一度被称为“机构投资者风向标(biāo)”的股票ETF市场，迎来重大变局，个(gè)人投资者不仅在新发基(jī)金(jīn)中占据主流(liú)，存量产品(pǐn)也(yě)超过了(le)机构投(tóu)资者占比(bǐ)。

　　多位业(yè)内人士对此表示(shì)，在基(jī)金(jīn)行业ETF投教(jiào)工(gōng)作成效显著，ETF交易工具优势被投资者逐渐(jiàn)认知，以及投资热点轮动加(jiā)快(kuài)、主题和行业ETF跟踪效率较高(gāo)等背景下，国内资本市场正在经(jīng)历股民转基民，由“投个股”到“投ETF”的转变。长期来看，个人在股票ETF占比抬升，有(yǒu)利于(yú)投(tóu)资者(zhě)分散风(fēng)险，提(tí)高市场交易活跃(yuè)度，长远(yuǎn)可(kě)提(tí)高A股(gǔ)市场稳(wěn)定性(xìng)。

　　新发权益ETF个(gè)人(rén)占比84％

　　个人投资(zī)者成为“主力(lì)军”

　　Wind数据显示，截至5月13日，今(jīn)年新成立的37只股票ETF（统计股票ETF和跨境ETF）上市前一周披露的个人(rén)投资者(zhě)平均占比83.9％，个人投资者俨(yǎn)然成为新(xīn)发权(quán)益ETF的主力军(jūn)。

　　而从(cóng)全市场数据看，2022年个人(rén)投资者比例为50.85％，同比(bǐ)下降(jiàng)3.67个百分点，但仍然在股票ETF市场占(zhàn)比(bǐ)超过了机构资金。

　　针对个人投资者占比的(de)变化，华泰柏瑞指数投资部总监助理(lǐ)、基金经(jīng)理李(lǐ)沐阳表示，2018年(nián)以前，权益类ETF的规模(mó)主(zhǔ)要(yào)集中在几大宽基ETF，一(yī)般都是(shì)机构投资者做配置去买(mǎi)ETF。2019年以后，行业ETF如雨后春(chūn)笋般出(chū)现，叠(dié)加全行业指数相关业务(wù)同仁在ETF投(tóu)教工(gōng)作上的共(gòng)同努力(lì)，ETF作(zuò)为交(jiāo)易工具的(de)优势，越来越被普(pǔ)通个(gè)人投资者认知，从而使(shǐ)个人股票(piào)占比的大幅提升。

　　具体到(dào)今(jīn)年新发ETF个(gè)人占比较高的现(xiàn)象，国泰基金也分(fēn)析，今年以来A股市场持续回(huí)暖，投资者情绪比(bǐ)较积极，新发产品募资(zī)环(huán)境比较好，也越(yuè)来越受到个人(rén)投(tóu)资者的青睐。此外(wài)，ETF投资者大(dà)部分由(yóu)股民转化而来，这些个人投资者也(yě)认(rèn)识到(dào)ETF持(chí)有(yǒu)一篮子(zi)股票，胜率大(dà)概率更(gèng)高，相对于个股(gǔ)来说(shuō)，也能(néng)更好地分散风(fēng)险。

　　基煜研(yán)究也补充道，个人投资(zī)者“买新不买旧”的(de)理念扎根较(jiào)深，更倾向于交易新(xīn)上市(shì)的ETF，而机构投资者对于时间成(chéng)本(běn)的把(bǎ)控较严(yán)格，在看准投(tóu)资机会后，更倾向于去(qù)申购老产(chǎn)品。

　　近五年个人(rén)占比呈攀升势头

　　个(gè)人增持宽(kuān)基ETF，机构(gòu)增持行业或主题(tí)ETF

　　从近五年数(shù)据看，个人在股票ETF占比也呈现明显的(de)震荡攀(pān)升势头。

　　在(zài)2018年，个人在股票ETF产(chǎn)品中平(píng)均占(zhàn)比为(wèi)38％，2019年-2020年个(gè)人持有比例平均分别(bié)为36％、42％，2021年一度占比达到54.52％的高点，超过了机构(gòu)资金，股票ETF作为(wèi)“机构投资者风向标(biāo)”成为过去式(shì)。

　　到(dào)2022年，个人占比又回落近5％，达(dá)到50.85％，但仍(réng)然(rán)超过(guò)了机构占比(bǐ)。

　　分结构来(lái)看，在宽基ETF中，个人占比从38.26％增至39.76％，同比(bǐ)上升1.5个百分点(diǎn)；而个人投资者占(zhàn)比较高的(de)行业或主题ETF，同期则(zé)从60.6％的高点回落只55.23％，下(xià)降5.38个(gè)百(bǎi)分点。

　　但由于国(guó)内(nè1500毫升水等于多少斤 1500毫升水是几瓶矿泉水i)ETF整体仍在扩张态势(shì)中，个人投(tóu)资(zī)者(zhě)在行业或主(zhǔ)1500毫升水等于多少斤 1500毫升水是几瓶矿泉水题ETF产品(pǐn)中占比(bǐ)下降，但(dàn)绝(jué)对(duì)份额也是(shì)在增长的，这一数据更代表了机(jī)构投资者对(duì)行业或主(zhǔ)题(tí)ETF的认可度也在不断(duàn)抬升。

