美(měi)东时间周三，美联储发(fā)布的最新会议纪要显示，美联储官员(yuán)在本月的(de)会议上一致同意加息25个(gè)基点，但在是(shì)否有必要进(jìn)一步加息的问题上存在(zài)明显分歧，更多官员(yuán)暗示他(tā)们准备暂停加(jiā)息。

　　纪要显示：“几(jǐ)位与(yǔ)会者(zhě)指出，如果经济发展与他们(men)目前(qián)的预期一致，那么在这(zhè)次会议之后可能没有必要进一步收紧政策。”他们预期美(měi)国经济(jì)增长将(jiāng)放缓(huǎn)，这将消除(chú)进一步收紧货(huò)币政策的(de)必要性(xìng)。

　　其他(tā)部分与(yǔ)会者认为(wèi)“在(zài)未来(lái)的会议上(shàng)可能有必要进(jìn)一步收紧政策”，因为他们预(yù)计“将通(tōng)胀恢复到2％的进程可(kě)能会(huì)继(jì)续缓慢得令人无法接受”。

　　对于通胀，委员(yuán)们(men)一致认为，相对于美(měi)联储2％的目标，目前的(de)通胀水平(píng)仍然太高了。与会(huì)者(zhě)指出(chū)，物价压力可能(néng)比预(yù)期更持久，因为消费者支出强于预期，劳动力(lì)市场吃紧，特别是如果银行压力对经济活动(dòng)的影响被证明是温和的。

　　然而(ér)，也有委员(yuán)们指出，信(xìn)贷条(tiáo)件进一步收紧(jǐn)可能会减缓家(jiā)庭(tíng)支出，减(jiǎn)少企业投资(zī)和招(zhāo)聘，所有这(zhè)些(xiē)都将支持正(zhèng)在进(jìn)行的(de)产品(pǐn)和劳动力(lì)市场供需再(zài)平衡(héng)，并(bìng)降(jiàng)低通胀压(yā)力。

　　未来政策走向

　　过去(qù)两(liǎng)周(zhōu)，一些美联储官(guān)员表示，通胀和经济活动的放缓程度(dù)还不足以证(zhèng)明(míng)结束加息是合(hé)理的。但包括美联储主席鲍(bào)威尔在(zài)内的其他(tā)人暗(àn)示，他(tā)们可(kě)能更(gèng)倾向于(yú)不加息(xī)，以评估过去加(jiā)息的影响和(hé)银行业的压力。

　　在5月初美联储宣布连续第(dì)十次(c其人舍然大喜的舍是什么意思，不舍昼夜的舍是什么意思古义ì)加息后，本轮(lún)紧(jǐn)缩周(zhōu)期已累计500个(gè)基点，为上世纪80年代(dài)以(yǐ)来最(zuì)激进的政策路径之一。

　　对于未来的政策走向(xiàng)，由于全球经济前景的不确(què)定性和近期(qī)银行业的压(yā)力，官(guān)员们(men)透露未(wèi)来的决策将转向更加依赖数(shù)据(jù)的(de)方式。但麻烦在于，变数(shù)太(tài)多了，无(wú)数变量将决(jué)定加息(xī)周期是否会(huì)继续下去(qù)。

　　纪(jì)要指出(chū)，与会者普遍(biàn)对未来收(shōu)紧(jǐn)政策的程度表(biǎo)示(shì)不(bù)确定，在(zài)这次利率决议(yì)之后，美联储官(guān)员最(zuì)关注的还是(shì)掌(zhǎng)握政策(cè)的主动权(quán)，因此(cǐ)保留(liú)加息(xī)的选(xuǎn)择是有必(bì)要的，接下来该央行(xíng)大概率不会给出(chū)一个明晰的利率路径。

　　因此，一些与会(huì)者强调，至关重(zhòng)要的(de)是不要(yào)传(chuán)达降息的可能性，或者已(yǐ)经排除(chú)了进一步提(tí)高利率的可能性。

