关注市场(chǎng)热点消息。

　　美(měi)联储布拉(lā)德(dé)：利率可能需(xū)要进一步提高(gāo)

　　周五，圣路易斯联储行长布拉德表示，决策(cè)者可能不得不进(jìn)一步(bù)提高(gāo)利率以给(gěi)通胀降(jiàng)温，但他补充称，自己将观(guān)望一(yī)定时间，看看(kàn)经济数据表(biǎo)现再决定6月(yuè)应(yīng)该采取何种(zhǒng)行动。

　　“我(wǒ)们过去15个月采取的(de)激(jī)进(jìn)政策遏(è)制了通胀的上升，但目前还不清楚(chǔ)通(tōng)胀(zhàng)是否处于通往(wǎng)2％的道(dào)路(lù)上。” 布拉德表示，需要看(kàn)到“通胀实(shí)质性下降”才能确信没有(yǒu)必要加息。

　　布拉德还表示，他认为(wèi)美联储(chǔ)仍(réng)然可以实现软(ruǎn)着陆，在不触发经济严重下滑的情况下帮助通胀率回到2％目标。

　　“经济可能陷入衰(shuāi)退，但这不是基线情景。我认为基线情境(jìng)是经济增长缓慢，劳(láo)动(dòng)力市场可(kě)能略有(yǒu)疲软，通胀下(xià)降。”布拉德说。

　　布拉德(dé)是美联储(chǔ)决策者中鹰派官员(yuán)的代表人(rén)物，素有“鹰王”之称，但今年在联邦公开市场委员会（FOMC）没有(yǒu)投票(piào)权。

　　香港与内地利率互换(huàn)市场(chǎng)互(hù)联互通合作15日正式启动

　　中国(guó)人民(mín)银行5月5日表(biǎo)示，香港(gǎng)与内地利率互换市场(chǎng)互联互通合(hé)作（即 “互换通”）的各项准备工作(zuò)进展顺利，初期先行(xíng)开通“北向互换通”，“北向互换通”下(xià)的交易将于(yú)2023年5月15日启(qǐ)动。

　　“北向互换通”，是(shì)香港(gǎng)及其(qí)他国家和地(dì)区的境外投(tóu)资者经(jīng)由香港与内地基础设施机构之间在交易、清(qīng)算、结(jié)算等(děng)方面(miàn)互联(lián)互通的(de)机制安排，参与内地银(yín)行(xíng)间金融衍生(shēng)品(pǐn)市场(chǎng)。初期可交易(yì)品种为利率互(hù)换(huàn)产品，报价、交(jiāo)易及结算币种为(wèi)人民币。

　　参与“北向互换(huàn)通”的境内投(tóu)资者需与(yǔ)外(wài)汇交(jiāo)易中心签署(shǔ)报价(jià)商协议，并为上海(hǎi)清(qīng)算所(suǒ)利率(lǜ)互(hù)换集中(zhōng)清算业务的清算(suàn)会(huì)员或(huò)该(gāi)类会员的清算客(kè)户。

　　参(cān)与“北向互换(huàn)通”的(de)境外投(tóu)资者为符合人民银行要求并(bìng)完成内地银(yín)行间债(zhài)券(quàn)市场准入备案的境(jìng)外机构投资者(zhě)，并经外汇交易中(zhōng)心(xīn)开通(tōng)“北向互换通(tōng)”交(jiāo)易权限。拟申(shēn)请开通“北向(xiàng)互换通(tōng)”交易权(quán)限的境外投资者需同(tóng)时申(shēn)请(qǐng)成为场外(wài)结算公(gōng)司的(de)清算(suàn)会(huì)员(yuán)或该(gāi)类会员(yuán)的清算客户。

　　初(chū)期全市场(chǎng)每(měi)日(rì)交易(yì)净(jìng)限额为200亿元人民(mín)币，清算限额为40亿元(yuán)人民币，后续可根(gēn)据(jù)市场情况别急老师今天晚上随你弄，别急老师来满足你适时(shí)调整额(é)度(dù)。

