文(wén)/解运亮博士信达证券(quàn)首席宏观分析师(shī)

　　核心观点(diǎn)

　　第一，纵观(guān)4月政治局会议通稿，一个(gè)整体(tǐ)印(yìn)象是(shì)会议精神超(chāo)出市(shì)场(chǎng)预期(qī)。

　　第二，在“三重压(yā)力”提出时隔一年零(líng)四个月之后，中央(yāng)提(tí)出最新判(pàn)断(duàn)，“三(sān)重压力”得到缓(huǎn)解。

　　第三，会议冲淡了市场对于稳增长力度可能(néng)减弱(ruò)的担忧。

　　第四(sì)，会议(yì)明确提(tí)出(chū)“恢复(fù)和(hé)扩大需(xū)求(qiú)是当(dāng)前(qián)经济(jì)持续回(huí)升向(xiàng)好的关(guān)键所在”。

　　第(dì)五(wǔ)，会议针对多(duō)方面(miàn)工作都做了积极部署，对(duì)社会各界的关(guān)切都做了(le)积极回应，半导体、新能(néng)源、人(rén)工智(zhì)能(néng)、平台企业、消费(fèi)、投(tóu)资、一带一路等领域都看(kàn)到了(le)利好。

　　第六，会议(yì)专门(mén)提(tí)到，在超大特大城市积极稳步推进城中村改造和“平急两用”公共基础设施建设(shè)，可能带来经济新的增长点，值得高度(dù)重视。

　　第七，所有这些(xiē)变化，背后都反映出整体经济工作思路已经发生(shēng)了大(dà)变(biàn)化。为市场主体做好服务，以(yǐ)发展经济为己任，这可(kě)能是4月份(fèn)政治局会议向市场释(shì)放的深刻信号。

　　风(fēng)险因(yīn)素：国内(nèi)政策落地不及预期，国际(jì)政治(zhì)局势演(yǎn)变超预(yù)期

　　正文

　　第一(yī)，纵观4月政(zhèng)治局(jú)会议通稿，一个整体(tǐ)印象是会议精神超出市场预期(qī)。每(měi)年4月份的政治局(jú)会议(yì)，在经济工(gōng)作领域，重要性可能仅次于几个月前的中央经济工(gōng)作会议。原因也简单，如果说中央经济工作会议(yì)确定了(le)此后(hòu)一年(nián)的(de)政策导向，那(nà)么4月份会议就确(què)定了未来8个月(yuè)的政(zhèng)策导(dǎo)向(xiàng)。今年4月的(de)政(zhèng)治局会(huì)议，在方方面面(miàn)都体现出(chū)对经(jīng)济的呵(hē)护和支持，既(jì)好(hǎo)于(yú)往(wǎng)年同(tóng)期(qī)，也(yě)超(chāo)出市场预期。

　　第二，在(zài)“三重压力”提(tí)出时隔一年零四个月之后，中央提出最新(xīn)判断，“三重压力”得到缓解。2021年12月中央经济工作会(huì)议提(tí)出，中国(guó)经济(jì)面临需求(qiú)收缩(suō)、供(gōng)给冲击、预期转弱三(sān)重压力，整个(gè)2022年，三重压力(lì)徘徊不去。去年底疫情(qíng)防控政策优化至今，中央指出“我国疫情防控取得重大(dà)决定性胜利”，“经济(jì)社会全面恢(huī)复常态化运行”。今(jīn)年一季度经济增长大幅好于预期，“五一(yī)”旅游出行远(yuǎn)超2019年同期水平，都体现出经济社会(huì)常态化(huà)运行中的强(qiáng)大修复动(dòng)能(néng)。“三重压(yā)力”得(dé)到(dào)缓解，反(fǎn)映(yìng)了疫(yì)后中国经(jīng)济(jì)修(xiū)复的(de)巨(jù)大成效。

