5月9日晚间，A股(gǔ)上市公(gōng)司金证(zhèng)股份发布的一则(zé)公告(gào)，在期货圈(quān)刷屏。

　　公告显示，金(jīn)证(zhèng)股份正在筹划发行股份(fèn)及支付现金购买上(shàng)海文华财(cái)经资(zī)讯股(gǔ)份有限公司（下称文(wén)华财经）90.97％股权事项，同时(shí)募(mù)集配套资金(jīn)。公司股票将于2023年5月10日（星(xīng)期三）开市起(qǐ)开始(shǐ)停(tíng)牌，预计停牌时(shí)间不超(chāo)过(guò)10个交易日(rì)。

　　文(wén)华财经两次冲(chōng)击IPO无果

　　文华财经系头部期货软件商。公开(kāi)资(zī)料显示，截至2021年(nián)年末，文华财经(jīng)与国内139家期货公司合作，占国内期货公司总数的(de)92.67％。截至(zhì)2021年(nián)12月，文华(huá)财(cái)经PC端交易软件的月活(huó)跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端(duān)随(suí)身行软件的月活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华(huá)财经曾两次(cì)冲击A股IPO，但均(jūn)未能叩开资本市场大门。

　　文华财经的第一次IPO之旅(lǚ)要追(zhuī)溯到2015年，当年11月，文华财经首次报送创(chuàng)业板IPO申(shēn)请(qǐng)资料。不(bù)过，在经历两(liǎng)年(nián)多的漫长等待后(hòu)，2018年4月，深交所决定终止审(shěn)查，文华财经此(cǐ)次创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文(wén)华财经再次递(dì)交招股书(shū)，拟冲刺(cì)创业(yè)板IPO。2022年6月，文华(huá)财经申请撤回发(fā)行上市申(shēn)请文件，深交所决定终止(zhǐ)对其首次公(gōng)开(kāi)发行股票并在创业板上市的审核(hé)。文华财经第二(èr)次IPO也无果而终。

　　金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)昨晚发布(bù)的公告显示，本(běn)次交易事项尚处(chù)于筹划阶(jiē)段，公司目前(qián)正与交易意向(xiàng)方接洽，初步确(què)定的(de)交易对方包括(kuò)尚守哲、大连(lián)经一卓远管理咨询(xún)合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称大连经一）、苏(sū)州(zhōu)中(zhōng)新兴富新兴产(chǎn)业投资合伙企业（有限合伙）（下称苏(sū)州中(zhōng)新）、上海(hǎi)经(jīng)一(yī)投资管理合伙企业（有限合伙）（下(xià)称上海(hǎi)经(jīng)一）、上海兴富创业投资管理(lǐ)中心（有限合伙）（下称兴富创投）、王凯及(jí)杨(yáng)孝胜，前(qián)述交易(yì)对方合(hé)计持有标的公司90.97％的股权(quán)。

　　金证股份(fèn)表(biǎo)示，根据《上市公司重大资产(chǎn)重(zhòng)组管理办法（2023修订）》和《上海证券交易所股票上市规则(zé)（2023年2月修订）》等(děng)相关规(guī)定，本(běn)次(cì)交易前(qián)，交易(yì)对(duì)方(fāng)与公(gōng)司不存在关联关系。本次交易(yì)完(wán)成后，交易对方(fāng)尚(shàng)守(shǒu)哲持(chí)有(yǒu)公司的股份比俩人与两人的区别用哪个合适，小俩口还是小两口例预计将超过5％，本(běn)次交(jiāo)易(yì)预计将构成关联交易。本次交(jiāo)易前，公司无(wú)控股股东、实际控制人；本(běn)次(cì)交易完成后(hòu)，公司第一大(dà)股(gǔ)东不会(huì)发(fā)生变化，且不存在实际支(zhī)配公(gōng)司股(gǔ)份(fèn)表决权超过30％的股东，公(gōng)司仍将无控股股东、实际(jì)控制人(rén)，预计(jì)不构(gòu)成公司(sī)重大资产重组(zǔ)。

　　文(wén)华财经(jīng)注(zhù)册资(zī)本4000万元，实际控制人为该公司董事长兼(jiān)总经理尚守哲。根据(俩人与两人的区别用哪个合适，小俩口还是小两口jù)文华(huá)财经(jīng)此前(qián)披露的招股书，截至2021年年底(dǐ)，尚守哲对(duì)文华(huá)财经的(de)直接持股比例为64.353％，此(cǐ)外，还通过大连(lián)经一和上(shàng)海经一分别控(kòng)制文华财经9％和4.95％的(de)股份，合计控制78.303％的股(gǔ)份。

　　其他交易对方中，苏州中新、兴富创投、王凯及杨孝胜对文华(huá)财经的(de)持(chí)股比例(lì)分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份(fèn)盈利能力有望提(tí)升

　　作为金融(róng)科技全(quán)领域(yù)服(fú)务商(shāng)，金证股份为证券、基金、银行、期(qī)货、信(xìn)托、交(jiāo)易所、监管机构(gòu)等行业客户提供全技术栈(zhàn)、全产(chǎn)品线解决方案，同时与政(zhèng)府机关、互联(lián)网公(gōng)司(sī)合作(zuò)开展(zhǎn)包括智慧城市在内的数字经济业务。

　　2023年一(yī)季报显示(shì)，报(bào)告期内，金证股份(fèn)实(shí)现营(yíng)业收(shōu)入12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实现归(guī)属(shǔ)于上(shàng)市公司股东的净利润(rùn)-5847.16万(wàn)元(yuán)。报(bào)告期(qī)内，金证股份证券(quàn)经纪业(yè)务软件收(shōu)入较上年(nián)同期略有增长，资管(guǎn)机构软件收(shōu)入基本持(chí)平。报告期内，数字经济业务因验收的大型政务项(xiàng)目成本增幅大(dà)于收入(rù)增幅，导致(zhì)业务毛利率(lǜ)及(jí)利润下(xià)降。报告(gào)期内公司(sī)确认(rèn)投资收益(yì)-1748万元，较上(shàng)年同(tóng)期减少2035万元，主(zhǔ)要是联营企业投资收益减少所致。

