美(měi)国债务(wù)违约的风险比(bǐ)以往(wǎng)任(rèn)何时候都(dōu)要大，并有(yǒu)可(kě)能将全球市场推(tuī)入(rù)一(yī)个全新的痛苦深渊。而在此背(bèi)景下，投(tóu)资者应如何保(bǎo)护自身的(de)财富呢？对此，一份业内(nèi)机构的最新调(diào)查(chá)揭露(lù)出(chū)了业内人士眼下的真(zhēn)实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-二氧化氮溶于水吗 二氧化氮能完全溶于水吗12日）对全球637名(míng)受访者(zhě)进行(xíng)的调查，对于那些寻求避风(fēng)港的人来说，贵(guì)金属(shǔ)仍(réng)是迄(qì)今为(wèi)止的首选，以防华盛顿在债务(wù)上限问(wèn)题(tí)上的“懦夫博弈”最终以崩溃告终。

　　超过一(yī)半的金融(róng)专业人士表示，如(rú)果美国政(zhèng)府未能履行(xíng)其义务，他们将购买黄(huáng)金。

　　而更(gèng)引人注目的(de)，或许是其他(tā)替代对冲工(gōng)具的稀缺(quē)。根据这(zhè)份最新业内调查，在(zài)美国债务违约(yuē)情况下，第二大受欢迎的资产(chǎn)仍然(rán)是美国(guó)国债。这毫(háo)无疑问有(yǒu)点讽刺——因为(wèi)这正是美国政府(fǔ)可能(néng)拖欠支付的重灾区。

　　但值(zhí)得留意的(de)是，即使(shǐ)是(shì)那些相对悲(bēi)观的分析师也认为，债(z二氧化氮溶于水吗 二氧化氮能完全溶于水吗hài)券持有者最(zuì)终会得到偿付——只(zhǐ)是(shì)要(yào)晚一(yī)些(xiē)。事(shì)实上，即便在上一次最为(wèi)令人担忧的2011年债务上(shàng)限(xiàn)危机中，当时标准普尔取消了(le)美国(guó)最高的AAA信用评级(jí)，美(měi)国长(zhǎng)期国债也依然出现了(le)上涨。

　　此外(wài)，日元和瑞郎等(děng)传统避(bì)险货币也有(yǒu)一些拥趸，但它们(men)都不(bù)如(rú)美(měi)元(yuán)。或者说(shuō)，更(gèng)受欢迎的(de)是比特币——被一些投资者视为一种数字(zì)黄金。

　　（专业投(tóu)资者和(hé)散户(hù)投资(zī)者在美国债务违约下的投(tóu)资选择分布(bù)）

　　近几周来，美(měi)国政界(jiè)和金(jīn)融界的大佬(lǎo)们已(yǐ)经纷纷发出警告，如果债务上限僵(jiāng)局(jú)在大限前得不(bù)到解决，可(kě)能(néng)会(huì)发生什么。美国总统拜登提(tí)醒称，“整(zhěng)个(gè)世(shì)界都(dōu)将面(miàn)临麻烦(fán)”，而摩(mó)根大通首席执(zhí)行官杰(jié)米·戴(dài)蒙则疾(jí)呼，“其后(hòu)果(guǒ)可能是灾难(nán)性的(de)。”

　　这一(yī)次债(zhài)务上(shàng)限危机风险更大(dà)

　　大约60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者(zhě)表示，这(zhè)一次的风险比2011年更(gèng)大，2011年是(shì)过(guò)去美(měi)国(guó)所经(jīng)历的(de)最(zuì)严重的债务上(shàng)限危机。

　　目(mù)前(qián)，一年期美国主(zhǔ)权(quán)信(xìn)用违约(yuē)互换（CDS）反(fǎn)映的违约保险成(chéng)本已飙升至了远超之前几次债限危(wēi)机时的水平，尽管这仍(réng)表明实际违约的可能性(xìng)相(xiāng)对较小。

　　景顺固定(dìng)收益(yì)、另类投资和ETF策略主(zhǔ)管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会的两极分化，风险(xiǎn)比二氧化氮溶于水吗 二氧化氮能完全溶于水吗以前更高。双方(fāng)都如此顽固(gù)且不愿妥协，意味着他们(men)有可能无法及时(shí)采取行(xíng)动(dòng)。”

　　毫无(wú)疑(yí)问的是，买入黄金进(jìn)行(xíng)对(duì)冲并不便宜，因为今年迄(qì)今为(wèi)止，黄金的(de)表现非常好——先是受到中国买家不(bù)断增长的需求的提振，然后是银行业危机和(hé)美国(guó)债(zhài)务(wù)违约(yuē)引(yǐn)发的避险需求，目(mù)前现(xiàn)货黄(huáng)金(jīn)仅略低于本(běn)月早些(xiē)时候触及的(de)历史高点(diǎn)。

　　MLIV调查中(zhōng)的(de)大(dà)多数投(tóu)资者都认为，如果债务(wù)上限之争僵持到(dào)最后关头，但美(měi)国政(zhèng)府最(zuì)终侥幸没有(yǒu)违约，10年(nián)期美国国债将上涨。然而，对于如果美(měi)国政(zhèng)府(fǔ)真的跌落(luò)债务悬崖会(huì)发生什么，专业(yè)人士意见(jiàn)不(bù)一。约(yuē)60％的散户投(tóu)资者预计，如果(guǒ)发生(shēng)违约，10年(nián)期美国国债将走(zǒu)软。基准美国国债收(shōu)益率上周收于3.46％，较今年高点低(dī)63个基点左右。

　　与此同时，债(zhài)务(wù)上限僵局推高了一(yī)些期限非常短的国库券收益率，这些短期国(guó)库券被(bèi)认为(wèi)最有可(kě)能被延期支付(fù)，这加剧(jù)了国(guó)库券收益率曲(qū)线的扭曲(qū)。收益率最高的是6月初左右到期的(de)国库券，因为这批(pī)票据最(zuì)为接近美国财(cái)政部(bù)长耶伦所警告的最早在6月1日触发的违(wéi)约“X日”。

　　而(ér)如果(guǒ)美国财政(zhèng)部能撑过6月中旬(xún)，其可能(néng)会从预期的纳(nà)税和(hé)其他收入措(cuò)施中(zhōng)获得一点的喘(chuǎn)息(xī)空间，从而能够继续“苟延(yán)残喘(chuǎn)”到7月(yuè)底(dǐ)。目(mù)前，7月底(dǐ)到期(qī)国库券(quàn)的(de)市场定价(jià)也表明(míng)了(le)一定程度的压力和担忧。

　　在(zài)2011年的债务上限僵局中，美国长期国债购(gòu)买量(liàng)曾激增，将10年(nián)期国债收益率(lǜ)推至(zhì)了当时的创纪(jì)录低点，与此同时，金价上涨(zhǎng)，数万亿美(měi)元的全(quán)球股票市值蒸发。

　　不过，这一次专业投资者(zhě)对标普(pǔ)500指数的(de)前景预测，没有(yǒu)散(sàn)户(hù)交易(yì)员那么悲观(guān)。道明证券利率策(cè)略主管Priya Misra表示，“如(rú)果我们确(què)实看到短期违约(yuē)，市场(chǎng)反(fǎn)应将给(gěi)国会带来提高债务上限(xiàn)的压力。”

　　不少(shǎo)受访者还认为，债务上(shàng)限闹剧已经(jīng)对美(měi)元造(zào)成了(le)一些伤害，41％的人(rén)表(biǎo)示，如果美国政府违约，美元作为全球主要储备货币的(de)地(dì)位将面临风(fēng)险(xiǎn)。

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