燕(yàn)京啤酒（000729.SZ）迎来业绩大爆发。

　　4月20日，燕京(jīng)啤酒发布2023年一季报，实(shí)现营收35.26亿元，同(tóng)比增长13.74％；实现净利润(rùn)6456.38万元，同比增(zēng)长7373.28％。另据2022年年(nián)报，去(qù)年燕京(jīng)啤酒的营收为(wèi)132.02亿元(yuán)，同比增长10.38％；净利润为3.52亿元，同比增(zēng)长54.51％。

　　国(guó)内(nèi)两大啤酒(jiǔ)巨头青岛(dǎo)啤酒（600600.SH）和(hé)华润啤酒（00291.HK）也在过去一年实(shí)现营收和净利润的双增(zēng)长。

　　财报数据显示，2022年，青岛啤酒实现营收(shōu)321.7亿(yì)元，同比(bǐ)增长6.65％，实现净利(lì)润37.1亿元，同比(bǐ)增长17.6％；华润(rùn)啤(pí)酒实现营收352.63亿元，同比增长5.6％；实现净利润43.44亿元，同比下降5.3％，剔除一次性初始(shǐ)补(bǔ)偿收益影响(xiǎng)后，同比增长32.8％。

　　这一业绩的取得，是啤酒企业调(diào)整产品结构、上调产品售价的结果(guǒ)。

　　相比于净(jìng)利润的高增长，上述三家啤酒上(shàng)市公司(sī)的营(yíng)收增长幅度并不大，销量增长(zhǎng)也不如人意。不(bù)过，其高(gāo)端产品的表酒红色是哪几个颜色调出来的现却非常(cháng)亮(liàng)眼。当(dāng)然，业绩(jì)数字增长的背后亦(yì)不乏关(guān)厂减员、出售(shòu)土地(dì)等(děng)降低经(jīng)营成本、改(gǎi)善(shàn)盈利的情况(kuàng)。

　　酒业分析(xī)师(shī)蔡(cài)学(xué)飞告诉(sù)时(shí)代财(cái)经，啤酒(jiǔ)企业关(guān)停(tíng)部分工厂(chǎng)是为了(le)提高运行效率(lǜ)，降低运营(yíng)成本(běn)，同(tóng)时淘汰(tài)低端(duān)落后产能，而新增产能是为了(le)利用自(zì)身(shēn)品牌(pái)、品质和(hé)区位优势，扩大高端产品的占比，符(fú)合整个行(xíng)业消(xiāo)费结构升级(jí)的趋势。

　　动(dòng)辄上千元(yuán)，啤(pí)酒迎来高(gāo)价潮

　　随着啤酒由增(zēng)量市(shì)场(chǎng)转为存量市场(chǎng)，啤酒(jiǔ)企业想依靠卖更多的啤酒(jiǔ)来拉动(dòng)业绩增(zēng)长(zhǎng)变(biàn)得越来越难。

　　过去一年(nián)，上述三家啤酒(jiǔ)上市公(gōng)司的产品销量增长幅度均(jūn)在个(gè)位数。其中，华(huá)润啤酒销量1109.6万千(qiān)升，微增0.4％；青岛啤酒实现产(chǎn)品销(xiāo)量807.2万千(qiān)升，同比增长1.8％，其中主品牌销(xiāo)量444万千升，同比增长2.6％；燕(yàn)京啤酒实现产品销(xiāo)量377.02万千升，同比(bǐ)增长4.12％。

