看(kàn)看(kàn)周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温警报

　　标普全球(qiú)周五公(gōng)布的4月美国制造(zào)业Markit PMI意(yì)外重回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均(jūn)不降(jiàng)反升，分别(bié)创半年(nián)和一年(nián)来新高，综合PMI超预(yù)期强劲，创去(qù)年5月以来(lái)新高。其(qí)中的分项指(zhǐ)数释放价格压力再(zài)度升温的警报信号：4月购进(jìn)价格创去(qù)年11月以来(lái)新(xīn)高(gāo)，出厂价格(gé)创去年9月(yuè)以来(lái)新高(gāo)。

　　标普全球(qiú)的经济学家(jiā)在点评(píng)PMI时警(jǐng)告，CPI可能上(shàng)升(shēng)，或者(zhě)至少一定程度居高不(bù)下。PMI数据(jù)重燃价格压力(lì)的通胀担(dān)忧，数(shù)据公布后(hòu)，美股承压下行，主要(yào)美股(gǔ)指盘(pán)中集体(tǐ)下跌；美国国债价格跳(tiào)水、收益率盘中拉升，对(duì)利率更敏感(gǎn)的2年期美债(zhài)收益(yì)率一(yī)度较(jiào)日内(nèi)低(dī)位(wèi)回升10个基点；PMI公布前曾逼(bī)近周四所(suǒ)创一年(nián)来低谷的美(měi)元(yuán)指数迅速(sù)抹(mǒ)平日内跌幅(fú)转涨(zhǎng)，刷(shuā)新(xīn)日高。

　　在(zài)美联储官员(yuán)最近一再表态支(zhī)持继续(xù)加(jiā)息后，黄(huáng)金大(dà)幅回落，本月内首次收盘失守(shǒu)2000美元/盎司心(xīn)理关口，连(lián)续(xù)第二周因(yīn)周五回落而全(quán)周累(lèi)计由涨(zhǎng)转跌(diē)；工业金属总体继续(xù)下挫(cuò)，在中国(guó)公布3月精炼铜产量同比增长9％、增至创纪录高位后(hòu)，市场开始担心中国的进(jìn)口铜需求，加之全周经济增长前(qián)景(jǐng)的担忧，伦铜连(lián)跌3日，同(tóng)样(yàng)3连(lián)阴的伦锌跌(diē)至5个月(yuè)低谷，伦锡虽然继续(xù)回落，但凭(píng)借周一(yī)大涨，全周仍(réng)累涨。原油周五反弹(dàn)，但经(jīng)济前景的担忧压顶，未能延(yán)续一个(gè)月(yuè)来累(lèi)计(jì)涨势，汽油全周(zhōu)跌幅更大，其受到美国能源部公布上周库存不降反增打击(jī)。

　　通胀严(yán)重！阿根廷中央银行加息(xī)300基(jī)点

　　当地(dì)时间周四（4月20日），阿根(gēn)廷中央银行宣布(bù)将(jiāng)基(jī)准利率由78％上(shàng)调至(zhì)81％，加息幅度达300个基(jī)点，高于此前市场(chǎng)预期的(de)200个基点(diǎn)。

　　这(zhè)是阿根廷央(yāng)行(xíng)今年第二次大(dà)幅(fú)加息，今年3月，该行也同样(yàng)加息(xī)了300个基点，将(jiāng)基准利率从75％上调至(zhì)78％。而在去年，这家央行(xíng)也已经经历(lì)了多(duō)次加息，总幅(fú)度(dù)达到了(le)3700个基点。

　　阿根(gēn)廷央行在周四(sì)的声明中表示，此次加(jiā)息主要是由于3月该国通胀加剧，央行(xíng)未来将继(jì)续监(jiān)测物价水平、外(wài)汇(huì)市场(chǎng)和货币总量变化，以对利率政策(cè)做出(chū)进(jìn)一步调整。

　　上(shàng)周(zhōu)公(gōng)布的(de)数据显示，阿根(gēn)廷3月环(huán)比通(tōng)胀率(lǜ)为7.7％，是(shì)近20年来(lái)的最(zuì)高环(huán)比增(zēng)速；同比(bǐ)通胀率达104.3％。根(gēn)据通胀(zhàng)报告，在(zài)各类商品和服务中，餐厅酒店消费(fèi)、服装鞋履和(hé)烟(yān)酒等同(tóng)比价格(gé)变化最(zuì)大，涨幅均超过100％；通信、教育和交通(tōng)运(yùn)输等(děng)方面价格波(bō)动相对较小。

