5月12日晚间(jiān)，江铃(líng)汽车公(gōng)告宣(xuān)布，公(gōng)司在2021年5月即公开(kāi)挂牌的江铃重型(xíng)汽车(chē)有限(xiàn)公司（江铃重汽）100％股权(quán)转让(ràng)交易终止(zhǐ)，而此前约定的(de)交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡(kǎ)车）。

　　江铃重(zhòng)汽是江铃汽车在2012年以2.7亿元价(jià)格接手的资产(chǎn)，不过原计划在重(zhòng)卡行业“大展拳脚”的江铃汽车却(què)因此背上了包袱。江铃重汽(qì)在(zài)8年间(jiān)亏损额度(dù)超过20亿(yì)元。而(ér)且(qiě)江(jiāng)铃(líng)汽车此前(qián)为(wèi)转让铺路，还(hái)曾(céng)现金(jīn)为(wèi)江铃重卡“输血”11.42亿(yì)元(yuán)。

　　不过(guò)，此次交(jiāo)易终(zhōng)止(zhǐ)，也意(yì)味着江(jiāng)铃汽车前后耗了两年的“瘦(shòu)身”行动依(yī)旧以失败告终。

　　审批未在约定时(shí)间完成

　　这笔交(jiāo)易要追溯到两年前。在(zài)2021年5月(yuè)7日，江铃汽车曾披露，拟以不低于(yú)7.64亿元的价格，通(tōng)过山西(xī)省产权交(jiāo)易市场公开挂牌方式，出售(shòu)全资子公司江铃重汽100％的股权。

　　当时，江铃重汽对接(jiē)盘(pán)方开出了要求：1、世(shì)界500强企业，2020年度(dù)在(zài)全球(qiú)生(shēng)产销售重型卡车超过12万(wàn)辆；2、公司盈利，并在(zài)2018-2020年经审计(jì)合并(bìng)报表净利润率超过5％。

　　3个月后，谜底揭(jiē)晓。上述(shù)股(gǔ)权挂牌公告期于2021年8月(yuè)9日期限(xiàn)届(jiè)满(mǎn)，交易股权出售征(zhēng)集(jí)到一名意(yì)向受让(ràng)方(fāng)，符合(hé)上述要求的沃尔沃卡车成了接盘侠。

　　而且，沃尔沃卡车也按照相关交易规(guī)则支付了保(bǎo)证(zhèng)金。2021年8月(yuè)23日，双(shuāng)方(fāng)经协(xié)商一(yī)致(zhì)，就出售(shòu)交易股(gǔ)权签署了(le)《关(guān)于江铃重型(xíng)汽车有限公司100％股权的(de)股(gǔ)权转让(ràng)协议》，确(què)定就(jiù)目(mù)标股权(quán)支付的(de)基准价(jià)款为人民币约7.81亿元。

　　不过，江铃(líng)汽(qì)车5月12日公(gōng)告称，该笔交易需要(yào)获得国资管理有权单位的(de)批(pī)准，但由于交易所需的政府审批事项未(wèi)能在约定的时间内(nèi)完(wán)成，项目双方经(jīng)协商一(yī)致，同意(yì)终止交易。

　　这(zhè)笔交(jiāo)易前(qián)后耗时长(zhǎng)达2年之久，但最终仍(réng)以失败告终。需要提及的是，江(jiāng)铃重汽命运颇为坎坷，此次交易已经是其历(lì)史(shǐ)上(shàng)第三次转手(shǒu)。

　　成为“财(cái)务(wù)黑(hēi)洞(dòng)”

　　资料显(xiǎn)示，江铃重(zhòng)汽前身是山西省汽车工业(yè)集团。作为一(yī)家(jiā)老牌(pái)国营(yíng)企(qǐ)业，该公司主要组(zǔ)装生产重型(xíng)卡车与货车，但由于经营(yíng)不善陷入(rù)发展困境，在2007年第一次被(bèi)重(zhòng)组。中国(guó)兵器装备集(jí)团及中国(guó)长安汽车集团有限公司，将太原重汽重(zhòng)组(zǔ)为太原长安(ān)重汽，作为长安汽(qì)车进入(rù)重卡领域的跳板。

　　但(dàn)最终太原(yuán)重汽没(méi)能被盘活(huó)。太原重汽(qì)2011年(nián)的亏(kuī)损已达1.4亿(yì)元，2012上半年(nián)的(de)总销量为439辆。到2012年第(dì)一季度，太原重汽的净资产仅(jǐn)为2.5亿(yì)元，已难以(yǐ)实现正常运转。

　　不过(guò)，江铃(líng)汽车却对太原重汽产生了兴趣，该公(gōng)司(sī)在2012年7月以(yǐ)不超过2.7亿元的价格，从长安手(shǒu)中接手太(tài)原(yuán)长安(ān)重汽的全部(bù)股(gǔ)权，并于2013年1月将其更名为江铃重(zhòng)汽。

