公募基金一季报(bào)募集披露(lù)。张坤以超880亿元的管理规模，再(zài)度成为主动权益类(lèi)基金“公(gōng)募一(yīwrite的过去分词怎么用，write的过去分词英语)哥”。

　　2023年公(gōng)募基(jī)金(jīn)一季报进入(rù)密集披露(lù)期，顶流基金经理调仓路径(jìng)和投资(zī)思路(lù)也随(suí)之曝光。

　　2023年(nián)一季(jì)度末，张(zhāng)坤的管理规模超(chāo)880亿元，再度成为主动权益(yì)类基金“公募一(yī)哥(gē)”。一季(jì)度，张坤加仓中国海洋(yáng)石油、泸州(zhōu)老(lǎo)窖，减持香港交易所、招(zhāo)商(shāng)银行(xíng)。

　　700亿级基(jī)金经理刘(liú)彦春(chūn)一(yī)季(jì)度加(jiā)仓(cāng)古井贡酒、美的集团，减(jiǎn)持中国(guó)中(zhōng)免、药明康德。另一位700亿级基金经理谢(xiè)治(zhì)宇则加仓了晶晨股份、海康威视，减(jiǎn)持海(hǎi)尔(ěr)智(zhì)家、韵达股(gǔ)份(fèn)。

　　张坤：在可积累(lèi)的(de)长坡上“滚雪球”

　　近日，顶(dǐng)流基金(jīn)经理张坤掌(zhǎng)舵(duò)的(de)易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选(xuǎn)、易方达优(yōu)质(zhì)企业三年持(chí)有、易(yì)方达(dá)优质(zhì)精选混合（QDII）、易(yì)方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季(jì)度末，张坤(kūn)的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末(mò)，张坤的基金管理规模超越葛(gé)兰，再度成为主动权益类基金“公募(mù)一哥(gē)”。

　　张坤在一季度(dù)末保持(chí)了高仓(cāng)位运(yùn)作，4只基金的权益资产(chǎn)仓位均超过了92％。一季度张坤所持基(jī)金股(gǔ)票(piào)仓位基本稳定，对结构进行了调整，增加(jiā)了消(xiāo)费等行业的配置，降低了金(jīn)融等行业的配置(zhì)。

　　从基金收益(yì)来看(kàn)，张坤掌管的4只基金在2023年一季度均(jūn)实现了正收益(yì)，基金净值增长率在0.76％到(dào)7.37％不等(děng)。

　　张坤所管(guǎn)规模最大的基金——易(yì)方(fāng)达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)在一季度末的基金规模为562.09亿元，报(bào)告期内基金份额净(jìng)值(zhí)增长率(lǜ)为(wèi)1.03％，同期业绩(jì)比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精选前十大(dà)重仓股分(fēn)别为：贵州茅台、泸州老窖(jiào)、腾讯控股、五粮液、洋(yáng)河股(gǔ)份、招商(shāng)银行、香港交易所、伊(yī)利股份(fèn)、美团(tuán)-W、中国海(hǎi)洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝(lán)筹精(jīng)选前十(shí)大重仓股

　　一(yī)季度，张坤对中国(guó)海(hǎi)洋石油大幅加仓(cāng)，使其进入了易方达蓝筹(chóu)精选第(dì)十大重仓(cāng)股。此外(wài)，张坤对重(zhòng)仓的4只白(bái)酒股进行了不(bù)同的加减仓操作：加仓泸州老(lǎo)窖、贵(guì)州茅台、洋河(hé)股份，减持五粮(liáng)液。

　　从减持情况来看，易(yì)方达蓝筹精选在一(yī)季度(dù)还减持了香(xiāng)港交易所、招商银行、美团(tuán)-W等股票。

　　张坤在一季报中指出，个股(gǔ)方面，仍然持(chí)有商(shāng)业模(mó)式(shì)出色、行业格(gé)局清晰、竞争力强的(de)优(yōu)质公(gōng)司。基本面价值(zhí)投(tóu)资很吸引人(rén)的一(yī)点是，投资者可以用很长(zhǎng)一段时间来充分观察公司的发展，等(děng)到(dào)它们(men)用(yòng)事实证明自己的成功和巨大的(de)成长潜力之后，再(zài)买(mǎi)入也不(bù)迟。基(jī)本(běn)面价值投资的优(yōu)势(shì)之(zhī)一在(zài)于(yú)可(kě)积累性。如果只是(shì)针对某一次投资，积累的重要性可(kě)能并不显著。但如果将投资贯穿一生，并将(jiāng)长(zhǎng)期复合(hé)回报(bào)作(zuò)为终级目标，可积(jī)累性就是这一(yī)目标的最重要保障，选(xuǎn)择一条可积累的(de)“很长(zhǎng)的坡”并在坡上“滚雪(xuě)球”是很重要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期行业(yè)中(zhōng)寻找(zhǎo)投(tóu)资机会

　　一季度(dù)末，顶(dǐng)流(liú)基(jī)金经理(lǐ)刘彦春(chūn)管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模(mó)达751.63亿元，报告(gào)期内所(suǒ)管基金净值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺(shùn)长城新兴成长是(shì)刘(liú)彦春管理的(de)规模最大的基金(jīn)，一(yī)季度末规模达384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看(kàn)，景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长(zhǎng)一季度A类和C类份额净值(zhí)增(zēng)长率分别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新(xīn)兴(xīng)成长保持高仓位运行(xíng)，股票仓位(wèi)94％。该基(jī)金(jīn)重仓贵州茅台(tái)、泸州老(lǎo)窖(jiào)、五(wǔ)粮液、中国中免、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、古井贡酒(jiǔ)、海大集团、药(yào)明康德(dé)、山西(xī)汾(fén)酒(jiǔ)、美(měi)的集团。

