近期(qī)市场(chǎng)风向变动，北向资(zī)金调仓换股，外(wài)资(zī)基金也纷纷行动。记者(zhě)梳理发现，欧(ōu)洲巨(jù)头施罗(luó)德旗下(xià)三只(zhǐ)旗舰(jiàn)基金(jīn)同时大手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王(wáng)股价震荡上行，虽较高点(diǎn)仍有距离(lí)，但部分资金开始行动。透露什么信(xìn)号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下(xià)三大基金同时行(xíng)动(dòng)

　　施罗德旗下“施罗(luó)德(dé)国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿美元。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月底，基金前(qián)十大重仓股为中国平安、招商银行、紫金(jīn)矿业、宁德(dé)时代、贵州(zhōu)茅台(tái)、万(wàn)华化(huà)学、鼎(dǐng)龙(lóng)股份(fèn)、芒果超媒、海尔生物。4月，基(jī)金加(jiā)仓宁德时代80％。

　　无(wú)独有(yǒu)偶，施罗德旗舰基金(jīn)“施罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美(měi)元。

　　截至2023年(nián)4月底(dǐ)，台积电、腾讯控(kòng)股、阿里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫金矿业、港(gǎng)交所、银河娱(yú)乐(lè)、宁德时代(dài)、隆基(jī)绿能。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控股3.42％，减(jiǎn)持紫(zǐ)金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时(shí)代(dài)80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗下另一只(zhǐ)旗舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗德国际精选基(jī)金中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至三衢道中古诗曾几的几,怎么读，曾几的三衢道中的意思4月底，基金前十大重仓(cāng)股为腾讯(xùn)控(kòng)股、阿里巴巴(bā)、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵(guì)州茅台、深圳国(guó)际。4月，基金减持腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金(jīn)矿业10.31％，增持宁德时(shí)代80％。

　　看好中国(guó)新能源车产(chǎn)业(yè)链

　　同一家机构(gòu)旗下三大旗舰基金同时(shí)加仓80％，究竟怎(zěn)么回事？

　　资料显示(shì)，这三(sān)只基金中，施罗德(dé)国际精(jīng)选基金中国A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗(luó)德(dé)国际精选基(jī)金大中华和施罗德国际精(jīng)选中国机遇(yù)由Louisa Lo管理。最新的基金材料中并未解释为何基金在4月大手笔加仓宁德时代。不(bù)过，记者梳理发现，施罗德对(duì)中国新(xīn)能源(yuán)车产业链的看重是一(yī)以贯之的。

　　例如(rú)，基金经理Jack Lee在一份研究日志中(zhōng)解释道(dào)：长期(qī)来看(kàn)，关(guān)注(zhù)三大(dà)主(zhǔ)题。一(yī)是电动车供应链；二是技术自主可控；三是医(yī)疗健(jiàn)康基础设施。

　　为何看好(hǎo)电动车(chē)产(chǎn)业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随着气候变(biàn)化的影响日益(yì)显现，全球各国的(de)脱(tuō)碳行动(dòng)变得越(yuè)来(lái)越重要。转(zhuǎn)向电动(dòng)汽车（EV）是(shì)“脱碳(tàn)”行动的一(yī)个方面(miàn)。中国在这方面为投资者提供了重要的机会。中国在电动汽车价值链的供(gōng)应方面(miàn)是全球的领(lǐng)导者，同时中国对(duì)成品车辆的需求方面也占据重要地位(wèi)。可(kě)能很多人不知道的是(shì)，全(quán)球2022年销售的所有电动汽(qì)车中，57％是在中国销(xiāo)售(shòu)的。

　　整车制造之外，中国(guó)也是全球电动车基(jī)础设施(shī)最完(wán)善(shàn)的(de)国家之一。以充电桩为例，中国平均(jūn)一个公共充电桩对(duì)应7辆车，欧洲是(shì)16、美国是16、印度是25、巴西是28。来(lái)源：施罗德官网。

