5月9日晚(wǎn)间，A股上市(shì)公司(sī)金证(zhèng)股份发布(bù)的一则公告(gào)，在(zài)期货(huò)圈(quān)刷屏。

　　公告(gào)显示，金证股(gǔ)份正在(zài)筹(chóu)划发行股份及支付现金购买上(shàng)海文华财经资讯股份有限公司(sī)（下称文华财经）90.97％股权事项，同(tóng)时募集配(pèi)套资(zī)金。公司股(gǔ)票将于2023年5月(yuè)10日(rì)（星期三）开市(shì)起开始停(tíng)牌，预计停牌(pái)时间不(bù)超(chāo)过10个交易日。

　　文华财(cái)经两次冲击IPO无果

　　文华财经系头部期货软件商。公开(kāi)资(zī)料显示，截至2021年年(nián)末，文(wén)华财经与国内(nèi)139家期(qī)货公司合(hé)作，占国内期货公司总(zǒng)数的92.67％。截至2021年12月，文华(huá)财经PC端(duān)交易软件的月活(huó)跃(yuè)用户数(shù)（MAU）为58.19万人，移(yí)动(dòng)端(duān)随身行软件的月活(huó)跃用户数(shù)（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年以来(lái)，文华财(cái)经(jīng)曾两次冲击A股IPO，但均未能叩开(kāi)资本市场大门。

　　文华财经的(de)第一次(cì)IPO之旅要追溯到2015年(nián)，当年11月，文华财(cái)经首次报送创业板IPO申请资料。不过，在经历两年多的漫长(zhǎng)等待(dài)后，2018年(nián)4月，深交(jiāo)所决定终止审查，文华财经此次(cì)创业(yè)板IPO闯关(guān)失败。

　　2021年6月，文华财(cái)经再次递(dì)交招股(gǔ)书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月(yuè)，文华财(cái)经申请撤回(huí)发行上市申请(qǐng)文件，深交(jiāo)所决定终(zhōng)止对(duì)其首次公开发行(xíng)股票并(bìng)在创业板上市的审核。文华(huá)财(cái)经第二(èr)次IPO也无果而终。

　　金(jīn)证股(gǔ)份昨晚发布的公告显示(shì)，本(běn)次交(jiāo)易事项尚处于筹(chóu)划阶段，公(gōng)司目(mù)前正与(yǔ)交易意(yì)向方(fāng)接洽，初步确定的交易(yì)对(duì)方包括尚(shàng)守哲(zhé)、大连(lián)经一卓远管(guǎn)理咨(zī)询合伙(huǒ)企业(yè)（有限合伙）（下(xià)称大连经一）、苏州中(zhōng)新兴富新兴产(chǎn)业投资(zī)合(hé)伙(huǒ)企业（有(yǒu)限(xiàn)合伙(huǒ)）（下称苏州中(zhōng)新）、上海经一投资管(guǎn)理合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称上(shàng)海(hǎi)经一）、上海兴富(fù)创业(yè)投资管理中心(xīn)（有限合伙）（下称兴(xīng)富创投）、王凯及(jí)杨孝胜，前述交易(yì)对方合计持有标的(de)公司90.97％的(de)股权。

　　金证股份表示(shì)，根据《上市公司重大资产(chǎn)重组(zǔ)管理办(bàn)法（2023修订）》和(hé)《上海证(zhèng)券交易所股票上市规则（2023年2月修订）》等相关规定，本次(cì)交易前(qián)，交(jiāo)易对方与公司不存(cún)在关(guān)联关系(xì)。本次交易完成(chéng)后，交易对(duì)方(fāng)尚(shàng)守哲(zhé)持有公司(sī)的股份比例预计将(jiāng)超(chāo)过5％，本次交易预计将(jiāng)构成关联交(jiāo)易。本次交(j你在教我做事啊是什么意思，你在教我做事啊是什么意思iāo)易前(qián)，公(gōng)司无控股股(gǔ)东、实际控制人；本次交易完成后，公司(sī)第一大股(gǔ)东不会发生变化(huà)，且不存在实际支(zhī)配(pèi)公(gōng)司(sī)股份表决(jué)权(quán)超过(guò)30％的股东，公司仍将(jiāng)无控(kòng)股(gǔ)股东、实(shí)际(jì)控制(zhì你在教我做事啊是什么意思，你在教我做事啊是什么意思)人(rén)，预计不构成公司重大资(zī)产重(zhòng)组。

