5月(yuè)9日晚间，A股(gǔ)上(shàng)市公司金证股份(fèn)发(fā)布的一则公告(gào)，在(zài)期货(huò)圈刷屏。

　　公告显示，金证股份(fèn)正在筹划发(fā)行股份及支付现金购买上海文(wén)华财(cái)经(jīng)资讯股份有限公司（下称文华财经）90.97％股权事项，同时募(mù)集(jí)配套资金(jīn)。公司股票将于2023年5月10日（星期(qī)三）开市起开始停牌，预(yù)计停牌时间不超过10个交(jiāo)易日(rì)。

　　文华财经两次冲击(jī)IPO无(wú)果

　　文华(huá)财经系头部期(qī)货(huò)软件商。公开资料显示，截(jié)至(zhì)2021年(nián)年(nián)末，文(wén)华财经与国内139家(jiā)期(qī)货公司合作，占国内期货公司总数的92.67％。截(jié)至2021年12月，文华(huá)财经600毫升等于多少斤水，800ml是多少水PC端交易软件的月(yuè)活(huó)跃用户(hù)数(shù)（MAU）为58.19万人，移动端(duān)随(suí)身行软(ruǎn)件的(de)月活跃(yuè)用户数（MAU）为(wèi)150.94万(wàn)人。

　　2015年以来(lái)，文华财经曾两次(cì)冲(chōng)击A股IPO，但均未能叩(kòu)开资本市场大门。

　　文华财(cái)经的(de)第一次IPO之旅要追溯到2015年，当年(nián)11月，文华财经首次(cì)报送创业板IPO申请资料。不过，在经历两(liǎng)年多的漫长等待(dài)后(hòu)，2018年4月，深交所决定终止审查，文(wén)华财经此次创业板IPO闯(chuǎng)关失败。

　　2021年6月，文华财(cái)经(jīng)再次递(dì)交招(zhāo)股书，拟冲刺(cì)创业板IPO。2022年(nián)6月，文华(huá)财经申请撤回发行(xíng)上市申请文件，深交所决定(dìng)终止(zhǐ)对其首次公(gōng)开发行股票并(bìng)在创业板上市的审核。文华(huá)财经第二次IPO也无果而终。

　　金证(zhèng)股份昨(zuó)晚发布的(de)公告显示，本次交易(yì)事项尚处于筹划阶段，公司目前(qián)正与交易意向方接(jiē)洽，初步(bù)确定(dìng)的交易(yì)对方(fāng)包括(kuò)尚守(shǒu)哲(zhé)、大连(lián)经一卓远(yuǎn)管理咨询合伙(huǒ)企业（有(yǒu)限合(hé)伙）（下称大连经(jīng)一）、苏州中新兴富新兴产业投(tóu)资合伙(huǒ)企业（有限合(hé)伙）（下称苏州中(zhōng)新）、上(shàng)海经一投资管(guǎn)理合(hé)伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称上海经一）、上(shàng)海兴(xīng)富创业投(tóu)资管理中心（有限合伙）（下(xià)称兴富创投）、王凯及杨孝胜，前述交(jiāo)易(yì)对(duì)方合计持有标的公司90.97％的股权。

　　金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份表示(shì)，根据《上市公司重大资产重组管(guǎn)理办法（2023修订）》和《上海证(zhèng)券交易(yì)所股(gǔ)票(piào)上(shàng)市规则（2023年2月修(xiū)订）》等相关规(guī)定，本(běn)次(cì)交易前，交易对方与公司不(bù)存在关联(lián)关系。本次(cì)交易完(wán)成(chéng)后，交易对方(fāng)尚守哲持有公司(sī)的股份比(bǐ)例(lì)预计(jì)将超过5％，本次交易预计将构成关联(lián)交(jiāo)易。本(běn)次交易前(qián)，公(gōng)司无控股股东、实际控制人；本次交易完成后，公(gōng)司第(dì)一(yī)大股东不会发生变化(huà)，且不存在实(shí)际支(zhī)配公司股份表决权超过30％的股(gǔ)东，公(gōng)司仍(réng)将无(wú)控股股东、实际控制人(rén)，预计(jì)不构(gòu)成公司重大资产重组。

