财联社(shè)5月17日(rì)讯（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄(xù)力寻找下一(yī)个方向。

　　“我们现(xiàn)在(zài)对外输出市场观点会很谨慎，不再对(duì)外提明确主线，今年接下来(lái)的市场大概率是不好做了。”有(yǒu)基金(jīn)公司人士向财联(lián)社(shè)记者表示，随着4月底(dǐ)上市公司年(nián)报一(yī)季(jì)报的(de)披露，炒作没有业绩(jì)的AI风险变高，而市场对有业绩支撑的新能(néng)源又提(tí)不起(qǐ)兴趣(qù)。

　　从市(shì)场的情绪来看，同样如此(cǐ)，5月16日的市场(chǎng)亮(liàng)色不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成(chéng)交额低(dī)于(yú)9000亿元(yuán)，近(jìn)5个交(jiāo)易日以来，市场成交额较(jiào)前期明显萎缩(suō)，资金观望的情绪(xù)有所加(jiā)重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束(shù)此前连续7个交易日净流入的态势。

　　其(qí)中，人气板块AI批量跳水无疑打击了市场的信心。AI概念(niàn)股持(chí)续(xù)低迷，高(gāo)位股集体(tǐ)大(dà)跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科技(jì)、出版传媒、引力传(chuán)媒等多股跌(diē)停，有投资(zī)者开(kāi)玩笑建议(yì)“5月(yuè)16日为人(rén)工智能(néng)受难日，纪念人类(lèi)第四(sì)次工业革命进程中，人工智能行(xíng)情开(kāi)启后第一次全面大溃败(bài)”。

　　今(jīn)年另外一条主鬼吹灯真正的作者不敢承认，鬼吹灯真正的尸仙线中特估方面，中字头个(gè)股震荡(dàng)调(diào)整，中船科技跌停，中(zhōng)科信息跌超10％。反(fǎn)观(guān)新能源方面(miàn)，电力稍(shāo)好(hǎo)，锂价(jià)“十(shí)连(lián)涨”，但市场昙花一现，产业链上没有(yǒu)形成全面的行情反弹。

　　在存量资(zī)金的搏杀之下，从A股结构上(shàng)看，AI、中特估和新能(néng)源形成了“三(sān)国对立”格局，轮流(liú)做“输血包”。对于资(zī)金的轮番流动，有投资者(zhě)表示(shì)，对“魏(wèi)（中特(tè)估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基(jī)金经(jīng)理刘杰(jié)表示，近期引领(lǐng)市场的两大主(zhǔ)题(tí)“中特估”及人工(gōng)智能板块均(jūn)出现调(diào)整，整体(tǐ)盘面(miàn)主线不(bù)够清(qīng)晰(xī)。但可以判断，随(suí)着海外加(jiā)息节奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳增(zēng)长(zhǎng)促内需(xū)政策及货币政策的推出(chū)，且国内经济(jì)温和复苏背景下(xià)，权益市场整(zhěng)体行(xíng)情预计将(jiāng)继续向上修复。

　　对于市场风格(gé)，他进(jìn)一(yī)步指出，目前市(shì)场(chǎng)风(fēng)格阶段性可(kě)能将(jiāng)更加趋向均衡，中短期(qī)内(nèi)，人工智能、新能(néng)源、医(yī)药及中特估等(děng)板块均有阶段性的相(xiāng)对收益；而长期来看，先进制造、新能(néng)源(yuán)、TMT、消费等行业中的核心(xīn)资(zī)产仍将(jiāng)是持(chí)续关注的市场(chǎng)主线。

　　整个市场的亮点在(zài)医药的(de)反弹，三博脑科、何氏(shì)眼(yǎn)科、普瑞眼科均(jūn)创历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好(hǎo)还是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初(chū)以(yǐ)来，各大指数除创业板指外累计均(jūn)有上涨，大消费、大金融等板(bǎn)块首先(xiān)迎(yíng)来了基本面预期修复的改(gǎi)善，而通信(xìn)、计算机、传媒等板块也(yě)在人工智能等产业(yè)趋势变化的(de)影响下出现了(le)连续大涨。而(ér)低(dī)估(gū)值高股息为代表的“中特估”品(pǐn)种也走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成为市场最(zuì)热(rè)主线(xiàn)，Wind数据显(xiǎn)示(shì)，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日期(qī)间涨幅达到(dào)31.23％，万得(dé)AI指数则(zé)在4月4日达到年(nián)内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫游戏(xì)ETF等相(xiāng)关基(jī)金年内也短暂出现(xiàn)过翻倍。不过随着行业交(jiāo)易拥(yōng)挤度升至40％，基金调(diào)仓至(zhì)高位后，AI板块(kuài)在4月开(kāi)始回调(diào)，截至5月(yuè)16日，AI指数(shù)距离年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个(gè)交易日(rì)，热(rè)门(mén)个股批量跳(tiào)水让(ràng)追高的投资者体验非常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示(shì)，别人做量化学的是巴菲特(tè)滚雪球，我们学(xué)的是“龙头战(zhàn)法”，龙(lóng)头战法是(shì)啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗易懂(dǒng)的解答：宁愿被强者(zhě)打得头破血流(liú)，也(yě)不愿与弱(ruò)者共(gòng)舞。这是整个龙头(tóu)战法体(tǐ)系里面(miàn)的核心(xīn)，就是拥抱强(qiáng)势股(gǔ)，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏(kuī)给强势股，追求的是暴利。

