近期市场风(fēng)向变动，北向资(zī)金(jīn)调仓换股，外(wài)资(zī)基(jī)金也纷纷行动。记(jì)者梳理发现，欧洲巨头施(shī)罗(luó)德旗下(xià)三只旗舰基(jī)金同时大手笔加(jiā)仓“宁(níng)王(wáng)”。3月(yuè)底以来(lái)，宁王股(gǔ)价震(zhèn)荡上行，虽(suī)较高(gāo)点仍有距离，但(dàn)部分资金开始行动。透露什么信号？我们(men)一起来看看。

　　欧(ōu)洲巨头(tóu)旗下三大(dà)基金同时行动

　　施(shī)罗德旗下“施(shī)罗德国际精选基(jī)金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规(guī)模43.96亿美元。

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　　截至(zhì)2023年4月底，基金(jīn)前十大重仓股为中国平安、招(zhāo)商银(yín)行、紫金(jīn)矿业、宁德时(shí)代、贵州茅台、万华化学、鼎(dǐng)龙股份、芒果超(chāo)媒、海(hǎi)尔生物。4月，基(jī)金加(jiā)仓宁德(dé)时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰(jiàn)基(jī)金(jīn)“施罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，台(tái)积(jī)电(diàn)、腾讯控股(gǔ)、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美团、紫金(jīn)矿(kuàng)业、港交所、银河娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月(yuè)，基金减(jiǎn)持腾讯控股3.42％，减持(chí)紫(zǐ)金矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德(dé)时代80％。

　　4月，施罗德旗下(xià)另(lìng)一只旗舰(jiàn)基金也(yě)加仓宁德时代80％。“施罗德国际精选基金中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规模(mó)14.23亿美(měi)元。

　　截(jié)至(zhì)4月底，基(jī)金(jīn)前十大重仓股(gǔ)为腾讯控股、阿里巴巴、美(měi)团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳(rǔ)业、银河(hé)娱乐(lè)、紫金矿业(yè)、贵州茅台、深(shēn)圳(zhèn)国(guó)际。4月，基金减持腾讯控股2％、减(jiǎn)持阿里巴巴3.89％，减持紫金(jīn)矿业10.31％，增持宁德(dé)时代80％。

　　看好中国新能(néng)源车产业链

　　同一家机构旗(qí)下(xià)三大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎么回(huí)事？

　　资料显(xiǎn)示，这(zhè)三只基金(jīn)中，施罗德国(guó)际精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基(jī)金(jīn)大中华和施罗德国际精选中(zhōng)国机遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最(zuì)新的基金(jīn)材料(liào)中并未解(jiě)释为何基金在4月(yuè)大手笔加仓宁德时代。不(bù)过，记者梳理发现，施(shī)罗(luó)德对中国新能源车产业链的(de)看重(zhòng)是一以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究日(rì)志中(zhōng)解释(shì)道：长期来看，关注(zhù)三大(dà)主题。一是电(diàn)动车(chē)供应链；二是技术自主可控；三是医疗健(jiàn)康(kāng)基础设施。

　　为何(hé)看好(hǎo)电动车产业(yè)链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随着气(qì)候变化的影响日益显现，全球各(gè)国的脱碳(tàn)行动变得(dé)越来越重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面(miàn)。中(zhōng)国在这方面为投资(zī)者(zhě)提供了重要的机会。中国(guó)在电(diàn)动汽车(chē)价值链的供应方(fāng)面(miàn)是全球的领导者，同(tóng)时中国对成品车(chē)辆的(de)需求方面也占据重要地位。可能很多人(rén)不知道的是，全球2022年销售(shòu)的所有电动汽(qì)车中，57％是在中国销售的。

　　整车制造之外，中国(guó)也是全球(qiú)电动车基(jī)础设施最完善的国家之一(yī)。以充(chōng)电桩为(wèi)例(lì)，中(zhōng)国(guó)平(píng)均一个公共充电(diàn)桩(zhuāng)对应7辆车，欧洲(zhōu)是16、美国(guó)是16、印(yìn)度是25、巴西是(shì)28。来源：施(shī)罗德官网。

