用友网(wǎng)络（600588）的3.0-II转型，即(jí)云服(fú)务(wù)转(zhuǎn)型第二阶段进展明(míng)显不(bù)佳。

　　2023年一季(jì)度，用(yòng)友网络净(jìng)亏(kuī)损(sǔn)3.97亿(yì)元，创公司2001年5月上市以来单季最大亏损；2022年净利润2.19亿元，同比(bǐ)下降69％，是2020年以(yǐ)来连续(xù)第三年净利下(xià)滑。与(yǔ)此对应(yīng)的是(shì)，2020年以来公司股价(jià)持续大跌。

　　这与用(yòng)友(yǒu)网络(luò)3.0-I转型阶(jiē)段营(yíng)收、净利同(tóng)步大增、股价大涨(zhǎng)的同向(xiàng)共振，大(dà)相迥异。

　　目前，用(yòng)友(yǒu)网络股价为21.61元，市值741.9亿元。

　　上市23年来单季最大(dà)亏(kuī)损

　　净利连续三(sān)年(nián)下滑

　　用友网络4月28日(rì)晚间发布(bù)2023年第一季度报(bào)告，一季度实现营业(yè)收入14.75亿元，同比增长15.3％；归属于上市公(gōng)司(sī)股东的净亏(kuī)损3.97亿元(yuán)，创该(gāi)公司2001年5月上(shàng)市(shì)以来单季(jì)最大亏损(sǔn)。

　　此前，用(yòng)友网络发布(bù)的年报显示(shì)，2022年(nián)公(gōng)司(sī)营(yíng)收92.62亿元，仅(jǐn)微增3.69％；归母净利润2.19亿元(yuán)，同比下(xià)降69％。这是(shì)在2019年创(chuàng)下净利11.8亿元的历史最(zuì)高点之后，用友(yǒu)网络连续第三年净(jìng)利(lì)下滑。

　　从股价来看(kàn)，在2020年7月创下历史新高之(zhī)后，用友网络股(gǔ)价就总体上呈(chéng)下降趋(qū)势(shì)。

　　2022年定增(zēng)53亿

　　葛卫东等(děng)投资者(zhě)被套

　　在2022年股价大跌(diē)前，用(yòng)友(yǒu)网(wǎng)络在股价相对高点进(jìn)行了定(dìng)增融资。此次定(dìng)增(zēng)吸引了不少机构参与，包(bāo)括高毅(yì)、葛卫(wèi)东等知名机构和投资者。

　　2022年1月，用友(yǒu)网络(luò)披(pī)露(lù)定增(zēng)结果(guǒ)，增发数(shù)量约1.7亿股，每股价格为(wèi)31.95元(yuán)，定增募(mù)资约53亿元(yuán)。当时(shí)，在定增市场颇(pǒ)为活跃的(de)私募(mù)大佬(lǎo)葛卫东，也参与了(le)定增，投入(rù)资金约2亿元。

　　但在定增结束之后，用友网(wǎng)络(luò)发布的2021年业绩明显不及市场预期，2021年净利润为7.078亿元，同(tóng)比(bǐ)下28.18％。

　　此后(hòu)，用友网络的2022年各季度业绩(jì)更是(shì)连续爆雷(léi)：一季报净(jìng)利润-3.932亿元，同(tóng)比下(xià)降2931.14％；半年报净(jìng)利润-2.558亿元(yuán)，同比下降(jiàng)218.93％；三(sān)季报净利润-5.395亿元，同比下降525％。

　　在此背景下，用友(yǒu)网(wǎng)络的股价从2022年2月37元的高(gāo)点，最(zuì)低跌至2022年9月(yuè)的16.28元，跌幅近(jìn)六成(chéng)。而葛卫东的总(zǒng)持股数，也从2022年一季度的7626万(wàn)股，到(dào)2022年(nián)三季度末退出前十(shí)大股东，在此期间(jiān)，其(qí)减持数量至少(shǎo)有(yǒu)4100万(wàn)股(gǔ)。其定(dìng)增投资也惨(cǎn)遭被套。

　　2022年以来(lái)，用友网络股(gǔ)价大跌。

　　云服务转(zhuǎn)型第二阶段道(dào)阻且长

　　在(zài)用友网络的发展历(lì)史上(shàng)，其1.0阶段是通过财务软件服务企(qǐ)业(yè)的会计电算(suàn)化，2.0阶段是通过ERP软(ruǎn)件服务企业的信息化，现在(zài)的3.0阶(jiē)段是(shì)服(fú)务企业(yè)的(de)数(shù)智化。

　　具(jù)体来说，从2016年起，用友(yǒu)的3.0-I战略是转型云服务业务，引领中国(guó)企业级服(fú)务市(shì)场。在此基础上(shàng)，公(gōng)司2020年进入(rù)新的战略(lüè)发展阶段(duàn)（3.0-II），战略目(mù)标(biāo)是构(gòu)建和运(yùn)营全球领先的企业云服务平台。

　　2015年，用(yòng)友网(wǎng)络正式(shì)发(fā)布了完全基于互联网架(jià)构的企(qǐ)业(yè)互联网(wǎng)开发平台。2017年以(yǐ)来，其云平台、财务云、人力云(yún)等(děng)云产品得到逐步发展(zhǎn)，各领(lǐng)域云上(shàng)线运营、逐步融合。

　　从(cóng)2017年(nián)开(kāi)始，用友BIP经历了第一个阶段(duàn)的”用友云”面世(shì)、云平(píng)台及领域服务快速发(fā)展(zhǎn)，第二个阶段的统一底座和(hé)服务(wù)融合。2022年8月(yuè)，经过6年的(de)规(guī)模(mó)研(yán)发和持续(xù)迭代(dài)，用友(yǒu)的BIP 3正(zhèng)式发布，用友云进入新(xīn)的发展阶段。

　　从(cóng)公(gōng)司业务占(zhàn)比来看，用友网络云服务转型取得了(le)较大(dà)成(chéng)功。