关注市场热点消(xiāo)息(xī)。

　　美(měi)联储布拉德：利率可能需要(yào)进一步提高

　　周五，圣路易斯联储行长布拉德表(biǎo)示，决策(cè)者可(kě)能不(bù)得不进(jìn)一步提高利率以给通胀降(jiàng)温，但(dàn)他(tā)补充(chōng)称，自(zì)己将(jiāng)观望一(yī)定时(shí)间，看看经济数(shù)据表现再决(jué)定6月应该采(cǎi)取(qǔ)何(hé)种行动。

　　“我们(men)过去15个(gè)月采(cǎi)取的激(jī)进政(zhèng)策遏(è)制了通胀的(de)上升，但目前还不清楚通(tōng)胀是否处于(yú)通(tōng)往2％的道路上(shàng)。” 布拉德表示，需要看到(dào)“通胀实质性下降”才能确信没有必要加息。

　　布拉德还表示(shì)，他认为(wèi)美联储仍然可以(yǐ)实(shí)现软着陆，在不触发(fā)经济严重(zhòng)下滑的情况下帮助通胀率(lǜ)回到2％目标。

　　“经济可能陷入衰(shuāi)退，但这不是基线情景。我认为(wèi)基线情境是经(jīng)济增长缓慢，劳动力市场可能略(lüè)有(yǒu)疲软，通胀下降。”布拉德说。

　　布(bù)拉德是美联储决策者中鹰派官员的代表人物，素(sù)有(yǒu)“鹰王”之称，但今年在联邦公开市场委员(yuán)会（FOMC）没有投票权。

　　香(xiāng)港与内地利(lì)率(lǜ)互换市场互联互通合作15日正式启动

　　中国人民银行5月5日表示，香(xiāng)港与内地利率互换市场(chǎng)互联互通合(hé)作（即 “互换通”）的各项(xiàng)准备工作进(jìn)展顺利，初期先行(xíng)开通“北(běi)向互(hù)换(huàn)通(tōng)”，“北(běi)向互换通”下的交易(yì)将于(yú)2023年5月15日(rì)启(qǐ)动。

　　“北向互换通”，是香(xiāng)港及其他国家和地(dì)区的(de)境外投资者经由香港与内(nèi)地基础设施机构(gòu)之间在(zài)交易(yì)、清算、结(jié)算等方面互联互通的机制安排，参与内(nèi)地银(yín)行间金(jīn)融衍生(shēng)品市场。初期可交易品(pǐn)种为利率互换(huàn)产(chǎn)品，报价、交(jiāo)易(yì)及结算币种(zhǒng)为人民币(bì)。

　　参与(yǔ)“北向(xiàng)互换(huàn)通”的境内投(tóu)资者(zhě)需与外汇交易中心签署(shǔ)报价商协议，并为上海清(qīng)算所(suǒ)利(lì)率互换集中清算(suàn)业务的清(qīng)算会员或该类会(huì)员的清算客户(hù)。

　　参(cān)与“北向(xiàng)互换通”的境外投资者为符(fú)合人民(mín)银行要求并完成(chéng)内地银行(xíng)间债券市场准入备案的(de)境外机(jī)构投资者，并经外(wài)汇(huì)交易(yì)中心开通“北向互换(huàn)通”交(jiāo)易权(quán)限。拟(nǐ)申(shēn)请开通“北向互换通”交易权限(xiàn)的境外投资(zī)者需(xū)同时(shí)申(shēn)请(qǐng)成为场(chǎng)外(wài)结算公司的清算会员或(huò)该类会员的清算客户。

　　初期全市(shì)场(chǎng)每日交易净限额为200亿元人民币，清算限(xiàn)额为40亿元(yuán)人民币，后(hòu)续可根据市场情况(kuàng)适(shì)时调(diào)整额(é)度。