　　罕见大乌龙，上交所道歉

　　昨日，转债市场(chǎng)出(chū)现(xiàn)“大(dà)乌龙(lóng)”。原本公告(gào)停牌的嵘泰转债，昨日早盘却(què)仍能正常交易，盘中(zhōng)一(yī)度上涨(zhǎng)近(jìn)15％。上(shàng)交所(suǒ)发现(xiàn)后，于当日上午10时10分实施停(tíng)牌，并发布公告，就相(xiāng)关(guān)原因进行排(pái)查。

　　5月5日盘后，上交(jiāo)所发(fā)布关于嵘泰(tài)转债停牌(pái)及相关(guān)交易处(chù)理情(qíng)况的(de)公告。公(gōng)告称，2023年(nián)4月26日，江苏嵘(róng)泰工(gōng)业股份有限公司(sī)（以下简称公司）在上交所网站发(fā)布(bù)关(guān)于实施(shī)“嵘泰转债”赎回暨摘牌的(de)公(gōng)告称，嵘泰转债最后一个交易日为2023年5月4日，自2023年5月5日(rì)起将(jiāng)停止交(jiāo)易。公司后续分别于4月27日、4月28日、4月29日(rì)、5月5日发布4次提示(shì)性公告。2023年5月5日早(zǎo)盘，因技术(shù)原(yuán)因，该可转债仍挂牌交易。上(shàng)交所发现(xiàn)后，于当(dāng)日(rì)上午10时(shí)10分(fēn)实施停牌。经(jīng)统计，嵘(róng)泰转(zhuǎn)债在匹配成交(jiāo)阶(jiē)段共成交8.35万手(shǒu)，累计成交(jiāo)9754万元。

　　依据《上(shàng)海证券交易(yì)所债券交易(yì)规则》第一(yī)百(bǎi)三十条等(děng)相关(guān)规(guī)定，嵘(róng)泰转(zhuǎn)债(zhài)2023年5月5日相关(guān)匹配成交(jiāo)取(qǔ)消，交易无(wú)效，不进行清算交收(shōu)。嵘(róng)泰转债的转(zhuǎn)股和赎回不受影响，正常进行。

　　对(duì)于该(gāi)事(shì)件的(de)发生，上交所深(shēn)表歉(qiàn)意，并将妥善处置后续事宜(yí)。

　　油脂板块强势反弹

　　在宏观利空(kōng)阶段性出尽后，市(shì)场情绪有(yǒu)所回暖，叠加油脂市(shì)场基本面(miàn)迎来改善(shàn)，“五(wǔ)一(yī)”假(jiǎ)期过(guò)后，油脂市场连涨两日(rì)。昨(zuó)日，棕榈油主(zhǔ)力合约(yuē)2309以3.39％的涨(zhǎng)幅领涨(zhǎng)油脂(zhī)，菜籽油主力合约2309上涨1.95％，豆油主(zhǔ)力合约2309收(shōu)涨(zhǎng)1.31％。

　　“‘五(wǔ)一’假期期间(jiān)，伴随美联储继续加息(xī)预(yù)期以及欧美(měi)银(yín)行业危机的继续发酵，国(guó)际原油价格大(dà)幅下挫，外(wài)围(wéi)市场环境整体偏弱(ruò)。5月4日(rì)凌晨，美联储如预期(qī)加息25个(gè)基(jī)点，这是本轮加息周期的第(dì)十次加息，也可能是(shì)本轮紧缩周期的终(zhōng)点。同时，欧洲(zhōu)央行(xíng)周四(sì)决定放慢(màn)加息(xī)步(bù)伐。在(zài)外围利(lì)空阶段(duàn)性(xìng)出尽后，大(dà)宗商(shāng)品市场情绪出现反(fǎn)弹，油脂价格在假(jiǎ)期开盘走弱后也(yě)迎来上涨(zhǎng)。”中泰期货研究(jiū)所(suǒ)油脂油(yóu)料分析(xī)师巩力(lì)赫表(biǎo)示，在此轮上涨过程中，棕榈(lǘ)油领(lǐng)涨(zhǎng)油脂，产地供给偏紧，同时国内棕榈(lǘ)油库(kù)存(cún)连续下降(jiàng)支(zhī)撑盘面走强(qiáng)，菜油紧随其后，而豆油(yóu)因5—6月(yuè)大豆(dòu)到港压力涨(zhǎng)幅相对有限。

