总(zǒng)市值超6万(wàn)亿的科创板(bǎn)市场，增添风(fēng)险管理新工具！

　　5月(yuè)12日，中国证监会官网消息，为(wèi)健全多层次资本市场产(chǎn)品体(tǐ)系，丰富资(zī)本市(shì)场风险管理工具(jù)，证监(jiān)会启动科创50ETF期权上市(shì)工作(zuò)。同一天，上交(jiāo)所(suǒ)也发布消息(xī)，将在中国证监会(huì)指导下认真做好科创50ETF期权上市(shì)相关(guān)工作。

　　多位业内人士表示，科创50ETF期权上市工作的(de)启(qǐ)动(dòng)，将为科创板(bǎn)市场的(de)科技创新投资带来风险管理工具(jù)，进一步丰富ETF期(qī)权(quán)品(pǐn)种，满足(zú)投资者多元化(huà)的(de)交易和风险(xiǎn)管(guǎn)理需求。而相(xiāng)关合约标的纳(nà)入ETF期权(quán)，也将对ETF龙头产(chǎn)品的规模、流动性(xìng)和(hé)交投(tóu)活跃度产生积极影(yǐng)响(xiǎ日语jtest报名入口，日语jtest报名费ng)，同时为科创板(bǎn)市(shì)场投资带来中(zhōng)长(zhǎng)期(qī)资金，增强市(shì)场的关注度和(hé)吸引(yǐn)力(lì)。

　　科创板新(xīn)增(z日语jtest报名入口，日语jtest报名费ēng)风险(xiǎn)管理工具

　　科创50ETF期权上(shàng)市工(gōng)作启(qǐ)动

　　5月12日，中(zhōng)国证监会消息显示，为健全多(duō)层次资本(běn)市(shì)场产品(pǐn)体系，丰富(fù)资(zī)本市场风险管理工具，证监会启动科创50ETF期(qī)权上市工作。

　　科创50ETF期权是我国首(shǒu)只基于科(kē)创(chuàng)50指数的场内期权品种，科技创新特(tè)色鲜明，与现有(yǒu)ETF期权(quán)品种形成良好互(hù)补(bǔ)。上(shàng)市科创50ETF期(qī)权(quán)，是贯彻落实党的二十大精神、“十四(sì)五”规划(huà)《纲要》的重大举(jǔ)措，是(shì)贯彻落实党中央、国务(wù)院关(guān)于推进上海(hǎi)国(guó)际金(jīn)融中心建设、支持(chí)浦东(dōng)新区高水平改革开放(fàng)决策部署(shǔ)的重(zhòng)要安排。

　　证监会表示，上市科创(chuàng)50ETF期权，有利于吸引(yǐn)长期资金配置科创板，激发科创板(bǎn)创新活力(lì)，满足多元化的交易和风险管理需求，有助于继续发挥好科创(chuàng)板改革先行先试的示(shì)范引领作用(yòng)，不断提升服务实(shí)体经济(jì)质(zhì)效。

　　同(tóng)期，上(shàng)海证券交易(yì)所官网也发(fā)布消息，上(shàng)交所将在中国证监会(huì)指(zhǐ)导下认(rèn)真(zhēn)做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　上交所表示，推进(jìn)科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权新产品上市，是上交所贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲要》提出的“完善金融支持创新体(tǐ)系”、支持(chí)浦(pǔ)东(dōng)新区高水(shuǐ)平(píng)改(gǎi)革开放、支持(chí)创新驱动发展战略的重要(yào)举措，对促进科创(chuàng)板企(qǐ)业进一步发(fā)挥科创能效(xiào)、支持科创板建设(shè)具有积极意义(yì)。

　　据(jù)统(tǒng)计，2019年设立(lì)以来，科创板建设稳步推进，市场运行(xíng)平稳(wěn)有(yǒu)序，支(zhī)持和鼓励“硬科技”企(qǐ)业(yè)上市的集聚(jù)示范(fàn)效应日益显现。截(jié)至2023年4月底，科(kē)创板已(yǐ)有上市公司519家，总市值(zhí)达6.65万亿(yì)元，板块的科技创(chuàng)新属性持(chí)续强化。

