财(cái)联(lián)社5月17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线(xiàn)“鲸落(luò)”，市场正在蓄力寻(xún)找下一个方向。

　　“我(wǒ)们现(xiàn)在(zài)对外输出市场观点会很谨(jǐn)慎，不(bù)再对外提(tí)明确主线，今年接下(xià)来的市(shì)场(chǎng)大概率是不好做了。”有(yǒu)基(jī)金公司人士向财联社记者表示，随着(zhe)4月底上市公司年报一季报的披露(lù)，炒作没有业(yè)绩的AI风险变高，而市场对有业(yè)绩支撑的新能(néng)源又提不起兴(xīng)趣(qù)。

　　从市场的(de)情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮(liàng)色(sè)不多，沪指失守(shǒu)3300点(diǎn)，成交额(é)低于9000亿元(yuán)，近(jìn)5个交易(yì)日以来，市场成(chéng)交(jiāo)额较前期明显萎(wēi)缩，资金观(guān)望的情绪有所加(jiā)重(zhòng)。北向资金16日(rì)净(jìng)卖出34.01亿元，结束(shù)此前连续7个交(jiāo)易(yì)日净(jìng)流入的(de)态势(shì)。

　　其中(zhōng)，人气板(bǎn)块AI批量(liàng)跳(tiào)水无疑打(dǎ)击(jī)了市(shì)场(chǎng)的信心。AI概念(niàn)股持续低迷(mí)，高位(wèi)股集体大(dà)跌(diē)，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出版传媒、引(yǐn)力(lì)传(chuán)媒等多股(gǔ)跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日(rì)为人工智能(néng)受难(nán)得物上的东西是正品吗，得物上的东西是新的还是二手日，纪(jì)念人类第四次工业革命进程(chéng)中，人(rén)工智能行情(qíng)开启后第一(yī)次(cì)全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字(zì)头个股震荡调整，中船科技(jì)跌(diē)停(tíng)，中(zhōng)科信息(xī)跌超10％。反观新能(néng)源方面，电力稍好，锂价“十(shí)连涨”，但市(shì)场昙花(huā)一现，产(chǎn)业链上没(méi)有形成全面(miàn)的行情反弹(dàn)。

　　在(zài)存量(liàng)资金的(de)搏杀之下，从A股结构(gòu)上(shàng)看，AI、中特估和新(xīn)能源形成了“三国对(duì)立”格得物上的东西是正品吗，得物上的东西是新的还是二手局，轮(lún)流做“输(shū)血(xuè)包(bāo)”。对(duì)于资金(jīn)的轮番流动，有(yǒu)投资者表示，对(duì)“魏（中特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很想知道芯片能不(bù)能(néng)成为“晋”。

　　平安基金经理刘(liú)杰表示，近期(qī)引(yǐn)领市场的两大主题“中(zhōng)特估”及人工(gōng)智能(néng)板块均出现(xiàn)调整，整体盘面(miàn)主线不够清晰。但可以判断(duàn)，随着海外加息节奏逐渐(jiàn)趋缓(huǎn)、国(guó)内(nèi)稳增长促内需政策及货币政策的推出，且国(guó)内经济温和复苏背景(jǐng)下，权(quán)益市场整体行情预计将继续向上(shàng)修(xiū)复。

　　对(duì)于市(shì)场风格，他(tā)进一步指出，目前市(shì)场风格阶(jiē)段性(xìng)可能(néng)将更加趋向均衡(héng)，中(zhōng)短(duǎn)期内(nèi)，人工智能(néng)、新能源、医药及中特估等板块均有阶(jiē)段性的相对收益(yì)；而长期(qī)来看，先(xiān)进制造(zào)、新(xīn)能源(yuán)、TMT、消(xiāo)费(fèi)等行业(yè)中的核(hé)心资产仍将是持续(xù)关(guān)注的市场主线。

　　整个市场(chǎng)的亮点在(zài)医药的反弹(dàn)，三博脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞眼科均(jūn)创历(lì)史新(xīn)高，有网友调侃：炒股(gǔ)费脑(nǎo)、费眼，不知挂(guà)脑科好还是挂(guà)眼科(kē)好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来(lái)，各(gè)大指数除(chú)创(chuàng)业板指外累(lèi)计均有上涨，大消费、大金融(róng)等板块首先迎来了基本面预(yù)期修复的改善，而通信(xìn)、计算机、传媒(méi)等板(bǎn)块也在人工智能等产(chǎn)业趋(qū)势(shì)变化的影响下出现了连(lián)续(xù)大涨。而低(dī)估(gū)值高股息(xī)为代表(biǎo)的“中(zhōng)特估”品种也走出(chū)了连续上涨(zhǎng)行情。其(qí)中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自(zì)去年(nián)底启动以来，成(chéng)为市场最热主线(xiàn)，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日期间(jiān)涨(zhǎng)幅(fú)达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股(gǔ)聚(jù)集，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞中(zhōng)证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF等相关基金年内也(yě)短(duǎn)暂出现过翻(fān)倍。不过随着行业(yè)交易(yì)拥挤(jǐ)度升至(zhì)40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月(yuè)开始回调(diào)，截至5月(yuè)16日，AI指数距离年(nián)内高点已经(jīng)下跌超(chāo)过(guò)13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个(gè)交易日，热门个股(gǔ)批量跳(tiào)水让(ràng)追高的(de)投(tóu)资者体(tǐ)验非常(cháng)差，市场浮躁(zào)自然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资者表示(shì)，别人(rén)做量(liàng)化学的是巴菲(fēi)特滚雪球，我们(men)学的是“龙头战法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网友给出通俗易(yì)懂的解答：宁愿被强(qiáng)者(zhě)打得头破(pò)血流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头战法体系里(lǐ)面的核心，就是拥抱(bào)强势股，永远拥抱强势股(gǔ)，即使亏钱(qián)也(yě)要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅(xùn)速回撤，距离最高收益率(lǜ)已经回撤近(jìn)20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月15日，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一(yī)周(zhōu)回报率(lǜ)为(wèi)-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅(fú)超(chāo)过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证(zhèng)沪(hù)港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过(guò)9％，全市场单周跌幅超过(guò)8％的有27只基金，集中在动漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文化、智(zhì)慧生活等(děng)相关主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一日游”，在5月16日，新(xīn)能源板(bǎn)块没有能延续周(zhōu)一的强势。从多家公募(mù)基金观(guān)点(diǎn)反馈(kuì)来看，不(bù)论是从基本面、还是估(gū)值，新(xīn)能源的暗黑时(shí)刻已经(jīng)过去。新能(néng)源产业自2022年7月(yuè)开始(shǐ)长达11个月(yuè)的调整周期，板块龙头公司(sī)去年(nián)下跌(diē)超(chāo)过40％，调整幅(fú)度(dù)与时间(jiān)都(dōu)已经十(shí)分充分。

