金融界5月5日消息 央行(xíng)、香港证(zhèng)券及期货事(shì)务监察委员会、香港金融管理局即(jí)将正式启(qǐ)动(dòng)香(xiāng)港与内地利率互换市场互联互(hù)通合作。北向互换通下的交易将于(yú)2023年5月15日(rì)启动。初期，全部境外投(tóu)资者通过北向互换通开(kāi)展利率互换交易(yì)在(zài)轧(yà)差(chà)后(hòu)的名(míng)义本(běn)金净额每日(rì)不超过(guò)人民币200亿元，后续可根据市场情况适时调整额度。

　　全文如(rú)下：

　　中国人民银行、香港证券及期货事(shì)务监(jiān)察委(wěi)员会、香(xiāng)港(gǎng)金融管理局(jú)即将(jiāng)正式(shì)启动香港与(yǔ)内地利率互换市(shì)场互联互通合作

　　为促进内地与(yǔ)香港金融衍生品市场的协同(tóng)发展，构建高(gāo)水平金融开放(fàng)格(gé)局，2022年7月4日(rì)，中国人民银行（以下简称(chēng)人民银行(xíng)）、香港证(zhèng)券及期货事(shì)务监察委员(yuán)会（以(yǐ)下简称香港证监会）、香港金融管理局（以下简称香(xiāng)港金(jīn)管局）发布联合(hé)公告，同意中(zhōng)国外汇交易中心（全国(guó)银行间同业拆借中心）（以(yǐ)下简称外汇交易中心(xīn)）、银行间市场清算(suàn)所股(gǔ)份有限(xiàn)公司(sī)（以下简称(chēng)上(shàng)海清算(suàn)所）和(hé)香港(gǎng)场外结算有限(xiàn)公司（以(yǐ)下(xià)简称场外结算(suàn)公司）开展香港与内(nèi)地利率互换(huàn)市(shì)场互联互通(tōng)合作（以下简称“互(hù)换(huàn)通”），初期先行开通“北向互换通(tōng)”，香(xiāng)港张学良多高，少帅张学良多高及其他国家和地区(qū)的境外投资者可(kě)通过(guò)两地基础(chǔ)设施互联互通参与内地银(yín)行间金融衍生品市场(chǎng)。自联合(hé)公(gōng)告(gào)发布以来，“互换通”的(de)各项准备工(gōng)作进展(zhǎn)顺利，“北向互换(huàn)通”下的交易将(jiāng)于2023年5月15日启动。为便于“北向互换(huàn)通”的(de)顺利推(tuī)出(chū)，现(xiàn)就有关事(shì)宜说明如下：

　　一、“北向互换(huàn)通”的相(xiāng)关(guān)交易(yì)及结(jié)算安排

　　（一）交(jiāo)易品种：

　　“北向互换通”初期可交易品种为利(lì)率互换产品，报价、交易及结算币种为人(rén)民币。

　　（二）投资者：

　　1.参与“北(běi)向(xiàng)互换(huàn)通”的境内投资者（即互换通报价(jià)商(shāng)）需(xū)与外汇交(jiāo)易(yì)中心签署报价(jià)商协议，并为上(shàng)海清算所利率互换集(jí)中清算业务的清算会员(yuán)或该类会员的清算客户。

　　2.参与(yǔ)“北向(xiàng)互换通(tōng)”的境外投资者为符合人(rén)民(mín)银行(xíng)要求并完(wán)成内地(dì)银(yín)行间债券市场(chǎng)准入备案的境外机构投资者(zhě)，并经外汇交易中心开通(tōng)“北向互换通”交易权限。拟申请开通“北向互(hù)换通”交(jiāo)易权限的境(jìng)外投资者需同(tóng)时申请成为场(chǎng)外结(jié)算公司的清算会员(yuán)或(huò)该类会员的清算客户。

　　（三）交(jiāo)易及(jí)结(jié)算：

　　1.交易安(ān)排：外汇交(jiāo)易中心与人民银行(xíng)认可的境外电子交易平张学良多高，少帅张学良多高(píng)台(tái)互联提供交易服务。

　　2.清(qīng)算安排：上海清算所(suǒ)和(hé)场外(wài)结算公司建(jiàn)立中央对手方(fāng)清算机构互联互(hù)通(tōng)，共同向境内外投资者提供清(qīng)算(suàn)、结算服务。

　　（四）额度管理(lǐ)：

　　1.交(jiāo)易额度：初期，全部(bù)境外投(tóu)资者(zhě)通过“北向(xiàng)互换通”开展利率互换交易在轧差(chà)后的(de)名(míng)义本金净额每日不(bù)超过(guò)人(rén)民币200亿元，后续可根据市场情况适时调整额度。

　　2.清算(suàn)额度(dù)：上(shàng)海清算(suàn)所与(yǔ)场外结(jié)算公司针对双方清算所之间的风险敞口建立(lì)“互换通”资源池。初期，上海清算所与场外结(jié)算(suàn)公司之间净头寸对应的“互换通(tōng)”资源池风(fēng)险(xiǎn)敞口设定上(shàng)限(xiàn)不超过人民币40亿元，后续可根据市场情况适(shì)时(shí)调(diào)整额(é)度(dù)。

　　二、人民银行、香港(gǎng)证(zhèng)监会和香港(gǎng)金管局已就“互换通”涉及的跨境监管合(hé)作原则和具体安(ān)排达成共识，并签署了(le)《关于内(nèi)地-香(xiāng)港债券(quàn)及衍生品市场相关事宜(yí)的谅解备(bèi)忘录》。备忘(wàng)录健(jiàn)全(quán)了两(liǎng)地(dì)监管机(jī)构(gòu)在债券及衍生品市场方(fāng)面的监管合作(zuò)安排和联(lián)络协(xié)商(shāng)机制，共同维护“互(hù)换通”的正(zhèng)常运行、金融市场稳定和公平(píng)交易(yì)秩序。

　　三、外汇(huì)交易中心、上海(hǎi)清算所和(hé)场外(wài)结(jié)算公司应(yīng)当(dāng)依(yī)法履行“互换通”下(xià)的(de)各项职责，组织(zhī)市场(chǎng)各方有序开展“北向互换通”业(yè)务。清(qīng)算(suàn)会员应当遵守相关监管规定及业务规则(zé)，加强内部控制，防范和控制(zhì)风(fēng)险，做好投资者教育和服务，切实维(wéi)护投资(zī)者合法权益。投资(zī)者应当充(chōng)分了解两地市场法律(lǜ)法规、业(yè)务(wù)规(guī)则和实践操(cāo)作的差异，评估(gū)和控制(zhì)风险(xiǎn)，理性(xìng)开展相关投资。

　　市场各方应进一步做好准备工作，确保“北(běi)向互换通(tōng)”顺(shùn)利启(qǐ)动。有兴趣参(cān)与“北向互换通”的投资者可(kě)联系外汇交易中心(xīn)、上海清算所、场外(wài)结算公司为参(cān)与做准备。

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