近日(rì)，笑果文化HOUSE事玩(wán)梗过火事件，引发舆论地震。曝(pù)光的网友称，使用大家广泛知晓的(de)“强军口号(hào)”来进行调侃式的比(bǐ)喻，让其感(gǎn)到不适。

　　北京文旅局5月(yuè)17日发布通报(bào)，决定没收笑果(guǒ)文化违法所得(dé)1325381.6元、罚(fá)款13353816元。

　　在这(zhè)一由(yóu)不(bù)恰当言论引发的风(fēng)波中(zhōng)，《科(kē)创板日(rì)报》记者(zhě)发(fā)现，随着(zhe)脱口秀不(bù)断破圈，笑果文化也成为了备受资本青睐(lài)的(de)宠(chǒng)儿(ér)，在6年(nián)中获得众多资(zī)本8轮(lún)融资，并于2021腾讯入股(gǔ)后，估值超过40亿元。

　　资(zī)本宠儿笑果6年8轮(lún)融资，对外(wài)投资(zī)9家企业

　　2014年(nián)，叶烽等(děng)人成立笑果文(wén)化，注册资(zī)本(běn)为208.13万元，经营范围包括(kuò)文化艺术交(jiāo)流策(cè)划、演出经(jīng)纪、文艺创作与表演等。

　　脱口秀近(jìn)几(jǐ)年的发展可谓“风生水起”。《脱(tuō)口(kǒu)秀大会》《吐(tǔ)槽(cáo)大会(huì)》等节目的火爆，让脱口秀演(yǎn)员和脱口(kǒu)秀俱乐部成为了(le)炙手(shǒu)可热(rè)的行业，笑果文化也(yě)成为中国(guó)最成功(gōng)的脱(tuō)口秀俱(jù)乐(lè)部(bù)之(zhī)一。

　　由此，资本敏(mǐn)锐察觉到商机并(bìng)押(yā)宝这一赛(sài)道(dào)，《科创板(bǎn)日报》记(jì)者整理公开信息发现，笑果文化于2016年至2021年共完成8轮(lún)融资(zī)。2021年3月，腾讯关联公(gōng)司入(rù)股(gǔ)笑果文化(huà)后，估值超过40亿元。

　　财联社创投通数据显示，2016年6月(yuè)，笑果文化(huà)得到游族网络天使轮投(tóu)资。同年9月，得到游族网络、普(pǔ)思资本数千万的pre-A轮投资(zī)。

　　2017年4月，得到南(nán)山资本、游族网络(luò)、CMC资(zī)本、普思资本(běn)1.2亿元的A轮投资。

　　同年5月，得到南山(shān)资本、游族(zú)网络、CMC资本、天(tiān)图投资(zī)近亿元A+轮(lún)投资。

　　同年12月，得到CMC资本、华人文化(huà)集团、泽(zé)时(shí)投资(zī)的战略投资，此轮未披(pī)露具体金(jīn)额(é)。

　　2019年04月(yuè)，得(dé)到南(nán)山资本(běn)、天图投资的B轮投资(zī)。

　　2020年12月(yuè)，得到南山资本的战略投资。

　　2021年3月，得到腾讯的战略投资。

　　可(kě)以看出，南山(shān)资本和游族网(wǎng)络对笑果文化最为青睐，8轮融资中一共投了4次(cì)，游族网络更是笑(xiào)果文(wén)化的天使投资人(rén)。

　　与此同时，线下是笑果文(wén)化走(zǒu)向扩张(zhāng)的关键一子，今年4月，位于北京(jīng)东(dōng)城区(qū)隆(lóng)福寺的(de)笑果文(wén)化线下喜剧空间“笑果(guǒ)工厂”开业，这是笑果工厂继上海、南京、苏州(zhōu)之后(hòu)的第四(sì)个演(yǎn)艺空间。此(cǐ)外，近年来(lái)对外投资也在(zài)扩(kuò)张。