　　文华财经(jīng)注册(cè)资(zī)本4000万元，实际控制人(rén)为该公司董事长兼(jiān)总经理(lǐ)尚(shàng)守哲。根据(jù)文(wén)华财经此前披露的招股书(shū)，截至2021年年底，尚守哲对文华财经的直接持股比例为64.353％，此外(wài)，还通过大连经(jīng)一和上海经一(yī)分别控制文华财(cái)经9％和(hé)4.95％的(de)股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易对(duì)方中(zhōng)，苏州中新(xīn)、兴富创(chuàng)投、王凯及杨孝胜(shèng)对文华财(cái)经的持股比(bǐ)例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈(yíng)利能力有(yǒu)望提升

　　作为金融科技全领域服务商(shāng)，金证股份为证券(quàn)、基金、银(yín)行(xíng)、期货、信托、交易(yì)所、监(jiān)管机(jī)构等行(xíng)业客(kè)户提供全技术栈、全产品线(xiàn)解(jiě)决方案(àn)，同时与政府机关(guān)、互联网(wǎng)公司合作(zuò)开展包括智慧城市(shì)在内(nèi)的数(shù)字经济(jì)业务。

　　2023年(nián)一季(jì)报(bào)显示，报告期(qī)内(nèi)，金证股份(fèn)实现营业收入12.64亿元，较(jiào)上年同期增长2.84％；实现归属于上市公司股东的净利润-5847.16万元。报告期内，金证股份证券经纪业务(wù)软件收(shōu)入较(jiào)上年同期略有增长，资管机构软件收(shōu)入(rù)基本持平。报告期内，数字经(jīng)济业务因验收的(de)大型政务(wù)项(xiàng)目(mù)成本(běn)增幅大于收入增幅，导致(zhì)业务毛(máo)利(lì)率及利润下降。报告(gào)期(qī)内公司(sī)确认投(tóu)资收(shōu)益-1748万元(yuán)，较上年同期(qī)减(jiǎn)少2035万元(yuán)，主要是联营企业投资收益减少所(suǒ)致。

　　截至2023年(nián)3月底(dǐ)，金证股份(fèn)总资产64.27亿元，净资产(chǎn)36.70亿元。

　　金证股份2022年(nián)年报显示，报告期内，公(gōng)司实现营业收(shōu)入(rù)64.78亿(yì)元，同比下降2.52％；实现归属于(yú)上市公司(sī)股东(dōng)的(de)净(jìng)利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分(fēn)业务(wù)来(lái)看，金融(róng)行业业务方面，2022年，金证股份(fèn)实(shí)现营业收入23.25亿元(yuán)，同比增(zēng)长7.25％。金证(zhèng)股份(fèn)认为，公司金(jīn)融行(xíng)业的增(zēng)长主要得益(yì)于两方面的因素：一是公司(sī)在证券市(shì)场行(xíng)业占有率基础稳定(dìng)，核心产品需求刚性，公司加快产(chǎn)品新一代产品布局、积极推(tuī)进(jìn)项目(mù)上线验收。二是在资管(guǎn)领域加强了资管(guǎn)IT业务发展力度，在多个核心产(chǎn)品和技术上(shàng)形成领先优(yōu)势，开始进入(rù)收获(huò)期。

