芦哲 首席宏观经(jīng)济学家(jiā)

　　占烁 联系人

　　投(tóu)资要点

　　·核(hé)心观点(diǎn):我们(men)将(jiāng)影响青(qīng)年(nián)失业率的因(yīn)素拆解为三方面：①青年失业人(rén)口，②青年总人口，③劳动参(cān)与率(lǜ)，失(shī)业率=失业人口/（总人(rén)口(kǒu)×劳(láo)动参与率(lǜ)）。通(tōng)过三因素框架，我们发(fā)现16-24岁失业(yè)人口的增加不能完全解释青年(nián)失业率(lǜ)的上升，更重(zhòng)要却被(bèi)忽视的(de)因素(sù)是青年人(rén)口(kǒu)和劳动参与率下(xià)降(jiàng)，带来16-24岁(suì)劳动(dòng)力减(jiǎn)少，从分母(mǔ)端大幅推高青年(nián)失(shī)业率。假如今年3月分(fēn)母端的(de)青年劳动力与(yǔ)2020年持平(píng)，新增约132万(wàn)青(qīng)年失业人口只能将失业率拉升至16.2％，但实际青年(nián)失业率(lǜ)却高(gāo)达(dá)19.6％。我(wǒ)们认为，失(shī)业(yè)人口会随着经(jīng)济复苏而减少，但青年劳(láo)动(dòng)力的下(xià)降可能(néng)成为(wèi)就(jiù)业(yè)“疤(bā)痕效应”的长期来源，抬高青年失(shī)业率中枢。

　　·青年(nián)失业率(lǜ)的三因(yīn)素框架：（1）失(shī)业(yè)率(lǜ)=失业(yè)人口/劳动(dòng)力=失业(yè)人(rén)口/（总人口×劳(láo)动(dòng)参与(yǔ)率），据此可将青年失业(yè)率拆解为青年失(shī)业人口、总人口(kǒu)、劳动参与率(lǜ)三个因素。

　　·（2）失业率上升未必(bì)来自失业增加，不要忽略分母，劳动力(lì)的下(xià)降，也是抬高失业率的(de)重要原(yuán)因。2010-2020年，青年失业人口只增加4万，青(qīng)年劳动力却减少1578万，带(dài)动16-24岁人口失(shī)业率大幅提高3.8个点(diǎn)。

　　·分(fēn)子端(duān)的青年(nián)失(shī)业人(rén)口：（1）从总量(liàng)来(lái)看，当前城镇青年就业人数约为(wèi)2587万人，失业人(rén)数632万人(rén)，比去年4月增加约70万，较七(qī)普增(zēng)加约132万(wàn)。

　　·（2）失业原因(yīn)方面，近(jìn)7成青年失业者是(shì)主动辞(c中元节一般过几天，鬼节不能吃什么东西í)职，被裁(cái)员比例只有2.6％，远(yuǎn)低于(yú)35岁以上群体。

　　·（3）按(àn)照受教育程度来看，三分之二的青年失业人员接受过大(dà)学(xué)教育(yù)。

　　·（4）2010-2020年(nián)青(qīng)年就业的结(jié)构(gòu)变化(huà)较大(dà)，呈现出从(cóng)制造到(dào)服务、知识密集程度由低到高两个特(tè)点。2010年(nián)农(nóng)业(yè)和(hé)工(gōng)业吸(xī)纳(nà)了(le)50.3％的青年就业人(rén)口，2020年(nián)大幅(fú)降至25.4％，流(liú)出的青年就(jiù)业主要转向服务(wù)业。以(yǐ)受教(jiào)育年(nián)限作为维度，青年就业从(cóng)知识密集程(chéng)度较低的(de)行业流向较高行业，但是知(zhī)识密集型行业的青年失业情况(kuàng)比整体(tǐ)失(shī)业(yè)更严峻。

　　·（5）服务业复苏(sū)分化或是一(yī)季度青年失业人口仍增(zēng)加的原(yuán)因(yīn)。经济复(fù)苏的主力是知识密集程度较低(dī)的餐(cān)饮(yǐn)、零售等服务业(yè)，而知(zhī)识密集(jí)程(chéng)度较高的生产性(xìng)服务业(yè)复苏较慢，服(fú)务业(yè)就业复苏结构(gòu)的(de)分化，带来(lái)青年就业(yè)和25-59岁(suì)就业(yè)的分化。