　　稍早(zǎo)，美联储理事沃(wò)勒表示，该行在6月会议上决定继(jì)续调高利率或是(shì)维持利率不变都(dōu)是有可能的。“即使6月维(wéi)持(chí)利率不(bù)变，美(měi)联储仍有可能需要在今年(nián)晚些时候(hòu)加息。直到有(yǒu)明确证据表明通胀正在降温之前，美(měi)联储都不(bù)应结(jié)束紧缩周期(qī)。”

　　目前，市场普遍预计，5月的加(jiā)息将是(shì)本轮紧缩周期的最后一次(cì)，美联储极(jí)有(yǒu)可能在年底前(qián)降息25个(gè)基点。这种预期(qī)是基于这样(yàng)一种假设，即经济增长将放缓，甚至可(kě)能(néng)陷入(rù)衰退，而通胀率将降至接近美联储2％的(de)目(mù)标。

　　分析师表示(shì)，在是否进(jìn)一步加(jiā)息问题上的分歧，以及官员们采取的是依(yī)赖数据的做法(fǎ)——这并不意味(wèi)着他(tā)们不会再次加息，但这肯定会支(zhī)持(chí)这样的观点(diǎn)，即(jí)他们现在(zài)对进一步(bù)收紧(jǐn)政策(cè)要谨慎得多。

　　银行(xíng)业危(wēi)机

　　对(duì)于严(yán)重冲击市(shì)场的银行业危机，美联储官员们对此专门进行了讨论。纪要指出，已准(zhǔn)备好使用他们的工(gōng)具，以确保金融(róng)体系有足够的流动性来满足其需求。

　　在3月份的会议上(shàng)，美联储经济学家曾指出，银(yín)行业压力导致的信贷(dài)收缩可能会使(shǐ)经济陷入(rù)衰退。现在，美(měi)联储重申了这一观点，不过，如果(guǒ)信贷条件缓解，也将给(gěi)经济带来动力(lì)。

　　纪(jì)要指(zhǐ)出，中小银(yín)行的存款外流在3月底(dǐ)和(hé)4月基本停止。尽管地区性银行的股(gǔ)价在此期(qī)间进一步下跌，但对绝(jué)大(dà)多数(shù)银行来(lái)说，这些下跌似(shì)乎主要反(fǎn)映了对盈利能(néng)力下降的预期(qī)，而(ér)不是(shì)对偿(cháng)付能(néng)力的担忧。市场参(cān)与者仍对银行业压力再次加剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告(gào)中表示：“5月份(fèn)美联储会(huì)议纪要中最(zuì)突出的主题是，围绕地区性银(yín)行业危机带(dài)来(lái)的信(xìn)贷紧缩影响，各方普遍持谨慎态度，因为存在太多的不确定性。”

　　债务上(shàng)限 其人舍然大喜的舍是什么意思，不舍昼夜的舍是什么意思古义

　　对于受到全(quán)球高度关注的债务上限僵(jiāng)局(jú)，纪要指出，许(xǔ)多与会者提到，必须及时提高债(zhài)务上(shàng)限，以避免金融体(tǐ)系(xì)和整(zhěng)体经济出现(xiàn)严重混乱的风险(xiǎn)。

　　一(yī)些(xiē)与会者(zhě)指出了美国国债(zhài)市场有序运(yùn)作的重要性，或强调了有关当(dāng)局继续解决与市场(chǎng)韧性相关问题的重要性。一(yī)些与会者强调，美联储应(yīng)随时准备使(shǐ)用其(qí)流动性工(gōng)具，以及微(wēi)观审慎和宏观(guān)审慎(shèn)监管和监督工具，以减轻未来(lái)的金融稳定风险。