　　通胀报告(gào)发布当天，阿根(gēn)廷总统府发(fā)言人加(jiā)芙(fú)列(liè)拉·塞(sāi)鲁蒂(dì)表(biǎo)示(shì)，3月通胀严重(zhòng)主(zhǔ)要原因包括国际(jì)大宗商品价格(gé)受俄(é)乌(wū)冲突影(yǐng)响上(shàng)涨以(yǐ)及今年初阿根(gēn)廷发生严(yán)重(zhòng)旱灾等。另一(yī)项(xiàng)市场(chǎng)预期调(diào)查报告还显示，2023年阿(ā)根廷通胀率将达110％，而(ér)摩根大通认(rèn)为这一(yī)数字可能会达(dá)到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超1500万人面临严(yán)重雷暴风险

　　当(dāng)地时间4月21日(rì)，美国得(dé)克萨(sà)斯州(zhōu)在内的多个地区(qū)持续遭到恶劣天气袭击，超过(guò)1500万人面临严(yán)重(zhòng)雷(léi)暴(bào)的(de)风险(xiǎn)。风暴(bào)预测中心(xīn)表示，强雷(léi)暴会产生冰雹(báo)、狂风和(hé)龙卷风(fēng)等(děng)天(tiān)气(qì)状况，得州沿海地区到密西西比河谷地区，以及俄(é)亥俄河(hé)上游到五大湖地区将(jiāng)受到影响，部分地区的洪水威胁增加。得州(zhōu)圣安东尼奥(ào)国际机(jī)场(chǎng)和奥斯汀-伯(bó)格斯特罗姆国际机场20日(rì)晚(wǎn)上因天气状况而临时停(tíng)飞。此(cǐ)外，俄克拉何马州19日遭(zāo)受龙卷(juǎn)风(fēng)侵(qīn)袭，共造成3人(rén)死亡。俄克(kè)拉荷(hé)马州州长凯文(wén)·斯蒂特宣(xuān)布该州部分地(dì)区进入紧急状态。

　　他(tā)宣(xuān)布：竞(jìng)选美国总统

　　4月(yuè)21日，中(zhōng)新网援引(yǐn)美联社(shè)报道，当地(dì)时间(jiān)20日，美(měi)国(guó)保守派电(diàn)台主持人拉里(lǐ)·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加2024年(nián)的美国总统竞选。

　　据美国有线电视新闻(wén)网（CNN）报(bào)道，在过(guò)去的几十(shí)年里，埃(āi)尔德(dé)一直在媒体行业工作，1993年，他(tā)开始主持自己的(de)广播(bō)节目“拉里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节目(mù)在保守(shǒu)派中拥(yōng)有了一批追随者。

　　低(dī)库存支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油主力(lì)跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主(zhǔ)力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主力收盘(pán)于7550元/吨，跌(diē)幅(fú)达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年(nián)新低。