　　·分(fēn)母端的(de)青(qīng)年劳动(dòng)力：（1）青年人口：出(chū)生人口与(yǔ)乡村迁(qiān)入(rù)均在减少(shǎo)。2010-2020年青年(nián)劳动力对应的出(chū)生(shēng)人(rén)口减少4381万，2020-2030年(nián)减少1762万。另外，我国(guó)农(nóng)村向城镇的人(rén)口转移也在减速(sù)，新增城镇人口从十三五期间（2016-2020年）的2184万人(rén)，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动(dòng)参(cān)与率出现超(chāo)预期下降(jiàng)。2010-2020年青年劳动(dòng)参与率下降6.7个点(diǎn)，但疫情以来仅(jǐn)仅(jǐn)三年(nián)，已经(jīng)下降7.1个点。近三年青年劳(láo)动参与率的下降主要有三(sān)方面原因：一(yī)是16-24岁在校生大(dà)幅增加493万(wàn)；二是(shì)部(bù)分群(qún)体因就业形势恶化(huà)而退出劳动市场(chǎng)；三(sān)是就业观念的(de)变化导致初次进入劳动市(shì)场时间推迟，降低(dī)16-24岁(suì)劳动参与率。

　　·结论：（1）失业人口的增加不(bù)能完全解释青(qīng)年失业率(lǜ)的上升。假如(rú)当(dāng)前青年劳动(dòng)力与2020年(nián)相(xiāng)同，在失业人口增加132万至(zhì)632万人(rén)的情(qíng)况(kuàng)下，对应青(qīng)年失业率(lǜ)应该从12.8％提(tí)高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业(yè)人口的增(zēng)加只能解释当(dāng)前青(qīng)年失业率(lǜ)的一部(bù)分(fēn)，另一部分(fēn)则(zé)来自(zì)分(fēn)母端，城镇青年劳动力的减(jiǎn)少(shǎo)。

　　·（2）未(wèi)来青年(nián)失(shī)业率的变动可能出现(xiàn)以(yǐ)下三种(zhǒng)情况：①青年失业人口增加，同(tóng)时(shí)劳动力(lì)减少，青年失业率上升；②青(qīng)年失(shī)业人口与劳(láo)动力(lì)均(jūn)在减(jiǎn)少，但失业人口降幅(fú)不及劳动力降幅(fú)，青年失业率上升；③青年(nián)失(shī)业人口(kǒu)与劳动力均在减(jiǎn)少，失(shī)业(yè)人口降(jiàng)幅大(dà)于(yú)劳动力降幅，青(qīng)年失(shī)业(yè)率下(xià)降。

　　·（3）我们认为，失业人口会随(suí)着(zhe)疫情后经济(jì)复(fù)苏而减少(shǎo)，但(dàn)青(qīng)年劳动力的下(xià)降可能成为就业“疤痕(hén)效应”的长期来源，抬高(gāo)青年失业(yè)率的长期中(zhōng)枢(shū)。未来失业率的分母端越(yuè)来越重要。

　　·风险提示(shì)：服(fú)务业(yè)分化未收窄；青年劳动参(cān)与率(lǜ)出现明显下降；外(wài)需、房地产等不及预期，经济和(hé)就业恢复(fù)偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失业率的三因素框架

　　2.分(fēn)子端：新增(zēng)青年失业人(rén)员缘于服务业(yè)复苏(sū)分化

　　2.1.青年失(shī)业人(rén)口：主动辞职居多；三分(fēn)之(zhī)二接受过大学教育

　　2.2.行(xíng)业：从制造到服务，知(zhī)识密度从(cóng)低到高

　　2.3.服务业复苏分化或是(shì)一季度青(qīng)年(nián)失业人口仍增加(jiā)的原因(yīn)

　　3.分母(mǔ)端：人口和劳(láo)动参与率均下降，带来劳动力减少(shǎo)

　　3.1.青(qīng)年(nián)人口(kǒu)：出生人口与乡村迁(qiān)入均在减少

　　3.2.青年劳动参与(yǔ)率(lǜ)：超预期下(xià)降

　　4. 结论：未来失业率的分母端可能会越来越重要

　　5. 附(fù)录：概念和数(shù)据说明(míng)

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月份(fèn)16-24岁青年失业率攀升至20.4％，创下2018年(nián)有(yǒu)数据以来(lái)最(zuì)高(gāo)值(zhí)。在(zài)疫情影响退散、经(jīng)济逐步复苏(sū)的(de)情况(kuàng)下，城(chéng)镇(zhèn)调查失业率较去(qù)年同(tóng)期大幅下降0.9个点(diǎn)，但青(qīng)年失(shī)业率却较(jiào)去年4月(yuè)逆(nì)势(shì)攀(pān)升(shēng)2.2个点。本(běn)篇报告将(jiāng)重(zhòng)点研究疫情后留下(xià)的(de)“疤痕(hén)效应”如何推(tuī)高(gāo)青年失业率。