　　在电(diàn)动(dòng)汽(qì)车供(gōng)应链(liàn)中，有(yǒu)许多(duō)公(gōng)司(sī)正(zhèng)在在各自的领域中(zhōng)建立主导(dǎo)地位，以某智(zhì)能组(zǔ)件为例，它是电动(dòng)汽车中用(yòng)于电池和(hé)电(diàn)机温(wēn)控的关键(jiàn)组件的生产商(shāng)。该公司在空调(diào)阀行业全球市(shì)场占有约60％的份额(é)，并在电动汽车阀门行业拥(yōng)有超过90％的(de)市场份额(é)。客户包括(kuò)特斯拉等全球电动汽(qì)车专家以及(jí)福特、宝马等原始(shǐ)设(shè)备制(zhì)造商（OEMs）。随着电(diàn)动汽车在(zài)全球范(fàn)围内(nèi)继续占据市场份额——在(zài)法规(guī)的(de)支持下，该公(gōng)司的增长潜力是可预见的。

　　事实(shí)上(shàng)，施罗德也并(bìng)非孤例。

　　另一(yī)欧洲巨头安联(lián)投资旗舰基(jī)金安联神州A股(gǔ)基金(jīn)也在(zài)3月大手笔加仓宁德时代。

　　这只基金最新规模(mó)47亿美元，截至(zhì)3月(yuè)底，基金前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股为贵州茅台、中信证(zhèng)券(quàn)、宁德时代、中(zhōng)国(guó)中免(miǎn)、东(dōng)方财(cái)富、美(měi)的集团(tuán)、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团、中国(guó)平安。

　　3月，基金对前十大重仓股逐一加仓，其中加仓幅(fú)度最大的就是(shì)宁德时代(dài)，加仓幅度(dù)高达(dá)22.17％。此(cǐ)外，基金对中国(guó)中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大(dà)重仓股中(zhōng)其余公司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额超40％

　　中汽(qì)协（中国汽车工业协会）近日发布(bù)的数据显示，2023年(nián)4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充(chōng)电桩，同比增长52.0％，桩车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力(lì)电池行(xíng)业(yè)集中度方面，今年4月，尽管我国新能源(yuán)汽车市场共计(jì)36家动(dòng)力电池(chí)企业(yè)实现(xiàn)装车配套，较去年同期增加2家。但是排名前(qián)3家(jiā)、前(qián)5家、前10家(jiā)动力电池(chí)企业动力电池(chí)装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比(bǐ)分(fēn)别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依(yī)旧较高。

　　企(qǐ)业排名来看，根(gēn)据(jù)中(zhōng)国汽车动力(lì)电池产业创新联盟数据显(xiǎn)示，今年4月，宁德时代(dài)以40.83％的占(zhàn)比持续领(lǐng)跑，比亚(yà)迪、中创(chuàng)新航、亿(yì)纬锂能、国轩高科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第(dì)2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新(xīn)能源、蜂巢(cháo)能源、孚能科技(jì)、瑞浦兰钧。

　　作(zuò)为动(dòng)力电池(chí)行业的龙(lóng)头企业，宁德(dé)时代于2023年一季(jì)度实现营业收入890.38亿元，同比增长(zhǎng)82.91％；实现净利(lì)润98.22亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)增长557.97％，单季利润增(zēng)速创历史(shǐ)新高(gāo)。

　　北向资金调仓换股(gǔ)，“宁王”重受青睐

　　或许(xǔ)是基(jī)于优异(yì)的业绩，来(lái)自(zì)Wind的数据(jù)显示，截至5月(yuè)14日(rì)，最近7天北向资(zī)金净(jìng)流入宁德(dé)时代15.75亿(yì)元，位居(jū)北(běi)向(xiàng)净(jìng)流(liú)入榜首(shǒu)。北向资(zī)金净(jìng)流入(rù)较多的其它(tā)个股还包括宁德时代、工业(yè)富联(lián)、贵州(zhōu)茅台、工商银行、北方华创、兴业(yè)银行、紫金矿业、建设银行、比(bǐ)亚(yà)迪、中国石(shí)化(huà)。北向资(zī)金净流出较多的个股包括(kuò)格力电器、中国建筑(zhù)、东方财富、中国中免、阳光电(diàn)源、中兴(xīng)通讯、科大讯飞、隆基(jī)绿能、长江电力、恒瑞(ruì)医药。

