华(huá)尔街真是风云诡谲。

　　曾发百页报告做空(kōng)印度首富阿达(dá)尼集团（Adani Group）而引起轩然大波的美国新(xīn)兴(xīng)做空机构兴登堡(bǎo)研(yán)究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此(cǐ)次(cì)矛头对准(zhǔn)的(de)是“华(huá)尔街之狼”、著(zhù)名亿(yì)万富翁投(tóu)资者卡尔(ěr)·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗(qí)下控(kòng)股(gǔ)公司伊坎(kǎn)企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美(měi)东时间5月2日周二(èr)收盘暴跌19.95％，创有史以(yǐ)来最大单(dān)日跌幅，市值蒸发(fā)40多亿美元。

　　而(ér)伊坎个人身价，也一夜蒸发29亿美(měi)元(yuán)（约200亿人(rén)民(mín)币(bì)）。根(gēn)据福布斯(sī)榜单显示(shì)，截至收(shōu)稿，伊(yī)坎个人身价(jià)为147亿美元，排名(míng)世界富豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎企业经济结构 “类似庞氏骗局”

　　兴(xīng)登堡研究在报(bào)告中指出，伊(yī)坎企业(yè)（IEP）正在运营(yíng) “类似(shì)庞(páng)氏骗局” 的经济结构。

　　兴(xīng)登堡研究表示，IEP利用来自新(xīn)投资(zī)者的资金向老投资者支付股(gǔ)息。报告指出，简而言之，伊(yī)坎一直在使(shǐ)用从新投资者那里(lǐ)获得的资金向老投资者支付股息。“这种(zhǒng)类似庞氏骗局(jú)的(de)经济结构只有在新资金(jīn)愿意冒着成为最后(hòu)一批'持有资金(jīn)的风险的情况下才是可持(chí)续的”，报(bào)告(gào)说道(dào)。

　　兴登堡研究还在报告中称，IEP的(de)56亿(yì)美元年终净(jìng)资产价值被夸大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体(tǐ)地(dì)，兴登堡研究在报告中(zhōng)表(biǎo)示，IEP的(de)股票被高估了75％以上，“IEP的交(jiāo)易价(jià)格比上次报告的资产净值高(gāo)出218％，远远高于所有可比公司。”

　　报(bào)告(gào)指出(chū)，另(lìng)一方面，伊坎企业(yè)的同行，如丹(dān)·勒(lēi)布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克(kè)曼（Bill Ackman）的潘兴广(guǎng)场控股公司，其交易价格(gé)均低(dī)于各(gè)自的资(zī)产(chǎn)净值。资产净值(zhí)是衡(héng)量基(jī)金(jīn)业绩的关键指标，衡量基金所持证券的(de)市场价值。

　　兴登堡认为(wèi)，推动IEP股票泡沫的是其15.8％的股(gǔ)息收益率，这是迄今为止美国大型股公(gōng)司(sī)中最高的。兴登堡指责(zé)伊坎以股票(piào)而(ér)不(bù)是(shì)现(xiàn)金的(de)形式发放(fàng)股息，并(bìng)让伊坎企业(yè)出(chū)售新股，以满足股东(dōng)的支(zhī)出，从而(ér)抬高了(le)股息收益率。

　　兴登堡(bǎo)的报告还举例称，IEP在2022年(nián)12月将(jiāng)其Automotive Parts的价值定(dìng)为3.81亿美元(yuán)，但一个(gè)月后，该部门的(de)一家(jiā)重(zhòng)要子(zi)公司申请破产。

　　兴登堡还(hái)指责(zé)唯一一家跟(gēn)踪伊坎企业的大型投(tóu)行Jefferies（杰富瑞）与伊坎(kǎn)之间的(de)关系密切(qiè)。报(bào)告称，杰(jié)富瑞在其研(yán)究(jiū)中(zhōng)假(jiǎ)设，即使在最坏的情况下(xià)，伊坎的股息也将永久支付，同时还从安(ān)排IEP股票发售中获利。

　　伊(yī)坎反击(jī)：

　　兴登(dēng)堡的(de)报告(gào)“自以(yǐ)为(wèi)是”

　　这份做空报告(gào)对(duì)伊坎来说(shuō)是一个重大挑战。他也(yě)在报告刊登(dēng)的几小时后发声反击。

　　伊坎在一(yī)份声明(míng)中表示，兴登堡(bǎo)“自以(yǐ)为是(shì)”的报告旨在以牺牲(shēng)IEP长期股(gǔ)东的利益为代价获取利(lì)润。伊坎表(biǎo)示：“我们(men)坚(jiān)持公开披露的信息，我们相信，从(cóng)长期来看，IEP的(de)业绩将会(huì)像以往一样不(bù)言自明。”

　　伊坎表(biǎo)示，我们仍然相信激进主义是最好的投资范例。“我过去(qù)25年(nián)的(de)激进主义(yì)投资已经很好地证明了(le)这一点。我们定期将我们(men)的维(wéi)权原则(zé)付诸(zhū)于我们的多(duō)数控股公(gōng)司以(yǐ)及(jí)我(wǒ)们投资部门持有的少数股权(quán)，目前在14个上市公司董事会中都有代表。此外，我(wǒ)们(men)坚信通(tōng)过对冲头寸来降低风险，尤(yóu)其是在我们今(jīn)天所(suǒ)处的(de)市场(chǎng)中(zhōng)。”

