踩(cǎi)上AI风(fēng)口(kǒu)的三六(liù)零，年内一度大涨超200％，市(shì)值近(jìn)1500亿(yì)，以致于周鸿祎和(hé)胡欢离婚也被市张弛有度下一句是什么意思，张弛有度下一句是什么歇后语(shì)场(chǎng)质疑成为减持铺(pù)路。但与暴(bào)涨的股价(jià)和市(shì)值相比(bǐ)，公(gōng)司(sī)的基本面较为(wèi)糟糕，交出了回A上市后最差年报和(hé)一(yī)季(jì)报。

　　4月21日(rì)晚，三六零(líng)发(fā)布2022年财报(bào)，公司实现营(yíng)业收(shōu)入95.21亿元(yuán)，同(tóng)比下降12.54％，净(jìng)利润暴亏22.04 亿(yì)元，为2017年回(huí)A后(hòu)年(nián)报首次亏损。三六零同时发布(bù)了2023年一季(jì)报，实现营业收入19.66亿元，同比减少22.17％，净利润为亏损(sǔn)1.86亿元，去年(nián)同期为盈利2.22亿元。

　　上述财报一出，股吧等平台投(tóu)资者(zhě)炸开(kāi)了锅(guō)，不少网(wǎng)友(yǒu)担心(xīn)公司下(xià)周一股价走势，尤其周(zhōu)五Ai概念(niàn)显现退潮迹象(xiàng)。一季报显示，三六零截(jié)至3月31日的股东数达到近33万(wàn)，而截至去年底为(wèi)20万不(bù)到，也(yě)就是(shì)股(gǔ)价暴涨的一季度(dù)股(gǔ)东户数增加约13万，增(zēng)幅65％。

　　三六零的年(nián)报同时曝光(guāng)了其(qí)重(zhòng)要(yào)投资企业哪吒汽(qì)车2022年(nián)的财务数据(jù)，后(hòu)者录(lù)得133亿的营业(yè)收入，净(jìng)利润则巨亏69亿(yì)元，为此持股10.72％的三六(liù)零(líng)新增9亿多投资损失。

　　回A六年首次报亏

　　今(jīn)年一季度继续(xù)亏损

　　三(sān)六零这(zhè)份(fèn)2022年年(nián)报显示，截至报告期末，公司总资产为386.16亿元，同比下(xià)降(jiàng)8.14％；净资产为(wèi)317.33 亿元，同(tóng)比下降9.35％。

　　而公司全年共实现营业收(shōu)入95.21亿(yì)元，同比下(xià)降12.54％。四大业务板块有三(sān)个(gè)出现不同(tóng)程度(dù)下滑，其中贡(gòng)献营收半壁江山(shān)的互联网广告及服(fú)务(wù)收入为(wèi)47.1亿元，同比下(xià)降25.32％；智能硬(yìng)件业务(wù)收入为18.88亿(yì)元，同比下降8.5％；互联网增值服务收入(rù)为(wèi)10.82亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)下降2.03％。仅安全及其他业(yè)务收(shōu)入增长，收(shōu)入为17.91亿元(yuán)。

　　公司实现归属(shǔ)于上市公(gōng)司股(gǔ)东的净利(lì)润则为(wèi)-22.04 亿元，这是公司2017年从(cóng)纳斯达克私有化退市回A后首次亏(kuī)损。

　　回顾过往财报(bào)，2017年(nián)到(dào)2022年(nián)六个年度，三六零营业(yè)收入为122亿元、131.3亿(yì)元(yuán)、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营(yíng)业(yè)收(shōu)入从徘徊(huái)到下滑(huá)。净利(lì)润的表现(xiàn)则更差，除了2019年靠着非经常性(xìng)损益撑到60亿元(yuán)外，其他(tā)年份均在30亿元附近徘(pái)徊，但到(dào)了2021年净(jìng)利润直(zhí)接下滑七成，只录得9亿元(yuán)（扣非6.1亿），直到(dào)2022年(nián)转为亏(kuī)损22亿元。

　　进入2023年，三六零延续亏损，首季(jì)公司营业收入19.66亿元，下(xià)滑22％，净(jìng)利(lì)润则为亏损1.86亿(yì)元，去年同期(qī)为盈利(lì)2.22亿元。对于亏损，公司称主要系营业收入下降及对联(lián)营(yíng)企(qǐ)业(yè)投资损失所致(zhì)。

　　一季度大增13万股东

　　十大股东却(què)大(dà)幅减持

　　股价一度下(xià)跌9成、市(shì)值(zhí)蒸发4000多亿的三六零进入2023年突然(rán)迎(yíng)来转机(jī)，诱因是chatGPT的(de)突然爆火。因三(sān)六零有搜索引擎，被市(shì)场认为在训(xùn)练AI大模型(xíng)上有天然优势，公司及创(chuàng)始人周鸿(hóng)祎也(yě)在不同(tóng)场合、通过不同渠(qú)道(dào)表达对(duì)大模型的看好，传递公(gōng)司(sī)的优势，公司在AI方面(miàn)曝光度(dù)甚至远超百度(dù)。