　　《科创板日(rì)报(bào)》记者(zhě)发(fā)现，笑果文化对(duì)外投资的企业(yè)共(gòng)有9家，其中有6家已(yǐ)经注销。如今存续(xù)的企业有：笑果(guǒ)挺棒文化传媒（上(shàng)海）有限(xiàn)公(gōng)司、上海青豆结冰文化传播有限(xiàn)公司、上海笑(xiào)欢悦信息技术有限(xiàn)公司。

　　笑果文化(huà)此前控股的笑果(guǒ)演艺股权也(yě)发(fā)生(shēng)了变更(gèng)。2021年11月，笑果演艺原股东(dōng)笑果文化、郭凌虹退出，新增(zēng)股东Fun factory（HK）Limited全(quán)资持股，同时(shí)企业类型变更为有限责任公司(sī)（港(gǎng)澳(ào)台法(fǎ)人(rén)独资）。新(xīn)股东Fun factory（HK）Limited于2021年8月在中国香港注(zhù)册。

　　此前曾有业内人士猜(cāi)测，笑果文(wén)化或(huò)许是在悄悄(qiāo)开(kāi)启上市(shì)的前奏。

　　作为普思资本的(de)前高(gāo)管，Charles（化名）参与了对笑果文化的A轮投资(zī)过程，他对《科创板日报》记者(zhě)表(biǎo)示，他也是(shì)刚(gāng)从网(wǎng)上看到本次(cì)出事，此(cǐ)前脱口秀行业(yè)在国内处于快速(sù)发展阶段，表(biǎo)现形(xíng)式(shì)丰富多样，而在该(gāi)领域笑(xiào)果文化做的很早(zǎo)，成(chéng)绩(jì)也很突出(chū)，其《吐槽大(dà)会》在年轻人圈子里很火爆，出于这(zhè)些(xiē)原因进行了投资。

　　脱口秀又被称为“冒犯的艺术”，追求的就(jiù)是(shì)一种针砭时弊、刺(cì)中痛点，让观众一(yī)边大笑一(yī)边(biān)反(fǎn)思(sī)的感觉(jué)。对(duì)本次“翻车(chē)”事件(jiàn)，他个人(rén)认为，出于(yú)节目效(xiào)果可(kě)能(néng)需要张(zhāng)狂和外向一(yī)些，但公(gōng)众(zhòng)场合下脱(tuō)口秀(xiù)中的开玩(wán)笑也要(yào)注意把握分寸，尤其涉及到(dào)国家政(zhèng)治(zhì)和解放军形象等严肃话题，确实不(bù)该(gāi)口无遮拦，“踩红线(xiàn)的事肯定是(shì)不能(néng)干的”。

　　他(tā)还提醒，笑果在风(fēng)控(kòng)方面，可能没有进行非常严格的(de)把(bǎ)控。

　　此外，《科(kē)创板日报》记者注意到，笑果文(wén)化的业务和(hé)腾讯关(guān)联颇深(shēn)，资料显示，目前(qián)大股东叶烽持有31.57％的股份，宁波梅(méi)山保税港(gǎng)区泽禧股权投(tóu)资合(hé)伙企(qǐ)业持(chí)股13.58％，广西腾讯创业投资有(yǒu)限公司(sī)为第三大(dà)股东，持股比(bǐ)例为12.55％。

　　2017年1月，腾(téng)讯视(shì)频联(lián)合笑(xiào)果文化打造了《吐槽(cáo)大(dà)会(huì)》，该节目(mù)让担任吐(tǔ)槽团成员、策划人及编剧的李(lǐ)诞(dàn)迅速(sù)走(zǒu)红。

　　2017年8月，由腾讯视频出品，企鹅影视和笑果文化联合出(chū)品的《脱口秀大会》在(zài)腾(téng)讯视频首播。

　　笑果文化相关人士去年(nián)称(chēng)，受众面最(zuì)广的是(shì)线(xiàn)上长视频(pín)业务(wù)，如(rú)《脱口(kǒu)秀(xiù)大会》、《吐槽大会(huì)》和(hé)《脱口秀反跨年》等以跟(gēn)腾讯(xùn)合作的(de)长视频节(jié)目，可以(yǐ)占到(dào)公司(sī)百分之四(sì)十的(de)业(yè)务营收。

