金融界(jiè)4月28日消息 为规(guī)范开展内(nèi)地与香港(gǎng)利率(lǜ)互换市场互联互通合(hé)作相(xiāng)关业(yè)务，保(bǎo)护(hù)境内外(wài)投资者(zhě)合(hé)法权益，维护利(lì)率(lǜ)互换市(shì)场秩序(xù)，中国人民银(yín)行制定了《内地与香(xiāng)港利率(lǜ)互换市场互联互通合作管理暂行办(bàn)法》，现予以公布，自2023年(nián)4月28日起施(shī)行。

　　中国人(rén)民银行有关部(bù)门(mén)负(fù)责人表示，未(wèi)来中(zhōng)国人民银行将根据市场(chǎng)发展情况，适时(shí)增(zēng)加投(tóu)资品种，调整交易和清算额度(dù)，优(yōu)化交(jiāo)易清算安排，为境外投资者提供更加便利高效的风险管理工具(jù)。另(lìng)外，两(liǎng)地(dì)监管(guǎn)当局将结合各方(fāng)面情况，在风险可控、对等互利的原则下，适(shì)时研究扩展至“南向互换通”。

　　以下为中国人民银行有关部门负责人就《内(nèi)地(dì)与(yǔ)香港利(lì)率互换市(shì)场互联互(hù)通合作管理暂行办(bàn)法》答记者问(wèn)

　　一、符合(hé)中(zhōng)国人民银行要求(qiú)的境外投资(zī)者包括(kuò)哪(nǎ)些？

　　答(dá)：符合《中国人民银行(xíng)关于境(jìng)外央行、国(guó)际(jì)金融组织、主权财富基金(jīn)运用人民币投(tóu)资银(yín)行(xíng)间(jiān)市(shì)场有关事宜的通知》（银发(fā)〔2015〕220号）、《中国(guó)人民银行(xíng)关于(yú)进(jìn)一步做好境外机构(gòu)投资者投(tóu)资(zī)银行间(jiān)债券(quàn)市场有关(guān)事宜的(de)公(gōng)告》（中国人民银行(xíng)公告〔2016〕第3号）和《内地与香港债券(quàn)市(shì)场(chǎng)互联互通合作管理暂行(xíng)办(bàn)法》（中国(guó)人民银(yín)行令〔2017〕第1号）等文件要(yào)求、完成银行间(jiān)债(zhài)券(quàn)市(shì)场(chǎng)准入备案(àn)的境外投资者等(děng)，可根据(jù)《内(nèi)地与(yǔ)香港利率(lǜ)互换市(shì)场互联互通合作管理暂(zàn)行(xíng)办法》（以下简(jiǎn)称《办(bàn)法(fǎ)》）相(xiāng)关规定参与“北向互换通”。

　　二、“北(běi)向互换通”境内外投资(zī)者(zhě)可以签署的(de)协议范围是什么？

　　答：根(gēn)据(jù)《办法》，境内外投资(zī)者开展“北向互换通”交(jiāo)易(yì)前可以与交易(yì)对(duì)手方签署经中国(guó)人民(mín)银行(xíng)认可的衍生品主协议或(huò)其他协议，包括NAFMII、ISDA主(zhǔ)协(xié)议以及中央清算衍生品执行协议（CDEA协议）等衍生品协议。境内投资者应当(dāng)将是(shì)否签署协(xié)议、签署协议类型(xíng)等事项向中国外汇交易(yì)中心备案。目前，中(zhōng)国银行间市场(chǎng)交易商协会正在研究制定“互换(huàn)通”衍生品(pǐn)协(xié)议，待其正式发布后也可供境(jìng)内外(wài)投资者选择签署。

　　三、“北向互换通”境外投资(zī)者的(de)投资范(fàn)围是什(shén)么？

　　答：“北向互换通”境外(wài)投资者(zhě)现阶段可(kě)在银(yín)行间市场开(kāi)展符合集中清算要求(qiú)的(de)人民币利率互换交易。

　　四、《办(bàn)法》中认可的境外(wài)电(diàn)子交易平台、境内电(diàn)子交易平台包括哪些？境外(wài)投资者的对(duì)手方、交易模式有哪些要(yào)求？

　　答：目前(qián)“北向互换(huàn)通”下受认可竹荪煮多久的境外电子交易(yì)平(píng)台包括TradeWeb、Bloomberg，未来可应市场需(xū)求(qiú)加入(rù)其他(tā)受认可的电(diàn)子交易平(píng)台(tái)，受认可的境内电子交易(yì)平台为中国外汇交易中心(xīn)。