　　借着这一风口，三六零股价2月7号涨停，此后(hòu)一发不可(kě)收拾(shí)，短短不到两个月涨幅接近两倍。如果从年初算起，涨幅则达(dá)到了218％，市值一度(dù)从400多亿(yì)飙(biāo)涨到近(jìn)1500亿，增加超千亿(yì)市值。尽(jǐn)管(guǎn)近期股(gǔ)价有所(suǒ)回调，公(gōng)司股价年内(nèi)涨幅(fú)仍近150％，市值(zhí)超(chāo)过1100亿。

　　此背(bèi)景(jǐng)下，三六(liù)零年报(bào)和(hé)一季报出炉后，股吧直接炸(zhà)开了锅，多数投资(zī)者表示大跌眼(yǎn)镜，开始担(dān)心下周一股价表现。

　　中(zhōng)国(guó)基金报记者注(zhù)意到(dào)，随着今年以来股价的暴涨，三六零的投资者人数大幅增加(jiā)。截至(zhì)到(dào)去年底(dǐ)，公司有股东(dōng)户(hù)数19.92万户，几乎(hū)连续六个(gè)季度保(bǎo)持基(jī)本(běn)不变，但到了今(jīn)年一季度末(mò)股东数来到32.88万，净增约13万户，增幅高达65％。

　　与大(dà)量投资(zī)者涌入相(xiāng)反，一季度以股权投资机构(gòu)为(wèi)代表的十大股东却在逢高大幅减持(chí)。十大(dà)股东名单显示(shì)，一季度(dù)“北京中关村资本(běn)基金管理有限(xiàn)公(gōng)司-北京(jīng)中(zhōng)发(fā)助力(lì)壹号(hào)投资基金（有限(xiàn)合伙）”减持3009万股，减幅近40％；金砖丝路（银川）股权投资合伙企业（有限合(hé)伙）减持2750万股，减幅44％；天津信心(xīn)奇缘股权投(tóu)资(zī)合伙企业（有限(xiàn)合伙(huǒ)）减持2742万股，减张弛有度下一句是什么意思，张弛有度下一句是什么歇后语幅(fú)49％。上(shàng)述三大(dà)股东合计减持超约(yuē)8500万股(gǔ)，即便(biàn)按一季度均价计套现金(jīn)额也(yě)在10亿(yì)元以上。

　　哪(nǎ)吒汽车巨(jù)亏69亿

　　三六零新增9亿(yì)投资损失(shī)

　　此次三(sān)六零的2022年财报，也首次把其投资企业、造车新势力(lì)之一的哪吒(zhā)汽车(chē)去年财务数据曝光。

　　2022年(nián)度(dù)，哪吒汽车（经(jīng)营实(shí)体为“合纵汽车”）营业收(shōu)入(rù)133亿元，净利润-69.19亿元。根(gēn)据三六零此前公(gōng)告披露的数(shù)据，2020年哪吒汽车营(yíng)收12.97亿元，净亏损13.21亿元(yuán)；2021年哪吒汽车实现营收57.35亿元，净亏损29亿元。这意味着，哪(nǎ)吒(zhā)汽车2022年亏损进(jìn)一步(bù)扩大，而三年累(lèi)计亏损已经超过百(bǎi)亿，达到超112亿(yì)元(yuán)。

　　去年(nián)6月26日，三六零曾公(gōng)告，放弃对哪吒(zhā)汽车的增资权。具体来看(kàn)，三六(liù)零全资子公司三六(liù)零私募(mù)基金拟将(jiāng)其持(chí)有(yǒu)的对应哪(nǎ)吒汽车(chē)3.53％股权的出(chū)资权转(zhuǎn)让给两家有限合(hé)伙企(qǐ)业，对(duì)应的增资额为10亿元。据(jù)此估算，哪(nǎ)吒(zhā)汽车(chē)估值为282亿元。放弃上(shàng)述增资权后，三六零持有哪(nǎ)吒汽车11.43％的股(gǔ)权。

　　而到了2022年12月28日(rì)，三(sān)六(liù)零又发布对(duì)外(wài)投资(zī)进展公(gōng)告称，已与哪吒汽车各股东方签署有关协议，以支持哪吒汽车股份制改造(zào)。2023年1月(yuè)，三(sān)六零发(fā)布(bù)《关于对外投资进(jìn)展》公告显示，为了配合哪吒汽(qì)车股改(gǎi)，三六零(líng)的持股比(bǐ)例降至10.72％，对应账面价值为11.53亿元。此时，半(bàn)年多(duō)一(yī)点哪吒汽车(chē)的估值已经缩水(shuǐ)为107.56亿元，跌了一半不止。

　　此(cǐ)次2022年财务数据出炉后，哪(nǎ)吒汽车(chē)估值会(huì)否进一步(bù)下调不(bù)得(dé)而知(zhī)。

　　由于哪吒汽(qì)车的(de)亏损(sǔn)，三六零(líng)持有股权(quán)的(de)账面值出现较大投(tóu)资损失(shī)。2022年公司的投资收(shōu)益(yì)为亏(kuī)损12.93亿元，变动(dòng)金(jīn)额(é)14.47亿元，剔除出(chū)售(shòu)欧朋浏览器确认的投资亏损(sǔn)5.14亿元，意味着哪吒(zhā)汽车带来的(de)投(tóu)资亏(kuī)损约(yuē)9.4亿(yì)元(yuán)。

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