　　1.青年失业率的(de)三因素(sù)框架

　　失业(yè)率=失业人口(kǒu)/劳(láo)动力(lì)=失业人(rén)口(kǒu)/（总人(rén)口×劳动参与率）

　　据此(cǐ)可(kě)见，影响青年失业率的主(zhǔ)要是(shì)三个因素(sù)：①青(qīng)年失业人口；②青年总(zǒng)人(rén)口(kǒu)；③劳(láo)动参与率，其中(zhōng)②③决定着青年劳动力(lì)的变化。这三个因素均为城镇口径(jìng)。

　　三个因(yīn)素(sù)的变化都不能忽(hū)视。当我们讨(tǎo)论失业率时，经(jīng)常认为失(shī)业(yè)率上(shàng)升一(yī)定(dìng)是失业(yè)增加的结果(guǒ)，这个判断对(duì)于全年龄(líng)段失业率来(lái)说并没有问题(tí)，因(yīn)为(wèi)我国的(de)劳动(dòng)力总(zǒng)量(liàng)（也称经济(jì)活(huó)动人口）在(zài)2015年之(zhī)前(qián)一直(zhí)在上升，2015年(nián)后略有下(xià)降，到(dào)2021年末下降了2.6％，年(nián)均降幅约0.4％。但青年失业(yè)率则不(bù)能忽(hū)视分母的变动，因为青年劳动力波动(dòng)幅(fú)度更大(dà)。

　　例如2010-2020年，青(qīng)年失业人口只增加(jiā)4万，青年劳(láo)动(dòng)力(lì)却减少1578万，带动(dòng)16-24岁(suì)人口(kǒu)失业率大幅提高3.8个点。两次人口普查期间（2010-2020年(nián)），青(qīng)年失业人口从496万增加到500万(wàn)，仅增加(jiā)了4万(wàn)左右，约为2020年(nián)青年(nián)劳动力的0.1％，但青(qīng)年失业(yè)率(lǜ)却从六普(pǔ)的9％提高到(dào)七普（2020年11月(yuè)）的12.8％，大幅提高3.8个点(diǎn)。主要原因(yīn)就是失业(yè)率的分母在下降，16-24岁青年劳动力人口在(zài)此(cǐ)期间(jiān)从5481万(wàn)人大幅减至3903万人，减少(shǎo)了1578万。但是，2010-2020年(nián)全年龄段劳动(dòng)力数量基(jī)本稳(wěn)定在(zài)7.8亿，整体失业率的分母基本不变。因此，2010-2020年间，决定(dìng)整体失业率(lǜ)变动的是失业人口数(shù)量（分子(zi)），但决定(dìng)青年失(shī)业率变动的(de)却是青(qīng)年劳动(dòng)力总量（分母）。

　　2.分(fēn)子端：新(xīn)增青年失业(yè)人员(yuán)缘于服务业(yè)复苏分化(huà)

　　2.1.青(qīng)年失(shī)业(yè)人(rén)口：主动辞职居多；三分之二接受过(guò)大(dà)学教育

　　从(cóng)总量来看(kàn)，当前城镇青年(nián)就业(yè)人数(shù)约为2587万人(rén)，失业人数632万人，比(bǐ)去年4月增(zēng)加约70万(wàn)，较七普增(zēng)加约132万。国(guó)家统计局在3月就业(yè)数据解读时，披露了当前青年就业和失(shī)业(yè)人数的基本情况：“初步测算3月(yuè)份城镇(zhèn)青(qīng)年9637万人，没(méi)有参与劳动力市(shì)场的青年6418万人(rén)，主体为在校学生；参与劳动力(lì)市场(chǎng)的青年3219万(wàn)人，其中就业人数2587万人、失(shī)业人(rén)数632万(wàn)人(rén)。”[1]假设青(qīng)年劳动力(lì)人数与去年(nián)基本(běn)持平，今(jīn)年(nián)4月(yuè)青年失业率比去年同期高(gāo)2.2个(gè)点(diǎn)，青年失业人员比(bǐ)去年同(tóng)期多(duō)70万人左右(yòu)，比2020年七普多132万人(rén)。