　　回到基(jī)金收益率上(shàng)，此(cǐ)前翻倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅(xùn)速回撤(chè)，距离(lí)最高(gāo)收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月15日，华(huá)夏中证动漫游(yóu)戏ETF回报率依(yī)然最高，为81.31％，近(jìn)一周回报率为(wèi)-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅(fú)超过10％的还有华泰(tài)柏瑞(ruì)、国泰中证动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏ETF。此(cǐ)外国泰中(zhōng)证沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银华(huá)体育文化单(dān)周跌幅也超(chāo)过9％，全(quán)市场单周跌幅(fú)超(chāo)过(guò)8％的有27只基(jī)金(jīn)，集中(zhōng)在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相(xiāng)关主(zhǔ)题(tí)上。

　　新能源基(jī)金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池(chí)领涨似乎“一日游”，在(zài)5月16日，新能源(yuán)板块没(méi)有能(néng)延续周一的强势。从多家(jiā)公募基金观点反馈来看，不论是(shì)从基本(běn)面、还是估(gū)值，新能(néng)源的(de)暗黑时刻已经过(guò)去。新能源(yuán)产业自2022年7月(yuè)开始长达(dá)11个月的调整周期，板(bǎn)块龙头公司去(qù)年下跌超过(guò)40％，调整幅度与时间都(dōu)已经十分充分。

　　尽管反(fǎn)弹的基(jī)础(chǔ)已经(jīng)具备，但是面对中特估(gū)的政策红利与AI的无限(xiàn)想象空间，新(xīn)能(néng)源距离真(zhēn)正的(de)反弹(dàn)似(shì)乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这(zhè)一(yī)趋势正在(zài)慢慢聚力。从(cóng)近(jìn)一周(zhōu)基金回报(bào)率来看，排(pái)名靠前的均为重仓新能源，比如(rú)国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业(yè)趋势和长安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近一周回报(bào)率首尾基金来看，华(huá)夏中证动漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银先(xiān)进(jìn)制造(zào)之间(jiān)收(shōu)益差额超过20％。

　鬼吹灯真正的作者不敢承认，鬼吹灯真正的尸仙　机构(gòu)直言市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日(rì)下(xià)午，一份某公(gōng)募基金交流的纪(jì)要在市场上流出，直言经济缓(huǎn)慢复(fù)苏中，还没(méi)有(yǒu)主(zhǔ)线出(chū)现，当前(qián)市(shì)场更需要信心(xīn)。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身(shēn)”的说法，在5月政策、业绩处于相(xiāng)对真空(kōng)期，市场很(hěn)难有(yǒu)好的表现。当下(xià)A股同样如此。创金(jīn)合(hé)信(xìn)首席经济学家魏凤(fèng)春表示(shì)，对市(shì)场的整(zhěng)体观点(diǎn)是大概率市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”，5月交易机(jī)会可能更均衡、但也更(gèng)脆弱，当前(qián)可(kě)能是一个布局的好阶段，而未必会是收获(huò)的阶段，投资(zī)者(zhě)需要(yào)多(duō)一点耐心。市(shì)场可能继续对(duì)一(yī)季(jì)报(bào)定价，短期市场(chǎng)的核心矛盾在于缺乏特别明显的(de)亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资(zī)者，虽然看好TMT和(hé)中特估全年的投资(zī)机(jī)会，但是(shì)短期游戏传(chuán)媒和中特(tè)估与其他板块分化(huà)较为极(jí)致，也是不(bù)争(zhēng)的事实，提醒投(tóu)资者(zhě)这两个板块短期可能(néng)的风险。从策(cè)略角(jiǎo)度看，魏(wèi)凤春表示，投资(zī)者需(xū)要高度重(zhòng)视交易(yì)的(de)灵(líng)活性。策略(lüè)的整体包括趋势、结构与(yǔ)节(jié)奏，反(fǎn)弹(dàn)带来(lái)的是节奏(zòu)的变化，不是趋势和结构的变(biàn)化。

　　此外(wài)，博时基金表(biǎo)示(shì)，16日(rì)发布的4月(yuè)经济指标(biāo)显示，4月(yuè)份(fèn)国内服务业和消费恢复相(xiāng)对较(jiào)快，我国经济运行总体延续修复的(de)态势(shì)、但(dàn)修(xiū)复的基础仍(réng)需继续(xù)巩(gǒng)固。货币政策依然延续前(qián)期稳健偏宽(kuān)松的(de)基调(diào)，流动性也(yě)维持(chí)合理充裕的态(tài)势。当前市场对(duì)央行后续采取降息(xī)操作仍有一定的(de)预期(qī)。今年(nián)仍是“稳增长”之年，或(huò)可(kě)适(shì)当关注(zhù)受益“一带一路”政策(cè)的(de)概念板(bǎn)块的机会(huì)。

　　不过亦有市场人(rén)士表示不(bù)必过(guò)分悲观，随着股指(zhǐ)交割(gē)日临近，盘面(miàn)波(bō)动(dòng)剧烈一点，算是正常(cháng)的行为，不必放大(dà)恐(kǒng)慌。在(zài)储(chǔ)蓄(xù)资金大搬家和(hé)经济复苏(sū)的大趋势下(xià)，纠结于几(jǐ)十个点的起伏(fú)可能(néng)会误判方向(xiàng)。边走(zǒu)边看(kàn)，行(xíng)情会在犹豫中展开。

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