北交所开市至今一年(nián)半，公(gōng)募基(jī)金投(tóu)资北交所(suǒ)步伐不(bù)断(duàn)推(tuī)进，除了推出北证50指数基金、北(běi)交所(suǒ)主题基金(jīn)、“专精特新”主题基金外，存量(liàng)产品也(yě)加(jiā)大(dà)北交所布局力(lì)度，今年更(gèng)有新(xīn)基(jī)金密集公告可投北交所股票。

　　多家公募机构(gòu)及(jí)人士表示，随着北证50指数推出，北交所活跃度抬升(shēng)，部分公司表(biǎo)现良好，叠加较(jiào)低的估(gū)值水平，公募基金(jīn)等专业投(tóu)资者积(jī)极挖(wā)掘北(běi)交所投(tóu)资机遇(yù)，投向北交所的意(yì)愿也在增加。从(cóng)长期投(tóu)资的(de)角度看，北(běi)交所股票处于投资相对早期阶(jiē)段，更具成(chéng)长空间，符合“专精特新”属性的隐形冠军和(hé)科(kē)技、制造等行业(yè)，长期(qī)投资(zī)价值受到公募资金(jīn)的青睐。

　　新基金公告可(kě)投北(běi)交所

　　专(zhuān)业机(jī)构挖(wā)掘北交所投(tóu)资机(jī)会

　　据记者统计，截至(zhì)5月13日，今年(nián)以来累(lèi)计有申(shēn)万菱信(xìn)沪深300价值ETF、鑫元成长驱动、银华心质混合、中庚港股通价值18个月等(děng)十多只次新(xīn)基金公告可投资(zī)于(yú)北京证(zhèng)券交易所上市股票，并(bìng)揭示了相(xiāng)关风险。

　　除(chú)了(le)基金产(chǎn)品外，还有华商、中庚、睿(ruì)远、朱雀基(jī)金等多家基金公司也(yě)发布公告称(chēng)，北交(jiāo)所上(shàng)市股票是国内依法发(fā)行(xíng)上市的股票，属于(yú)基金法规(guī)定的“上市交易的股票”。在遵守基金合(hé)同(tóng)所规定(dìng)的投资(zī)目(mù)标、投资策(cè)略(lüè)、投资范围、资产配置比例、风险收益特征和(hé)相关风险控(kòng)制(zhì)指标等前提(tí)下，公(gōng)司旗下(xià)基金可参与(yǔ)北交所股(gǔ)票的投(tóu)资(zī)。旗下新增(zēng)基金如果符合(hé)基金合同的(de)有关规(guī)定(dìng)，亦可(kě)投资北(běi)交所上(shàng)市股(gǔ)票。

　　谈及上述现象，中信建投基金相关(guān)投研人士(shì)表示，公募(mù)新基金(jīn)之所宝马和特斯拉哪个档次高以密(mì)集公告可投(tóu)北交所(suǒ)，一方面(miàn)表明专业投资机(jī)构敏锐地发现了北交所相关(guān)股票潜在(zài)的投资机会，开始加(jiā)大布局(jú)力度(dù)；另一(yī)方面，北(běi)交(jiāo)所上市(shì)公司是除沪(hù)深两市(shì)以(yǐ)外国(guó)内最优质公司(sī)的代(dài)表，许多标(biāo)的当(dāng)前(qián)估(gū)值(zhí)水平偏低，具备投资价值。

　　景顺长(zhǎng)城基(jī)金也认为，一方(fāng)面从持(chí)仓数量和持股总(zǒng)量的角度来看，公(gōng)募参与北(běi)交所(suǒ)意愿在持续增(zēng)加。另(lìng)一(yī)方面，相较(jiào)于上证、深证(zhèng)，北交所(suǒ)上市公司(sī)数量、总(zǒng)体规模较(jiào)小，流动性(xìng)较弱(ruò)，去年11月北(běi)交所推出北证50指数以来，被动资金的加入使得整个板块的(de)成交变得更加活跃，同时，部分(fēn)公(gōng)司的良好(hǎo)表现(xiàn)也使得越来越多投资者关(guān)注到北(běi)交所，自然也(yě)引来更多资(zī)金(jīn)的关注。