　　从增量看(kàn)，今年(nián)前四个(gè)月(yuè)青年失业形势(shì)好于去年同期。假设2022年以来青(qīng)年劳动力(lì)总量维(wéi)持在3219万，青年失业(yè)率每提高1个点，带(dài)来(lái)32万左右(yòu)的新增失业(yè)人口。尽(jǐn)管今(jīn)年4月(yuè)青年失业率比去年同期高2.2个点，但从新增(zēng)青(qīng)年失业人口来看，今年1-4月约(yuē)为119万，去年同期为125.5万(wàn)。从增量来(lái)看，今年前四个月青年失业形势要好于去年，这与(yǔ)当前经济逐(zhú)渐恢(huī)复也有关系。

　　从节奏来看，受夏(xià)季(jì)毕业影响(xiǎng)，我(wǒ)国青(qīng)年失业率一般在上半年逐渐提高(gāo)，7月(yuè)达(dá)到峰值，8月开始逐步(bù)回落，预计5-7月青年失业率(lǜ)或将(jiāng)继续小幅攀升。

　　失业原因方面(miàn)，近7成(chéng)青年(nián)失业者是(shì)主动辞(cí)职，被裁员比(bǐ)例只有2.6％，远低于35岁以(yǐ)上群(qún)体。一(yī)种观点(diǎn)认为，青年(nián)群体由于工作经验和技能(néng)相对不熟练，往往(wǎng)在(zài)企(qǐ)业裁员时首当(dāng)其冲。但根据月度(dù)劳动力(lì)调(diào)查数据，青年失业主要原(yuán)因是主动辞职(zhí)，被裁员的(de)比例明显低于35岁以上群体。根据《2021年(nián)中国劳动统计年鉴(jiàn)》，有工作意愿但从(cóng)未工作过的失业群体在16-24岁失业人口中占比59％，其他年龄群(qún)体(tǐ)中(zhōng)这一比例最高是14.4％。我们(men)剔除这(zhè)部分失业人(rén)群后(hòu)，剩(shèng)下的青年失业(yè)人口(kǒu)中，第一大失业原(yuán)因是主(zhǔ)动辞职，占比68.2％，单位(wèi)倒闭破(pò)产(chǎn)占比5.9％；而裁(cái)员仅占2.6％。横向对比，裁员比例从高到低依次(cì)是(shì)：60岁以上(shàng)（4.8％）>；35-59岁(suì)（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受(shòu)教育程度(dù)来看，三分之二的青年(nián)失业人员接受过大(dà)学教育。各年(nián)龄段失业人群中(zhōng)，年(nián)龄越低，平均受教(jiào)育(yù)程度越(yuè)高。16-24岁失业人员中66.2％是接受过(guò)大学教(jiào)育的，这一比例在其(qí)他(tā)三(sān)个年(nián)龄阶(jiē)段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以(yǐ)上（4.3％）。城镇就业人口的受教育程度也大致(zhì)类(lèi)似，青年人(rén)由于年龄(líng)限制(zhì)，接受(shòu)大学(xué)教育比例(lì)略低(dī)于25-34岁(suì)，整体来看(kàn)35岁以下就业人员(yuán)的受教育程(chéng)度大幅(fú)高于35岁以上。按照(zhào)接受过大学教育的占比来看(kàn)，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上(shàng)（3％）。

　　2.2.行业：从制造到(dào)服务，知识密度从低到高(gāo)

　　青年失(shī)业(yè)人口的行业与(yǔ)青年(nián)就业分(fēn)布基本(běn)一致。青年失业人(rén)口呈现(xiàn)出行业(yè)聚(jù)集的特点，主要集中在5个大类行(xíng)业(yè)，2020年(nián)占比(bǐ)分别为：批发(fā)零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教(jiào)育（7.5％）、居民(mín)服(fú)务\修理和其他服(fú)务(wù)业（6.7％），这5个行业占(zhàn)全部(bù)青年失(shī)业人口的65％左右。同时(shí)，这5个行(xíng)业也是青年就业集中的行业，吸纳了60.7％的青年就业(yè)。从(cóng)行(xíng)业来看(kàn)，青(qīng)年失业人(rén)口的行业(yè)分(fēn)布是由就业分(fēn)布决(jué)定的，吸纳(nà)就业占比较大的行业，往往也贡献(xiàn)了较大(dà)规模的(de)失(shī)业。因此，在挖掘青年(nián)失(shī)业(yè)人(rén)口来自(zì)何处之前，需(xū)要研究青年就业(yè)的行业结构。