　　伊坎(kǎn)的(de)公司持有他(tā)在能源、汽(qì)车、食品包装、房地产和其他行业的各种投资。他是IEP的控股股东，持有85％的(de)股份。

　　申明还指出，报(bào)告中的说法 “不会(huì)阻止IEP履行其(qí)对IEP的单位持有人和员工的承诺”。

　　此外，股东权益机构也坐(zuò)不住了！股东权益律所Johnson Fistel发表敦促(cù)亏损的投资者就兴登堡(bǎo)研究做(zuò)空(kōng)报告伸出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首(shǒu)富

　　兴登堡(bǎo)研究“一战成名”

　　回数(shù)兴登(dēng)堡(bǎo)研究的做空实例，最出名(míng)的莫过于(yú)今年2月做空印度(dù)首富(fù)的阿(ā)达尼集团了。兴登(dēng)堡研究百页的做空(kōng)报告使得(dé)前“亚洲首富(fù)”高塔姆(mǔ)·阿达尼跌(diē)下神坛，引发了外资纷(fēn)纷从印(yìn)度股市撤(chè)离，更(gèng)让印(yìn)度总理莫迪受到反对(duì)派质疑。

　　根(gēn)据当时美国(guó)全国公共广播电台称，截至2023年2月6日，阿达尼(ní)集团市(shì)值在短短10日(rì)内蒸发(fā)逾1000亿(yì)美元，集团的(de)债券价(jià)格(gé)跌至垃圾债(zhài)水平。阿达尼(ní)的(de)个人(rén)净资(zī)产也缩(suō)水(shuǐ)近(jìn)500 亿美元。

　　那么(me)，兴登堡研究(jiū)究竟什么来头？公开资料显示，兴登堡研究公司(sī)成立(lì)于2017年，总部(bù)位于纽约新冠疫苗接种后多久更新健康码，新冠疫苗接种后多久更新健康码信息(yuē)市。据兴(xīng)登堡研究官(guān)网介绍，公司的(de)主要(yào)业务包括披(pī)露企业的会(huì)计造假、管理问题(tí)、未公(gōng)开关联交易(yì)、财报违规等(děng)。媒体统计显示，从2020年(nián)至今，兴(xīng)登堡(bǎo)研究公司共对30家(jiā)公司发过(guò)难。他们雇佣金融分析师、会(huì)计师和记(jì)者，来进行(xíng)调查(chá)。

　　兴登(dēng)堡研(yán)究的创始(shǐ)？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森来(lái)自(zì)中(zhōng)产(chǎn)家(jiā)庭(tíng)，曾(céng)在康涅狄格大学学习(xí)商科。 据其Linkedin资料(liào)，大学期(qī)间，他加(jiā)入了(le)以色列(liè)的救(jiù)护车急救部门，是拥有以色列证书的救护人员(yuán)。

　　公(gōng)司官网显示(shì)，“兴登堡研究”这个名字源于1937年在(zài)新泽西上空不幸(xìng)坠毁的飞艇——“兴登堡”号(hào)。“我(wǒ)们将兴登(dēng)堡视为(wèi)完全(quán)可以避免(miǎn)的人为灾难的(de)缩影(yǐng)，”该公司的(de)网站上写道。

　　除了此(cǐ)次的(de)IEP以及阿达尼集(jí)团，兴登(dēng)堡研(yán)究也曾瞄准其他企业。2020年，兴登堡研究？份69页的做空报告，让市值一度达到340亿(yì)美元的“卡车(chē)界特斯(sī)拉”公(gōng)司(sī)Nikola的创(chuàng)始人被迫辞职，美国司法(fǎ)部和证券监管机构随后(hòu)跟进调查，Nikola的(de)创始人最终被判欺诈罪成立。

　　2021年3月，兴登堡研(yán)究指控(kòng)电(diàn)动(dòng)汽车制造商Lordstown Motors伪造(zào)订(dìng)单并在生(shēng)产能力方面误导投(tóu)资者。该公司的市值一度超过50亿(yì)美元(yuán)，如(rú)今已(yǐ)缩水至不到2.6亿美元，其股票在兴登堡(bǎo)研(yán)究做空报(bào)告公布后(hòu)暴跌90％以上。

　　兴登堡研(yán)究还曾(céng)介入马斯克对推(tuī)特的收(shōu)购案。在(zài)兴登(dēng)堡(bǎo)研(yán)究宣(xuān)布做(zuò)空推(tuī)特后(hòu)，推特的股价从49.80美元(新冠疫苗接种后多久更新健康码，新冠疫苗接种后多久更新健康码信息yuán)跌(diē)至37.39美元(yuán)，随后安德森宣布(bù)关闭做空仓位。去年(nián)7月中(zhōng)旬，当(dāng)推特(tè)的股价位于低点附(fù)近时(shí)，兴登(dēng)堡研究宣布转为做空推特(tè)，推特股价随(suí)即大涨约(yuē)8％。

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