今(jīn)年以(yǐ)来基(jī)金代销机构被基金公司解约的情形明显增多(duō)。

　　近(jìn)日，又有多(duō)家基金公司发布与基金代(dài)销机构解(jiě)约的公告。截至6月1日，今(jīn)年以(yǐ)来已有18家基金公司宣布与(yǔ)28家基金代(dài)销机构(gòu)终(zhōng)止合作。而从(cóng)机构类(lèi)型看，中小型独(dú)立基(jī)金销售机构居(jū)多，此外(wài)，也有银行和保险。

　　值得(dé)一提的是，近(jìn)年来由(yóu)于经营不善或(huò)违规，已有(yǒu)多家基金销售机构主动或被(bèi)动注销牌照。

　　业内人(rén)士认为，基(jī)金公司与基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构之间的(de)合作(zuò)本就是双(shuāng)向选择，在高(gāo)质量(liàng)发(fā)展背(bèi)景下，基金公司(sī)严格(gé)筛选代销机构(gòu)也(yě)是降本增效的主流选择(zé)。未来(lái)，基金(jīn)代销(xiāo)行业(yè)优(yōu)胜劣汰生态或将持续。

　　公募(mù)密集终(zhōng)止与基(jī)金(jīn)代销机构合作

　　6月1日，西部利得基(jī)金发布公告(gào)，自(zì)2023年6月9日起，终止浦(pǔ)领基金办(bàn)理(lǐ)该公司旗下(xià)基金的相关销(xiāo)售业务。值得注意的是(shì)，今(jīn)年以来(lái)，还有方正富邦基金、平安基金，以(yǐ)及海富通基金停止了与浦领基金的(de)基金销(xiāo)售合作(zuò)关(guān)系。

　　5月29日(rì)，长(zhǎng)盛基(jī)金发布公告，经与北京(jīng)虹点基金销售有限公司(sī)、上(shàng)海凯石财(cái)富基金销(xiāo)售(shòu)有限公司协商一致，自2023年5月29日(rì)起，上(shàng)述基(jī)金销售机构将(jiāng)不(bù)再代(dài)理(lǐ)销售(shòu)公司旗下(xià)所有公募(mù)基金。

　　就在(zài)此前的5月(yuè)18日(rì)，长盛基(jī)金也(yě)发布公告称(chēng)，与方德保险(xiǎn)代理有限公司(sī)、民(mín)商基金销售（上海(hǎi)）有限公司(sī)协商(shāng)一(yī)致，自2023年(nián)5月(yuè)18日起，上(shàng)述基金销售机构(gòu)将不(bù)再代理公司旗(qí)下所有公(gōng)募(mù)基金。自公(gōng)告之日起，上(shàng)述公司不再办理本公司旗下基金的(de)开(kāi)户(hù)、认(rèn)购、申购等基金买入的相关业务，只保留赎回业(yè)务，直(zhí)至所有(yǒu)客(kè)户赎回全(quán)部份额。而在今年4月，西部利得基金、上银基金也终止(zhǐ)了与民商基金的(de)基金(jīn)销售合作，上(shàng)银基金(jīn)则(zé)于2月终(zhōng)止与该机构的(de)合作关系，但(dàn)也有宝盈(yíng)基金、万家基金新增与民商基金的(de)销售合作。

　　据(jù)中国基金(jīn)报记者统计，截至(zhì)6月1日，今(jīn)年以来，已有18家基(jī)金(jīn)公司(sī)宣布与28家基金代(dài)销(xiāo)机构终止(zhǐ)合(hé)作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公司终止(zhǐ)合计7家(jiā)独立基金销售(shòu)机构的合作；3月，有8家基金公(gōng)司(sī)终止(zhǐ)了合计17家(jiā)独立(lì)基金销(xiāo)售机构的代销(xiāo)合作，其(qí)中包括1家保险公司；4月，有(yǒu)5家(jiā)基金公(gōng)司终止(zhǐ)了合(hé)计6家独立基(jī)金销售机构的(de)合(hé)作；5月以(yǐ)来，则已有9家基金公司宣布终止了合(hé)计12家(jiā)基金代销机构的合作(zuò)，这其中包括(kuò)独立基金销售机构、银行和(hé)保险(xiǎn)。