　　为便利境外投资者开展人民币(bì)利率互换交易(yì)，“北向互换通”参照“债券通”相关安排，由境内投(tóu)资者（即(jí)“互换(huàn)通”报价(jià)商）与境外投资者进(jìn)行交易，“互(hù)换通(tōng)”报价(jià)商名(míng)单可(kě)在中国外汇交易中心网站上查询。

　　“北(běi)向互换(huàn)通(tōng)”交(jiāo)易在境内电子交易平(píng)台(tái)达(dá)成，交易一经达(dá)成即视为交易(yì)已(yǐ)确认。境(jìng)外投(tóu)资者可(kě)通(tōng)过中国人(rén)民银行(xíng)认可(kě)的境(jìng)外(wài)电子交(jiāo)易(yì)平台与(yǔ)境内(nèi)电子(zi)交易平台的连接，向境(jìng)内(nèi)电子交易(yì)平(píng)台发送交(jiāo)易指令(lìng)，与“互换(huàn)通”报价(jià)商达成(chéng)交易。

　　五、中国人民银(yín)行认可的境内清算机构和香港证监会认可的境外清算机构包括(kuò)哪些机(jī)构？

　　答：目前，中(zhōng)国(guó)人民银行认(rèn)可的境(jìng)内清算机构为(wèi)银行(xíng)间市场(chǎng)清算所股(gǔ)份有限(xiàn)公司（以下简称上海清(qīng)算所），香(xiāng)港证监(jiān)会(huì)认可的(de)境外(wài)清算机(jī)构为香(xiāng)港(gǎng)交易(yì)所旗(qí)下香港场(chǎng)外结(jié)算有限公司（以下简称场外结算公司）。

　　六、境外投(tóu)资者(zhě)开(kāi)展集(jí)中清算的主要流(liú)程是？

　　答(dá)：境外(wài)投(tóu)资者需要(yào)申请获(huò)得场外结算公司清算会员资(zī)格或作为清算客(kè)户委托场外结算公司综合清(qīng)算(suàn)会员代(dài)理清算(suàn)，并(bìng)与场外结(jié)算公司综合清算会员签订客(kè)户清(qīng)算协(xié)议。交(jiāo)易达成(chéng)后，境内外清算机(jī)构对交易进行风(fēng)控检(jiǎn)查，对于(yú)符合集中(zhōng)清(qīng)算要求的交(jiāo)易(yì)及时纳入集中(zhōng)清算(suàn)。境外机构(gòu)通过场外结算公司或其综合清算会员(yuán)完成保证金(jīn)及资(zī)金结(jié)算。

　　七(qī)、“互换通”下，境(jìng)内竹荪煮多久外清算机构如何进(jìn)行衍生品交易的合(hé)约(yuē)替代(dài)？

　　答(dá)：合约替代是指清(qīng)算机构作为(wèi)中央对手方针对已成交的(de)交易充当买方(fāng)的卖方和卖(mài)方的买方(fāng)的(de)一种法律安排，并据此与买方(fāng)和卖方(fāng)建立两个(gè)新合约，以清偿买卖双(shuāng)方之间的初始债务。“北向互换(huàn)通”业务中，境外与(yǔ)境内参与者达成(chéng)的交易在(zài)经过上海清算所与场外结算公司(sī)的集中清(qīng)算审核后，上海清算所(suǒ)与(yǔ)场外(wài)结(jié)算(suàn)公(gōng)司于当(dāng)日将(jiāng)交易进行合约替(tì)代(dài)，进(jìn)入(rù)集中清算，生成为三(sān)个独立(lì)的(de)新合约，分别为境外参与者与场(chǎng)外结(jié)算公司、场外结算(suàn)公司与上(shàng)海清算所、上海(hǎi)清算所与境内参与者之(zhī)间的合约。境外(wài)与境(jìng)内参与者之间将(jiāng)不再(zài)存在合同关系(xì)。对于未纳入集(jí)中清算的交易(yì)，依照成交(jiāo)双方约定的(de)处置方(fāng)式进(jìn)行处(chù)置。

　　八、“互换通”业务(wù)场景下(xià)的跨境资金流动如何管理？

　　答(dá)：在“互换通”业(yè)务场景下，上(shàng)海清算(suàn)所与场外结算公司之间的跨境(jìng)资(zī)金结(jié)算(suàn)主要通过人民(mín)币(bì)跨境支付系统(tǒng)办理(lǐ)。同时，场外结(jié)算公司可在境内银行开立人民币(bì)基本存款账户和人民币“互(hù)换通”结算专用存款账户（NRA账户(hù)），作为极端情况下应急结算安排(pái)。NRA账户收支范围包括：“互换(huàn)通”交易结(jié)算(suàn)资金(jīn)、因(yīn)“互换通”交易(yì)结算需(xū)要(yào)在应急(jí)情况下所融入资金的本息和费用以(yǐ)及符(fú)合中(zhōng)国人民银行规定的其他收入支出等。