　　鑫(xīn)元基金也表示，公募基(jī)金的配置意愿，主要取决(jué)于(yú)北交所市场的赚(zhuàn)钱(qián)效应、可投标(biāo)的稀缺性以及专精特新领(lǐng)域的景气(qì)度。而(ér)近(jìn)期(qī)北交所市场出现(xiàn)积极信(xìn)号：2022年年(nián)报中，多只公(gōng)募基(jī)金产品(pǐn)出(chū)现在北(běi)交所(suǒ)公司前十大股(gǔ)东名单中；北交所较大规模公司去年(nián)业绩(jì)涨势良好，今年一季度盈(yíng)利(lì)表(biǎo)现继续向好(hǎo)；次新基金(jīn)在北交所的持股集中度高。“预计随着后续市(shì)场流(liú)动性的改善和创(chuàng)新型中小企业的(de)高速成长，北交所投资有望实现戴(dài)维斯双击。”

　　不过，受(shòu)流通市值小、流动(dòng)性等制约，初(chū)步“试水”北交所(suǒ)市场(chǎng)的公募基金，在投资(zī)比例、策(cè)略上也存在差异，但未来(lái)会加大对北交所(suǒ)市场的研(yán)究和投资。

　　鑫元基(jī)金表示，结(jié)合(hé)北交(jiāo)所(suǒ)的战略定位(wèi)和上市公司“小而美”的特(tè)征，预计次新基金投资(zī)将深(shēn)入细分产(chǎn)业(yè)链(liàn)的(de)研究，挖掘市场前景大、竞争壁垒(lěi)高、业绩确(què)定性强(qiáng)的个股机(jī)会。同时，也可(kě)根据主板上(shàng)一些(xiē)成长赛道的公司(sī)估值水(shuǐ)平，在北(běi)交所中进行映(yìng)射，选(xuǎn)择估(gū)值水平(píng)显(xiǎn)著偏(piān)低的公司进行投资(zī)。在组合配置上，力求(qiú)均衡和风险(xiǎn)分散，降低中(zhōng)小企业经营(yíng)波(bō)动大的风险。此外，北(běi)交所相(xiāng)关基金也会(huì)积极参与(yǔ)转板、新股发(fā)行(xíng)等(děng)投资机会。

　　中信建投基金上(shàng)述投研人士也称(chēng)，我(wǒ)们高(gāo)度重视北交所投(tóu)资机(jī)会，目前有一只北交所(suǒ)主题基(jī)金，未(wèi)来一(yī)方面会(huì宝马和特斯拉哪个档次高)根(gēn)据市场(chǎng)情况，择(zé)机发行更多以北交所股票为(wèi)主要投资范(fàn)围(wéi)的基金(jīn)产(chǎn)品(pǐn)，另一方面，不排除将存量基金产品的投资范围扩大至北(běi)交(jiāo)所(suǒ)股票，同时(shí)会增(zēng)加研(yán)究(jiū)团(tuán)队拓展对北(běi)交(jiāo)所(suǒ)股票的研究深度和(hé)广度。

　　持(chí)仓总(zǒng)市值达(dá)43.2亿元

　　持有数量达历(lì)史最高(gāo)

　　从公募持仓(cāng)北(běi)交所股票总市值情况(kuàng)看(kàn)，截(jié)至2022年底(dǐ)，全市场(chǎng)公(gōng)募(mù)基金(jīn)持有北交所个股数(shù)量82只，达到(dào)历史最(zuì)高水平；持股(gǔ)总量(liàng)2.44亿股(gǔ)，半年(nián)增长24％；但(dàn)持仓(cāng)总市值43.2亿(yì)元，半年下降了36％。

　　不(bù)过(guò)，从(cóng)2021年11月15日开市以来，公(gōng)募(mù)投资北交所总市(shì)值总(zǒng)体呈现震荡攀升的态势。

　　“北交所开(kāi)板初(chū)期(qī)上市(shì)公司中，与新(xīn)能源行业相(xiāng)关(guān)的个股市值占比(bǐ)较高，而去年(nián)下半年新能源行业整(zhěng)体回调幅度较(jiào)大，带动投资北交所(suǒ)市(shì)值有所回落。”景顺(shùn)长城基金相关负责人(rén)称。