　　第(dì)三(sān)，会议冲(chōng)淡(dàn)了市场对于稳增(zēng)长(zhǎng)力度可能减弱的担忧。4月会议对经济面(miàn)临问题的(de)定性(xìng)是“当前我(wǒ)国经(jīng)济(jì)运行好(hǎo)转主要是恢(huī)复性(xìng)的，内生(shēng)动力还不强(qiáng)，需求仍然不足，经(jīng)济(jì)转型(xíng)升级面临新的阻力，推动高质量发(fā)展仍需(xū)要克服不少困难(nán)挑战(zhàn)。” 问题决定对策，有什么(me)样的问题，就有什么(me)样(yàng)的对策。2019年4月，问题(tí)定性是“更(gèng)多是结(jié)构性、体制性(xìng)的”；2021年(nián)4月，问题(tí)定性是“稳增长压力较小的窗口期”。这两次会议(yì)之(zhī)后，稳(wěn)增长力度都有回收。今年一季度经(jīng)济增长超预期，市(shì)场又出现了对后(hòu)续稳增长力度减弱(ruò)的担忧。但从这次中央对问题(tí)的(de)定性看，经(jīng)济内生动力仍(réng)需增强，需求仍需扩大(dà)，这就(jiù)意(yì)味着稳增长力度可能不但(dàn)不(bù)会减弱，还要有针对性地加大。这就冲淡了(le)市场(chǎng)的(de)一大担忧。

　　第四，会(huì)议明(míng)确提出(chū)“恢复和扩大需(xū)求是当(dāng)前经济持续回升向好的(de)关键所在”。会议(yì)提出(chū)“四个(gè)持续”，即“推动经济(jì)运行持(chí)续好转、内生动力持续增(zēng)强、社会(huì)预(yù)期持续改善(shàn)、风险隐患(huàn)持(chí)续化解”。会议还提到(dào)一(yī)个(gè)词(cí)“乘势而(ér)上”，表明我们不会(huì)因为一季度经济的良好开局而就此满足，而是继(jì)续努(nǔ)力，“乘(chéng)势而(ér)上”。而要实(shí)现“四(sì)个持续”和“乘势而(ér)上”，具(jù)体抓手就是“恢复和扩大需求(qiú)”。

　　第五(wǔ)，会议针对(duì)多方面(miàn)工作都做了积极部署，对社会各界的(de)关(guān)切(qiè)都做了积极回应，半导体、新能(néng)源、人工(gōng)智能、平台企业(yè)、消(xiāo)费、投资(zī)、一带(dài)一路等领(lǐng)域都看到(dào)了利好。

　　——半导体。会议提(tí)出“要(yào)夯(hāng)实科技自立自强(qiáng)根基，培(péi)育壮(zhuàng)大新动能”。

　　——新能源。会(huì)议提出“要(yào)巩固和扩(kuò)大新(xīn)能源汽(qì)车发展优(yōu)势，加(jiā)快推(tuī)进(jìn)充电桩、储能等设施建设和配(pèi)套电网(wǎng)改造”。这表明，对新(xīn)能源产业的(de)扶持(chí)仍会继续，专门提到的(de)充电桩(zhuāng)、储(chǔ)能、配套(tào)电(diàn)网，都是新能源产(chǎn)业相对的(de)短板，也有(yǒu)望是未来(lái)重点发力的方向。

　　——人(rén)工(gōng)智能。会(huì)议提出“要(yào)重视通用(yòng)人工(gōng)智能(néng)发展，营造(zào)创新生(shēng)态，重视防范(fàn)风险(xiǎn)”。首(shǒu)提(tí)人(rén)工智能，市场热度较高的方(fāng)向，中(zhōng)央高度重(zhòng)视，行稳方能致远。

　　——平台企业(yè)。会议提出(chū)“要推动平台企业规(guī)范健康发展，鼓励头部(bù)平台企业探索创新”。对平(píng)台企(qǐ)业的支持力(lì)度进一步(bù)加大，去年(nián)12月中央经济工(gōng)作会(huì)议提的是(shì)“支持(chí)平台(tái)企业(yè)在引领发展、创造(zào)就业(yè)、国(guó)际竞争中(zhōng)大(dà)显身手”，这(zhè)次进一步(bù)升级为“鼓励头(tóu)部平(píng)台企(qǐ)业(yè)探索创新”。