　　罕见大乌龙，上交所道(dào)歉

　　昨日(rì)，转(zhuǎn)债市场出现“大乌(wū)龙”。原本公告停(tíng)牌(pái)的嵘泰转(zhuǎn)债，昨日早盘却仍(réng)能正(zhèng)常(cháng)交(jiāo)易(yì)，盘中一度上涨(zhǎng)近15％。上交所(suǒ)发现后，于当日上午(wǔ)10时(shí)10分实施停(tíng)牌，并发布公告(gào)，就相(xiāng)关原因(yīn)进(jìn)行排查(chá)。

　　5月5日盘(pán)后，上交(jiāo)所(suǒ)发布关于嵘泰转(zhuǎn)债停牌(pái)及相关(guān)交易处理情况的(de)公告。公告称，2023年4月26日，江苏嵘泰(tài)工业股(gǔ)份有限公(gōng)司（以下简称公司）在上交所(suǒ)网站(zhàn)发布关于实施“嵘泰转债”赎(shú)回(huí)暨摘牌的公(gōng)告称，嵘泰转债最后一个交易日(rì)为2023年(nián)5月4日，自2023年5月5日起将(jiāng)停止交(jiāo)易(yì)。公司后(hòu)续(xù)分别于4月27日、4月28日、4月29日、5月5日发布4次提示性公告。2023年(nián)5月(yuè)5日早盘，因技术(shù)原因(yīn)，该可(kě)转债仍挂牌交(jiāo)易。上(shàng)交所发(fā)现(xiàn)后，于(yú)当日(rì)上午10时10分实施停(tíng)牌(pái)。经(jīng)统计，嵘泰转债(zhài)在匹配(pèi)成交阶段共成交8.35万手，累计成交9754万元。

　　依据《上海证(zhèng)券交易(yì)所债券交易规(guī)则》第一(yī)百三十条等相关规定，嵘泰转债2023年5月5日相关匹配成交取(qǔ)消，交(jiāo)易无效，不进(jìn)行(xíng)清算交收。嵘泰转债的转股和赎(shú)回不(bù)受影响，正常进行。

　　对于该事件的(de)发(fā)生，上交所(suǒ)深表歉(qiàn)意，并将(jiāng)妥善处(chù)置后续事宜(yí)。

　　油脂(zhī)板块强势反弹

　　在宏观利空阶段性出尽后，市场情绪有所(suǒ)回暖，叠(dié)加油脂市场基本(běn)面(miàn)迎(yíng)来改善，“五一”假(jiǎ)期(qī)过后，油脂市场连涨两(liǎng)日。昨日(rì)，棕榈油(yóu)主力合约2309以3.39％的(de)涨幅(fú)领涨油脂，菜籽油主力合约2309上涨1.95％，豆(dòu)油主力(lì)合(hé)约2309收涨1.31％。

　　“‘五一’假期期间(jiān)，伴随美联储继续加息(xī)预期以及欧美银行业危机的继续发酵，国际原油价格大幅下挫，外围(wéi)市场(chǎng)环境整体偏弱。5月4日凌晨，美联储如(rú)预期加(jiā)息25个基点，这是(shì)本轮加息周(zhōu)期的第十次加息(xī)，也可(kě)能(néng)是本轮紧(jǐn)缩(suō)周(zhōu)期的终点。同时(shí)，欧洲(zhōu)央行周四(sì)决定放(fàng)慢加息步(bù)伐。在外围(wéi)利空(kōng)阶段性出尽后，大宗商品市场(chǎng)情绪出现反(fǎn)弹，油脂价格(gé)在(zài)假期开盘走弱(ruò)后也迎来上涨。”中泰期货(huò)研究所油脂油料分析师巩力赫表示，在此(cǐ)轮上涨(zhǎng)过程中，棕榈(lǘ)油领(lǐng)涨油脂，产地供给偏(piān)紧，同(tóng)时(shí)国(guó)内(nèi)棕榈(lǘ)油库存(cún)连续(xù)下降支撑盘面(miàn)走强，菜油紧随其后，而(ér)豆油因5—6月(yuè)大豆到港压力涨幅相对有(yǒu)限。