　　在光大期货研(yán)究所油(yóu)脂油料分析(xī)师侯雪玲(líng)看来，油脂市场的(de)强力反弹(dàn)是由基本(běn)面的改善推动的(de)。她表示(shì)，一(yī)方面源于餐饮端的利多预(yù)期。油(yóu)脂相关上市企业一季度业(yè)绩(jì)大增，多(duō)因为销量上涨和毛(máo)利率(lǜ)提升共同推动；“五一”旅游出行火(huǒ)爆，交通运输(shū)部数据(jù)显示，假期前三天日均发送(sòng)人数和2019年、2021年基(jī)本持(chí)平。这意味着油脂(zhī)餐(cān)饮别急老师今天晚上随你弄，别急老师来满足你端消(xiāo)费亮眼(yǎn)，假期后，现(xiàn)货普遍存在一轮补(bǔ)库需求(qiú)。未来很长一段时间(jiān)，餐饮端将持续成为支撑(chēng)油(yóu)脂需求的(de)重要(yào)力(lì)量。另(lìng)一方(fāng)面，国(guó)内大豆压(yā)榨企业5月上旬仍出现不同程(chéng)度(dù)的停机计划，市场现货供应仍有偏紧(jǐn)张(zhāng)情况，豆油累库速(sù)度(dù)放缓；而(ér)棕榈油(yóu)方(fāng)面，产地(dì)库存出现超(chāo)预期下降。GAPKI数据显示(shì)，印尼棕(zōng)榈油(yóu)2月库存环比(bǐ)下降15％至264万吨(dūn)，其中(zhōng)产(chǎn)量425万吨，出口291万(wàn)吨，印尼国(guó)内消费180万吨(dūn)，分项数(shù)据和1月几乎持(chí)平。机构(gòu)预期马来西(xī)亚棕榈(lǘ)油4月产量环比增0.9％至130万吨，出口(kǒu)环(huán)比下降19.3％至120万吨，由此(cǐ)推算4月库存环比减(jiǎn)少(shǎo)10％至151万吨。

　　与此同时，海外市场方面(miàn)，受到(dào)马来西(xī)亚棕榈油库存减少的(de)预期支撑(chēng)，BMD毛棕榈油期货价格在(zài)本周累(lèi)计上涨超7％。“节前(qián)马来西(xī)亚棕榈油整体数据偏弱(ruò)，出口月度环比(bǐ)下降，且(qiě)产量降幅不足(zú)，导致市场情(qíng)绪略显悲观。但在价格(gé)持续下跌(diē)后(hòu)，利空(kōng)落地效(xiào)应(yīng)以及(jí)机构对(duì)于4月马来西亚棕榈油库存预估超(chāo)预期下(xià)降的乐观(guān)情(qíng)绪(xù)，推动(dòng)期(qī)价快速反弹，而库存预估下降的(de)原因(yīn)来自(zì)于马来西(xī)亚国(guó)内(nèi)消费需求的增加。”中辉期货油脂油(yóu)料(liào)分析师贾晖(huī)表示，外盘带(dài)动内盘(pán)油脂价格上行，而豆(dòu)油及菜(cài)油自(zì)身基(jī)本面供应增加的利空因素逐步弱化也对盘面(miàn)带来一些支持(chí)。