　　在电动汽车供应(yīng)链中，有(yǒu)许多公司(sī)正在在各自的领域中建立主导地(dì)位，以某智能组件为例，它是电动(dòng)汽(qì)车中用于电池和电机(jī)温(wēn)控的关(guān)键组件的生产商。该(gāi)公司在(zài)空(kōng)调阀行业全球(qiú)市场占(zhàn)有(yǒu)约60％的份(fèn)额(é)，并(bìng)在(zài)电动汽车阀门行业拥有超(chāo)过(guò)90％的市场份额。客户包括特斯拉(lā)等(děng)全(quán)球电动(dòng)汽车专(zhuān)家以及福特、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着电(diàn)动汽(qì)车在全球范围内继续占(zhàn)据市(shì)场份(fèn)额——在法规的支持下，该公司的增长(zhǎng)潜力是可预见(jiàn)的。

　　事实上，施罗德也(yě)并非孤(gū)例。

　　另一欧洲巨头安(ān)联投资旗舰基(jī)金(jīn)安联神州A股基金也在3月大手笔(bǐ)加仓宁德时代。

　　这只(zhǐ)基(jī)金最新规模47亿美元，截至3月底(dǐ)，基金前(qián)十大(dà)重仓股为贵州茅台、中信证券、宁德(dé)时代、中国中(zhōng)免(miǎn)、东方财富、美的集团(tuán)、迈瑞医(yī)疗、安井(jǐng)食品、锦(jǐn)江集团(tuán)、中(zhōng)国平安。

　　3月，基金(jīn)对前十(shí)大重(zhòng)仓股逐一加仓(cāng)，其中加仓幅度最大的就是宁德时代，加(jiā)仓幅度高(gāo)达22.17％。此外，基金对中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州(zhōu)茅台15.05％。对前十大重仓股中其余(yú)公司均(jūn)加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市场份(fèn)额超40％

　　中汽(qì)协(xié)（中国汽(qì)车工业协会）近日发布(bù)的(de)数(shù)据显示，2023年4月，我国动力电池产量(liàng)47.0GWh，同比(bǐ)增(zēng)38.7％；装(zhuāng)车(chē)量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增6.7万台公共充电桩(zhuāng)，同(tóng)比增(zēng)长52.0％，桩车(chē)增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力电池(chí)行业集中度方面，今年(nián)4月，尽管我国(guó)新能源汽车市(shì)场共计36家动(dòng)力电(diàn)池企(qǐ)业实现装(zhuāng)车配套(tào)，较去年同期增加(jiā)2家。但是(shì)排(pái)名前3家、前5家(太原市长热线电话是多少号，太原市长热线电话号码查询jiā)、前10家动力电池企(qǐ)业动力电池(chí)装车量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车量比分别为(wèi)78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集(jí)中度依旧(jiù)较(jiào)高。

　　企业排名来(lái)看，根据中国(guó)汽车动力(lì)电池产业创新联盟数(shù)据显(xiǎn)示，今年4月，宁(níng)德时代以40.83％的占比持续领跑，比亚(yà)迪(dí)、中(zhōng)创新(xīn)航、亿纬锂能(néng)、国(guó)轩(xuān)高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居(jū)第2-5名(míng)。第6-10名(míng)则分(fēn)别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科(kē)技、瑞浦兰钧。

　　作为动(dòng)力电池行业的龙头(tóu)企(qǐ)业，宁德(dé)时(shí)代于2023年一季度实(shí)现营(yíng)业收入890.38亿元，同(tóng)比增(zēng)长82.91％；实(shí)现净利(lì)润98.22亿元(yuán)，同比增长557.97％，单(dān)季(jì)利润增速创历史新高。