　　2010-2020年青年(nián)就(jiù)业的结(jié)构变化较大，呈现(xiàn)出(chū)从制造到服务、知识(shí)密集(jí)程度由(yóu)低到高两个特点。

　　青年就业从工农业(yè)大(dà)量流(liú)入服务业(yè)。农林牧(mù)渔、采矿(kuàng)业、制造业和电热(rè)燃水的生(shēng)产供应(yīng)业，这四个行业是国民经(jīng)济分类的农业和(hé)工(gōng)业。2010年这(zhè)四个行(xíng)业吸纳了50.3％的青年就业人(rén)口，到2020年(nián)该(gāi)比例大幅(fú)降至25.4％。其中，制造业从37.4％降至22％，农林牧渔从(cóng)11.4％降至2.5％，分别降低15.4和(hé)9.0个点。有4个行业吸(xī)纳(nà)青年就业比例(lì)增加超2个(gè)点，其中，教育业(yè)为5.3％，租赁和商(shāng)务服务为(wèi)3.1％，信息技(jì)术(shù)为2.8％，卫生(shēng)和社工(gōng)为(wèi)2.0％。另外，建筑业(yè)和房地产等其(qí)他6个服务(wù)行(xíng)业吸纳青年(nián)就(jiù)业(yè)的比例均增超1个百分(fēn)点。

　　以受教育年限作为维度(dù)，青年就业从(cóng)知(zhī)识密集程(chéng)度较低的(de)行(xíng)业流(liú)向较高行业。我们以《2021年劳动(dòng)统计年鉴》中(zhōng)各(gè)行业就(jiù)业人员的受教(jiào)育(yù)年限，来计(jì)算各(gè)行业的知识密集程度。有5个行业的(de)平(píng)均受教育年限在14年以上，依次是：科学研究(jiū)与(yǔ)技术(shù)服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软件和信息技术服务（14.2）>；卫生(shēng)和社会(huì)工作（12.1），除金融业外，其他四个行业是过去十年青年就业流入的(de)主要行(xíng)业，吸纳青年就业比例的增幅均居前(qián)列。如图10，各行业所(suǒ)吸纳(nà)的青年(nián)就业(yè)比例变(biàn)动(dòng)与行业平均受教育年限(xiàn)基本一致，即青(qīng)年就(jiù)业(yè)从(cóng)知识密集程(chéng)度较低的行业(yè)流向较高行(xíng)业。

　　但是(shì)知识密集型行业的青年失业情(qíng)况比整体失业更严(yán)峻。我们用《2021年中国劳动统计年鉴》中各行业(yè)的青年失业比(bǐ)例（该行业的青(qīng)年失(shī)业人数/青年(nián)失业总人数），除以各行(xíng)业的青(qīng)年就(jiù)业比(bǐ)例(lì)（该行(xíng)业的青(qīng)年就(jiù)业人数/青(qīng)年(nián)就业(yè)总人数(shù)），来作为各行业失业率的近似(shì)替代(dài)指标。以这(zhè)个指(zhǐ)标(biāo)来看(kàn)，知(zhī)识密(mì)集型行业的青年(nián)失业率大多高(gāo)于全年龄段失业率，如信(xìn)息技术(shù)、教育、科研(yán)服务、公(gōng)共管理等行业，体现(xiàn)在图(tú)11中(zhōng)，都位(wèi)于右下方。

　　2.3.服务业复苏分化或(huò)是一季度青年失业人口仍增加的原(yuán)因(yīn)

　　一季度服务(wù)业复(fù)苏出现分化。今年一(yī)季度(dù)GDP同比(bǐ)增(zēng)长4.5％，较疫情(qíng)前三年Q1均值有2.2个点的(de)增速缺口。分行业来看，批(pī)发零售业缺口为1.5个点，而建筑业、住宿餐(cān)饮业增速均高于(yú)疫情前(qián)三(sān)年均值，这(zhè)三个行业一季(jì)度复苏情(qíng)况较(jiào)好；知识(shí)密集程度(dù)更(gèng)高(gāo)的房地(dì)产业、租赁和(hé)商务服务业、信息技(jì)术(shù)服(fú)务业的缺口分别为4.1、4.7、11个(gè)点，一季(jì)度复苏相(xiāng)对(duì)较慢。