　　市场迅猛上升(shēng)，资(zī)本却后劲(jìn)不足？

　　相较(ji爱屋及乌是什么意思解释，爱屋及乌是什么意思英语ào)于西方脱口秀(xiù)百年以上的发展历史，脱口秀(xiù)这个舶来品(pǐn)在国(guó)内的发展历程要短(duǎn)得多也快(kuài)得多(duō)。近(jìn)10年内，《今晚80后(hòu)》《金星秀》《吐槽大会》《脱口秀大会》等热(rè)门综艺频频占据收(shōu)视榜与网络热议(yì)话题(tí)榜首，由此带来一波迅猛发展的脱(tuō)口秀(xiù)风潮。

　　热(rè)度席卷而来，资本也闻(wén)风而至(zhì)。财联社创投通数(shù)据显示，自2015年以(yǐ)来，有超过9家脱口(kǒu)秀企业获得(dé)融(róng)资。其(qí)中，不乏明星投(tóu)资(zī)机构。

　　如红杉(shān)中国、腾讯投(tóu)资投了罗(luó)永浩旗下的思维造物(wù)，乐游资本投了鲜(xiān)榨喜剧，原子创投、合一集团投了(le)单立人。

　　值得(dé)注意的(de)是(shì)，资本对脱口秀行业也(yě)明显(xiǎn)呈现出(chū)“一家独大(dà)”的趋势，除斩获(huò)8轮融资的笑果文化外，其他脱口秀厂牌融资轮(lún)次都仅有(yǒu)一两轮，且集中在2018年及以前。同时，资本对脱口秀的倾注也有些(xiē)后劲不足，2021年之(zhī)后，市(shì)场上暂无(wú)新的脱口秀企业获得融资。

　　资本市场的(de)反应与高速增长的市场似乎并不(bù)匹(pǐ)配。据《中(zhōng)国脱口秀行业(yè)发展趋势分析与未来投(tóu)资预测报告（2022-2029年）》显(xiǎn)示，2021年(nián)脱口秀市场全年商业演(yǎn)出场次1.85万场，比2019年增长50％以上，预计2021年至(zhì)2029年，行(xíng)业年均复合增速将保(bǎo)持20.18％的高速(sù)度。

　　市场(chǎng)仍在(zài)上升期，资爱屋及乌是什么意思解释，爱屋及乌是什么意思英语本(běn)为何(hé)却逐渐远离了(le)这(zhè)一赛道(dào)？眺远营销咨询(xún)创(chuàng)始人高承远对《科创板日报》记者表示，脱口秀(xiù)行(xíng)业虽然发展(zhǎn)迅猛(měng)，深(shēn)受(shòu)观(guān)众喜爱，但在资(zī)本市场并不(bù)吃香。其(qí)核心原因在于，资本(běn)的投(tóu)资逻(luó)辑天然(rán)是(shì)确定性和可复制性，而脱口秀(xiù)行业(yè)却具有巨(jù)大的不确定性(xìng)和不可复制性(xìng)。演员(yuán)的不确定性、创作的不确定性、观众(zhòng)审美(měi)的不确定性，以及踩(cǎi)红线等重要舆情事件等，都(dōu)可能让经营面临巨大的(de)风险。

　　因(yīn)此，有投(tóu)资(zī)人指出，“脱(tuō)口秀行业未来(lái)想要可持续发展，就需(xū)要拥(yōng)抱(bào)监管，在合(hé)法合规的底线之上(shàng)，不断运营爆(bào)款(kuǎn)，激活创(chuàng)作，带动整个行业的上线，这才是这个行业(yè)可持续、良性发展的可靠路(lù)径。”

　　学者张竹然亦对《科创板日报》记(jì)者表示，脱口秀行(xíng)业作为大文娱行业中的一员，和这个行业中的其余行(xíng)业一样（如影视剧(jù)作、游戏等等(děng)），都严重(zhòng)依(yī)赖IP本身(shēn)而(ér)非平台，行业本(běn)身的“护城河”相对浅，而脱口秀本身(shēn)是靠故事起家的，但这个行业的“故事”却很(hěn)难(nán)讲述(shù)，这也是(shì)备受资本(běn)市场(chǎng)冷遇的原因。

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