　　此(cǐ)外，作(zuò)为“互换通”业务风控方案的一部分，上海清(qīng)算所与场外结算(suàn)公司将针对双方清算所(suǒ)之间(jiān)的(de)风险敞口建立“互(hù)换通”资(zī)源池安(ān)排(pái)。双(shuāng)方向“互换通(tōng)”资源池缴纳担保品，该资源池独立于每(měi)一中(zhōng)央对手方从各(gè)自(zì)清算参与者收(shōu)取和追缴的(de)保(bǎo)证(zhèng)金、清算基金之(zhī)外(wài)，不用于(yú)任何会(huì)员机构(gòu)的违约损(sǔn)失分摊。上海清算所向资源池缴(jiǎo)纳的资(zī)金存放在以场外结算公司(sī)名义于境外开立的“互换通”专用(yòng)账户(hù)，场(chǎng)外结算(suàn)公司向资(zī)源池缴纳的(de)资金存放在以上(shàng)海清算(suàn)所名(míng)义于境内开立的“互换通(tōng)”专用人民币/外(wài)币账户，相关账户内资(zī)金可豁(huō)免跨境债权债务登记及(jí)额度管(guǎn)理要求。场(chǎng)外结算公司与(yǔ)上海清算所每日基于双方清算所之间的风险敞口(kǒu)计算“互(hù)换通”资源(yuán)池(chí)要求，并通(tōng)过境内外存管银行办理人民币或外币资金的跨境划(huà)转。

　　有汇报责(zé)任的机构应当及时履行报送义(yì)务。上(shàng)海清(qīng)算(suàn)所和境内资源池存管银行(xíng)应当向人民币(bì)跨境收付信息(xī)管理系统（RCPMIS）报(bào)送跨境人民币收支信息；被撤销的交易如涉及双(shuāng)边(biān)结算补(bǔ)偿(cháng)金的，相关(guān)境(jìng)内结算(suàn)银(yín)行应(yīng)当进(jìn)行跨境人民币收支信息报送。上海清算所、境内投资(zī)者等(děng)相(xiāng)关(guān)主体应当按照规定履行(xíng)国际收支统计申报(bào)义务，原则上(shàng)“互换(huàn)通”交易(yì)和资源池(chí)业务(wù)由上海清算所集(jí)中进(jìn)行(xíng)国(guó)际收支统计申报，补偿金(jīn)等(děng)不经(jīng)由(yóu)上海清算所清算(suàn)的交易(yì)或资金收付，由境(jìng)内投(tóu)资者等相关主体进行国际收支(zhī)统计(jì)申报。

　　九、如何理解“北向互换通”实行额(é)度管理？

　　答：为(wèi)确(què)保市场平稳运行(xíng)，“北(běi)向互换(huàn)通”充分考虑境外投资(zī)者投资银(yín)行间债券市场的情(qíng)况(kuàng)，初期全市(shì)场(chǎng)每日交易净限(xiàn)额(é)为200亿元(yuán)人民币（即全部境外(wài)投资者通过“北向互换通”开(kāi)展利率互换交易在轧差后的名(míng)义本金净额(é)每(měi)日不(bù)超(chāo)过200亿元人民币），清算限额为40亿元人民币（即上(shàng)海清算(suàn)所(suǒ)与场外结算(suàn)公司(sī)之间(jiān)净头寸对应的“互换(huàn)通”资源(yuán)池风险敞(chǎng)口上限为(wèi)40亿元人民币(bì)）。未来，可根(gēn)据市场发展情况适时(shí)调整额度，并对(duì)外公布。

