财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找(zhǎo)下一个方(fāng)向。

　　“我们(men)现在(zài)对外输(shū)出市场观点会很(hěn)谨慎(shèn)，不再对外提明确(què)主线，今年接下来(lái)的市场(chǎng)大概率(lǜ)是不好做了。”有(yǒu)基(jī)金公(gōng)司人士向财联社(shè)记者表示，随着4月底上市公司年报(bào)一季(jì)报的披(pī)露，炒作没有(yǒu)业(yè)绩的AI风险变(biàn)高(gāo)，而市场对有业绩支撑的新(xīn)能源又提不(bù)起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样(yàng)如(rú)此(cǐ)，5月16日的市场亮色不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成(chéng)交(jiāo)额(é)低于9000亿(yì)元，近5个交易日(rì)以来，市场(chǎng)成交额(é)较前期(qī)明(míng)显萎(wēi)缩(suō)，资金观望的情绪有所加重(zh加湿器必须加纯净水吗，加湿器用纯净水太贵怎么办水òng)。北向资金16日净卖(mài)出34.01亿元(yuán)，结束(shù)此(cǐ)前连续(xù)7个(gè)交易日净流入(rù)的(de)态势。

　　其中，人(rén)气板块AI批量跳水无疑打击了市场的(de)信(xìn)心。AI概念股(gǔ)持续低(dī)迷(mí)，高(gāo)位股(gǔ)集体(tǐ)大跌，浩(hào)瀚深(shēn)度、剑桥科技(jì)、出(chū)版传媒(méi)、引力传媒等多股跌停，有投资者开玩笑建(jiàn)议“5月16日为人工智(zhì)能(néng)受难日，纪念人类第四次(cì)工业革命进程中，人(rén)工(gōng)智能行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估(gū)方面(miàn)，中(zhōng)字头个(gè)股震(zhèn)荡调整(zhěng)，中船(chuán)科技跌停(tíng)，中科(kē)信息跌(diē)超10％。反观新能源方(fāng)面，电力稍好，锂价“十(shí)连涨(zhǎng)”，但市场昙花一(yī)现，产业(yè)链上(shàng)没(méi)有形成(chéng)全面(miàn)的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀(shā)之下，从A股(gǔ)结构上(shàng)看(kàn)，AI、中特(tè)估和新能(néng)源形成了“三国对(duì)立”格局，轮流做“输血(xuè)包”。对于资金(jīn)的轮番流动，有投资者表示，对“魏(wèi)（中特估(gū)）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道加湿器必须加纯净水吗，加湿器用纯净水太贵怎么办水芯片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领市场的(de)两(liǎng)大主题(tí)“中特(tè)估”及人(rén)工智能(néng)板(bǎn)块均出现调整，整体(tǐ)盘(pán)面主线不(bù)够清晰。但可以判断，随着海外加息(xī)节(jié)奏逐渐趋缓、国内稳增长促(cù)内需(xū)政策(cè)及货币政策(cè)的推出(chū)，且国内经(jīng)济温和复苏(sū)背景下，权益市场整(zhěng)体行情预(yù)计将继续向上修(xiū)复。

　　对于市场风格(gé)，他进(jìn)一(yī)步指出，目(mù)前市场风格(gé)阶段性可能将更加(jiā)趋(qū)向(xiàng)均衡(héng)，中短期内，人(rén)工智能、新能源、医药及(jí)中特估等板(bǎn)块均有阶段(duàn)性的(de)相(xiāng)对(duì)收益；而长期来看，先进(jìn)制造、新(xīn)能(néng)源、TMT、消(xiāo)费等行业中的(de)核心资产仍将是持续关注(zhù)的市场(chǎng)主线。

　　整个市场的亮点在医(yī)药(yào)的反弹，三博(bó)脑科(kē)、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有(yǒu)网友调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼(yǎn)，不知挂脑(nǎo)科好还(hái)是(shì)挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以(yǐ)来，各大指数除创业板指(zhǐ)外累计均有上涨，大消费、大金融(róng)等板(bǎn)块首先迎(yíng)来(lái)了基本面预期修(xiū)复(fù)的改(gǎi)善，而通信、计算(suàn)机、传媒等板块也在人工(gōng)智能等(děng)产业趋(qū)势变(biàn)化的影响下出现了连续大涨。而低估值高股(gǔ)息(xī)为代表的“中(zhōng)特估”品(pǐn)种也走出(chū)了连续上涨行情。其中(zhōng)，尤以(yǐ)TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年(nián)底启动以来，成为市场最(zuì)热(rè)主(zhǔ)线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期间(jiān)涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指(zhǐ)数则在4月(yuè)4日达到(dào)年内(nèi)最高点(diǎn)，年(nián)内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集(jí)，华(huá)夏(xià)中证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等相关(guān)基(jī)金年内也(yě)短暂(zàn)出现过翻倍。不过随着行业交易拥挤(jǐ)度(dù)升至40％，基金调仓(cāng)至高位后，AI板块在4月开始回(huí)调，截至5月16日(rì)，AI指数距离年内高点(diǎn)已经下跌超过(guò)13％，年内涨幅(fú)也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连(lián)续调(diào)整四个交易(yì)日，热门个股批量跳(tiào)水让追高(gāo)的投(tóu)资者体验非常(cháng)差，市(shì)场浮躁自然赚钱效应(yīng)差。