　　上交所表(biǎo)示，目(mù)前科创板尚缺少相应的风险管理工具，上(shàng)交所根据市场需求积极推动科创50ETF期权新产(chǎn)品(pǐn)研发，将其作为完善科(kē)创(chuàng)板配套(tào)产(chǎn)品体系(xì)、提升科创(chuàng)板吸引力(lì)和流(liú)动性(xìng)、推进(jìn)科创(chuàng)板做市商制度(dù)功(gōng)能发挥(huī)、持续发挥科创(chuàng)板改革(gé)先(xiān)行先试示范引领(lǐng)作用的重要举措。

　　“上市科创(chuàng)50ETF期权，可有效(xiào)满足(zú)科(kē)创板投(tóu)资者风险管理(lǐ)需要，有助于科创板(bǎn)更好发挥资本市场(chǎng)改(gǎi)革试验(yàn)田作(zuò)用(yòng)，对于促进(jìn)科创板和股票期权市(shì)场(chǎng)长期持续健(jiàn)康发展(zhǎn)意义重大。”上交(jiāo)所相关负(fù)责人称。

　　同(tóng)时，监(jiān)管机构(gòu)还(hái)积极关注ETF期权(quán)市场的稳(wěn)健运(yùn)行和(hé)风险防控工作，多举(jǔ)措确(què)保新产品(pǐn)平稳上市。

　　证监会(huì)表示，证监(jiān)会一直高度重(zhòng)视ETF期权市(shì)场稳健运行(xíng)和风险防控工作，持续(xù)完善(shàn)制(zhì)度规(guī)则体系(xì)，加强运行(xíng)管理和风险(xiǎn)监测。科创50ETF期权上市后(hòu)，证(zhèng)监会将进(jìn)一步完善(shàn)风险防(fáng)控机(jī)制(zhì)，并根据(jù)市(shì)场(chǎng)运行情况改进优化，确保科(kē)创50ETF期(qī)权稳健运行。

　　上交所也(yě)表示，上(shàng)交所(suǒ)高(gāo)度重视ETF期(qī)权市(shì)场风险防(fáng)控工(gōng)作，基于我(wǒ)国(guó)ETF期(qī)权市场发展特点，实施(shī)了投(tóu)资者适当性管理制度、保证金制度、持仓(cāng)限(xiàn)额(é)制(zhì)度等一系(xì)列风控安排，保障了(le)期权市场平稳运行。

　　针对科创(chuàng)50ETF期(qī)权，作(zuò)为宽(kuān)基类ETF期(qī)权(quán)产品，上交所将总(zǒng)体沿用(yòng)前期的风控措施，并根据科创板股票(piào)涨跌(diē)幅设置(zhì)对科(kē)创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整为20％，相关措施在(zài)创业板ETF期权已有实践。后续，上交所将在目前行之(zhī)有效的(de)风险(xiǎn)防控和市(shì)场监管措施的基础上(shàng)，进一步做好(hǎo)风险研判，全面(miàn)加强市场(chǎng)监管，确保(bǎo)新产品平(píng)稳上市。

　　“下一步(bù)，将在中国证监(jiān)会的指导下，会同市场各(gè)方(fāng)扎(zhā)实(shí)做(zuò)好各项业务(wù)和技(jì)术准(zhǔn)备(bèi)工作，保(bǎo)障科创50ETF期权平稳(wěn)上市。”上交所相关负责(zé)人(rén)称。

　　国内ETF期权(quán)产品将增(zēng)至8只

　　龙头(tóu)产品(pǐn)规(guī)模和流动性受(shòu)益(yì)

　　ETF期权作为(wèi)全球资本市(shì)场(chǎng)基(jī)础、成熟(shú)、普(pǔ)遍的金融衍生工(gōng)具，在价格(gé)发现、风险管理、完善市场多空(kōng)平衡机制等方面发挥(huī)了重要作用。

　　自2015年(nián)2月开(kāi)展股票期(qī)权试点以(yǐ)来，证监会(huì)组(zǔ)织沪深交易所先后上市了7只ETF期权(quán)，市场运行(xíng)平稳有序，有效发挥了引入(rù)增量资(zī)金(jīn)、稳定现货市场(chǎng)的作用，为进一步(bù)丰富ETF期权品(pǐn)种夯实了基础。