　　周三当天，美国(guó)白宫和国会谈判代(dài)表继续举行债(zhài)务上限(xiàn)谈判。共和党(dǎng)谈判代(dài)表格雷夫(fū)斯透(tòu)露(lù)，双方谈判没有取得任何进(jìn)展。美国财政部长耶伦重申她的部门最早可能(néng)在6月(yuè)1日耗尽(jǐn)用(yòng)来支付联(lián)邦(bāng)账单(dān)的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美(měi)国联邦(bāng)政府是否会在未来(lái)几周内耗尽资金的(de)不确定性而言，美联(lián)储会议(yì)纪要只是次要(yào)的。很难想(xiǎng)象(xiàng)，在这样的背景下美联储会倾向于采取鹰派立场，因(yīn)此该行现在可(kě)能松了(le)一(yī)口气，因为他们有(yǒu)空间(jiān)从现在开始慢慢采取行动。

　　// 美债“X日”继续(xù)拖累市场情(qíng)绪，英伟达(dá)盘(pán)后现暴力拉升 //

　　随着理论上美(měi)国(guó)违约的“X日(rì)”愈发临近(jìn)，美(měi)股市场周三仍处于(yú)持续(xù)下跌(diē)的状态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳斯达(dá)克指数跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道琼斯工业指数跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后(hòu)，美国众议(yì)院议(yì)长(zhǎng)凯文·麦卡锡接受采访(fǎng)时表示(shì)，谈判的情况“有一点(diǎn)点好转”。麦卡锡进一步表示，共和党这边要求(qiú)白宫接受10年的(de)开支限制，双方正(zhèng)在为这(zhè)件事进(jìn)行(xíng)讨论。在被问及是否有可能在未来24-48小时(shí)内达(dá)成(chéng)协议时，麦(mài)卡锡表示，达成协(xié)议其(qí)实可(kě)以非常快，但民(mín)主党需要意其人舍然大喜的舍是什么意思，不舍昼夜的舍是什么意思古义(yì)识到他们花了太多的钱(qián)。

　　根据美国财政部周(zhōu)三(sān)发布的数据，截至5月(yuè)23日的(de)账(zhàng)上现金为765亿美元(yuán)，较之前一天上(shàng)升82亿美(měi)元。

　　按照(zhào)这样的“剧本”，美股原本将在(zài)国会扯(chě)皮的(de)过(guò)程中进入“垃(lā)圾时间”，但周三盘后(hòu)的英伟(wěi)达突(tū)然爆(bào)发，令市场重新看到炒作题(tí)材的勃勃生机。

　　根(gēn)据财报，英伟(wěi)达在本(běn)财(cái)年第一财季(jì)总共(gòng)实(shí)现营收(shōu)71.9亿(yì)美元(yuán)，市场(chǎng)预期65.2亿美(měi)元；EPS 1.09美(měi)元，预期0.92美元。其中受惠于(yú)云计(jì)算平(píng)台和大型(xíng)科(kē)技公司对(duì)GPU芯(xīn)片（训练(liàn)AI）的需求，数(shù)据中心业务(wù)实现创(chuàng)纪录的42.8亿(yì)美(měi)元营收。更令市场震惊的(de)是，英伟达对二季度的(de)营收指(zhǐ)引为110亿美(měi)元，远(yuǎn)远超过预(yù)期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达股(gǔ)价在盘后涨(zhǎng)超20％，有望引(yǐn)发(fā)全球资本市场的连锁反应。

　　热门股表现

　　周三标普500指数11个板块依(yī)然只(zhǐ)有能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板(bǎn)块跌幅靠前。

　　科技权重有涨有跌，其中苹(píng)果涨0.16％、微软跌(diē)0.45％、亚马逊涨(zhǎng)1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特(tè)尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯(sī)达克中国金龙指数(shù)跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯(xùn)ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌(diē)1.6％、京东跌3.31％、网易(yì)跌0.33％、蔚(wèi)来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小(xiǎo)鹏汽车跌5.05％

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