　　宏观和(hé)基(jī)本面，谁将起到(dào)主导(dǎo)作用(yòng)？

　　据外媒(méi)报(bào)道，周(zhōu)五公布的一(yī)项调查显示，全球第二大棕榈油(yóu)生产(chǎn)国——马来西亚(yà)截至(zhì)4月底的棕榈(lǘ)油库(kù)存料降(jiàng)至11个月以来(lái)最低水平，因产量(liàng)持平且马来西亚国内使用量增加。受访(fǎng)的九(jiǔ)位分析师和贸易商预估中值显示，棕(zōng)榈别急老师今天晚上随你弄，别急老师来满足你(lǘ)油(yóu)库存料较(jiào)3月(yuè)减少9.8％至151万吨，连续(xù)第三个月减少并触及2022年5月以来最低(dī)水(shuǐ)平。

　　与(yǔ)此同时，国内棕榈油库存也由升转降，刷新5个半月(yuè)的最低水平。中(zhōng)国(guó)粮油商务网(wǎng)监(jiān)测数据显示，截(jié)至2023年第17周末(mò)，国内(nèi)棕(zōng)榈油库存总(zǒng)量(liàng)为(wèi)77.9万(wàn)吨，较上周减少4.5万吨；合同(tóng)量为4.7万吨，较上(shàng)周增(zēng)加0.7万吨(dūn)。其中24度(dù)及以下库存量为73.6万(wàn)吨，较上周减少4.5万(wàn)吨；高度库存量为4.2万吨，较(jiào)上周减(jiǎn)少0.1万吨。

　　“虽(suī)然马(mǎ)来(lái)西亚和国内棕榈(lǘ)油库存都在下降，但原因各(gè)有不同。马来(lái)西亚棕(zōng)榈油库(kù)存下降的主要原因来自于产量的季节性减产以及印尼国内出口政(zhèng)策限制(zhì)导致的棕榈油(yóu)出口较好。而国内(nèi)棕榈油库存大幅(fú)下降，主要是受到(dào)年初国(guó)内疫情防(fáng)控措施优化(huà)调整带来的餐饮消(xiāo)费的(de)增加，同时(shí)豆棕现货价(jià)差高位运(yùn)行导致棕(zōng)榈油替代性能大大(dà)增(zēng)强，也进(jìn)一步刺激了棕榈油的消费。

　　虽然马来西亚及中(zhōng)国棕(zōng)榈油库(kù)存下(xià)降，但(dàn)由于印尼5月出口政策(cè)出现调整，将允(yǔn)许更多的棕榈(lǘ)油出口，市(shì)场对(duì)于(yú)马来西亚棕榈油5月出口(kǒu)数据保持(chí)谨慎态度。中国(guó)和印度(dù)作为全(quán)球主要(yào)的棕榈油进口(kǒu)国，虽然库存都(dōu)不同程度下降，但都(dōu)仍处于历(lì)史较高水平，若棕榈油价格上涨，将抑制其(qí)消费和进口积极(jí)性。”贾晖表(biǎo)示(shì)。

　　据侯(hóu)雪玲介(jiè)绍，对于棕榈油产地来说，每年的1—4月属(shǔ)于去库周(zhōu)期，因产(chǎn)量处(chù)于年内低(dī)位，无法满足当月需求。今年4月国际(jì)豆棕(zōng)倒挂以及(jí)需(xū)求国库存偏高，棕榈油(yóu)出口需求差，但依然没有扭转(zhuǎn)去(qù)库趋势。可(kě)以(yǐ)说，产量绝对水(shuǐ)平低是去库的主要原因。后期随着产量季节性增加，棕榈油重新累库(kù)也是必然趋势。