　　目(mù)前这(zhè)些代销(xiāo)机构(gòu)中，正融(róng)基金解(jiě)除合(hé)作关系的基金公(gōng)司(sī)最多，年内已有(yǒu)5家；而基金(jīn)公司中，长盛基金解除合作关系最为频繁，3月以来几乎每(měi)月都(dōu)会(huì)和基金代(dài)销机构解除合作关(guān)系，目前已(yǐ)累计解(jiě)约11家，海富通(tōng)基金(jīn)今年2月(yuè)和3月分(fēn)别解除(chú)5家(jiā)合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体(tǐ)来看，前述被解约(yuē)的(de)基金销(xiāo)售机构多为中(zhōng)小型机构。

　　业内(nèi)人士(shì)表示，随着代销机构数量增多及监管趋严，近几(jǐ)年(nián)公募基金公司(sī)对于代销机构的选择(zé)标准也(yě)在提高。在(zài)高(gāo)质(zhì)量发展背景(jǐng)下(xià)，严格(gé)筛选基金代销机构，也(yě)是实(shí)现降本增(zēng)效的一(yī)大举(jǔ)措。

　　一家基(jī)金公司(sī)内部人(rén)员表示(shì)，基金公(gōng)司终(zhōng)止(zhǐ)与销售机构的合作，无非是(shì)以下三种情(qíng)况：一是基金销量一直得(dé)不到有效(xiào)增长，对基(jī)金公(gōng)司整体基金销售贡献不大(dà)；二是受(shòu)到监管处罚；三是销(xiāo)售机构(gòu)主(zhǔ)业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样终(zhōng)止过一轮，理由(yóu)无非就是这些(xiē)。”但该内(nèi)部(bù)人员也(yě)坦言，今年以(yǐ)来权益市场(chǎng)低迷，基(jī)金销售困难也加(jiā)速了对尾部销售(shòu)机构的淘汰。“上太多销售合作机构，没有(yǒu)太大意(yì)义，只是徒增(zēng)后(hòu)台工作量。”

　　华林证券董(dǒng)事(shì)总经(jīng)理贾志也表(biǎo)示，基金公司终止(zhǐ)与代(dài)销(xiāo)机构的合作，通常是基金代销机构(gòu)销售能力较(jiào)弱，且又(yòu)受到监管的处罚，就会很(hěn)果断地解除合(hé)作关系。“基金(jīn)公司与基金代销机构的(de)合作(zuò)是市场(chǎng)化的，要考虑维护成本与合作(zuò)的潜(qián)力，基金公(gōng)司会依据(jù)自(zì)身(shēn)的发(fā)展状况有选择的与基金代销机构(gòu)合作。”

　　北方(fāng)一(yī)家公募公司渠道(dào)负责人透露，其所在公司(sī)选择基金(jīn)销售(shòu)公司(sī)，有一套完(wán)整(zhěng)的基金销售(shòu)评估办(bàn)法，比如基金销(xiāo)售保有(yǒu)规(guī)模、机构成立时(shí)间、综合能力(lì)，以及与哪些(xiē)公司合作等(děng)都是考核(hé)的(de)要(yào)素(sù)，其中(zhōng)，要求其公募基金销(xiāo)售保有规模排名排名前100，是硬性(xìng)指标(biāo)。

　　“跟基金销售机构(gòu)合作后(hòu)，需要对接系统，每年(nián)要付出(chū)系统维护成(chéng)本，很多销(xiāo)售公司一年(nián)的保有(yǒu)量也没有多少(shǎo)，甚至(zhì)都覆(fù)盖不了成本。”据(jù)该负责人透(tòu)露，即便(biàn)是(shì)前(qián)100名，也有相当一部分达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金公司(sī)与基金代销机构的(de)合作是双向选择，基金(jīn)公司希(xī)望(wàng)能有销(xiāo)售能力强(qiáng)的机构合(hé)作，头部(bù)代销机(jī)构也会对基金公司的(de)投(tóu)研能力，管理规模，也(yě)有一定(dìng)的要求。

　　此外，另(lìng)据某基金研究人(rén)士称，目前基(jī)金(jīn)代销的机构主要分为银行、第三方基金销售机构，以及券商，从禀赋来说，各有千(qiān)秋，比如，银行在(zài)渠道方(fāng)面基础较强，更擅长固收类产品(pǐn)的服务，第三方销售渠(qú)道线上(shàng)渠道(dào)较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平(píng)台流量形成(chéng)显(xiǎn)著护城河，随着(zhe)AI演进(j4斤是多少克，0.4斤是多少克ìn)，领先地位将更加(jiā)夯实，而券商是以线(xiàn)下营(yíng)业部为抓手(shǒu)，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未(wèi)来的基(jī)金销售(shòu)市场，主要还是在银行渠道和头(tóu)部(bù)互(hù)联网公司，券商作为后(hòu)起之秀，也是不容(róng)忽视(shì4斤是多少克，0.4斤是多少克)的力量。