　　在光大期货研究所油脂油料(liào)分析师侯雪玲看来，油脂市(shì)场的强力反弹是由基本面的改(gǎi)善(shàn)推(tuī)动的。她表示，一(yī)方面源于餐饮端(duān)的利多预期。油脂相关上市企业一季度业绩大增，多因为销量上涨和毛利率提升共同(tóng)推动；“五一”旅游出行(xíng)火爆(bào)一立方分米等于多少升 一立方分米等于多少斤，交通运输(shū)部数据显示，假期前三天日均发(fā)送(sòng)人数和2019年、2021年基(jī)本持平。这意味着油脂餐(cān)饮端消费(fèi)亮眼，假期后，现货(huò)普(pǔ)遍存在一(yī)轮补库需求(qiú)。未来很长一段时间，餐饮端将(jiāng)持(chí)续成为支撑油脂(zhī)需求的重要力量(liàng)。另一方面，国内(nèi)大豆压榨企业5月上旬仍出现不同程度(dù)的(de)停机计划，市(shì)场现(xiàn)货供应仍(réng)有偏紧(jǐn)张情(qíng)况，豆油(yóu)累库速(sù)度放(fàng)缓；而棕榈油方面，产地库存出现超预(yù)期下(xià)降。GAPKI数据显示(shì)，印(yìn)尼棕榈油2月库存环比下降(jiàng)15％至264万吨，其中产量425万吨，出口291万吨，印尼国内消费180万(wàn)吨，分项数据和(hé)1月(yuè)几(jǐ)乎(hū)持平。机构预期马(mǎ)来西亚棕榈(lǘ)油4月产(chǎn)量环比增0.9％至130万吨，出(chū)口(kǒu)环比(bǐ)下(xià)降19.3％至120万吨，由此推算4月库(kù)存环(huán)比减(jiǎn)少(shǎo)10％至151万吨。

　　与(yǔ)此同时(shí)，海(hǎi)外市(shì)场方面，受(shòu)到马来西亚棕榈油库存(cún)减少的预期支撑，BMD毛(máo)棕榈油期货价格在本周(zhōu)累计上涨超7％。“节前马来西(xī)亚棕榈油整体数据偏弱(ruò)，出(chū)口(kǒu)月度环比下降，且产量(liàng)降幅不足，导致市场(chǎng)情绪略(lüè)显悲观。但在价格持续下跌后，利空(kōng)落地效(xiào)应以及机构对于4月马(mǎ)来西亚(yà)棕榈(lǘ)油库存预(yù)估(gū)超预期(qī)下降的(de)乐观情绪，推动期价快速反弹，而(ér)库存预估下降(jiàng)的原因来(lái)自于马来(lái)西亚国内消费需求的增加。”中(zhōng)辉(huī)期货油(yóu)脂油料分析(xī)师(shī)贾晖表(biǎo)示，外盘带动内(nèi)盘油脂价(jià)格上行，而豆(dòu)油及菜油自身(shēn)基本面供应增加(jiā)的(de)利(lì)空因(yīn)素(sù)逐(zhú)步弱化也对(duì)盘面带来一些支持。

　　宏观和基本(běn)面，谁将起到主导作用(yòng)？

　　据(jù)外媒报道，周五公布的(de)一项(xiàng)调(diào)查显示，全球(qiú)第二大棕榈(lǘ)油生产国——马(mǎ)来西亚截至4月(yuè)底的棕榈油库(kù)存料降(jiàng)至11个月以来最低水平(píng)，因(yīn)产(chǎn)量(liàng)持(chí)平且马来西(xī)亚国内使用量增加(jiā)。受访的九位(wèi)分(fēn)析师和(hé)贸易商(shāng)预估中(zhōng)值显示，棕榈油库存(cún)料较(jiào)3月减(jiǎn)少9.8％至151万吨，连续第(dì)三(sān)个(gè)月减少(shǎo)并触及2022年5月以(yǐ)来最低水平。

