大家好，简单看一(yī)个基金经理，把新能源全(quán)部(bù)砍仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论一个基金经理，海(hǎi)富通的吕(lǚ)越(yuè)超老师。

　　从其管理的(de)海富通股票混(hùn)合来看，截至去年年底，持仓基本为新能源(yuán)板块股票。

　　结(jié)果(guǒ)到了今年(nián)一季度末，已经基本清仓了新能源，梭哈AI板块(kuài)。

　　除了海富通股(gǔ)票混(hùn)合外，其他三只(zhǐ)产品(pǐn)也(yě)基本重仓了(le)AI板块(kuài)。

　　吕越超在一季报称，在一季(jì)度的操作中，本基金总体把握住了市(shì)场的节奏变(biàn)化和结构转换(huàn)，降低了新(xīn)能 源板块的(de)配置权(quán)重，较好地把握了(le) TMT 板块的(de)投(tóu)资机(jī)会，组合调整取得了(le)明(míng)显的超(chāo)额收(shōu)益。

　　另外，他称，中国特色估(gū)值体系(xì)所(suǒ)代表的(de)传统(tǒng)聚酯纤维对人体有害吗 聚酯纤维是塑料吗实体行(xíng)业正在被市场一部分“聪明钱”定价，后续可能成为市场最有持续(xù)性(xìng)的一(yī)条结构主线(xiàn)。

　　数(shù)据(jù)显示，海(hǎi)富(fù)通股票混合(hé)今年以来涨了14％，其(qí)他三只(zhǐ)产(chǎn)品今年以(yǐ)来(lái)均(jūn)取得正(zhèng)收益(yì)。

　　至于Ai板(bǎn)块后市(shì)怎么走？

　　中(zhōng)信证券认为，AI主题(tí)板(bǎn)块在(zài)短期高度依赖交易，阶段(duàn)性失(shī)去靠配置获(huò)取(qǔ)超额(é)回报的特征(zhēng)。TMT板块成交占(zhàn)全市场(chǎng)比重(zhòng)超40％的天数已累计(jì)达到22天，上一次出(chū)现(xiàn)持续成交(jiāo)占比超过40％的板块是2021年7月(yuè)底的电(diàn)力设备(bèi)及新能源，持续约28个交易日，在此期间新能(néng)源ETF累计收益率仅(jǐn)有2.5％，期间最高累(lèi)计(jì)回报率为(wèi)+8.8％，最低累计回报(bào)率为(wèi)-4.8％。近期TMT板块(kuài)也(yě)呈现出(chū)类似特征(zhēng)，尽管热闹，但不赚钱。过(guò)去(qù)两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过(guò)6次(cì)、6次和5次单日涨幅超过2％的行情，最大单(dān)日涨幅分别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌(diē)幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若(ruò)包含其他AI相关主(zhǔ)题ETF在内，平均跌(diē)幅达(dá)到-4.5％。两(liǎng)周时间TMT板块累计成交了(le)5.41万(wàn)亿元，但总市(shì)值反(fǎn)而减少了6717亿(yì)元，较4月第一周降低(dī)约5.4％，是(shì)典型(x聚酯纤维对人体有害吗 聚酯纤维是塑料吗íng)的减量博弈。

　　而招商证券(quàn)认为，TMT大年(nián)通(tōng)常分为“春(chūn)季躁动”“获利(lì)回吐”“盛夏(xià)攻势”“获(huò)利了结(jié)”四(sì)波行(xíng)情(qíng)，春季躁动后往往会有一波(bō)明显的(de)调(diào)整，时(shí)间在1-2个(gè)月，幅度在20％左(zuǒ)右。面对这种调整，逢(féng)低加(jiā)仓是最(zuì)佳策(cè)略，因为往往后续盛(shèng)夏攻势大概率(lǜ)创新高。如果(guǒ)今年在业绩(jì)披(pī)露(lù)期结束后(hòu)，随着AI+/数(shù)字(zì)经济/自主(zhǔ)可控(kòng)等大(dà)产业趋势以政府支(zhī)持(chí)力度进一(yī)步加大、资本开支增加(jiā)、订单增加和产品销量业绩的(de)改善逐(zhú)渐被(bèi)市(shì)场(chǎng)所(suǒ)确(què)定，则TMT将会(huì)重回上(shàng)行(xíng)趋势(shì)，进入盛夏攻(gōng)势。

　　中(zhōng)泰证券认为，AI等板(bǎn)块或阶(jiē)段性见顶，指数(shù)上半年阶(jiē)段性(xìng)顶部(bù)亦或基本形(xíng)成本轮调整标志(zhì)着AI等高位(wèi)板块或阶段性见顶，指数(shù)上(shàng)半年阶(jiē)段性(xìng)顶部亦或基本形成。本次大幅调整主要还(hái)是因为在(zài)AI相关板块市场(chǎng)情绪(xù)处于极值的情况下，叠加上述(shù)基本面风(fēng)险因素逐步发酵，市场内生调整需求出(chū)现集(jí)中释放(fàng)。就(jiù)资本市场而言，或代表本轮AI+难以(yǐ)复制2013-2015年(nián)互联(lián)网+模(mó)式。

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