金融界5月22日消(xiāo)息(xī) 悄然(rán)之间，已经崩盘了(le)33年(nián)的日本股市(shì)竟然奇迹(jì)般(bān)的活过来了，甚至还在不断(duàn)挑战新高，真(zhēn)是活久见。

　　22日，日本股市主要股指(zhǐ)日经(jīng)225指(zhǐ)数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时也是自(zì)日本泡(pào)沫经济崩溃以来的最(zuì)高收(shōu)盘价。今年以来(lái)日经225指(zhǐ)数已涨超19%。

　　而(ér)这(zhè)之前(qián)，日本(běn)股市几经挣(zhēng)扎但是最终都黯淡收场(chǎng)，但是似乎这次(cì)有(yǒu)点不一(yī)样的味(wèi)道，“股(gǔ)神”巴菲(fēi)特(tè)助阵(zhèn)、“华尔街大鳄(è)”高盛摇旗呐喊(hǎn)以及

　　地缘(美国总统奥巴马几岁yuán)政治的变(biàn)动使得日本股市(shì)变得微妙(miào)起(qǐ)来。

　　海外资金是(shì)不可或缺力(lì)量

　　对于日(rì)本股市(shì)爆发(fā)，海外资金是不(bù)可或缺的力量(liàng)。数(shù)据显(xiǎn)示，海外(wài)投资者对(duì)日本股(gǔ)票需求稳(wěn)健。根据(jù)日本交易所集(jí)团，4月(yuè)海(hǎi)外投资(zī)者净买(mǎi)入价值2.15 万亿(yì)日(rì)元（约合157亿美元）的日本(běn)股票，为2017年10月以来最大规模的(de)外国人净购买量(liàng)。不过(guò)，日本企业(yè)部门仍然是(shì)日本股票的最大净买家，年初(chū)至今的(de)买(mǎi)入量为1.1万亿(yì)日元。

　　当然这其(qí)中也包括(kuò)在3年前就“闻到”金(jīn)钱味道的巴菲(fēi)特，2020年(nián)8月，巴(bā)菲特掌管(guǎn)的伯克希尔·哈撒韦公司(sī)（下称“伯克希尔(ěr)”）首次披露(lù)，其收购了日本前五(wǔ)大贸易公司每家(jiā)略(lüè)高于5%的股份(fèn)。这五大贸易(yì)公司分(fēn)别是伊(yī)藤忠商事、三菱商事、三井物(wù)产、住友商事和(hé)丸红。自首次(cì)披露之后，巴菲特(tè)已3次购买并扩大了对日本五(wǔ)大商社的股份持有量。

　　从(cóng)近(jìn)期数据披露可以看出，伯克(kè)希尔哈(hā)撒(sā)韦目(mù)前(qián)在日(rì)本持有的股票比在美国以外任何其他国家都多(duō)。今年早(zǎo)些时候，巴菲特(tè)增持了日本五(wǔ)大商社，并暗示将进一步投资日(rì)本股(gǔ)票。现年92岁高龄的他还在上个月罕见地亲(qīn)自(zì)访问日本。

　　对于为何在(zài)这个时点，不(bù)断(duàn)增持(chí)日本股票(piào)？在5月初(chū)巴菲特(tè)股东大会上，巴(bā)菲特(tè)就这样说到：

　　投资日(rì)本(běn)商社(shè)的决定其实非常(cháng)简单(dān)，也非常容易(yì)理解，我们可能和这五家(jiā)公(gōng)司都(dōu)有(yǒu)过业(yè)务(wù)来往(wǎng)。从整体来看，这(zhè)些公司能够(gòu)支(zhī)付不错的(de)分红，在(zài)某些情(qíng)况下也会回购股票，我们也(yě)能很好地理解他们(men)所拥(yōng)有的一大堆业(yè)务(wù)，同时我们还能通过融(róng)资解决汇(huì)率(lǜ)风险(xiǎn)问题。所(suǒ)以我们就(jiù)开始购买了(le)，甚至这件事(shì)情一开始(shǐ)我都没有告(gào)诉阿贝(bèi)尔。

　　此(cǐ)外，巴菲(fēi)特日本之行的部(bù)分(fēn)原(yuán)因(yīn)是为了(le)向这些公司(sī)介绍(shào)阿(ā)贝尔（伯克希尔非保险业务(wù)副(fù)董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲(fēi)特的接班人(rén)），因为接下来双方可(kě)能要共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看(kàn)，提前三年布局的巴菲特已经赚麻了(le)，巴菲特(tè)再次用行动(dòng)告诉大家(jiā)姜还是(shì)老的(de)辣。