　　文华(huá)财(cái)经注册资本4600毫升等于多少斤水，800ml是多少水000万元，实际控制(zhì)人为该公司董事长兼(jiān)总经理(lǐ)尚(shàng)守(shǒu)哲。根据文华(huá)财经此前披露(lù)的(de)招股书(shū)，截至(zhì)2021年年底，尚守哲对文华(huá)财经的直接(jiē)持股比例为(wèi)64.353％，此(cǐ)外，还通过大连经一和上海经(jīng)一分别控制文华财经9％和(hé)4.95％的(de)股份，合计控制78.303％的股(gǔ)份。

　　其他交易对方中，苏州中新、兴富创投、王(wáng)凯及杨孝胜对(duì)文华财经(jīng)的持股比例分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提(tí)升

　　作为(wèi)金融科技全领域(yù)服务商(shāng)，金(jīn)证股份为证券、基(jī)金(jīn)、银行、期货、信(xìn)托、交易所、监(jiān)管(guǎn)机(jī)构等行业(yè)客(kè)户提供全技术栈(zhàn)、全产品线解(jiě)决(jué)方案，同时与政(zhèng)府(fǔ)机关、互(hù)联(lián)网公司合作(zuò)开(kāi)展包括智慧城(chéng)市在内的(de)数字(zì)经(jīng)济业务。

　　2023年一季(jì)报显(xiǎn)示，报(bào)告期内，金证(zhèng)股份实现营业收入(rù)12.64亿元，较上(shàng)年同期增(zēng)长2.84％；实现归属于上市公司股东(dōng)的净利润-5847.16万元。报告期内(nèi)，金证股(gǔ)份证券经(jīng)纪业务软(ruǎn)件收(shōu)入较上年同(tóng)期略有增(zēng)长，资管机构软(ruǎn)件收入基本持平。报(bào)告期内(nèi)，数字经济业(yè)务因验收的大(dà)型政务项目成本(běn)增(zēng)幅大于收入增幅，导致业(yè)务(wù)毛利率及利润下降。报告期内公(gōng)司确(què)认投资收益(yì)-1748万元，较上年同期减(jiǎn)少(shǎo)2035万元，主(zhǔ)要是联营企业投(tóu)资收益减少所致。

　　截(jié)至2023年3月底(dǐ)，金证股份总资产(chǎn)64.27亿元，净(jìng)资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显(xiǎn)示，报(bào)告期内，公司实现营业收入(rù)64.78亿元(yuán)，同比下(xià)降2.52％；实现归属(shǔ)于上市公司股东的净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务(wù)来(lái)看，金融行业业(yè)务方(fāng)面，2022年，金证股份实现营业收(shōu)入23.25亿元(yuán)，同比(bǐ)增(zēng)长7.25％。金证股份认为，公(gōng)司(sī)金融(róng)行业的增(zēng)长主要(yào)得益(yì)于两(liǎng)方(fāng)面的因素：一是公司(sī)在证券(quàn)市场行业占有率基(jī)础稳定，核心产(chǎn)品需求刚性(xìng)，公司加(jiā)快(kuài)产品新一(yī)代产品布(bù)局(jú)、积极(jí)推进项目上(shàng)线(xiàn)验收。二是在资管领域(yù)加(jiā)强了资管IT业(yè)务(wù)发展力度，在多(duō)个(gè)核心产品和(hé)技术上形成领先优势，开始(shǐ)进入收(shōu)获期(qī)。