　　与此同时，国内棕榈油库存也由升转降，刷新(xīn)5个半月的最低水平。中国粮油(yóu)商务(wù)网监测数据显示，截至2023年第17周末，国内棕榈油库存(cún)总(zǒng)量为77.9万吨，较上周减少4.5万(wàn)吨；合同(tóng)量(liàng)为4.7万(wàn)吨(dūn)，较(jiào)上周增加(jiā)0.7万吨(dūn)。其中24度及以下库存量为73.6万吨(dūn)，较上(shàng)周(zhōu)减少4.5万吨；高度库存量(liàng)为(wèi)4.2万(wàn)吨，较上周减少0.1万吨。

　　“虽(suī)然马来(lái)西亚(yà)和国内棕(zōng)榈(lǘ)油库存都在下降，但(dàn)原因各有不(bù)同。马(mǎ)来西亚棕(zōng)榈油库存(cún)下降的主要原因来自于产量的季节性减产(chǎn)以及印尼(ní)国内出口政策限制(zhì)导致的(de)棕榈(lǘ)油出(chū)口(kǒu)较好(hǎo)。而国内棕榈油库存大幅(fú)下降(jiàng)，主要是受到(dào)年初国内疫情防控措(cuò)施优(yōu)化调整(zhěng)带来的餐饮消费的增(zēng)加，同时豆(dòu)棕现货价差高(gāo)位运(yùn)行导致棕榈油替代性能(néng)大(dà)大增(zēng)强，也进一步刺(cì)激了棕榈油的消费。

　　虽然马(mǎ)来西亚及中国棕榈油(yóu)库(kù)存下降，但由于印尼(ní)5月出口政策出(chū)现(xiàn)调整，将允许(xǔ)更多的(de)棕(zōng)榈(lǘ)油出口，市(shì)场对(duì)于马来西亚棕(zōng)榈油(yóu)5月一立方分米等于多少升 一立方分米等于多少斤出口(kǒu)数据保(bǎo)持谨(jǐn)慎态度。中(zhōng)国和(hé)印(yìn)度作为全球主要的棕榈(lǘ)油进口国，虽(suī)然库存都不同程(chéng)度下降，但都仍处于历史较(jiào)高(gāo)水平，若棕(zōng)榈油价格(gé)上(shàng)涨，将抑(yì)制其消费和进口(kǒu)积极性。”贾(jiǎ)晖表示。

　　据侯雪玲(líng)介绍(shào)，对于棕(zōng)榈油产地来说，每年的1—4月(yuè)属于(yú)去库周期，因产量(liàng)处于年内低(dī)位(wèi)，无法满足当月需求(qiú)。今年(nián)4月国(guó)际豆棕倒挂以(yǐ)及(jí)需(xū)求国库(kù)存偏高(gāo)，棕榈油出口需求差，但依然没有(yǒu)扭(niǔ)转去(qù)库(kù)趋势。可以(yǐ)说，产量绝(jué)对水(shuǐ)平低是去库的主要(yào)原因。后(hòu)期(qī)随着产量季节性(xìng)增加，棕榈油重新累库也是必(bì)然趋势(shì)。

　　国内方面，侯雪玲认为(wèi)，棕(zōng)榈油的去库更多是供需(xū)双(shuāng)重推动的结果。随着产(chǎn)地(dì)挺价，进口(kǒu)利润差，棕(zōng)榈油到港压(yā)力下降，月均到港量30万吨左右。更为重要的是，国内油(yóu)脂餐饮需求旺(wàng)盛，随着气温升高，棕(zōng)榈油(yóu)使(shǐ)用(yòng)限制减少，棕榈油表(biǎo)观消费同比几乎翻倍。国(guó)内棕榈油要想重(zhòng)新累库，需要进口增加，也就(jiù)是说进(jìn)口利润打开(kāi)，产地(dì)让利，这至(zhì)少需要产地库(kù)存压力明显恢复才(cái)有(yǒu)可能。因此，未来产地的累库必将早于(yú)国内，存在(zài)节奏(zòu)差。