　　——消费。会议(yì)提出(chū)“要多(duō)渠(qú)道增加城乡居民收(shōu)入，改善消费环境，促(cù)进(jìn)文化(huà)旅(lǚ)游等服务消费”。今年一(yī)季度社(shè)会消(xiāo)费品零售累计增长5.8％，好(hǎo)于市场预期的3.7％，“五一(yī)”文旅消费更(gèng)是热度高，而中央(yāng)精(jīng)神(shén)是继续呵护(hù)和促进消费增长。

　　——民间投(tóu)资。会议提(tí)出(chū)“要发(fā)挥好政(zhèng)府投(tóu)资和(hé)政策(cè)激励的引(yǐn)导作用，有(yǒu)效(xiào)带动激发民间(jiān)投资”。今(jīn)年一季度，民(mín)间投资累计增(zēng)速(sù)只有(yǒu)0.6％，低于全(quán)部固(gù)定资(zī)产投资增速4.5个百(bǎi)分点，民间投资仍是投资(zī)中的薄弱环节。这次会议专门提出(chū)“有效带动激发民间(jiān)投资”，未来可能会有(yǒu)相(xiāng)应(yīng)政(zhèng)策(cè)发力。

　　——一带一路。会议提出“要(yào)把吸引外商投(tóu)资放在更加重要(yào)的(de)位(wèi)置(zhì)，稳住外贸外(wài)资基本(běn)盘(pán)。要(yào)支持有(yǒu)条件的自贸试验区和自由贸(mào)易港对接国际高标准(zhǔn)经(jīng)贸(mào)规则，开展改革开放(fàng)先行(xíng)先试。” 从(cóng)2013年9月29日中国(guó)（上海）自(zì)由贸易试验(yàn)区正式挂牌成立至今(jīn)，全国已(yǐ)设(shè)立21个自贸(mào)试(shì)验区及海南自由贸易港。在(zài)新一轮(lún)对外开放(fàng)先(xiān)行先试中，“一带一路(lù)”沿线国家可能是开放(fàng)和合作的重点方向。

　　第六，会议专门提到，在超大特大城市积极稳步推进城(chéng)中村改造和“平急(jí)两(liǎng)用(yòng)”公(gōng)共基础设施(shī)建设，可能(néng)带来(lái)经济新的增长点，值得高(gāo)度重视(shì)。风雨兼程下一句是什么持之以恒意思，风雨兼程下一句是什么这一生根(gēn)据(jù)《国务(wù)院关于调整城市规模划分标准的通知(zhī)》（国(guó)发(fā)〔2014〕51号）规(guī)定，城区(qū)常(cháng)住人口500万以(yǐ)上1000万以(yǐ)下的(de)城市为特(tè)大城市，城区(qū)常住人口1000万以上的(de)城市为超大城市。目前，超大城市包括上海、北(běi)京(jīng)、深圳、重庆、广州、成都、天津7城，特大城市包括武汉、东莞(guǎn)、西安、杭州、佛山(shān)、南京、沈阳(yáng)、青岛、济南、长沙、哈尔(ěr)滨、郑(zhèng)州、昆明、大连(lián)14城。“平(píng)急两用”设施指平时用作旅游、康养等(děng)功(gōng)能，遇重(zhòng)大公共突发事件时(shí)可立即转换为(wèi)应(yīng)急场所的设(shè)施，能(néng)够有效补(bǔ)齐大城市应(yīng)急(jí)能力建设短板，同时提升大城市山区旅(lǚ)游居住(zhù)品质(zhì)，助力大城市周边(biān)乡村振兴发展，更好统筹大城市发展和安全。“平(píng)急(jí)两(liǎng)用”设施建(jiàn)设，涉(shè)及建(jiàn)设改造一批“平急两(liǎng)用”的(de)民宿和酒店、储备一(yī)批单体大型(xíng)方(fāng)舱医院、升(shēng)级一批应急医疗服务点(diǎn)等。21个(gè)超大特大城市的城中(zhōng)村(cūn)改造(zào)和“平急两用”设施建设，不仅对房地(dì)产投资，乃(nǎi)至对整体固定资产投资，都有望带来新的增长点。

