)乎奠定了(le)一(yī)个薄(báo)利多销的局面。但这并不是在(zài)所(suǒ)有牙科诊所都会发生的局(jú)面。当(dāng)耗材价格下降后，牙医利(lì)益会受到直接(jiē)冲(chōng)击(jī)。“在大部(bù)分诊所里(lǐ)，医生(shēng)收入是和(hé)耗材挂钩(gōu)的(de)。这和骨科心脏支架集(jí)采的影响(xiǎng)类似(shì)，医生的工(gōng)作量加大(dà)不说，收(shōu)入会减少。”业内人士表示最担(dān)心(xīn)的(de)是到底(dǐ)能不(bù)能(néng)以(yǐ)价换量(liàng)。如果薄利(lì)了，但最(zuì)终没有多销，经营可(kě)能(néng)难以为继。

　　牙科是(shì)医院所(suǒ)有科(kē)室中，最适(shì)合独立执(zhí)业的。即便在改(gǎi)革开放之前(qián)，全国(guó)各地的个体牙医也不在少数。国家卫生统(tǒng)计年鉴显示，2020年全(quán)国民营口腔医院、诊所加起来有66000多家(jiā)，提供的口腔(qiāng)医疗服务占到总量(liàng)69％左右。民营(yíng)口腔医院或诊(zhěn)所的一大特点就是连锁率特(tè)别(bié)低，只有约4.8％，绝大部分牙科诊所都是“个(gè)体户”。牙科特(tè)别依(yī)赖医(yī)生的个人能(néng)力(lì)，牙医独立执业会比其(qí)他专科(kē)容易很多。

　　“种植牙(yá)的暴利(lì)在上游的厂家，到(dào)了终(zhōng)端诊(zhěn)所，利润空间(jiān)很微薄，还没有算上房租、水电、折旧。”业内人士认为，假如耗材降价，但没有带来(lái)体量的增长，薄利了之后又没多销，就(jiù)形成了一个悖论(lùn)。当(dāng)收入不足以支撑过高的运(yùn)营成本时，一些诊所不得不关停退市。长远来看，种(zhǒng)植牙是整个(gè)口腔治疗过程中(zhōng)，应对牙齿缺(quē)失时最(zuì)后的办法，更重要(yào)的(de)是提高公(gōng)众对口(kǒu)腔(qiāng)卫生的关注意识。“世界(jiè)卫(wèi)生组织提出的‘8020’标准，是希望在80岁的时候每个人都有20颗以上的好(hǎo)牙齿，而不(bù)是20颗种植(zhí)牙。”业内人士如是(shì)说。

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