　　为了改变啤酒销量增长乏力的(de)局面，啤酒企业都把目光锁(suǒ)定在(zài)高端化上(shàng)，啤酒圈因此迎来一波“高价潮”。

　　过去(qù)一(yī)年，华(huá)润啤酒推行多元品(pǐn)牌组合(hé)建(jiàn)设，并推(tuī)出多款新品，其中，在“醴”的基(jī)础(chǔ)上推(tuī)出首款(kuǎn)超高端烈(liè)性(xìng)啤酒“醲醴”。另外，华(huá)润啤酒高端产品(pǐn)黑狮果(guǒ)啤、雪花全麦(mài)纯生(shēng)及碳(tàn)酸饮料雪花小啤等产品也相继上市；青岛啤酒(jiǔ)在(zài)保持“青岛啤酒主品牌+崂山(shān)啤酒第二品牌”战略的同时(shí)，也(yě)加快布(bù)局(jú)高端(duān)和超高(gāo)端(duān)市(shì)场(chǎng)；燕京啤酒则持续实施大单品战(zhàn)略，形成(chéng)以燕京 U8、燕京 V10等产品为代表的大单品与特色产品酒红色是哪几个颜色调出来的(pǐn)组(zǔ)合的产品矩阵。

　　你追我赶之下，啤酒的售价(jià)也不(bù)断上涨(zhǎng)。2022年(nián)年初，青岛(dǎo)啤(pí)酒推(tuī)出(chū)了一款名为“一世(shì)传奇”的高(gāo)端啤酒，这款一瓶1.5升装的啤(pí)酒，每瓶售价(jià)高达1199元，而此前华润雪花啤(pí)酒最(zuì)高(gāo)端的(de)啤酒“醴”，两瓶装礼盒的售价也只售999元。

　　高端化路线对业绩的提(tí)振效应明显。华润啤酒表示，2022年，高档及以(yǐ)上啤酒销(xiāo)量(liàng)约(yuē)210.2万(wàn)千升，较2021年增长约12.6％，产品结构得(dé)到(dào)优(yōu)化；青(qīng)岛啤酒中高端以(yǐ)上产品实现(xiàn)销量293万千升，约占全(quán)年总销量807.2万千(qiān)升(shēng)的36％，中高端以(yǐ)上产(chǎn)品(pǐn)销(xiāo)量同(tóng)比(bǐ)增长4.99％；燕(yàn)京(jīng)啤(pí)酒的(de)核心大单品“燕(yàn)京U8”的销量(liàng)达(dá)39万千升，同比增长超(chāo)50％。从吨价(jià)看，中信(xìn)证券(quàn)研报显示，燕京啤(pí)酒的吨价超3500元/千(qiān)升，同比增长约(yuē)6％。

　　但受俄乌(wū)关系(xì)等影(yǐng)响，全(quán)球啤(pí)酒原材料及包装物成本上(shàng)升，燕京啤酒(jiǔ)和华(huá)润啤酒的整(zhěng)体毛利率均有所(suǒ)下滑。

　　在(zài)此情况下(xià)，部分啤(pí)酒企业开始筹划拓展非啤(pí)酒业务(wù)，寻找新(xīn)的增长点。

　　2021年10月，华(huá)润(rùn)啤酒通(tōng)过其全资子(zi)公(gōng)司向山东景芝(zhī)白(bái)酒(jiǔ)注资13亿元，收购其(qí)40％股权。2022年，华润啤酒又相继收购金种子酒（600199.SH）和贵州金沙酒业股权，成为这两家白酒(jiǔ)企(qǐ)业的实控方。

　　业内(nèi)普遍认为，华润(rùn)啤酒跨入白酒行业的目的是希望借助白酒来(lái)实现(xiàn)高端化发展(zhǎn)。

　　一边关厂卖地(dì)，一边扩建产能

　　过(guò)去一(yī)年，众(zhòng)多啤(pí)酒企业的营收增速放(fàng)缓，但净利(lì)润大多实现(xiàn)了可观的(de)增长，除了高端化战(zhàn)略带来(lái)的拉(lā)动效应(yīng)外，也与其关(guān)厂裁员、变卖资产以缩减成本的(de)策略有关。