　　有(yǒu)投资(zī)者表(biǎo)示，别人做量化学的(de)是(shì)巴菲特滚(gǔn)雪球，我们学的是“龙(lóng)头战法”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网友给出通(tōng)俗易懂的解答：宁(níng)愿被强者打得头破血流，也不愿与弱者(zhě)共舞。这是整个龙(lóng)头战法体(tǐ)系里(lǐ)面的核心，就是拥抱强势股(gǔ)，永远(yuǎn)拥抱强势股，即使亏钱(qián)也要亏给(gěi)强势股，追求的是暴利。

　　回到基(jī)金收益率上，此(cǐ)前(qián)翻倍动漫游(yóu)戏(xì)主题ETF迅速回撤，距离最高收益率(lǜ)已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超(chāo)过10％的还有(yǒu)华泰(tài)柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外(wài)国泰(tài)中证(zhèng)沪(hù)港深动漫游戏ETF、银华体育(yù)文化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游(yóu)戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题(tí)上(shàng)。

　　新能源基(jī)金周(zhōu)最(zuì)高(gāo)“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日(rì)游”，在5月16日(rì)，新能源板块没有(yǒu)能延续周一的强势(shì)。从(cóng)多家公募(mù)基(jī)金观点反馈来看，不论(lùn)是从基本面、还是估值，新(xīn)能源的暗黑时刻已(yǐ)经过(guò)去。新能源(yuán)产业(yè)自2022年7月开始长达11个月的调(diào)整周期，板(bǎn)块(kuài)龙头公司(sī)去(qù)年下跌超过40％，调整幅度(dù)与时间(jiān)都已经十分(fēn)充分。

　　尽管反弹的基础已经具备(bèi)，但是(shì)面对中特估的政(zhèng)策红利与AI的无限(xiàn)想象空间，新能源距离(lí)真正的反弹似乎总是缺(quē)乏(fá)“临门一(yī)脚(jiǎo)”。

　　从基(jī)金(jīn)表现来(lái)看(kàn)，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周基金回报率来看(kàn)，排名靠前的均为重(zhòng)仓新(xīn)能(néng)源，比如国投瑞(ruì)银先(xiān)进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近一周回(huí)报率首尾(wěi)基金来看，华(huá)夏中证动漫(màn)游戏ETF与国投瑞银先(xiān)进(jìn)制造之间收益差(chà)额超过20％。

　　机构直言市场处于“战(zhàn)略僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一份(fèn)某(mǒu)公(gōng)募(mù)基金交流的纪要(yào)在(zài)市场(chǎng)上流(liú)出，直(zhí)言经(jīng)济缓慢复(fù)苏中，还没有主线(xiàn)出现，当前市(shì)场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷(qióng)七翻身”的说法，在5月(yuè)政策、业绩处于相对真(zhēn)空期，市场很难有好的表现。当下A股同(tóng)样(yàng)如此(cǐ)。创(chuàng)金合信首席经济(jì)学家魏凤春表示，对市场的整体观点是大概率(lǜ)市场处于“战略(lüè)僵持阶(jiē)段的乱(luàn)战”，5月(yuè)交易机会可(kě)能(néng)更均衡(héng)、但也(yě)更脆(cuì)弱，当前可能是一个布局的好阶段，而未必会是(shì)收获的(de)阶段(duàn)，投(tóu)资(zī)者需(xū)要(yào)多(duō)一(yī)点(diǎn)耐(nài)心。市场(chǎng)可能继(jì)续(xù)对一季报定价，短期市场的核心(xīn)矛盾在于缺乏特别明(míng)显的(de)亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看(kàn)好TMT和(hé)中特估(gū)全年的投资机会，但是(shì)短(duǎn)期游戏传(chuán)媒和中特估与其(qí)他板(bǎn)块分化(huà)较为(wèi)极致，也是不争(zhēng)的事(shì)实，提(tí)醒投资者这两(liǎng)个板(bǎn)块短(duǎn)期可能的风险。从策略角(jiǎo)度(dù)看，魏凤春(chūn)表(biǎo)示，投(tóu)资者(zhě)需要高(gāo)度重视(shì)交易的(de)灵活性。策略的整体包括趋势、结构(gòu)与节奏(zòu)，反(fǎn)弹带来的(de)是(shì)节(jié)奏的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外(wài)，博时基(jī)金表示，16日发布(bù)的(de)4月经(jīng)济指(zhǐ)标显示，4月份国内(nèi)服务(wù)业(yè)和(hé)消费恢(huī)复相对(duì)较(jiào)快，我国经(jīng)济运行总(zǒng)体延(yán)续修复的态势(shì)、但修复(fù)的基(jī)础(chǔ)仍需继续巩(gǒng)固。货(huò)币政策(cè)依然(rán)延(yán)续前期(qī)稳(wěn)健偏宽松的基调，流动性也维持合(hé)理充裕的态(tài)势。当(dāng)前(qián)市场对(duì)央(yāng)行后续采(cǎi)取降(jiàng)息操作仍(réng)有一(yī)定的预(yù)期。今年(nián)仍是“稳增长”之年，或可适当关注受益“一带一(yī)路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有市场人士表示(shì)不必过分悲(bēi)观，随着(zhe)股(gǔ)指交割(gē)日临近，盘面(miàn)波动剧烈(liè)一(yī)点，算是正(zhèng)常的行(xíng)为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏(sū)的大趋势下，纠结于几十个点的起伏(fú)可能会误判方向。边走边看(kàn)，行(xíng)情会在犹(yóu)豫中展开(kāi)。

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