　　而(ér)从今年年初看(kàn)，北证(zhèng)50指数一(yī)度出(chū)现快速上(shàng)涨势头(tóu)，2月份以(yǐ)来(lái)震荡下行，目前年内收跌-0.23％。不过(guò)，从长期投资的角(jiǎo)度看，北交所的投资(zī)价(jià)值仍然受(shòu)到公募资金(jīn)的青(qīng)睐。

　　景(jǐng)顺(shùn)长(zhǎng)城(chéng)基金表示，北交所当下呈现(xiàn)的特(tè)征类(lèi)似于(yú)一级半的市(shì)场，即(jí)投资阶段相比一(yī)级(jí)市场（股权投资）更加(jiā)成熟，但对比上证(zhèng)、深证的大多数公司而(ér)言又相对早(zǎo)期，可投(tóu)资标的规模也相对更小；但从长期投资的角度(dù)来说，这也(yě)意(yì)味着更大(dà)的成长空间(jiān)和收益率预(yù)期，故我们(men)认为北交所具备良好的长(zhǎng)期(qī)投(tóu)资价值。

　　具体(tǐ)落实(shí)在投资层面，景顺长(zhǎng)城基金表示，我们对于具体行(xíng)业没(méi)有(yǒu)明(míng)确的偏好，但是(shì)整(zhěng)体还是比较看(kàn)好细分行业(yè)的、符合“专(zhuān)精特新”属(shǔ)性的(de)隐形冠(guān)军：这些公司虽然普(pǔ)遍规模(mó)较小(xiǎo)、受到的关注度可(kě)能不高(gāo)，但在其所属(shǔ)行业中(zhōng)拥有较强的竞(jìng)争力，在研发投(tóu)入的强度(dù)上、成长性指标上，也不弱于创(chuàng)业板、科(kē)创板的上(shàng)市(shì)公司(sī)，而(ér)且由于市值(zhí)较小，可(kě)能反而拥有更大的成(chéng)长空间。

　　鑫元基金也表示，从中长期(qī)视角看，随着北交(jiāo)所(suǒ)交易(yì)制(zhì)度的不断完善、已(yǐ)上市企业的投(tóu)资价(jià)值不(bù)断明确(què)，以及场(chǎng)内流动性不断(duàn)提(tí)升，势(shì)必会吸(xī)引更多优(yōu)秀的企业、活跃的资(zī)金流入。北证50指(zhǐ)数估值有向上修复的空间，当前配(pèi)置的性价比较(jiào)高，胜率和赔率都非常具备吸引力。

　　结合当前的北交所整体(tǐ)估值(zhí)水(shuǐ)平，叠加(jiā)2023年(nián)下半年(nián)打(dǎ)开(kāi)的降息窗口，鑫(xīn)元基金将重点关(guān)注成长赛道，尤其(qí)是具有专精(jīng)特新特(tè)性的成长股。在行业的稀缺性(xìng)方面，投资者可重点关注具(jù)有(yǒu)高(gāo)成长性、国产化逻辑强的(de)优质(zhì)产业链。更多(duō)的阿(ā)尔法(fǎ)收(shōu)益(yì)可能聚(jù)焦在科(kē)技和制造两大赛道，包括汽(qì)车(chē)、半(bàn)导(dǎo)体、碳中和、军(jūn)工蕴藏较多左(zuǒ)侧投资机会。

　　中信建投基金(jīn)相关投研(yán)人士也称(chēng)，北交所有一大(dà)批优秀的创新(xīn)型中小企业，借国家政策支持的东风和企业自(zì)身的努力，我(wǒ)们相信会有相(xiāng)当(dāng)体(tǐ)量的(de)企业成长成为大(dà)型企业，这个(gè)成(chéng)长的过程会给投资者带(dài)来丰厚回报，因(yīn)此(cǐ)我们认(rèn)为北交所具备(bèi)长期投资价值。“具体细(xì)分(fēn)而言，我们(men)更(gèng)加看(kàn)好电力设备、机械设备(bèi)、医药(yào)生物等(děng)三个领域。”

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