　　第七，所有这些变化，背后都反映出整体(tǐ)经济(jì)工(gōng)作(zuò)思(sī)路已经发生(shēng)了(le)大(dà)变化。过(guò)去几年很多政(zhèng)策(cè)，如疫情防控、房地产调控、打击资本无序扩张、治理教培(péi)互联网等，初衷(zhōng)是(shì)好(hǎo)的，也(yě)取得了重大成效，但客观上也一定程度上(shàng)影响了市场的预期。此前，中央已经明确表(biǎo)示，要慎重出台收缩性政策(cè)，从这次4月份(fèn)会议(yì)看，这个(gè)要求已经落到了实(shí)处(chù)，没有收(shōu)缩性政策，各项政策都是呵护和支持经(jīng)济的。近(jìn)期，淄博(bó)烧烤火出(chū)圈，淄博市(shì)政府受(shòu)到了全国人民的大(dà)力点赞，大家(jiā)都看到(dào)了淄博市政府在搞好(hǎo)营(yíng)商环境、促(cù)进经(jīng)济增长上的(de)努(nǔ)力。而从4月份政治局会(huì)议看，淄博市(shì)政府(fǔ)可能(néng)只(zhǐ)是一个缩影，整体经(jīng)济工作(zuò)思路都在发生(shēng)大变化，为市场(chǎng)主体做(zuò)好服(fú)务(wù)，以发展经济为己任，这(zhè)可能是(shì)4月份政治(zhì)局会议向(xiàng)市场释(shì)放的(de)深刻信(xìn)号。

　　逐句解(jiě)读

　　中共中央(yāng)政(zhèng)治局4月28日召开(kāi)会议，分析(xī)研(yán)究(jiū)当前经济形势(shì)和经济工作。中共中央总书记习近(jìn)平主持会议(yì)。（每(měi)年4月份的政(zhèng)治局会议，在经济(jì)工作领域(yù)，重(zhòng)要(yào)性可能仅(jǐn)次于几个月前的中央(yāng)经济(jì)工作(zuò)会议。原因也简单(dān)，如果说中央经济(jì)工(gōng)作会(huì)议(yì)确定了(le)此(cǐ)后一年的政(zhèng)策导向，那么4月(yuè)份会议就(jiù)确定了未来8个月(yuè)的政策导向。）

　　会议认为，今(jīn)年以来，在(zài)以(yǐ)习近平同志为核心的党中央(yāng)坚强领导下(xià)，各(gè)地区各部门(mén)更好(hǎo)统筹(chóu)国(guó)内国际两个大局，更好统筹疫情防控和经济社会发展，更好统(tǒng)筹发(fā)展和安全，我国疫(yì)情防控取得(dé)重大决定性胜利（全国政风雨兼程下一句是什么持之以恒意思，风雨兼程下一句是什么这一生(zhèng)协委(wěi)员(yuán)、中国疾病预防控制中心流行病学首席(xí)专家吴尊友(yǒu)日前表(biǎo)示，新冠病毒在未(wèi)来出(chū)现地方性流行或者散发可能性(xìng)比较大，再出(chū)现较大规模流行的可能性(xìng)较小。），经济社(shè)会全面(miàn)恢复常态化运行(xíng)（今年“五一”旅游出行，已经远(yuǎn)超2019年同期水平(píng)，体(tǐ)现(xiàn)出经济社会常态(tà风雨兼程下一句是什么持之以恒意思，风雨兼程下一句是什么这一生i)化运行中的巨大消费动能），宏观政策(cè)靠前协同发(fā)力，需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力得到缓解(jiě)，经济增长好于预期，市场(chǎng)需求逐步(bù)恢复，经济发展呈现回(huí)升向(xiàng)好态(tài)势，经济运行实(shí)现(xiàn)良好开局。（“三重压力”首次提出，是在2021年12月中(zhōng)央经济(jì)工作(zuò)会议上。时隔一(yī)年零四个月之后，疫情影(yǐng)响逐步减弱(ruò)之下，“三重压(yā)力”得到(dào)缓(huǎn)解(jiě)。）