　　据(jù)记者统计，作为股票市场的(de)基(jī)础性风险管理工具(jù)，早(zǎo)在2015年2月(yuè)9日，上交所就(jiù)上(shàng)市交易上证50ETF期权。

　　2019年(nián)12月23日，上交所、深(shēn)交所上市交易沪深300ETF期权(quán)。

　　2022年9月(yuè)19日，上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)上市中证500ETF期(qī)权，同期深(shēn)交所上市创业(yè)板ETF期权、中证500ETF期权(quán)。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深交所(suǒ)上市交易(yì)。

　　随着科(kē)创50ETF期权启(qǐ)动上市，国内ETF期权产品将增至8只(zhǐ)，投资者的风险管理工具将更加丰富和多(duō)元化。

　　一位公募(mù)投资人士对此表示，目(mù)前我国已经推出了不同类(lèi)型的期权品种，不同品种对应(yīng)市场(chǎng)不同的(de)市值的公司和(hé)投资风格，科(kē)创50ETF期(qī)权的推出，将对科(kē)创板日语jtest报名入口，日语jtest报名费市场的(de)宽(kuān)基指数形成覆盖，科技创新风格投(tóu)资有了(le)风险管理工具(jù)，这将有(yǒu)利于投资者(zhě)做(zuò)好风(fēng)险管理，满足不同投(tóu)资者(zhě)的(de)投资交易需求。

　　同(tóng)时，按照记(jì)者观察，目前ETF期权的(de)合约标的都是ETF市场(chǎng)的龙头产(chǎn)品(pǐn)，目(mù)前包括(kuò)华夏(xià)上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉(jiā)实沪深300ETF、南方(fāng)中证500ETF、嘉实中(zhōng)证500ETF、易方(fāng)达创业板ETF、易方达深证100ETF等龙头产品，都(dōu)是期权合约(yuē)标的。

　　而从目前全市场跟踪科(kē)创50指数的ETF产品看(kàn)，华夏科创(chuàng)50ETF规(guī)模最(zuì)大，达到583亿元(yuán)，目前管理规(guī)模(mó)仅次(cì)于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市场(chǎng)管理规模第二名。另外(wài)，易(yì)方达、工银瑞信基金旗下(xià)科创50ETF规模分别为(wèi)199.96亿元，55.36亿元，在同(tóng)类型(xíng)指数跟踪产品(pǐn)中，规(guī)模也位居前列。

　　“根据以往ETF期权的合约(yuē)标的，华夏(xià)科创50ETF成为合约标的的可(kě)能性(xìng)较(jiào)大，管理规模(mó)和产品流(liú)动(dòng)性都具备突出优势。”上(shàng)述公募投(tóu)资人士称(chēng)。

　　而根据业内人士分析(xī)，相(xiāng)关合约标的(de)纳(nà)入ETF期(qī)权，将(jiāng)对该ETF龙头产品的规模(mó)、流动性和交投(tóu)活跃度产生积极影响。

　　华南一位股票ETF基金经理表示，相关的ETF期权(quán)上市后，投(tóu)资者可以(yǐ)借助相应的风(fēng)险管(guǎn)理工具进(jìn)行方向性投资、波(bō)动率投资(zī)等，在投资(zī)层面的配(pèi)套策略也会丰(fēng)富起来。充分发挥上述作(zuò)用(yòng)，可(kě)以提升(shēng)ETF期权产(chǎn)品交(jiāo)易需求，流(liú)动性进一步提高(gāo)，进而促进规(guī)模的提(tí)升(shēng)。

　　“长期(qī)来(lái)看，有了风险管理工(gōng)具，有利于(yú)吸引(yǐn)中长(zhǎng)资资金，增强(qiáng)股票ETF产品关注度(dù)，这也会让相(xiāng)应的龙头(tóu)ETF产品(pǐn)的(de)规模和流动性进一(yī)步巩固，市场吸(xī)引力(lì)也会(huì)不断增(zēng)强。”该股票ETF基(jī)金经理(lǐ)称(chēng)。

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