　　因此从失业率的(de)分子端(duān)来(lái)看(kàn)，当前青(qīng)年失业人员增长的症结在于服务业就业复苏(sū)的结构不(bù)均衡。一(yī)方面，随着(zhe)受教(jiào)育水平的整体提高，青年就业大量流(liú)向知(zhī)识(shí)密集型服(fú)务业，如(rú)教育、信息技术等行业。另(lìng)一方面，年初疫情影响减弱后，经济复(fù)苏的主力(lì)是知识密集(jí)程度(dù)较低的生活性服(fú)务(wù)业，而知识密集(jí)程度较高的生产性(xìng)服务业复苏(sū)较慢。所以服务业就业复苏结构分化，带(dài)来的青年失业人口(kǒu)和25-59岁(suì)失业人口的分化。房(fáng)地产、互联网、教(jiào)育[1]等行业的一季度就业尚未出现明显(xiǎn)改善，应届生就业(yè)压力大；而住宿(sù)餐饮等(děng)行业就业已经出现回暖，但对于三分(fēn)之二接受过大学(xué)教育的青年失业人(rén)口而言，这(zhè)些行业(yè)的就业吸纳相对(duì)有限。

　　3.分母(mǔ)端：人口和劳(láo)动参与率均(jūn)下(xià)降，带来劳动力减少

　　青年失业率的分母端是城镇(zhèn)青年劳动力，主要由(yóu)青(qīng)年人口和劳(láo)动参(cān)与率决定。2022年我国开始步入(rù)人口负增长时代，城镇(zhèn)青年(nián)劳动力可能将步入长期下(xià)降(jiàng)通道，这将从分(fēn)母端推升(shēng)青年(nián)失业率，或成(chéng)为(wèi)疫情后(hòu)就业“疤痕效应”的长期(qī)来源。

　　3.1.青年人口：出生人(rén)口与乡村迁入(rù)均(jūn)在减少

　　城镇(zhèn)青年劳动力首先取决于城镇青年人(rén)口数(shù)量，而(ér)后者来自于两部分，一是16-24年前的出生(shēng)人口，二(èr)是乡村到城镇的迁移人口(kǒu)，这两部分增量未来都趋于(yú)下降。

　　2010-2020年青年劳(láo)动力(lì)对应的(de)出(chū)生人口(kǒu)减少4381万(wàn)，2020-2030年减少1762万。2010年和(hé)2020年(nián)的16-24岁人(rén)口分别对应(yīng)1986-1994、1996-2004年的出生人口，而前者正好是建(jiàn)国以来的(de)一(yī)轮“小婴儿潮(cháo)”时期，年均出生人口超(chāo)2000万，其中1987年出生人(rén)口最高超过2500万，到(dào)90年代(dài)开始(shǐ)明显步入下降通道。1986-1994年合计(jì)出生人口(kǒu)2.07亿(yì)，1996-2004年降至1.63亿(yì)，减少约4381万，降幅(fú)为21.2％。2020和(hé)2030年的16-24岁人(rén)口分(fēn)别对应(yīng)1996-2004、2006-2014年(nián)的出生人口，这两个时期分(fēn)别为1.63、1.45亿，出生(shēng)人口减少约(yuē)1762万。

　　另一方(fāng)面，我(wǒ)国农村向城镇的人(rén)口转移也在减(jiǎn)速。新增城镇(zhèn)人口从2016年开始(shǐ)逐年减(jiǎn)少，十三五期间（2016-2020年(nián)）均值约(yuē)为2184万人，但(dàn)2022年只有(yǒu)650万人。预计今(jīn)年随着疫情影响减弱，人员流动恢复，新增城(chéng)镇人口(kǒu)数量(liàng)会较去(qù)年(nián)有明显增长，但可能(néng)仍(réng)然较难回(huí)到十三五期间超(chāo)2000万(wàn)的规模。当前我国城镇化率已经(jīng)达(dá)到(dào)65％以上，继(jì)续(xù)高速增长空间有限，从(cóng)乡村到城镇的迁移(yí)人口数量整体将呈(chéng)现(xiàn)下降(jiàng)趋势。

　　3.2. 青年劳动参与率：超预期(qī)下降

　　青(qīng)年劳动参与率有两个(gè)特(tè)点，一(yī)是低于其他(tā)年龄段群体(tǐ)，大部分(fēn)青年在(zài)校，并未进入劳(láo)动(dòng)市场。二是近年(nián)来呈下降趋势。

　　2020-2023年，青年劳动参与率出现超预期(qī)下降(jiàng)。根据今年(nián)3月统计局(jú)披露的青年就业和(hé)失业人数，当前16-24岁青年(nián)的劳动参与率约(yuē)为33.4％，即9637万(wàn)城镇青年人口中，有3219万进(jìn)入或有意愿(yuàn)进入劳动市场。而2010和2020年两次人(rén)口普(pǔ)查时，青(qīng)年劳动(dòng)参与率分别(bié)为47.2％、40.5％。此(cǐ)前十年，青年劳动参与(yǔ)率下降6.7个点，但疫情以来仅仅三(sān)年，该指标已经下降7.1个(gè)点(diǎn)。