　　会议指(zhǐ)出，当前我国(guó)经济运行好转主要是恢复性的，内(nèi)生动力还不强，需求仍然不(bù)足，经(jīng)济转型升级面临新(xīn)的阻力，推动高质量发展仍需要克服不少(shǎo)困难挑战。（这一段是对当(dāng)前经济中面临的问题的定性，问题决定对策(cè)，有(yǒu)什么样的问(wèn)题(tí)，就有(yǒu)什么样的对策，对(duì)问题的(de)定性(xìng)非常重(zhòng)要。2019年4月(yuè)，问题定性(xìng)是“更多是结构性、体制性的”；2021年4月，问题定(dìng)性(xìng)是(shì)“稳(wěn)增长(zhǎng)压力较小的窗口期”。这(zhè)两(liǎng)次(cì)会议(yì)之后，稳增长(zhǎng)力度都(dōu)有回收。今年一季度经济增长超预(yù)期，市场又出现(xiàn)了(le)对(duì)后续稳增(zēng)长(zhǎng)力度(dù)减(jiǎn)弱的担忧(yōu)。但从这次中(zhōng)央(yāng)对问题(tí)的(de)定性看，经济内生动(dòng)力仍需(xū)增强，需(xū)求仍需(xū)扩大(dà)，这(zhè)就意味(wèi)着稳增长力度不但不会减弱，还要有(yǒu)针对性地加(jiā)大(dà)。这就冲淡了市场的(de)一大担忧。）

　　会议强调，要深入开(kāi)展学习贯(guàn)彻习近平新时代中国特色社会主义思想(xiǎng)主(zhǔ)题教育，认真落实(shí)中央经(jīng)济(jì)工作会议精(jīng)神，坚(jiān)持稳中求进工(gōng)作总(zǒng)基调，完整、准(zhǔn)确、全面贯彻新发(fā)展理念，加快构建新发展格局(jú)，全面深化改(gǎi)革开放(fàng)，把发挥政策效力和激发经营主体(tǐ)活(huó)力结合起来，形(xíng)成(chéng)推(tuī)动高质(zhì)量(liàng)发展(zhǎn)的强大动力，统筹推动经济运行持续好转、内生动(dòng)力持续增强(qiáng)、社会预期持(chí)续改善、风险隐患(huàn)持续化解（提(tí)出四(sì)个“持续”，其实现有赖于稳增长政策(cè)持续发力），乘势而上(shàng)（这个词(cí)表(biǎo)明我们不(bù)会因为一季(jì)度(dù)经济(jì)的良好开局而(ér)就此满(mǎn)足，而是继续努力，“乘势(shì)而上”。），推动(dòng)经济实现(xiàn)质的有效提升和量(liàng)的合理(lǐ)增长。

　　会议指出(chū)，要加快(kuài)建设以实体(tǐ)经济为支撑的现(xiàn)代化(huà)产业体系，既要逆(nì)势而上，在短板(bǎn)领域加快突(tū)破(pò)，也要顺(shùn)势而为(wèi)，在(zài)优势(shì)领域做大做强。要(yào)夯实科技自立自强根(gēn)基(jī)，培育(yù)壮大新(xīn)动能(néng)（或利好半导体）。要巩固和扩大新能源(yuán)汽车发展(zhǎn)优势，加快推进(jìn)充电桩、储能等设施(shī)建设和配套电网改(gǎi)造(zào)（对新能(néng)源(yuán)产业的扶持仍会继续，专门提到的(de)充(chōng)电桩(zhuāng)、储能、配套电网，都是(shì)新能源(yuán)产(chǎn)业相(xiāng)对的短板(bǎn)，也(yě)是(shì)未来重点发力(lì)的(de)方向(xiàng)）。要重视通用人工智能发(fā)展(zhǎn)，营(yíng)造(zào)创新生态，重视防范风险(xiǎn)（首提(tí)人工智能(néng)，市(shì)场热度极(jí)高的方(fāng)向，中央高(gāo)度重视，行稳(wěn)方能致远）。