　　申银万国(guó)期货油脂分析师聂(niè)波表示，一方面(miàn)，原(yuán)油下(xià)跌较多，市场重回原油需求逻辑(jí)，美国经济数据(jù)较差，市场预期经济衰退，另外5月可能(néng)再度(dù)加息(xī)。另(lìng)一方面，国内经济处于弱复苏(sū)状态(tài)，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月(yuè)印尼(ní)棕榈油产量环(huán)比减少0.26％，减(jiǎn)幅低于(yú)历史(shǐ)均(jūn)值7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏(piān)少，产量恢(huī)复潜力高。2月出(chū)口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同(tóng)样小于历(lì)史(shǐ)月均(jūn)8.65％的减(jiǎn)幅。2月份国际豆棕(zōng)FOB价差(chà)还在200美元/吨以上，促进棕榈油(yóu)出口，但是由于2月工作日少(shǎo)，假期多，最终数量出(chū)现下滑。2月印尼(ní)棕榈油表观消(xiāo)费(fèi)略增(zēng)至181万(wàn)吨。其(qí)中，生(shēng)物(wù)柴油消(xiāo)耗82万(wàn)吨，高于1月的81万(wàn)吨，食用(yòng)和化工消费增加(jiā)2万(wàn)吨至(zhì)99万(wàn)吨。年(nián)初以来，印(yìn)尼生物柴油生(shēng)产需要补(bǔ)贴，1—2月月均产量低于(yú)110万千升(shēng)（2023年目(mù)标1315万千升），生柴(chái)端(duān)的需求驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库存(cún)偏(piān)低。马(mǎ)来西亚(yà)3月(yuè)底棕榈油库存同(tóng)样偏(piān)低，导致近月产地(dì)报价相对内盘偏强，近月进口倒挂较多，远(yuǎn)月倒挂少，4月到港预估17万(wàn)吨，数量少，国内(nèi)持续(xù)去库存，棕榈油5—9月差(chà)走(zǒu)扩至500元(yuán)/吨以上，而(ér)豆油套利盘压力更大，豆棕(zōng)2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马印两国旱季明显(xiǎn)，4月下旬(xún)印尼部(bù)分地区降雨略偏多，总体利(lì)于产量恢复，近期棕榈果价格下(xià)跌也侧面验证，7月(yuè)、8月厄尔尼(ní)诺的出现助于提高产量，国(guó)际豆棕价差跌入(rù)负值，印度(dù)还有毛豆油和毛(máo)葵油(yóu)各200万吨的免税额(é)度(dù)，斋月(yuè)后(hòu)通常是需(xū)求淡季，最(zuì)近(jìn)印度也取消了棕(zōng)榈油订单。因此，短期棕榈油低库存支撑价格(gé)，但(dàn)中长期(qī)产地累库(kù)可能性较大。”聂(niè)波(bō)说(shuō)。

　　银河(hé)期(qī)货油脂油料分(fēn)析师(shī)陈界正告诉期(qī)货日(rì)报记(jì)者，虽然近端因(yīn)为斋(zhāi)月的原因，GAPKI数据(jù)以及马来的MPOB数据的(de)超(chāo)预期去库继续支撑(chēng)近月价格，但是2月印尼产量位于历史同期最高位，且(qiě)未来(lái)产(chǎn)区产量季节性恢复(fù)，国内、印度高库存，欧(ōu)盟进口受到(dào)菜油(yóu)供应压力的抑制，远端的产区(qū)产量恢复以及(jí)出口走弱(ruò)较为明显(xiǎn)，预计4—6月(yuè)份将不断(duàn)累(lèi)库。且(qiě)豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高(gāo)至200美元(yuán)以上，巴西(xī)大豆的集中出(chū)口(kǒu)，使得国际豆油的供(gōng)应愈发充足，国内消费(fèi)以及(jí)印(yìn)度消费暂无明显增量，因此，当前棕(zōng)榈油远(yuǎn)端(duān)继续(xù)维持逢高空配思(sī)路。

　　国内方面，陈(chén)界正分(fēn)析称，当(dāng)前国内库存较高，产(chǎn)区库存较低(dī)，国内棕(zōng)榈油(yóu)盘面偏弱(ruò)，因此马盘(pán)涨(zhǎng)幅明显大于国内，远月(yuè)进口利润倒挂维(wéi)持在(zài)-300附近。但是(shì)4月18日给出了进口利润，新增(zēng)8—9月买(mǎi)船6船。海关数(shù)据(jù)显示(shì)，3月份全国共进口(kǒu)24度39万吨。近(jìn)期消费(fèi)疲软，去库不及预期，终端消费(fèi)仅为弱(ruò)复苏，虽然(rán)短(duǎn)期将(jiāng)会逐(zhú)步去库(kù)，但未来产(chǎn)区压力逐步体(tǐ)现，预计(jì)进口利润将会(huì)逐步修复，国(guó)内也将(jiāng)会不(bù)断买(mǎi)船(chuán)，基差因此滞涨回(huí)调。

　　“此外，现货市场人气一般，成交不多，但是到船迟滞，令(lìng)港(gǎng)口去库存加快，基差暂稳。由于4—5月份买船到港(gǎng)较(jiào)少，上周(zhōu)港口库存继续小幅去(qù)库，现为81.3万吨左右，下周(zhōu)预计继续去库。后(hòu)续(xù)需继续关注实(shí)际消费以及买船情况(kuàng)。”陈界正说。