   多位大佬抄(chāo)底日本

　　除了巴菲特，还有其(qí)他大佬也(yě)在紧锣(luó)密(mì)鼓的行动(dòng)中。3月31日，黑石集(jí)团主(zhǔ)席苏(sū)世民(mín)拜访了日(rì)本首相岸田文雄。黑石集(jí)团(tuán)两年前在日本(běn)一(yī)举(jǔ)收购8家酒店，此行被外界普遍认为日本(běn)还蕴藏着更(gèng)多(duō)投资机会(huì)。

　　同一时期，黑石集团最(zuì)主要的竞争对手——KKR创(chuàng)始(shǐ)人亨利·克拉(lā)维(wéi)斯也(yě)在日本与投资对象展开交流。

　　4月初造访日本(běn)东京(jīng)的还(hái)有美国对冲基金Point72创始人(rén)史(shǐ)蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早(zǎo)些时候决(jué)定重新在东京开(kāi)设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在(zài)申请在日本市场(chǎng)的运(yùn)营牌照。

    日本受益于(yú)地缘政治(zhì)格局变化(huà)

　　自1989年日本泡(pào)沫经(jīng)济崩(bēng)溃(kuì)以来，日本股市一直都(dōu)在苦苦的填坑之(zhī)中，如今似乎局面(miàn)发生了变化(huà)。

　　虽(suī)然(rán)巴(bā)菲(fēi)特在股(gǔ)东大会上解释了(le)抄底日本(běn)股市，但(dàn)是“狡猾”的(de)巴老爷子也有所保留。站在事后马后炮的角度(dù)看(kàn)，对股市(shì)拥有独特理解的巴菲特对(duì)国(guó)际地缘政(zhèng)治的变化(huà)也颇有研(yán)究。

　　自2018年中美贸(mào)易争端以(yǐ)来(lái)，国际地缘政(zhèng)治格局巨变(biàn)。在新的地缘(yuán)政治格局下，日本在(zài)亚太格(gé)局中扮演了更加重要(yào)的角色，同(tóng)时日本在芯片等(děng)产业发(fā)展中野心勃勃，这(zhè)都成为了边际上的重要变量。仔(zǎi)细观(guān)察日本(běn)的经济脉(mài)络，我们也会(huì)发现日本的设备投资(zī)开始(shǐ)进入(rù)加速期，这背(bèi)后有产(chǎn)业自(zì)身(shēn)发展(zhǎn)的原因，也暗合地缘(yuán)变(biàn)迁的(de)逻(luó)辑。

　　值得(dé)一提的是，日(rì)本相对(duì)稳定甚至略(lüè)显僵化(huà)的政治格(gé)局，在全(quán)球动(dòng)荡(dàng)的大(dà)背景下反而成(chéng)为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变(biàn)化的巴(bā)菲特，一直(zhí)在等待出手(shǒu)的时机。直到新冠(guān)危机爆发，日本股(gǔ)市出现(xiàn)急(jí)搓，巴菲(fēi)特终(zhōng)于等到(dào)了被低估的日本资产(chǎn)，自(zì)此疯狂抄底日本股市。

　　而日本5大美国总统奥巴马几岁(dà)商社也用业绩证明自己的确被低估了。据日经中文(wén)网，日(rì)本综合商社(shè)的2022财年(nián)（截至2023年3月）合并(bìng)财报于5月9日全部出炉。5大商(shāng)社的合计(jì)净利润超(chāo)过约4.2万亿(yì)日(rì)元(yuán)，在短短(duǎn)2年时(shí)间里(lǐ)增(zēng)加到(dào)了(le)4.3倍。

　　除了(le)日本基本(běn)面发生的变化，日(rì)本监(jiān)管层(céng)的助(zhù)推也(yě)是一股(gǔ)不容忽视的力(lì)量(liàng)。日本(běn)监管层持续推(tuī)动企业(yè)经(jīng)营(yíng)能力的(de)改善和价值的修复(fù)，其中敦促企业对投资者提高回报(bào)、鼓励企业公开(kāi)回购成为改革(gé)重要抓(zhuā)手(shǒu)。

　　尤其是在今年3月底，东(dōng)京证券交易所(suǒ)为(wèi)了改变大量(liàng)个股股(gǔ)价跌(diē)破净值的情(qíng)况，发布《关(guān)于实现关注资金成本和股价经营(yíng)要求》要求(qiú)上市公司提(tí)高企业价值和资本效率从而提升股价后，日本股市(shì)开始掀起一波回购热(rè)潮。

　　一向被韭菜(cài)讥讽为“反向(xiàng)指(zhǐ)标(biāo)”的(de)高盛也出来高喊日(rì)本可能正接近十年(nián)一遇的牛市。至(zhì)于日(rì)本(běn)股市(shì)未(wèi)来将走向何方，一(yī)切将由时(shí)间给出答案吧。

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