　　会议(yì)强调，恢复和扩大需(xū)求(qiú)是当前经济持续(xù)回(huí)升向好的关键(jiàn)所在。积极的财政政(zhèng)策要加力提效，稳健的货(huò)币政策要精准(zhǔn)有力，形成扩大需求的合(hé)力(lì)。要(yào)多渠道增(zēng)加城乡居民收入，改善消(xiāo)费环境，促进(jìn)文化旅(lǚ)游等服务消费（今(jīn)年一(yī)季度社会消(xiāo)费(fèi)品零(líng)售累(lèi)计增长5.8％，好于市场预(yù)期的(de)3.7％，“五一”文旅(lǚ)消费更是(shì)热度(dù)高，而中央精神是继续(xù)呵(hē)护(hù)和(hé)促进消(xiāo)费增(zēng)长(zhǎng)）。要(yào)发(fā)挥好政(zhèng)府(fǔ)投资和政策激励的引导作(zuò)用(yòng)，有(yǒu)效带动激发(fā)民(mín)间投资（今(jīn)年一季度，民间(jiān)投资累(lèi)计增(zēng)速只有0.6％，低于全(quán)部固(gù)定(dìng)资产投资增(zēng)速4.5个百分点(diǎn)，民间投资仍(réng)是(shì)投资中的薄弱环节。这(zhè)次会议专门提出“有效带(dài)动激发民间投资”，未来可能会有相应(yīng)政(zhèng)策发力）。

　　会议(yì)指出，要(yào)坚(jiān)持“两个毫不(bù)动摇”，破除(chú)影响各(gè)类(lèi)所有制(zhì)企业公平(píng)竞(jìng)争、共(gòng)同(tóng)发展的法律法规障碍和隐性壁垒，持续提振(zhèn)经(jīng)营主(zhǔ)体信心，帮助企(qǐ)业恢复元气(qì)（“两个(gè)毫不动摇”，即“毫(háo)不动摇巩固和发展公有制经济(jì)，毫不动(dòng)摇(yáo)鼓励、支持和引(yǐn)导非(fēi)公有制经济发展”。重申“两个毫不(bù)动摇(yáo)”，有助(zhù)于进一(yī)步解决民营企业(yè)信(xìn)心和元气不足问题）。各(gè)类(lèi)企业都要依(yī)法合规(guī)经营。要(yào)下决心从(cóng)根本上解(jiě)决企(qǐ)业账款拖欠问题。要推动平(píng)台企业规范健(jiàn)康发展，鼓励头(tóu)部(bù)平台企业(yè)探索创新。（对平台(tái)企业的支持(chí)力度(dù)进一步(bù)加大，去年12月中央经济工(gōng)作会议(yì)提的是“支持平台(tái)企(qǐ)业(yè)在引领发展、创(chuàng)造就业、国际(jì)竞争中大显身手”，这次进一步升(shēng)级为“鼓励(lì)头部(bù)平台企业探索创新(xīn)”。）

　　会议强调(diào)，要全面(miàn)深化改革、扩大高水平对外开放。认真落实党(dǎng)和国(guó)家(jiā)机构改革方(fāng)案(àn)，推进(jìn)国(guó)家治理体系和治(zhì)理能力现代化。要(yào)把吸(xī)引外商(shāng)投(tóu)资放在更加(jiā)重要的位置，稳(wěn)住外贸外资基本盘。要支持有条件(jiàn)的自贸试验区(qū)和自由贸易港对接国际高标准(zhǔn)经(jīng)贸规则，开展改革开放先行(xíng)先试。（从2013年9月(yuè)29日中(zhōng)国(guó)（上海）自由贸易试验(yàn)区(qū)正式挂(guà)牌(pái)成(chéng)立(lì)至今，全国已设立(lì)21个自贸试验区及海南自(zì)由贸易港。在新一(yī)轮(lún)对外(wài)开放(fàng)先行先试中，“一带(dài)一(yī)路”沿线国家可(kě)能是开(kāi)放和合作的重点(diǎn)方向。）