　　国内方面(miàn)，侯雪玲认为，棕榈油(yóu)的去库更(gèng)多是供需双(shuāng)重推动的结果。随着产地挺价，进口利润(rùn)差，棕榈油到港压力(lì)下降，月均到港量30万(wàn)吨左右(yòu)。更为重要的是，国内(nèi)油脂餐饮需求旺盛，随着(zhe)气(qì)温升高，棕榈(lǘ)油使用限制减少，棕榈油表观消费同(tóng)比几(jǐ)乎翻倍。国内棕榈油(yóu)要想重新累库，需要进口(kǒu)增加，也(yě)就(jiù)是说进口利润打开，产地(dì)让利(lì)，这至少需要产地库存压力明显恢复才有可能。因(yīn)此，未来产地的累库必将早(zǎo)于国内，存在节奏差。

　　“从目前的(de)市场情(qíng)况来(lái)看，短期内缺(quē)乏明显利多因素驱动，因此棕榈油上涨缺乏可持续性。不过，从更长的(de)年度时间周期来看，在厄尔尼诺气候(hòu)的预期下(xià)，棕榈油有望(wàng)逐步(bù)进(jìn)入中期企稳阶段。后续需要密切关注厄尔尼诺气候的发生和(hé)持(chí)续情(qíng)况。”贾晖认(rèn)为。

　　在许多市场人(rén)士看来，今年仍是“宏观(guān)大年(nián)”，宏观层面对(duì)于大宗商品的影响仍然起到主导作用。那么，对于油脂市(shì)场来说(shuō)是这样吗(ma)？

　　“美联储加息(xī)周期接(jiē)近尾声，欧洲(zhōu)央行在周四也(yě)放慢了激进紧缩(suō)的步伐。在外围利空阶段(duàn)性出尽后，大宗(zōng)商品市场情绪(xù)出现(xiàn)反弹。不过，随着美联储(chǔ)会议的结束，市场焦点(diǎn)仍将集(jí)中(zhōng)在美国银行(xíng)业的任何可能的风险蔓延，对此仍需保持(chí)谨慎态(tài)度(dù)。对于油脂(zhī)来说，目前(qián)基本面仍然多空(kōng)交织(zhī)。当前年度加(jiā)拿大油菜(cài)籽的(de)丰产对国内市场的压力持(chí)续存在，5—6月(yuè)进口大豆大量到港的预期对豆系品(pǐn)种带(dài)来(lái)压力，另外国内棕榈(lǘ)油整体库存偏高也(yě)使得油脂整体的行情难以表现得特别强势(shì)。不(bù)过，油脂(zhī)的估值在偏低的油粕比和当前年度南美大豆的减(jiǎn)产预期的(de)逐渐兑现背景下，又显得(dé)处于偏低水平。在(zài)此(cǐ)情(qíng)况下，油脂(zhī)似乎(hū)难(nán)以表(biǎo)现(xiàn)出独立走势，单边行情仍将比较多(duō)地被(bèi)宏(hóng)观因素(sù)主导(dǎo)。”巩力赫表示(shì)。

　　而在贾晖看(kàn)来，由于美联(lián)储加息已经在市(shì)场预期当中，因(yīn)此(cǐ)对大宗商品(pǐn)市场的(de)利空影响有限(xiàn)。对于(yú)油脂市场来说，虽然生物柴油消(xiāo)费占(zhàn)比不低(dī)，比如棕榈油工(gōng)业消费占到产量30％以(yǐ)上，欧盟(méng)工业(yè)消费和食用消费各占一(yī)半，但各国生物柴(chái)油(yóu)政策比例一段时期内是固定的，不(bù)会(huì)因为原油及宏观市场的(de)波动(dòng)，而出现生物柴油产量的(de)大幅波动，加上油(yóu)脂食用作为消费(fèi)必需品，宏观因素影(yǐng)响有限，因此油脂自身基本面(miàn)对价格波动(dòng)仍然将起到主导(dǎo)作用。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 别急老师今天晚上随你弄，别急老师来满足你