金融界5月23日 万物皆周期,周期皆供(gōng)需！

　　日(rì)前，六年(nián)一(yī)个周期轮回的白糖期货正在迎来疯狂(kuáng)时刻(kè)。五一假期之前的最后一个交易日，在郑州(zhōu)商品(pǐn)交易所交易的(de)白糖主力期货合约(yuē)收盘成功站上(shàng)7000元/吨关口(kǒu)。

　　让人遗憾的是(shì)，如此关(guān)键的信(xìn)息湮(yān)没在五一假期的兴奋(fèn)与快乐之中，并未引起市场关注。直至昨日（5月22日），白(bái)糖主力合约收盘站上7100/吨关(guān)口，市场资(zī)金(jīn)虎躯一震，恍(huǎng)然醒悟。

　　5月(yuè)23日(rì)，白糖主力合约盘中继(jì)续狂(kuáng)飙，盘(pán)中一度(dù)打破7200元/吨关口(kǒu)，创(chuàng)下7202元/吨的高点(diǎn)。

　　六年一次的白糖周期

　　而上一次白糖主(zhǔ)力期货合约打破7000元/吨大关还是6年半前。

　　2016年11月28日，彼时的(de)白糖主力合约正在上(shàkj完是吞了还是吐了知乎，kj是不是很恶心ng)演最后(hòu)的末(mò)日疯(fēng)狂，一天之内(nèi)，白(bái)糖(táng)主力合约连破7000元/吨、7100元/吨、7200元/吨三个关键点位(wèi)，收盘大涨(zhǎng)4%，报(bào)7207元/吨。

　　随即第二天（11月29日），白(bái)糖(táng)主力(lì)合约盘(pán)中就创下(xià)7314元/吨(dūn)的(de)周(zhōu)期高点，随即(jí)白糖期货开始一路狂(kuáng)kj完是吞了还是吐了知乎，kj是不是很恶心跌，直至2019年年初才(cái)勉强止(zhǐ)住颓势。

　　真的注意的是，从(cóng)白糖(táng)主(zhǔ)力(lì)合约价格看(kàn)，2006年初、2011中、2016年末、2023年春大约六年一次的白糖周期十(shí)分(fēn)准(zhǔn)时(shí)，从未缺席过。而(ér)形成这种周期的原因与白糖(táng)期货的种(zhǒng)植周期(qī)有关，一般甘蔗的每(měi)三年一个种植周期，这从根本决(jué)定了(le)白糖周期到来。

　　此轮(lún)白糖周期已经(jīng)渐入高潮

　　目前，此轮白糖(táng)周期已经渐入高潮(cháo)，据生(shēng)意社显示，截至5月(yuè)22日，白(bái)糖(táng)现货(huò)市场价格报6962元/吨，较去年底涨幅(fú)约20%。与历史对比来(lái)看，白糖价(jià)格已经(jīng)创下2018年以(yǐ)来的新高。

　　国内白(bái)糖供给方(fāng)面，减产是(shì)大概率事件。

　　中国糖业协会发布的全(quán)国食糖产销数据显示，2022年(nián)/2023年制(zhì)糖期截至今年4月底(dǐ)，甜菜糖厂已全部(bù)停机，甘蔗(zhè)糖(táng)厂除云(yún)南省有3家尚在生产外，其(qí)他省(区)糖(táng)厂已(yǐ)全部收榨(zhà)。

　　广发(fā)证(zhèng)券(quàn)认为，22/23年(nián)白糖(táng)生产(chǎn)季逐步(bù)进(jìn)入尾(wěi)声，除云南地(dì)区(qū)外，广西等主产区(qū)陆续收(shōu)榨。由于广(guǎng)西前期受不利天气影(yǐng)响，甘蔗单(dān)产(chǎn)降(jiàng)幅高于预期，22/23榨季(jì)国内(nèi)糖产量延续下滑趋势。

　　据农业农村部预测，22/23榨季全国食糖产(chǎn)量约933万吨，同(tóng)比(bǐ)下降2.4%，其中广(guǎng)西白糖产量(liàng)约530万(wàn)吨，同比减少约80万吨。考(kǎo)虑国内白(bái)糖需求(qiú)量约(yuē)1450-1500万吨，简(jiǎn)单估算供需缺口超过500万吨(dūn)。

　　短时间增产对白糖(táng)来说并(bìng)不现实，由(yóu)于国(guó)内糖(táng)料作(zuò)物种植面积增长有限，国内糖(táng)料作(zuò)物产量(liàng)也增长缓慢且有(yǒu)限，我国(guó)食(shí)糖(táng)产量整(zhěng)体保持平稳，年产量在1000万吨左右。目前国内食糖消费量(liàng)每年在1500万吨(dūn)左右(yòu)，缺口部分通过进口糖补充。

　　但是，国际市场供需情况也不容乐(lè)观。

　　据消(xiāo)费日报报(bào)道，联合国粮食及农业组织（粮农(nóng)组织）发(fā)布的(de)报告(gào)显示，4月国际(jì)食(shí)品价格指数(shù)出现1年以来的首次(cì)回(huí)升，食糖、肉类及大米的世(shì)界报价(jià)上涨。粮农组织食(shí)糖(táng)价格指数(shù)4月(yuè)环(huán)比上涨17.6%，创2011年10月以来(lái)的(de)新高。

　　白糖全球主要(yào)生(shēng)产国和(hé)地(dì)区(qū)包括巴西、印(yìn)度、欧(ōu)盟、泰国、中国、美国、墨西(xī)哥(gē)、俄罗斯(sī)、巴基斯坦和澳大利亚等，其中(zhōng)前十位(wèi)食(shí)糖产(chǎn)量约占全球总产量的76%；前四大出口国分别(bié)是巴西、泰国、澳大利亚(yà)和印度，整(zhěng)体(tǐ)贸易量占全球(qiú)比重超过67%。

　　但是作为全(quán)球主要产糖(táng)国之一，印度正面临甘蔗产量下降(jiàng)危(wēi)机，加上(shàng)政(zhèng)府实施的出口限制(zhì)，世界(jiè)各地(dì)的(de)糖价可能会进一(yī)步飙升。

　　A股市场闻(wén)风而动

　　A股市场也是闻风(fēng)而(ér)动(dòng)，5月22日，两大白(bái)糖(táng)龙头股中粮糖(táng)业、南(nán)宁糖(táng)业双双涨停。5月23日，南宁(níng)糖业继续大涨，收盘大涨超4%。截至(zhì)目前，今年以来，中(zhōng)粮糖(táng)业累计上涨幅度超过30%，南宁糖业年内涨幅(fú)超过40%。

　　至于白糖主力合(hé)约是否会重蹈覆辙，还是(shì)继续(xù)挑战(zhàn)极限，市场将(jiāng)会给出答案。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 kj完是吞了还是吐了知乎，kj是不是很恶心