　　近三(sān)年青年劳动参(cān)与(yǔ)率的下降主要(yào)有三方面原(yuán)因。

　　一是16-24岁在校生大幅增加(jiā)493万。2010到2020的十年间，16-24岁在校生增加了(le)706万(wàn)，年均增加70.6万；但2019年(nián)末到(dào)2021年末，仅仅(jǐn)两(liǎng)年的时间里(lǐ)，该年龄段的(de)在(zài)校(xiào)生增加了493万，年均(jūn)增长246.5万(wàn)，远远快于此前十年(nián)增速(sù)。

　　二(èr)是部分群体因就业形(xíng)势恶(è)化而退(tuì)出劳动市场，在未(wèi)来(lái)经济和就(jiù)业好(hǎo)转后会(huì)回到劳动市场。2020年3月，国家统计局曾(céng)在发布会指出当月“就业人员规模(mó)比1月份下降6％以上”，说(shuō)明就业形势(shì)恶化时(shí)，也会(huì)影响劳动参与率。

　　三是就业观念的(de)变化导(dǎo)致初次进入(rù)劳动市场时间推(tuī)迟，降(jiàng)低(dī)16-24岁劳动参与率。从社会风气来看，对学历的推崇(chóng)导致本科毕(bì)业(yè)即进入就业市场的年(nián)轻人减少，加(jiā)上(shàng)考(kǎo)研、考公(gōng)竞争激烈，发展(zhǎn)至“二战”“三战”，客观(guān)上会将部(bù)分(fēn)青年人初次就业(yè)时间(jiān)从16-24岁延迟到25岁之后(hòu)，从而导致16-24岁劳动(dòng)参与率(lǜ)出现(xiàn)下降。

　　4.结论：未来失业率的分母(mǔ)端可能会越来越重要

　　失业人口的增(zēng)加不能完(wán)全解释青年失业率的上(shàng)升。假如当前青(qīng)年劳动力(lì)与2020年相同，在失业人口增加132万至632万人的情(qíng)况下，对(duì)应青(qīng)年失业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达(dá)到(dào)19.6％，如图19。失业人口的增加只能解释(shì)当前(qián)青年失业率的(de)一部分，另一部分则(zé)来自分母端，城(chéng)镇青(qīng)年劳动力的减少。

　　考虑(lǜ)到2020年我国人口已经开(kāi)始负增长，未来(lái)青年失业率的变动可能出现以下三种情况(kuàng)：

　　①青年失业人口(kǒu)增加，同时劳动力减(jiǎn)少，青(qīng)年失业率上(shàng)升；

　　②青年失业(yè)人口与劳(láo)动力均在(zài)减少，但失(shī)业(yè)人口降幅不及(jí)劳动(dòng)力(lì)降(jiàng)幅，青年(nián)失业率上升；

　　③青(qīng)年(nián)失(shī)业人口(kǒu)与(yǔ)劳动力均在(zài)减少，失业人(rén)口降幅大于(yú)劳动力降幅，青年失业率下降(jiàng)。

　　我(wǒ)们认为，未来失业人口(kǒu)会随着经济复(fù)苏而减少(shǎo)，但(dàn)经济复(fù)苏难以改(gǎi)变失(shī)业(yè)率的分母下降趋(qū)势。青年劳动力的下(xià)降可(kě)能成为就(jiù)业“疤痕效应”的(de)长期来源，抬(tái)高青年(nián)失(shī)业率的长(zhǎng)期中枢(shū)。未来失业率的分母端可能会越来越重(zhòng)要，这也是人口长(zhǎng)周(zhōu)期变化的影响之一。

　　5.附录：概念(niàn)和(hé)数据说明(míng)

　　青年失(shī)业率的两(liǎng)个前(qián)置概念。讨论16-24岁人口调查(chá)失(shī)业率时(shí)，有(yǒu)必要明(míng)晰这一概念(niàn)的两个(gè)要点：一是调查失业率是城镇就(jiù)业(yè)范围，并非针(zhēn)对全部(bù)就业人(rén)口，不包(bāo)括乡村就(jiù)业(yè)，2022年底我国(guó)城(chéng)乡就业大(dà)约分别(bié)占63％、37％，近四成(chéng)的就业人口并未包含在内。因此，许多(duō)针对(duì)青年失业率的讨(tǎo)论以全国(guó)青年人口数(shù)量(liàng)为(wèi)出发点(diǎn)，未区分(fēn)人口总(zǒng)量与城乡结构的问(wèn)题，有失偏颇(pǒ)。本(běn)篇报(bào)告(gào)如无特(tè)别说明，各概(gài)念均是指城镇就业口径(jìng)。