　　非金(jīn)融行业业务方面，2022年，金证股份收(shōu)入为41.35亿元，同比(bǐ)下降7.49％。主要包括数字(zì)经济业务(wù)、IT设(shè)备(bèi)分销(xiāo)业(yè)务及(jí)科技园(yuán)租赁业务(wù)。金证股份解释称，非金融行业的收入下降，主要(yào)由于公司在数字经济业务上，不同程(chéng)度受到(dào)需求端(duān)的影响，项目跟进、工程实施、验收结(jié)算审计等存在滞后。

　　毛利率方面，2022年(nián)，金证股份综合毛利(lì)率(lǜ)为22.32％，较上年增加1.97个(gè)百(bǎi)分(fēn)点。其中，金融行业业务毛利率50.41％，较上年增加3.48个百分点；非金融科(kē)技业务毛利率6.53％，较上年下(xià)降0.93个百分点(diǎn)。

　　交易标(biāo)的(de)业(yè)绩(jì)表现(xiàn)上，公开资料(liào)显示，2019—2021年，文华(huá)财经营业收入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万(wàn)元；归属于母(mǔ)公司股东的净利润分别为7843.68万元(yuán)、7577.47万(wàn)元和8512.54万(wàn)元(yuán)。

　　2019—2021年，文(wén)华财经(jīng)营业(yè)毛利分别为16585.62万元、14177.11万元(yuán)及17168.10万元，综合毛(máo)利率分别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总资产(chǎn)为31708.21万元，所有者权益为(wèi)19722.56万元，资产负债(zhài)率为37.80％。

　　不(bù)难(nán)看出，无论从资产规模(mó)和盈利能力来看，金证(zhèng)股份(fèn)均远高于(yú)文华财经，但(dàn)文华财(cái)经的毛利率(lǜ)显著高于金证股份，无疑是一(yī)块优(yōu)质资产。

　　有业内人(rén)士认为，如(rú)果(guǒ)本次交易得以顺利(lì)实施(shī)，对于金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)而言，文华财经的(de)优质资(zī)产注入后，其盈(yíng)利能力将进一步(bù)提升；对于文华财经而(ér)言，多(duō)年谋求上市无果后，可(kě)以实现“曲线(xiàn)上市”。

　　值得注(zhù)意的(de)是(shì)，在昨(zuó)晚发布的(de)公告中(zhōng)，金证股(gǔ)份并未披露具体的(de)交易细节，例如交易对价等(děng)。公告显示，2023年(nián)5月9日，金证股份与主(zhǔ)要交易对(duì)方就本次交易签署了《意向协(xié)议书》，公司拟向主要交易对方发行股份及(jí)支(zhī)付(fù)现金的(de)方式(shì)购买其持有的文华财经90.97％的股权。上(shàng)述《意(y600毫升等于多少斤水，800ml是多少水ì)向协议书》仅(jǐn)为(wèi)交易各方关于本(běn)次交易的初步合作意向，交易各方在本次交易中的具(jù)体权利义务以及各项安排以交易各方(fāng)最(zuì)终签署(shǔ)的正式交易协议为准。

　　金证股(gǔ)份(fèn)还进行(xíng)了风险提(tí)示：截(jié)至目前，本次交(jiāo)易仍处于筹划(huà)阶(jiē)段，交易双方(fāng)尚未签(qiān)署正式的交易协议，本次交易尚需履行必要的内部决策程序，并经有权监管(guǎn)机构批准后方(fāng)可正(zhèng)式(shì)实施，本(běn)次交易(yì)最(zuì)终能否实(shí)施尚(shàng)存在较(jiào)大不确(què)定性。

　　股价表(biǎo)现上，经历了2020—2022年连续3年(nián)的下(xià)跌之后，今年(nián)以来(lái)，金证股份(fèn)股价步入上升通道(dào)。截(jié)至5月9日收盘，金证股份股(gǔ)价报18.94元/股，年(nián)内(nèi)涨(zhǎng)幅高达84.06％，总市值178亿元。

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