　　尽管反弹的基(jī)础已经具备，但是面(miàn)对(duì)中特估的政策红利与AI的无限想象空间，新能源距离(lí)真正(zhèng)的反弹似乎总(zǒng)是缺乏“临门(mén)一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来(lái)看，这一趋势(shì)正在慢慢聚力。从(cóng)近一(yī)周基金回(huí)报率来(lái)看，排名靠前的均为(wèi)重仓新(xīn)能源，比如国(guó)投(tóu)瑞银先(xiān)进制造、长(zhǎng)安裕得物上的东西是正品吗，得物上的东西是新的还是二手盛、国投瑞银产业(yè)趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从近一周回报率(lǜ)首尾基金来(lái)看，华夏中证动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银先进(jìn)制造之间收益差额超过20％。

　　机构(gòu)直言市场处于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日(rì)下午，一份某(mǒu)公募(mù)基金交流(liú)的纪要在(zài)市场上流出，直言经济(jì)缓慢(màn)复苏(sū)中，还没有主线出现，当前市(shì)场更需要信心(xīn)。

　　港股向来有(yǒu)“五(wǔ)绝(jué)六穷七翻身”的说法，在5月(yuè)政策、业绩(jì)处于(yú)相对真空期(qī)，市场很(hěn)难有好的表现。当下A股同样(yàng)如此。创金合信首席经济学家(jiā)魏凤春表示，对市(shì)场的整(zhěng)体(tǐ)观(guān)点是大(dà)概率(lǜ)市场处于“战略僵持(chí)阶段的乱战”，5月(yuè)交易机(jī)会(huì)可能(néng)更均衡、但也(yě)更脆弱(ruò)，当(dāng)前可能(néng)是(shì)一个布局的好阶段，而(ér)未必会(huì)是收(shōu)获的阶段，投资者需(xū)要(yào)多一点耐心。市场可能继续对一(yī)季(jì)报定价，短期市场的(de)核心矛盾在于缺乏特别(bié)明(míng)显(xiǎn)的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资者，虽(suī)然看好TMT和中特估(gū)全年的投资机会，但是短期游戏传(chuán)媒(méi)和中特估与其他板块(kuài)分化(huà)较(jiào)为(wèi)极致，也是不(bù)争(zhēng)的事实，提醒投资(zī)者这两个板(bǎn)块(kuài)短期(qī)可能的风险。从策略角度看，魏凤春表示，投资者需要高度重视(shì)交易的灵(líng)活性。策略的(de)整体包括趋势、结构与节奏(zòu)，反弹带来(lái)的是(shì)节奏的(de)变化，不是趋势(shì)和(hé)结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的(de)4月经济指标显(xiǎn)示，4月份国内服务业和消费恢复相对(duì)较快，我国经(jīng)济运(yùn)行总体延续(xù)修复的态势、但(dàn)修复的基础仍需继续巩固。货币政策依(yī)然延续前期稳健偏(piān)宽松的基调，流动性也维(wéi)持合理(lǐ)充裕的态(tài)势。当前市(shì)场对央行后续(xù)采(cǎi)取(qǔ)降息操(cāo)作(zuò)仍有一定(dìng)的预期。今(jīn)年仍是“稳增(zēng)长(zhǎng)”之年，或可适当(dāng)关(guān)注受益“一带一路(lù)”政(zhèng)策的概念(niàn)板块的(de)机会。

　　不过亦(yì)有市场人士表(biǎo)示不必过分悲(bēi)观，随(suí)着股指交割日临近，盘(pán)面波动(dòng)剧烈一点，算是正常的(de)行为，不(bù)必放大恐慌。在储蓄资金(jīn)大搬家和经(jīng)济复(fù)苏的大趋势下(xià)，纠结于几(jǐ)十个(gè)点的起伏可能(néng)会误判方向。边走边看，行情(qíng)会在(zài)犹豫中展开。

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