　　会(huì)议指(zhǐ)出，要有效防范化解重点(diǎn)领(lǐng)域风险，统筹做好中小银行、保(bǎo)险和(hé)信托机构改革化险工作。要坚持房子是用来住的(de)、不(bù)是用来(lái)炒的定位，因城施策，支持刚性和改善性住房需求(qiú)，做(zuò)好保交楼、保民生、保稳定工作，促进房地产市(shì)场平稳健康发展，推动建立房地产业发(fā)展新模式。在(zài)超大特大城(chéng)市（《国务院关于调整(zhěng)城市规(guī)模划分标准的通(tōng)知》（国发〔2014〕51号）规定，城(chéng)区常(cháng)住人口500万以(yǐ)上1000万以下的城市(shì)为特(tè)大城市，城区常住人口(kǒu)1000万以上的城市为超大城市(shì)。目前，超(chāo)大城市包括上海(hǎi)、北(běi)京、深(shēn)圳、重庆、广州、成都、天津7城，特大城市包括武汉、东莞、西安、杭州、佛山、南京、沈阳、青岛(dǎo)、济南、长沙、哈尔滨、郑州、昆(kūn)明、大(dà)连(lián)14城。）积极(jí)稳步推(tuī)进城(chéng)中村改(gǎi)造（7个超大城市(shì)和14个(gè)特大城(chéng)市的(de)城中(zhōng)村改造(zào)，可能会给房地产带来新的增长(zhǎng)点(diǎn)，有利于房地产市场(chǎng)实现平稳健康发展）和“平(píng)急两用”公共(gòng)基(jī)础设施建设（“平(píng)急两用”设施(shī)指平时用作旅(lǚ)游、康养等功能，遇重大公(gōng)共突发事件时可立即(jí)转换为(wèi)应急场所的设(shè)施，能够有效补齐大城市应急能力建设短板，同时提升(shēng)大(dà)城市山区旅(lǚ)游居(jū)住品质，助力大城市周边乡(xiāng)村振兴发展，更(gèng)好统筹大城市发(fā)展和安全。建设改造一批“平(píng)急(jí)两(liǎng)用”的民宿(sù)和酒店、储备一批单(dān)体大(dà)型方舱医院(yuàn)、升级一(yī)批应(yīng)急医(yī)疗服务点，将对投资(zī)带来新的增长点。）。规(guī)划(huà)建设保(bǎo)障性住(zhù)房。要加强地方政(zhèng)府债务管理，严控新增(zēng)隐性债(zhài)务(wù)。要继续(xù)抓好新冠疫(yì)情防控工作。

　　会议强(qiáng)调，要切(qiè)实保障和改善民生，强化就(jiù)业优先导(dǎo)向(xiàng)，扩(kuò)大高校毕业生就业渠道，稳定农(nóng)民(mín)工等重点群体就业（截至3月，16-24岁的(de)青年(nián)失(shī)业率高达19.6％，降低青年失业率已成为当前(qián)就业工作的(de)重(zhòng)点(diǎn)。日前国办发布《关(guān)于优化调整(zhěng)稳就业(yè)政(zhèng)策措施全(quán)力(lì)促(cù)发展惠民生的通(tōng)知》（国办发〔2023〕11号），提出支持国有企业扩大招聘(pìn)规(guī)模，2023年(nián)可给(gěi)予一次性增人增资，核增部分据实计入工(gōng)资(zī)总额并(bìng)作为下一(yī)年度(dù)工资(zī)总额预算(suàn)基数。我们预计后续青年失(shī)业率将明(míng)显下降。）。要以(yǐ)“时时放(fàng)心不下”的责任(rèn)感，持续抓好安全(quán)生(shēng)产。要(yào)做好迎峰度夏电力供应保(bǎo)障。要巩(gǒng)固拓(tuò)展脱(tuō)贫攻(gōng)坚(jiān)成果，抓好粮食(shí)生产和重要农产品供应(yīng)保障，全面推进乡村振兴。要(yào)加强(qiáng)生态环境系统治(zhì)理。各级(jí)领导干部要带头大兴调查(chá)研究(jiū)，奔着(zhe)问题去(qù)，切实(shí)帮助企业(yè)和(hé)基层解决困难(nán)。

　　（“会议还研究了其(qí)他事(shì)项”的表述以往经(jīng)常(cháng)出现，但这次没(méi)有出(chū)现，可见这次会议是专门聚(jù)焦经济工作的(de)一次(cì)会(huì)议。）

　　风险因素:

　　国内政策落地不及(jí)预期，国际政治局(jú)势演变超预期

　　本(běn)文源自报告：《整(zhěng)体经济(jì)工作思路已经发生(shēng)大变化——逐句解读4月(yuè)政治局会议通稿》

　　报告发布时间：2023年4月29日

　　发布报告(gào)机构：信达(dá)证券研究(jiū)开发中心(xīn)

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