　　当初，江铃(líng)汽车进入重卡领域的(de)意图(tú)是实现商用车全覆盖。2013年，江(jiāng)铃汽车曾(céng)表示，最终将(jiāng)建成年产10万辆(liàng)重型载货车、10万台(tái)发动机的大型(xíng)重卡企(qǐ)业，达产后主营业务将超过200亿元。

　　但江铃由于对重(zhòng)卡市场和客户洞察不足(zú)，经营(yíng)状况(kuàng)并不尽如人意。2016-2019年，江铃重卡(kǎ)的销量(liàng)分别为52辆(liàng)、796辆、1516辆、1090辆，2020年无可厚非是什么意思(nián)1-9月累(lèi)计(jì)销(xiāo)量为1347辆。

　　同时(shí)期东(dōng)风(fēng)公司、中国重汽(qì)、一汽解放等(děng)头(tóu)部企业的单月销量，就已超(chāo)过江铃重汽几年的销量(liàng)总和。2020年9月(yuè)之(zhī)后，江铃汽车不再披(pī)露有关(guān)江(jiāng)铃重卡的(de)销(xiāo)量数据。

　　销量(liàng)严重(zhòng)拖后腿，江(jiāng)铃重汽俨然成为“财(cái)务黑洞”。江铃(líng无可厚非是什么意思)汽车(chē)2020年(nián)财报数据显示，截至2020年12月31日，江铃汽车(chē)重型汽车(chē)相关业务累计亏(kuī)损超20.33亿元(yuán)。其中，2020年亏损最(zuì)为(wèi)严重，超5亿元。而且2021年，江铃重汽仍然呈现亏损状态，1月(yuè)净亏(kuī)损为1213.7万元(yuán)。

　　截至2020年底，江铃重(zhòng)汽总负债为12.69亿元，总资产为7.99亿元(yuán)，处(chù)于资(zī)不抵债的状态(tài)。因此，2021年后，江(jiāng)铃(líng)重汽(qì)停止了所有的产(chǎn)销工作。

　　值得一提的是，在(zài)2021年初，江铃(líng)汽车还对江铃重汽进行了11.42亿元的(de)现金增资。这(zhè)一(yī)举动的主要(yào)目的是降(jiàng)低(dī)江无可厚非是什么意思(jiāng)铃重(zhòng)汽的资产负债率，便于吸引(yǐn)外部(bù)投资进(jìn)入，利于江铃重汽进行业(yè)务重组。

　　“地主(zhǔ)家”也没余粮

　　实际上，江(jiāng)铃汽(qì)车自身近年来日子(zi)也不太好过(guò)。

　　从2020年-2022年(nián)间，江铃汽车(chē)分别实现营收(shōu)330.96亿元、352.21亿(yì)元和(hé)301亿元(yuán)，这(zhè)三年内，其实现归母净利润(rùn)分别为5.51亿(yì)元、5.74亿元(yuán)和9.15亿元。

　　表面上看(kàn)，盈利状(zhuàng)况尚可(kě)。不过，在2021年(nián)和2022年这两(liǎng)年间，江(jiāng)铃汽车收到的政府扶持(chí)资金就达到5.16亿元和9.07亿元，这几乎撑起(qǐ)了其当年的净利润。而扣除非经常性损益后，江铃汽车(chē)在(zài)这(zhè)两年的(de)扣(kòu)非(fēi)归母(mǔ)净利(lì)润分别为2962万元和-2.3亿元。

　　而且江铃汽车在(zài)这两年现金流状况也(yě)不佳。在2020年(nián)，其经营活动现(xiàn)金流(liú)净额(é)还达到36.98亿元，到了2021年即(jí)降至17.6亿元，而到了2022年这一科目变(biàn)成了(le)-15.19亿元。而(ér)且今(jīn)年(nián)一季度，这(zhè)一科(kē)目仍未(wèi)回(huí)正(zhèng)，为-7.22亿(yì)元。

　　今(jīn)年一季(jì)度，江铃(líng)汽车营收(shōu)为75.26亿元，较上年(nián)同期(qī)上升4.06％，其归母(mǔ)净利润仅为(wèi)1.83亿元，较上年同期下(xià)降(jiàng)5.79％。

　　随着沃尔沃接盘告吹，江铃重(zhòng)汽这(zhè)一“包袱(fú)”仍然背在(zài)江铃汽车(chē)肩上(shàng)。而江(jiāng)铃汽车此次(cì)也表示(shì)，江铃重汽已暂停生(shēng)产(chǎn)和销(xiāo)售(shòu)，当(dāng)前主要开支为员工薪酬和(hé)设(shè)备维(wéi)护等(děng)费用(yòng)。“未来(lái)公司仍将继(jì)续积极推进江铃重汽的重组(zǔ)工(gōng)作，”江铃汽车(chē)方面(miàn)称。

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