　　十、香(xiāng)港结算(suàn)行应当遵(zūn)守的人民(mín)币购售业务相关规定具体包括哪些文件(jiàn)？

　　答：目前，关于(yú)人民币购售业(yè)务的相关文(wén)件主要包括：《中国人(rén)民银行关于明(míng)确跨(kuà)境人民币(bì)业务相关问(wèn)题(tí)的通知》（银发〔2011〕145号(hào)）、《中国人(rén)民银行关(guān)于调(diào)整人民币购(gòu)售业务(wù)管理的通知》（银发(fā)〔2013〕321号）、《中国人民银行关于(yú)拓宽人民币购售业(yè)务范围的(de)通(tōng)知(zhī)》（银发(fā)〔2015〕250号）、《中国人民(mín)银行 国家(jiā)外(wài)汇管(guǎn)理局公告》（〔2015〕第40号(hào)）、《中国人民银(yín)行办公厅关于(yú)加强境外(wài)金融机构进(jìn)入银行间外汇市(shì)场开展人民币购售(shòu)业(yè)务宏(hóng)观审慎管理有关事项(xiàng)的通知》（银办发〔2016〕143号）、《中国人(rén)民(mín)银行(xíng)关于完(wán)善(shàn)人(rén)民币购售业务管理有关问题(tí)的通知(zhī)》（银发〔2018〕159号）、《关于完善人民币购(gòu)售(shòu)业务境外参加行和境外清算行(xíng)进入(rù)银行间(jiān)外(wài)汇市场(chǎng)有关事项的公告》（中汇交(jiāo)公告〔2018〕42号）等(děng)。

　　香(xiāng)港结算行在(zài)境内银行间外(wài)汇市(shì)场平盘头寸时，沿用现有(yǒu)境(jìng)外清算行和境(jìng)外参加行的业务模式、产品种类和信息报送等相关(guān)安排。根(gēn)据《办法》和人(rén)民(mín)币购(gòu)售业务管理规(guī)定，香港(gǎng)结算(suàn)行在境内银行间外汇(huì)市(shì)场平盘(pán)头寸时，应当确保与其相关的境外投(tóu)资(zī)者在本机构(gòu)的(de)资金兑换是(shì)基于“北向(xiàng)互换通”的真实合理(lǐ)需(xū)求。

　　十(shí)一、如何理解“使(shǐ)用外汇参与交易的(de)，其交易到期或不(bù)再(zài)继续参(cān)与的，原(yuán)则(zé)上(shàng)应当通过香港结算行兑换回外汇”？

　　答(dá)：为方便(biàn)持有外汇(huì)的(de)境外(wài)投(tóu)资者通过“北向互(hù)换通”投资内地银行间(jiān)金融衍生品市场(chǎng)，使用(yòng)外汇的(de)境外投资者可在香港结(jié)算行办理外汇资金兑换，香(xiāng)港结算行(xíng)由此所产生的头寸可(kě)到境内(nèi)银行(xíng)间外汇市场平盘。初期，境外投资者可(kě)选择一家香(xiāng)港结算行办理业务。香港结算(suàn)行为境外投资者办理外汇资金兑换时，应当(dāng)做好真实性审核相关工作，确保(bǎo)所兑(duì)换的资金用于“北向互换通”交易。其交易到期所得的人民币资金，可继续(xù)投资，如用于非“北(běi)向(xiàng)互换通”投资用途，应当通过香港结算行兑换为(wèi)外(wài)汇。

　　十(shí)二、“北向互换通”交易报告有哪些(xiē)要(yào)求？

　　答：境(jìng)内外投资者(zhě)和相关(guān)金(jīn)融市(shì)场基(jī)础设施应当向中国人(rén)民银行认可(kě)的交易(yì)报告库报告(gào)“北(běi)向互(hù)换通”交易相关数据(jù)。中国外(wài)汇交易中心(xīn)是中国人民银行认可的“北向(xiàng)互换通”数据的交易报告库，在中国外汇交易中心达成的“北向(xiàng)互(hù)换通”交(jiāo)易，境内外投(tóu)资者无需另行报告(gào)。此外(wài)，中国人(rén)民银行和相关监管(guǎn)部门(mén)可以根据需(xū)要向基础设(shè)施调(diào)取与境外(wài)投(tóu)资者投资活动相关的数据。

　　十(shí)三、《办法》发布(bù)后，还会发布相关配套业(yè)务细则吗？

　　答(dá)：配合《办法》发布，境内电(diàn)子交(jiāo)易平台、境内(nèi)外清(qīng)算(suàn)机构将制(zhì)订配套的业务规则等文件并对外发布。

　　十四、“互换通”未来(lái)有什么发展计划？

　　答(dá)：未来(lái)中(zhōng)国(guó)人(rén)民银行将根据(jù)市场发展情况，适时增加投资品种，调整交易(yì)和清算(suàn)额(é)度，优(yōu)化交易清算安排，为(wèi)境外投资者提(tí)供(gōng)更加便利高(gāo)效的风险管理工具。另外，两地监(jiān)管当局将结(jié)合各方面情况，在风险可控、对等(děng)互(hù)利的原(yuán)则下，适时(shí)研(yán)究(jiū)扩(kuò)展至“南向互换通”。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 竹荪煮多久