　　非金融行(xíng)业业务方面，2022年，金证股份收(shōu)入为41.35亿元，同(tóng)比下降7.49％。主(zhǔ)要(yào)包括(kuò)数字经济(jì)业务、IT设备分销业务及科技园租赁(lìn)业务。金证股(gǔ)份(fèn)解释称，非金融行业的收入下降(jiàng)，主要由于公司在数字经济业务上，不同程(chéng)度受到需(xū)求端的影响，项目跟进、工程(chéng)实施(shī)、验(yàn)收结算审计你在教我做事啊是什么意思，你在教我做事啊是什么意思等存在滞(zhì)后。

　　毛利率方面(miàn)，2022年，金证股份综合(hé)毛(máo)利率为22.32％，较(jiào)上年增加(jiā)1.97个(gè)百分点。其中，金融行(xíng)业业务毛利率(lǜ)50.41％，较上年增加3.48个百分点；非金融科技业务毛利率6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交易标(biāo)的业绩表现上，公(gōng)开资料(liào)显示(shì)，2019—2021年，文(wén)华(huá)财经营业收入分别为20992.73万元(yuán)、19207.84万元和23070.03万元；归(guī)属于母公(gōng)司股东的净利(lì)润(rùn)分别(bié)为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营(yíng)业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及(jí)17168.10万元，综合(hé)毛利(lì)率(lǜ)分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年(nián)年底，文华财(cái)经总资(zī)产(chǎn)为31708.21万元(yuán)，所有者权益为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难(nán)看出，无论从(cóng)资产规(guī)模和(hé)盈利能(néng)力(lì)来看，金证(zhèng)股份均远高于文华财(cái)经(jīng)，但文华财经的毛利率显(xiǎn)著高于金(jīn)证股(gǔ)份，无(wú)疑是(shì)一块优质(zhì)资产。

　　有业(yè)内(nèi)人士(shì)认为，如果本次交易(yì)得以顺利实施(shī)，对于金证股份而言(yán)，文(wén)华财(cái)经的(de)优质资产注入后，其盈利能力将进一步(bù)提升(shēng)；对于文华财经而言，多年谋求上市无果后，可以(yǐ)实现“曲(qū)线上(shàng)市”。

　　值得注意的(de)是，在昨晚发布的公告中，金(jīn)证股份(fèn)并未披露具体(tǐ)的交易(yì)细节，例如交(jiāo)易(yì)对价等。公告显示(shì)，2023年5月(yuè)9日，金证股份与主要交易对方就本次交(jiāo)易签署了(le)《意向协议书》，公(gōng)司拟(nǐ)向(xiàng)主要交易对(duì)方(fāng)发行股份及支付现金的方式(shì)购买(mǎi)其持有的文华财经90.97％的股权。上述《意向协议书》仅为交易(yì)各方关(guān)于本次交易的初步合作(zuò)意(yì)向，交易各方在本次(cì)交易中的具体权利义务以及各项安排以交易各方最终签(qiān)署的正式交易协议(yì)为(wèi)准。

　　金证(zhèng)股份还进行(xíng)了风险提示：截至(zhì)目前，本(běn)次(cì)交易仍处于筹(chóu)划(huà)阶段，交易双方尚未签署正(zhèng)式的交易(yì)协议，本次交易尚(shàng)需履行必(bì)要的内部决策(cè)程(chéng)序，并经有权监管(guǎn)机构批(pī)准(zhǔn)后(hòu)方可正式(shì)实施，本次(cì)交(jiāo)易最(zuì)终能否实施(shī)尚存在较大不(bù)确定性。

　　股价表(biǎo)现上，经历(lì)了2020—2022年(nián)连续3年(nián)的下跌之(zhī)后，今年以来，金证股份股价(jià)步入上升通道。截至5月9日(rì)收盘(pán)，金证股份股价(jià)报18.94元/股，年内(nèi)涨幅高(gāo)达84.06％，总(zǒng)市值178亿元。

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