　　“从目(mù)前的市场情况来看，短(duǎn)期内(nèi)缺乏(fá)明(míng)显(xiǎn)利多(duō)因素驱动，因此棕(zōng)榈油上(shàng)涨缺(quē)乏可持续性。不过，从更长的年度时间(jiān)周期来看，在厄尔(ěr)尼(ní)诺气(qì)候(hòu)的预期下，棕榈(lǘ)油(yóu)有望逐步进入中(zhōng)期企(qǐ)稳阶段(duàn)。后续(xù)需要密切关注(zhù)厄尔尼(ní)诺气候(hòu)的发生(shēng)和持续(xù)情况。”贾晖认(rèn)为。

　　在许多市场人(rén)士看(kàn)来，今年仍是(shì)“宏观大年”，宏(hóng)观(guān)层面对于大宗(zōng)商品(pǐn)的(de)影响仍然起(qǐ)到主导作用。那(nà)么，对于油脂(zhī)市场来说是这(zhè)样吗？

　　“美联(lián)储加息周期接(jiē)近尾声，欧洲央行在周四也放慢了激进(jìn)紧(jǐn)缩的步伐(fá)。在外围利空阶段(duàn)性出尽后，大宗商品市场情(qíng)绪出现反弹。不过，随着美联(lián)储会议的(de)结束，市场焦(jiāo)点仍(réng)将集中在美国银行业(yè)的任何可能的风险蔓延，对此仍需(xū)保持(chí)谨慎态度。对(duì)于油脂来说，目(mù)前基(jī)本面仍(réng)然多(duō)空交织。当前年度加拿大油菜籽的(de)丰产对国内市场的(de)压力持续(xù)存在，5—6月进口大豆大量到港的预期对豆系品种(zhǒng)带(dài)来压力，另(lìng)外(wài)国内棕(zōng)榈油(yóu)整体库存(cún)偏高也使得油脂(zhī)整体的行情难以表现得(dé)特别(bié)强势。不过(guò)，油脂的估(gū)值在偏(piān)低的(de)油粕比(bǐ)和当前(qián)年度南(nán)美大豆的(de)减产预期的(de)逐(zhú)渐(jiàn)兑(duì)现(xiàn)背景下，又显得(dé)处于偏低水平。在此情况(kuàng)下，油脂(zhī)似乎(hū)难以表现出独(dú)立走势，单边行情仍将比较多地被宏观因素主(zhǔ)导。”巩力赫表示(shì)。

　　而(ér)在贾晖(huī)看来，由于美联储加(jiā)息(xī)已经(jīng)在市场预期当中，因此对大宗商品市场的利(lì)空影响有限。对于油脂市场来说，虽然生物柴油(yóu)消费占比不(bù)低，比如棕榈油工业消费占到产(chǎn)量(liàng)30％以(yǐ)上(shàng)，欧盟工业(yè)消费和食用消费各占一(yī)半(bàn)，但各国生物(wù)柴油政策比例一段时期内(nèi)是(shì)固(gù)定的，不(b一立方分米等于多少升 一立方分米等于多少斤ù)会因为原(yuán)油(yóu)及宏观市场的波动，而出现生物(wù)柴油产量的大(dà)幅波动，加上油脂食用作为消费必需品，宏观(guān)因素影响有限，因(yīn)此(cǐ)油脂自身基(jī)本面对价(jià)格波(bō)动仍然将起(qǐ)到主导作用。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 一立方分米等于多少升 一立方分米等于多少斤