　　华润(rùn)啤酒在年报中透露，截(jié)至2022年年底(dǐ)，公司(sī)在中(zhōng)国内(nèi)地24个省(shěng)、市、区营(yíng)运(yùn)63间啤(pí)酒厂，目前(qián)正持(chí)续推动(dòng)优化产(chǎn)能布局，已停止营运两间啤酒(jiǔ)厂(chǎng)。财报显示，2022年，华(huá)润啤(pí)酒(jiǔ)于2022年一次(cì)性(xìng)确认员工补偿及安置费(fèi)用和关(guān)厂相关的固定(dìng)资产减值亏损合共约(yuē)2.35亿元(yuán)。

　　近年来，“关(guān)厂”已(yǐ)经(jīng)成为国(guó)内啤酒企业优(yōu)化(huà)经营的(de)常用手(shǒu)段。燕京啤酒(jiǔ)在近期的投资者交流会上就透露(lù)，已着手开始进行关厂动(dòng)作，同时调整和精简(jiǎn)总部和工厂(chǎng)员工(gōng)架构，压缩管理层级，未来公司(sī)销售、管理费用率有望持续收缩。

　　伴(bàn)随着关厂“瘦身”，啤酒企业也出现较大(dà)规模的(de)减员。

　　财报数据显示，2022年，华润(rùn)啤酒人员(yuán)减少的趋势仍在延续(xù)，全年共聘用约2.4万人(rén)，较2021年减(jiǎn)少1千(qiān)人；2022年，青岛啤酒在职员工数合计为31707人，较(jiào)2021年(nián)减少1240人；燕京啤(pí)酒2022年在职员工数合(hé)计为23708人，相比2021年的26145人(rén)减少(shǎo)2437人。

　　出售空置的土地也为啤酒上市(shì)公司增厚了利润。

　　今年3月2日，青(qīng)岛(dǎo)啤酒发布公(gōng)告称，董事会同意政府(fǔ)对公司(sī)所属(shǔ)杨家群货场土地(dì)进行收储。今年3月1日，公司收到上述(shù)目标土(tǔ)地的(de)征(zhēng)收补偿总价款(kuǎn)5.81亿元。

　　2021年，青岛啤酒也曾通过资(zī)产处置(zhì)的方式获得4.81亿元(yuán)的收(shōu)益，较上(shàng)一年增加(jiā)4.86亿元。青岛啤酒(jiǔ)表示(shì)，这(zhè)部(bù)分(fēn)收益主(zhǔ)要系公(gōng)司取得处置土地(dì)使用权等长(zhǎng)期(qī)资产(chǎn)的收益(yì)同比(bǐ)增加所致(zhì)。

　　2021年1月(yuè)22日，深圳市(shì)润投咨询有限公司、华润雪花啤酒（中国）投资(zī)有限公(gōng)司及本公司间(jiān)接全资附属公司华润雪花啤(pí)酒（中国(guó)）有限公司签订搬迁补偿协(xié)议，华润(rùn)啤酒就(jiù)出(chū)让其(qí)拥(yōng)有的地块(kuài)收取初始补偿收益约17.55亿元，对(duì)应税后收益13.16亿元。仅(jǐn)此一项(xiàng)，就(jiù)为华润啤酒带来了当年约(yuē)三成的利(lì)润。

　　而在关厂(chǎng)裁(cái)员的同时(shí)，啤酒(jiǔ)企业也在筹划新(xīn)增产能。

　　根(gēn)据官方资(zī)料，2022年(nián)，华润啤酒共有7个搬(bān)迁新建项目启动，包括蚌埠(bù)80万千升/年搬迁新建(jiàn)项目(mù)、喜力厦门40万千升/年新建项(xiàng)目(mù)等，同(tóng)时还有8个项(xiàng)目正式投(tóu)产运营，包(bāo)括杭州工厂20万千升/年(nián)喜(xǐ)力啤酒升级改造项目、黔(qián)南工厂新增12万罐/小时罐(guàn)装生产线项(xiàng)目(mù)等。此外，燕京啤酒与青岛啤酒也在年度报告中披露(lù)了(le)多项(xiàng)新建、搬迁和改造工(gōng)程。

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