　　北向(xiàng)资金(jīn)调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许是基于优异(yì)的(de)业绩，来自(zì)Wind的数(shù)据(jù)显示，截至5月14日，最近7天北向资(zī)金净流入宁德时(shí)代15.75亿元，位(wèi)居北向(xiàng)净流入(rù)榜首。北(běi)向(xiàng)资(zī)金净流入较多的(de)其它个股还包括宁德时(shí)代、工业富联、贵州(zhōu)茅台(tái)、工(gōng)商银(yín)行、北方华(huá)创、兴业银行、紫金矿业、建设银行、比亚(yà)迪、中国石化。北向资金(jīn)净流出较多(duō)的(de)个股(gǔ)包(bāo)括(kuò)格力电器、中国(guó)建(jiàn)筑、东方(fāng)财(cái)富(fù)、中(zhōng)国中免、阳光电源、中兴通(tōng)讯、科大(dà)讯飞、隆基绿能(néng)、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁(níng)王(wáng)”的外资(zī)还包括“柏基”。超(chāo)长线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在(zài)谈及为何持有宁德时代时，写道(dào)：宁德时代所处的位置(zhì)是令人羡慕的。它背后有两大增长机遇一(yī)是电动车二是储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸(suān)铁锂电池，这方面它的市场份额是领先的。此外，磷酸铁(tiě)锂电池因为安(ān)全性、生命周期和不含钴等特征而受到欢(huān)迎(yíng)；动(dòng)力电池的企业发展(zhǎn)与政府的脱碳计划是一致的。CATL的领(lǐng)导者也非(fēi)常有(yǒu)远见(jiàn)。

　　柏基同时也解释了：他们如何通(tōng)过 “柏基十(shí)问(wèn)”来考察宁德时代的(de)。

　　不过，柏基也表示(shì)，如(rú)同所有的投资者，他们的判断也可能是(shì)错(cuò)的。例如，若未来新(xīn)的(de)电池技术出现(xiàn)，宁(níng)德时代(dài)的竞(jìng)争优势不复(fù)。随着电(diàn)池成本下降，宁德时代若不能(néng)保持利润(rùn)率。宁德时代(dài)和电动车厂商(shāng)的关系若不(bù)能(néng)维系。这些因素都会影(yǐng)响(xiǎng)柏基(jī)对于宁德时代的判断。

　　但并非所有的外(wài)资都在加(jiā)仓宁(níng)德时代。4月另一欧洲巨头安本(běn)投(tóu)资旗舰中国(guó)基金“安本标准SICAV I-中国A股(gǔ)可持(chí)续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减(jiǎn)仓宁德时代0.04％。基(jī)金(jīn)最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持(chí)有的前十大重仓股(gǔ)为贵州茅台(tái)、宁德时代(dài)、中国(guó)中免、迈瑞医疗、爱尔眼科(kē)、华测检测、招商银行、美的集(jí)团(tuán)、广联达(dá)、宁波银行。

　　摩根大通加仓(cāng)泸(lú)州老窖(jiào)

　　宁德时代之(zhī)外(wài)，互(hù)联网或者食品(pǐn)饮料也颇受关注。

　　例如，摩(mó)根大通旗舰基(jī)金(jīn)“摩根(gēn)基金(jīn)-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿元(yuán)人民币(bì)，截至2023年一季度末，基金前十大重仓(cāng)股为(wèi)贵州茅台、金山软件、中国平安(ān)、招商银行、万华(huá)化学、恒生金融、泸州老(lǎo)窖(jiào)、迈瑞医疗、京东方。3月基金加仓幅度最(zuì)大的(de)为(wèi)泸(lú)州老窖，加仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞(ruì)银（卢森堡）股票基金-中(zhōng)国(guó)机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模47.83亿(yì)美元。截至(zhì)2023年(nián) 3月底，基金(jīn)前十大(dà)重(zhòng)仓股为腾讯控股、贵州茅台(tái)、网易、阿(ā)里巴巴、中(zhōng)国平安、招商银行(xíng)、石药集团、AIA、平安(ān)银行、美(měi)团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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