　　2023年一季(jì)度(dù)景顺长城(chéng)新兴成(chéng)长前十大重仓股(gǔ)

　　从持仓变(biàn)动情况(kuàng)来(lái)看(kàn)，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美的集团、迈(mài)瑞医(yī)疗、贵州(zhōu)茅台等(děng)股(gǔ)票，减持中国中免、药明康(kāng)德、五粮液等股票。

　　刘彦春(chūn)在基金一季报(bào)中指出，我国经济复(fù)苏、美国紧缩后通(tōng)胀下行仍将(jiāng)是今年主要(yào)宏观背景。经济运(yùn)行正常化需要一个过(guò)程(chéng)，特别是居民和(hé)中(zhōng)小(xiǎo)企(qǐ)业(yè)，需要时间修(xiū)write的过去分词怎么用，write的过去分词英语复资产负债表、修复信(xìn)心。随着经济逐步正常化，居民消费信心回升、超额储蓄下降是必然事件，消费今(jīn)年大概率超预(yù)期回升。就近(jìn)期公(gōng)布的社(shè)融和(hé)地产数据分析(xī)，二季度A股盈利增速(sù)有(yǒu)望进入上行周(zhōu)期。

　　“全球经(jīng)济正在重(zhòng)回正轨(guǐ)的路上。除了(le)继续关注整个经济(jì)体发展状(zhuàng)况之外，可以将目光(guāng)更(gèng)多放在微观企业层面(miàn)。可(kě)以看到很多公(gōng)司在过去几年始(shǐ)终做正确(què)的(de)事，经(jīng)营效率提升(shēng)，逆境中变得(dé)更(gèng)加(jiā)优(yōu)秀(xiù)、更加强(qiáng)大。不必(bì)总是关注宏观(guān)数据，多看看微观企业变化可以让内心更加平静。我们对全(quán)年(nián)股票市场有信心(xīn)，未来将继续(xù)保持合同约定较高(gāo)仓位运作，更(gèng)多在顺周(zhōu)期(qī)行业中寻找投资机会(huì)。”刘(liú)彦(yàn)春(chūn)进(jìn)一步指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘(jué)人工智能相(xiāng)关产业链

　　一季(jì)度(dù)末，谢治宇(yǔ)管理规(guī)模达(dá)700.12亿元，所管(guǎn)4只基(jī)金在报(bào)告(gào)期内均(jūn)实现了正收(shōu)益。

　　其中，兴全合(hé)润基金管(guǎn)理规模最大，为281.3亿元(yuán)，一季度基金份额净(jìng)值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位(wèi)运行(xíng)，股票(piào)仓位达92.47％，该基(jī)金前十大重仓(cāng)股分别为三安光电、海康(kāng)威视、海(hǎi)尔智家、澜起(qǐ)科技、韵(yùn)达股(gǔ)份、万华化学、中际旭创、晶(jīng)晨股份(fèn)、健友股份(fèn)、梅花生物。

　　2023年一(yī)季度兴全合润前(qián)十大重仓股

　　从(cóng)前十(shí)大持(chí)仓变动情况来看，一季度(dù)兴全合润加仓海康威视、晶晨股份，使这两只股票(piào)进入(rù)前十大(dà)持仓。此外，一季度兴全合润加仓三安(ān)光电，减持海尔智家、韵达(dá)股份、健友股份等股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合润一季报(bào)中(zhōng)指出，今年一季度疫情对经济(jì)的影响基本消除，整体经济逐步(bù)回到(dào)复苏(sū)轨(guǐ)道。随着中国(guó)的稳(wěn)增长政(zhèng)策(cè)落(luò)实与全球范围内的通胀见顶，内需复苏加上预期改善(shàn)推动资本市场风险偏好回升。虽然海外银行(xíng)出(chū)现了(le)阶段性(xìng)危机，但(dàn)各国政(zhèng)府较(jiào)为迅(xùn)速(sù)地采取了对应措施，接管相关(guān)银行，市场情(qíng)绪(xù)得(dé)到稳定。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度A股(gǔ)板块分(fēn)化(huà)更明显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由(yóu)AI芯片、服(fú)务器、光模块等(děng)子版块带动的人工(gōng)智(zhì)能、中字头(tóu)的‘中特(tè)估(gū)’、半导体(tǐ)等板块涨幅(fú)较大，在GPT应用端(duān)中(zhōng)游戏、影视(shì)等板块也实现较大幅度上涨。该(gāi)基金报(bào)告期内(nèi)对人(rén)工智能相关产(chǎn)业(yè)链(liàn)进行挖掘，对有(yǒu)长期竞争力、应(yīng)用空间广阔的硬件和(hé)软件公司(sī)进行(xíng)精选和(hé)布局。未来仍(réng)将(jiāng)坚持挖掘公司长期成长价值(zhí)，不断寻(xún)找具有良(liáng)好(hǎo)投(tóu)资(zī)性价比的优(yōu)秀公司。”谢治宇表(biǎo)示。

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