　　截至2023年3月底，金证股份总资产64.27亿(yì)元，净(jìng)资产36.70亿元(yuán)。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份2022年年报显示(shì)，报(bào)告期内，公(gōng)司(sī)实现营业(yè)收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归(guī)属于上市(shì)公司股东的净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金(jīn)融(róng)行业业务方面，2022年(nián)，金证(zhèng)股份实(shí)现营业收(shōu)入23.25亿(yì)元，同比增(zēng)长7.25％。金(jīn)证(zhèng)股份认(rèn)为，公司金融行(xíng)业的增长主要(yào)得益(yì)于两(liǎng)方(fāng)面(miàn)的因素：一(yī)是公司在证券(quàn)市场行业占有率基础稳(wěn)定，核心(xīn)产品需求刚性，公司加快产品新一代产品布局、积(jī)极推进项目(mù)上线(xiàn)验收。二是在(zài)资(zī)管领域加强(qiáng)了资管IT业(yè)务发展力度，在多个核心产品和(hé)技术上形(xíng)成领先优势，开始进(jìn)入收获期(qī)。

　　非金融行业(yè)业务方面，2022年，金证股份收(shōu)入(rù)为41.35亿元(yuán)，同比(bǐ)下降7.49％。主要包(bāo)括数字经济(jì)业(yè)务、IT设备分销业(yè)务及科技园租赁业务。金证(zhèng)股份(fèn)解释称，非金(jīn)融(róng)行业的收(shōu)入(rù)下俩人与两人的区别用哪个合适，小俩口还是小两口降，主要由于公(gōng)司在数字经济(jì)业务上，不同(tóng)程度受到(dào)需求端(duān)的影响，项目跟进、工程(chéng)实施、验收结(jié)算审计等存在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证(zhèng)股(gǔ)份综(zōng)合(hé)毛利率为22.32％，较上年增加1.97个百(bǎi)分点。其中，金融行业业(yè)务毛(máo)利(lì)率50.41％，较上年增加(jiā)3.48个百分(fēn)点；非金融(róng)科(kē)技业务毛利率6.53％，较上年下(xià)降(jiàng)0.93个百分点。

　　交易标的业绩(jì)表(biǎo)现上，公开(kāi)资料显示(shì)，2019—2021年(nián)，文(wén)华(huá)财(cái)经营业收入分别(bié)为20992.73万元(yuán)、19207.84万元和23070.03万(wàn)元(yuán)；归属于母公司股(gǔ)东的净利润分(fēn)别(bié)为7843.68万元、7577.47万元(yuán)和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元(yuán)及17168.10万元(yuán)，综合(hé)毛利率分(fēn)别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年底，文华财经(jīng)总(zǒng)资产为31708.21万元，所有者权(quán)益为19722.56万(wàn)元，资产负债率为(wèi)37.80％。

　　不(bù)难看(kàn)出，无论从资产规模和盈利能力来(lái)看(kàn)，金证股份均远高(gāo)于文华财经(jīng)，但文华财经的毛利率(lǜ)显(xiǎn)著高于(yú)金证股份，无疑是一(yī)块优质资产。

　　有业内人(rén)士认(rèn)为，如(rú)果(guǒ)本(běn)次交(jiāo)易得(dé)以(yǐ)顺利实(shí)施(shī)，对于金证股份而(ér)言，文华财(cái)经的优质资产(chǎn)注入后，其盈利(lì)能(néng)力将(jiāng)进一步提升；对于文华财经而言，多年谋(móu)求上市无果(guǒ)后，可以实(shí)现“曲线上(shàng)市”。

　　值(zhí)得注意的是，在(zài)昨晚发(fā)布的公(gōng)告中，金证(zhèng)股份并未披露具体(tǐ)的交易细节(jié)，例如交易(yì)对(duì)价(jià)等(děng)。公(gōng)告(gào)显(xiǎn)示，2023年5月9日，金证股份与主要交易对方就本次交易签署了《意向协议(yì)书(shū)》，公司拟(nǐ)向主(zhǔ)要交易对方(fāng)发行股份及(jí)支付现金(jīn)的方式购买其持有的文华(huá)财经90.97％的(de)股权。上(shàng)述《意向协议书》仅为交易各方关于本次(cì)交易的初步合作意向，交易各方在本(běn)次交易(yì)中的具体权利义(yì)务以及(jí)各(gè)项安排(pái)以(yǐ)交易各方最终签署(shǔ)的正式交(jiāo)易协议为(wèi)准。

　　金证股份还进行了风险(xiǎn)提示(shì)：截至目前，本次交易仍处于筹划(huà)阶段，交易双方(fāng)尚未(wèi)签署正式的交易协(xié)议(yì)，本次(cì)交易(yì)尚需(xū)履行必要的内部决策(cè)程序，并经有权监(jiān)管机构批准后方可正式(shì)实施，本次交易最终能否实施尚存在较大不(bù)确定(dìng)性。

　　股(gǔ)价表现(xiàn)上，经历了2020—2022年(nián)连续3年的下(xià)跌之(zhī)后，今(jīn)年以(yǐ)来，金证股份(fèn)股价步入上升通道(dào)。截(jié)至5月(yuè)9日收盘(pán)，金证股份(fèn)股价(jià)报18.94元(yuán)/股，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 俩人与两人的区别用哪个合适，小俩口还是小两口