　　看好的(de)“宁王”的外资还(hái)包(bāo)括“柏基(jī)”。超长线(xiàn)投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代(dài)。

　　柏基(jī)在谈及为(wèi)何持有宁德时(shí)代时，写道：宁德时(shí)代所(suǒ)处的(de)位置是令(lìng)人羡慕的。它背后有两大增长机(jī)遇一是电(diàn)动车二是储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂电池，这方面它的(de)市场(chǎng)份额是(shì)领先(xiān)的。此外，磷酸铁锂电池(chí)因(yīn)为(wèi)安(ān)全(quán)性、生命周期(qī)和不含钴(gǔ)等特征(zhēng)而受到欢(huān)迎；动力电池的企业发展(zhǎn)与(yǔ)政(zhèng)府的脱碳计(jì)划是一致的。CATL的领(lǐng)导者也非常(cháng)有远(yuǎn)见(jiàn)。

　　柏(bǎi)基同(tóng)时也解释了：他(tā)们如何通过(guò) “柏基十(shí)问”来考察宁德时代的。

　　不过(guò)，柏基也表示，如同所有(yǒu)的投资者，他们的判断也可能是错(cuò)的。例如，若未来新的电池技术出现，宁德时代(dài)的竞争优势(shì)不复。随着电池成本下降(jiàng)，宁德时代若不能保(bǎo)持利润率。宁德(dé)时代(dài)和电动车厂(chǎng)商的关系若不能(néng)维(wéi)系。这些因(yīn)素都(dōu)会影响柏(bǎi)基对于宁(níng)德时(shí)代(dài)的判断。

　　但并非所有的(de)外(wài)资都(dōu)在加仓(cāng)宁德时代。4月另一欧洲巨头安(ān)本投资旗舰中国基金“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股(gǔ)可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微(wēi)减仓宁德时代(dài)0.04％。基金(jīn)最新规模(mó)35.62亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基(jī)金持(chí)有的前十大(dà)重仓股为贵州茅台、宁(níng)德时代、中国中免、迈(mài)瑞医疗、爱尔眼科、华测(cè)检(jiǎn)测、招商银行(xíng)、美的集团(tuán)、广联达、宁波银行。

　　摩(mó)根大通加仓泸州老(lǎo)窖

　　宁德(dé)时(shí)代之外，互联(lián)网(wǎng)或者食品饮(yǐn)料也颇受关注。

　　例如，摩根(gēn)大通旗舰基金“摩根基金(jīn)-中(zhōng)国A股机遇(yù)基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模(mó)395 亿元人民币(bì)，截至2023年一季(jì)度末，基金前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)为贵州茅(máo)台(tái)、金(jīn)山软件、中(zhōng)国平安、招商银行、万(wàn)华化学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医(yī)疗、京东方。3月基(jī)金加仓幅度最大的为泸州老(lǎo)窖，加仓幅(fú)度(dù)27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞(ruì)银（卢(lú)森堡）股票基金(jīn)-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规(guī)模(mó)47.83亿(yì)美(měi)元。截(jié)至2023年 3月底，基金(jīn)前十(shí)大重仓股为腾讯控股、贵州茅台、网易(yì)、阿里巴巴、中国平安、招商银(yín)行(xíng)、石(shí)药集团、AIA、平安银行、美团(tuán)。3月，基(jī)金加仓阿里巴巴(bā)11.三衢道中古诗曾几的几,怎么读，曾几的三衢道中的意思66％。

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