　　菜油仍(réng)然缺乏上涨驱动(dòng)

　　本周，欧洲菜油价(jià)格再(zài)度开启(qǐ)反弹，多(duō)个国家禁止乌克(kè)兰出(chū)口(kǒu)粮食，价格冲击减弱，进(jìn)口加(jiā)拿大菜籽榨利同样亏(kuī)损(sǔn)，菜(cài)豆油2309价差扩大至800元/吨(dūn)左右，华东(dōng)地区三级菜油和(hé)一级大豆(dòu)油现(xiàn)货价差也(yě)扩大(dà)至240元/吨(dūn)左右(yòu)，但(dàn)是自(zì)从(cóng)菜豆油现货价差(chà)由负(fù)转(zhuǎn)正后(hòu)，菜油成交再(zài)度冷清(qīng)。

　　国(guó)泰君(jūn)安期货农产(chǎn)品分析(xī)师傅博表示，目前来(lái)看，菜油仍然缺乏上(shàng)涨(zhǎng)的驱动。随着(zhe)菜(cài)油现货价格跌(diē)至比豆(dòu)油便宜，以及(jí)目(mù)前菜油的累库程度还算正常，菜油的利空阶(jiē)段性算是交易(yì)充分了。但(dàn)是，菜油(yóu)的基本面并(bìng)未转好。

　　“多个国家生物(wù)柴油政策执行不及(jí)预期，对于植物油消(xiāo)费增速不会像之前那么高。欧洲菜(cài)籽将于(yú)6月开始收割(gē)，7月出(chū)口开(kāi)始增多，增产背景下(xià)可能再度对价格产生(shēng)冲击。”聂波(bō)说。

　　陈界(jiè)正分析(xī)称，从国内的情况来(lái)看，菜油从(cóng)2月中(zhōng)旬到现在已经(jīng)拍储了(le)3.8万吨。受(shòu)到(dào)菜籽集中到港的影(yǐng)响，上周压(yā)榨量为10万吨，预计后续继(jì)续维(wéi)持高位(wèi)运行。因为进(jìn)口菜油到(dào)港，以及(jí)压榨厂开机(jī)，预(yù)计后续库存将开始不断累积(jī)， 4—5 月每月菜籽到港约(yuē)65万吨以上，未来(lái)整(zhěng)体的菜籽供应仍偏宽松。菜油港(gǎng)口库存(cún)上周继续大幅累积，现为33.4万吨，预(yù)计(jì)下周将会继续累库。

　　“从现在的采购情(qíng)况来看，7—9月每个月的菜籽进口量要(yào)比3—6月少(shǎo)，但是每(měi)个(gè)月维持在24万吨以(yǐ)上的水平，而且菜油进口量(liàng)预计会维(wéi)持高(gāo)位，特(tè)别是6—7月份(fèn)的(de)菜油进口量预计偏(piān)大。此外，澳洲菜籽的进口仍然是个未知数，总(zǒng)体来看，菜油的(de)供应并没有大幅收缩的预期(qī)。同时，菜油的需求还受到棉油、玉米油等其他小油(yóu)种的影响，菜油价格需要保持竞争力，要(yào)维持和豆油(yóu)的低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后市，陈界正认(rèn)为，前(qián)期菜油的进口(kǒu)盘面利润打开，未来菜油将不(bù)断到港(gǎng)。欧洲受到菜(cài)油供应(yīng)压力的影响，现货价格维(wéi)持弱势，进(jìn)口(kǒu)端带动(dòng)国内盘面偏(piān)弱。全球菜籽供应(yīng)恢复格局(jú)较为明确(què)，后期国内的(de)供应也会愈发宽松。近端菜油继(jì)续维(wéi)持逢高抛空(kōng)的思路。后续需要重点关(guān)注加拿大(dà)新一季(jì)菜籽(zǐ)播(bō)种生长情况。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市(shì)场(chǎng)的菜籽(zǐ)和(hé)菜油供应情况，关注是否会有(yǒu)新增供应或者上游成本端的变(biàn)化(huà)因素(sù)的影响(xiǎng)；另(lìng)一方面，要(yào)关(guān)注(zhù)国内菜油的累库情(qíng)况和(hé)国内(nèi)豆油的价格，预计接下来一(yī)段时间，国内菜油价格会跟(gēn)随豆油价(jià)格(gé)波动。