　　马太效应显著

　　基(jī)金(jīn)代销行业(yè)优胜劣汰或将持(chí)续

　　近年来，马太效(xiào)应依然是基金(jīn)销售行(xíng)业(yè)所面临的重要趋势。

　　中国基(jī)金业协会最(zuì)新公布的公募(mù)基(jī)金(jīn)销售保有(yǒu)量数据显示，一季度，三方机构销售增长最为明显，互联(lián)网流量优势继续发力，银行、三方、券商代销占比已从过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三(sān)方独立基金销售(shòu)渠(qú)道中，头部机构竞争(zhēng)优势更为突(tū)出。截(jié)至今(jīn)年(nián)一季度末，公募(mù)基金销售保(bǎo)有(yǒu)规模前100强中，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非(fēi)货币市场公募基(jī)金。而前三名蚂(mǎ)蚁基金、天天基金、腾安基金(jīn)合计保有(yǒu)约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比这21家中(zhōng)排在末位的泛华(huá)普益基金销售(shòu)有限公司，其非(fēi)货币市场公募基金(jīn)保有规(guī)模为54亿(yì)元，首尾差距(jù)十(shí)分明显，未(wèi)上榜的(de)独立基金销售机(jī)构保有规模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至6月1日(rì)，在(zài)全市场473家基金代销机构中，目前共有26家(jiā)基金销售机构的代销基金数量在7000只以上(shàng)，与此同(tóng)时，也有111家(jiā)基金销售机构代销(xiāo)数(shù)量不足百(bǎi)只。而在(zài)115家独立基金销售(shòu)机构中(zhōng)，15家代销数(shù)量在7000只(zhǐ)以上，17家代(dài)销不足白只。其中，还有(yǒu)6家目(mù)前(qián)只跟(gēn)1家基金公司(sī)合作。

　　实际上，近些年来(lái)基金销售行业分化更趋明显，不少中小型(xíng)基(jī)金销售(shòu)机构在(zài)行业大洗牌中退场(chǎng)。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监会网站(zhàn)显示，近(jìn)期深(shēn)圳前(qián)海凯恩斯基金(jīn)销售(shòu)有(yǒu)限公司向中国证券监(jiān)督管理(lǐ)委员会(huì)提(tí)交了注销公募证券投资基金销售业务许(xǔ)可证的申请，根据《行政许可法》《证券(quàn)投资基金法》《公开募集证(zhèng)券投(tóu)资(zī)基金(jīn)销售机构监督管理办法》等(děng)有关规定，中国(guó)证券(quàn)监督管理委(wěi)员会决(jué)定注销深圳(zhèn)前海凯恩斯基金(jīn)销售(shòu)有限公司公募证(zhèng)券投(tóu)资(zī)基(jī)金销(xiāo)售业务许可证。

　　同样(yàng)是在4月，上海证监局(jú)挂出了注销永鑫(xīn)保险(xiǎn)销售服(fú)务有限公司公募(mù)证券投资基金(jīn)销售业(yè)务许(xǔ)可证(zhèng)的(de)公示(shì)。永鑫保险销售也是目前第一家(jiā)主(zhǔ)动(dòng)注销基金销售牌照的保险代理公司。

　　实际上，近(jìn)年来，有不少(shǎo)基金代销机构由于经营困难等原(yuán)因，主(zhǔ)动(dòng)注销基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)牌照，退(tuì)出竞争(zhēng)行(xíng)业。比(bǐ)如河(hé)南(nán)安存基(jī)金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等多家机构都(dōu)选(xuǎn)择主动注销基金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机(jī)构是由(yóu)于违规等原(yuán)因被吊(diào)销牌照(zhào)，比如，去年12月，上海证监局发(fā)布消息(xī)，宣布(bù)注销上海久富财富基金销(xiāo)售牌(pái)照。此(cǐ)前，泰诚(chéng)财(cái)富、财路基金、大泰金石基金(jīn)等第(dì)三方代(dài)销机构(gòu)也被吊(diào)销了牌照。

　　业内人士认为(wèi)，严监管(guǎn)态势下，未(wèi)来基(jī)金代销行业优胜劣(liè)汰生态(tài)或将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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