　　“我个人认为是ETF投教(jiào)工作在发挥作用。”李(lǐ)沐阳表示，在下沉(chén)调研的过程中，我们发现大部(bù)分投资者都(dōu)会将(jiāng)较为低风险(xiǎn)的宽(kuān)基(jī)ETF，比如沪(hù)深(shēn)300ETF等产品作为尝(cháng)试。潜(qián)移默(mò)化中，宽基(jī)ETF扮演了资(zī)产组合配置中的一(yī)个(gè)重(zhòng)要的台阶。

　　国泰基金也补充道(dào)，由于(yú)近年来行业轮动加(jiā)快，而宽基ETF可(kě)以(yǐ)帮(bāng)助投资者(zhě)把(bǎ)握比较均衡(héng)的投(tóu)资机(jī)会，受到资(zī)金关注(zhù)。早(zǎo)在(zài)2018年和2022年，市场震荡(dàng)下(xià)行，投资(zī)者(zhě)的风险偏好有所降(jiàng)低，宽基ETF会比较受(shòu)欢迎；而在市场(chǎng)上行时，1500毫升水等于多少斤 1500毫升水是几瓶矿泉水行(xíng)业(yè)和主题异彩纷呈，机会又多上涨空(kōng)间又大，风(fēng)险偏好也随之上(shàng)升，所以行业和(hé)主题ETF占比(bǐ)则(zé)会提(tí)升(shēng)。

　　基煜研究也表示，近五年市场(chǎng)成交热情的(de)提升带来了A股市场的大幅发展，个人投(tóu)资者入市规(guī)模激增(zēng)，而在经历了多种行情风格的锤炼后，尤其是操作难度(dù)较高(gāo)的2022年之后(hòu)，投资者们对(duì)于跑赢(yíng)基准的(de)难(nán)度有了更(gèng)清晰(xī)的认知，而ETF能够有(yǒu)效的跟上基准的步伐；另一方(fāng)面，近几(jǐ)年(nián)投资热点轮动(dòng)较快，新的投资领(lǐng)域(yù)带来了大(dà)量的学(xué)习成本，而ETF的投资门槛较低(dī)，运作透明度较高，因而(ér)逐步获得(dé)个人投资者的认可。

　　具体来看，基(jī)煜(yù)研究(jiū)分(fēn)析(xī)，一(yī)是随着A股市(shì)场愈发成熟(shú)、有效性提升(shēng)，个人投资(zī)者对于β收益(yì)的(de)认知将越来越深入，近几年(nián)可以看到(dào)更多投资者会基(jī)于大(dà)势(shì)选(xuǎn)择宽(kuān)基投资工具；另一(yī)方面(miàn)，2019年至2021年(nián)，市(shì)场的投资主线(xiàn)较为(wèi)清晰，如(rú)消费、新能源、医药等，因(yīn)此行业主题(tí)基金ETF更容易受到追捧(pěng)。

　　提升(shēng)交易活跃度

　　长远可提高(gāo)A股市场的稳定性

　　随着个人占(zhàn)比的抬升，股票ETF市(shì)场的交投活(huó)跃度也呈现明显(xiǎn)的提升。

　　Wind数据显示，2022年股票ETF市场(chǎng)总(zǒng)成交额12.67万亿元(yuán)，同比增长43％；年平均换手率也从7.3％增至8.64％，增长(zhǎng)18％。

　　多位(wèi)业内人(rén)士表示，长期来(lái)看，股票(piào)ETF市场个人(rén)占比超过机构，有利于股民转为基(jī)民(mín)，为投资(zī)者(zhě)分散(sàn)风险，提(tí)升交易活跃(yuè)度，长远可提(tí)高A股市场(chǎng)的稳定性(xìng)。

　　国泰基(jī)金表示(shì)，ETF的个人投资者大都(dōu)由股(gǔ)民转化而来，个(gè)人投资(zī)者发现ETF快(kuài)捷、透明、成本低廉且相(xiāng)比个(gè)股可以更好(hǎo)地(dì)平(píng)滑风(fēng)险，也能够(gòu)获得(dé)交易的参与(yǔ)感，于是更多选(xuǎn)择通过ETF来参与市场。相比个股来说，ETF的风险(xiǎn)更分散波动也更小，因(yīn)此(cǐ)个人投资者(zhě)选择ETF而(ér)非(fēi)股(gǔ)票，长远(yuǎn)来看可(kě)提高(gāo)A股市场的稳定性。

　　“个人(rén)投资者在ETF投资上可能交易频(pín)率更高，也更容易受(shòu)到(dào)市场消息的影(yǐng)响(xiǎng)，这对于我们(men)基金管理人的持(chí)续(xù)运营和投(tóu)资者陪伴都(dōu)提出了更高的要求。”国(guó)泰基金相(xiāng)关人士称。

　　“更高(gāo)的个人占比可能会带来更活(huó)跃的交易，并带(dài)来更(gèng)有吸引力的市场。”李(lǐ)沐阳也(yě)称。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 1500毫升水等于多少斤 1500毫升水是几瓶矿泉水