　　二是(shì)失(shī)业率的分母不含没有劳动意愿的(de)劳(láo)动年龄人口。按照统(tǒng)计局的定义，“劳动力指年满16周岁，有劳动能力，参(cān)加(jiā)或要求参加社会(huì)经济活动的(de)人员。包括就(jiù)业人员和(hé)失(shī)业人员(yuán)”，因此(cǐ)没(méi)有就(jiù)业意愿的(de)劳动年龄人口不计(jì)入劳动力。根(gēn)据《2022年中国劳(láo)动统计年(nián)鉴》，2021年(nián)底我国16岁以上的人(rén)口约为11.5亿(yì)，其(qí)中(zhōng)只有68％属于劳动力(lì)，约为(wèi)7.8亿，而就业(yè)人口为约(yuē)7.46亿，据此推算(suàn)城乡失(shī)业人口可能为3372万人左右。

　　从(cóng)数据来看，失(shī)业率来自全国月度(dù)劳动力调查。该项调查(chá)制度于2005年正式实(shí)施，每年进行(xíng)两次全国劳动力抽样调(diào)查，调查(chá)范围为(wèi)中国大陆的城镇和乡村，调查对(duì)象为(wèi)16岁及以(yǐ)上人口。2009年3月，为更及时准确反映劳动力市场(chǎng)变化情(qíng)况，建立了(le)31个大(dà)城市月(yuè)度劳动(dòng)力调(diào)查(chá)制度。2013年4月，又将月度劳动力(lì)调查范围扩(kuò)大(dà)至65个城市。2016年(nián)1月，全国月度劳(láo)动力调查正(zhèng)式在全(quán)国范围(wéi)内开展，调查范围覆盖(gài)全国所(suǒ)有地级市。

　　月度劳(láo)动力调(diào)查样本比例(lì)约(yuē)为0.2‰，是年度调查的五分之(zhī)一左右。全(quán)国每月(yuè)调查约12万(wàn)户，2020年全国(guó)家庭户约为49415.7万户，样(yàng)本占比约0.2‰，作

　　为对(duì)比，我国年(nián)度(dù)人口调(diào)查(chá)样(yàng)本比例为1‰，五年一(yī)次的人口抽(chōu)样调(diào)查样本比例为1％。而每(měi)10年一次的人口普查则在长表部(bù)分纳入就业(yè)调(diào)查，长(zhǎng)表抽样比(bǐ)例是(shì)10％左右，因(yīn)而人口普查的(de)就业数据质(zhì)量(liàng)更高。

　　就业人员(yuán)总(zǒng)数会根据普查数据(jù)进(jìn)行修正，但结构(gòu)数据(jù)仍会存在差异。比(bǐ)如(rú)2020年的《劳动(dòng)统计年鉴》显示，2019年(nián)末全国就业人员约为7.75亿人(rén)；而(ér)七(qī)普后(hòu)次年(nián)的年鉴将(jiāng)这(zhè)一数据修(xiū)正(zhèng)为7.54亿人左右，误差约2100万(wàn)人。但结构数据的差异仍然存在。比如《2021年劳动统计年(nián)鉴》中，2020年(nián)城镇制(zhì)造业就业人员占(zhàn)比为18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风(fēng)险提示

　　（1） 服务业分化未收窄；

　　（2） 青年劳动(dòng)参与率出(chū)现明显下降；

　　（3） 外需、房地(dì)产(chǎn)等不及预期，经济(jì)和就业恢复(fù)中元节一般过几天，鬼节不能吃什么东西偏慢(màn)。

　　报告信息(xī)

　　证券研究(jiū)报告：【芦哲&；占烁】青年就业：从三因素框(kuāng)架看“疤痕(hén)效应”来自何处(chù)

　　研报撰写人员：芦哲（S0120521070001，首席宏(hóng)观经(jīng)济(jì)学(xué)家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外(wài)发布(bù)时(shí)间：2023年5月26日中元节一般过几天，鬼节不能吃什么东西p>

　　报告发(fā)布机构：德邦证券股份有限公司

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