　恋爱初期很平淡还有必要谈吗，有男朋友却感觉不像在谈恋爱　供需格局(jú)变化致豆油表现垫底

　　豆(dòu)油方面，本(běn)周初市(shì)场(chǎng)还(hái)在担忧进(jìn)口大豆CIQ事件导致(zhì)周度压(yā)榨偏低(dī)，4月19日华南油厂恢复开机(jī)，20日后其他地(dì)方油厂也在(zài)陆续(xù)恢复，下周(zhōu)开始周度压榨量明显增加。

　　据(jù)傅(fù)博介(jiè)绍(shào)，4月下旬到7月上旬(xún)，预(yù)计(jì)大(dà)豆到港量接近(jìn)3000万(wàn)吨(dūn)，几乎是历史同(tóng)期最高(gāo)的进口量，所以预计(jì)大豆压榨量将从目前的150万吨/周大幅回升至180万—200万(wàn)吨/周，对应的豆油供(gōng)应量将从每周的(de)28.5万吨(dūn)增加到34万—38万(wàn)吨，并且可能(néng)将持续2个月(yuè)以(yǐ)上。

　　“随着大(dà)豆不(bù)断过恋爱初期很平淡还有必要谈吗，有男朋友却感觉不像在谈恋爱(guò)关(guān)，部分工(gōng)厂(chǎng)预计逐步恢复开(kāi)机。当前(qián)已公(gōng)布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左(zuǒ)右，压榨量较(jiào)上(shàng)周(zhōu)提升较(jiào)多。由(yóu)于部分工厂仍处于缺(quē)豆停机状态，预计短期开机(jī)继续(xù)位于低位，下周(zhōu)开机(jī)预计(jì)将会继(jì)续恢(huī)复提升。上周库存小幅累库，现为60.17万(wàn)吨，维持在历史同期低位，预计下(xià)周(zhōu)将会继续(xù)累库(kù)。现(xiàn)货市场乏善可陈，预(yù)计本周全国大豆(dòu)压榨量(liàng)将(jiāng)升至150万吨，豆(dòu)油供应紧张情(qíng)况有望逐(zhú)步缓解。”陈界正说(shuō)。

　　值得注意的是，豆油(yóu)的需求并(bìng)不乐观(guān)。傅博表(biǎo)示(shì)，目(mù)前(qián)，豆(dòu)油现货价格比(bǐ)棕(zōng)榈油和菜油(yóu)价格贵，随(suí)着华东、华北地区温(wēn)度(dù)升高，棕榈油对豆(dòu)油(yóu)的(de)消费替(tì)代增加，西南地(dì)区菜油对豆油(yóu)的替(tì)代正在发生(shēng)。一些食品(pǐn)加工、饲料(liào)等领(lǐng)域的(de)豆油(yóu)需(xū)求也会(huì)因为豆油价格(gé)过高(gāo)而减少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏亮点，下(xià)游节前备货(huò)不积极(jí)，贸易商(shāng)采购心态谨(jǐn)慎。预计 5月上(shàng)旬(xún)供应将(jiāng)会逐步转向宽松转变。后期需(xū)要重点关注南国内大豆(dòu)到(dào)港通关以(yǐ)及整体的开机情况(kuàng)。新(xīn)一季美豆的播种生长情况将决定豆油盘(pán)面的相对强弱。”陈(chén)界正说。

　　傅博认为，供应增加而需求偏弱(ruò)，再加上进(jìn)口大豆成本下(xià)行(xíng)，豆油基(jī)本面从(cóng)目前的低库存、高(gāo)基(jī)差，转(zhuǎn)变为累库加基差下行的预期，即豆油(yóu)的基本面转(zhuǎn)差。而同(tóng)时，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜油前期已(yǐ)经对自(zì)身的(de)供应压力进行了一波(bō)交易，目(mù)前走势跟(gēn)随(suí)豆油波(bō)动。因(yīn)此(cǐ)，阶段性来(lái)看，供应(yīng)的边际变(biàn)化和需求预期都预示豆油可能是未来一段时间三大(dà)油脂中最弱(ruò)的。

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