近期交易(yì)商(shāng)协(xié)会的监管处罚力度(dù)明显加大，虽(suī)然债券市场参与主(zhǔ)体愈发(fā)丰富多元，市(shì)场竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启动自律(lǜ)调查，这是两天内(nèi)第二家(jiā)被要(yào)求自(zì)律调查的大行(xíng)。今年以来(lái)，交(jiāo)易(yì)商协会已对(duì)多家金(jīn)融机构启动(dòng)自律调查(chá)，监管力度在持续加大。

　　多(duō)家金(jīn)融机构接连被通报

　　5月11日，中国(guó)银(yín)行间市(shì)场交易商(shāng)协(xié)会(huì)（下称“交易商协会”）网站显(xiǎn)示，基于监管部门反馈线索，依据《银行间债(zhài)券市场自律(lǜ)处分规则》，交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)已对(duì)中国建设(shè)银行股份有限公司债务融(róng)资工具承销业务(wù)涉嫌违规行为(wèi)开展自(zì)律调查。

　　根据建行2022年(nián)年(nián)报，去年建行(xíng)承销非金融企业债务融资工具744笔，为411家实(shí)体企业承销发行债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支持优质(zhì)头部房(fáng)地产企业债券融资需(xū)求(qiú)，承销房地产(chǎn)企业323.35亿元债务融资工具，房(fáng)地产并购票据(jù)22.9亿元(yuán)。

　　交(jiāo)易商协会的(de)监管力度在近期持续加大。就在5月9日(rì)，交易商协会官网发(fā)布信息(xī)，针对(duì)中国进出口银行金融(róng)债券发行涉嫌违(wéi)规行为，以及中(zhōng)国民生银行(xíng)承销(xiāo)业务涉(shè)嫌(xián)违规行为已开(kāi)展(zhǎn)自律调查。

　　而在(zài)5月8日，大连银行、郑州银行、江西银行、青岛(dǎo)银行和粤(yuè)财信托共(gòng)5家机构涉及债券业务违(wéi)规被点名。具体来说，交易商协会通过(guò)深入调查发现，大连银行等多(duō)家机(jī)构存(cún)在债券代持交易(yì)等违规行为。其(qí)中，大连银行通(tōng)过做市业务方式，每日(rì)滚动开展买卖(mài)方向相反、清(qīng)算速(sù)度不(bù)同的现券交易，代持利率(lǜ)债活跃券，且规(guī)模较(jiào)大；郑州(zhōu)银行、江西(xī)银(yín)行和青岛银行，内控(kòng)执行不严或流于形(xíng)式，未有效评估交易合理性(xìng)，作(zuò)为中(zhōng)间(jiān)方(fāng)以(yǐ)现券买(mǎi)卖或做市(shì)等(děng)方(fāng)式参与债券代持交(jiāo)易(yì)链条，交易笔数和金额较大。

　　今年(nián)4月，工商(shāng)银行已被启(qǐ)动(dòng)自(zì)律调查。相(xiāng)关公告称，交易(yì)商协会在日常监测工作中发现，工商银行主承销的多(duō)期债(zhài)务融(róng)资(zī)工(gōng)具发行(xíng)定价(jià)严(yán)重(zhòng)偏离市场合理水(shuǐ)平，干扰了市场秩序，涉嫌违反(fǎn)银行(xíng)间债券(quàn)市(shì)场自律管理(lǐ)相关规定(dìng)。

　　4月3日(rì)，交易商协会(huì)网站披(pī)露，近期在(zài)查处四平市城市发展(zhǎn)投资控股有限公(gōng)司案件时(shí)，发现吉林银行、吉林亿联(lián)银(yín)行因违(wéi)规收取发行人大额财务资助，涉嫌违反银行间债券市场自律(lǜ)管(guǎn)理规则，被交易商协会(huì)进行自(zì)律(lǜ)调查。一同(tóng)被开展自律(lǜ)调(diào)查的还有(yǒu)光大(dà)证(zhèng)券、富国(guó)资产管理（上海）有限(xiàn)公(gōng)司两家金融机构。

　　交易商协(xié)会监(jiān)管处(chù)罚力度加强

　　根(gēn)据交易商协会通报的数据，2022年(nián)全年(nián)，交易商协会共(gòng)对68起涉嫌违规案件立案调查，开展(zhǎn)自律(lǜ)调(diào)查(chá)和自律问询103次(cì)，作出(chū)各类自律处分99家（人）次，涉及35家发行人和(hé)信用增进机(jī)构、4家(jiā)主(zhǔ)承销商、3家(jiā)会计师(shī)事务(wù)所(suǒ)、1家律师事(shì)务所、2家其他类型机构和54名(míng)直(zhí)接责(zé)任人。作出的处分中，警告及以上占比(bǐ)超过五成，15家机构被暂停一定(dìng)期限业务，12位责任(rèn)人被认定不(bù)适(shì)当人选。

　　梳理(lǐ)通报来看，被通报的(de)原因包括(kuò)低价包销(xiāo)多期债务(wù)融(róng)资工具，影响了市(shì)场正常秩序；部分债务融资工(gōng)具未按照发行文件约(yuē)定开展余额包(bāo)销，个别债务融(róng)资工具挤(jǐ)占了其他投资人的(de)正常投标，违背了公平(píng)公正原则，并影响了发行说女的炮台是什么意思，说女生是炮台啥意思(xíng)利率，对市(shì)场正常秩序造成了一(yī)定(d说女的炮台是什么意思，说女生是炮台啥意思ìng)不良影(yǐng)响。

　　通(tōng)报(bào)指出，银行间债券市场参与机构(gòu)在从事相关业(yè)务过程(chéng)中，务(wù)必牢固树立市场责任意识，严格遵守相(xiāng)关监管规定和自律规则(zé)要(yào)求，合规展业，自(zì)觉维护银行(xíng)间债券(quàn)市(shì)场(chǎng)运行秩(zhì)序(xù)。

　　交易商协会表示(shì)，做(zuò)市商作为(wèi)银行(xíng)间市场基石机构，承担着提高(gāo)市场(chǎng)流动性、促进价格发(fā)现的重要作用，应切实提升做市(shì)交(jiāo)易(yì)能力，加强内部控制和风险管理，确保(bǎo)合规稳健展业，“真做市、做(zuò)真(zhēn)市”。

　　可以看到，近期交易(yì)商协会的监管处罚力度明(míng)显加大(dà)，虽然债券市(shì)场(chǎng)参与主体愈发丰富多元，市场竞争(zhēng)程(chéng)度更(gèng)趋(qū)激烈，但监管底线不能破(pò)戒(jiè)。

　　资深金融政(zhèng)策(cè)监管专(zhuān)家周毅钦对《国际(jì)金(jīn)融报(bào)》记(jì)者表示，可以(yǐ)看到(dào)，银行间交易(yì)商协会将继(jì)续贯彻(chè)落实监管从严要求，以严格自律惩戒向(xiàng)市(shì)场传递“零容忍”的清晰信号(hào)，引导市场各类主(zhǔ)体归(guī)位尽责(zé)，维护市场良好(hǎo)秩序。债(zhài)券承(chéng)销机构(gòu)作为债券(quàn)市场(chǎng)的“看门人”，对于商业银行(xíng)特别是(shì)国有大行来说，也(yě)需(xū)要肩负起相应的公序责任，切实维护好行业(yè)的良性竞争生态。

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