华(huá)尔(ěr)街真是风云诡(guǐ)谲。

　　曾(céng)发百页报告做空印度首富阿达尼集团（Adani Group）而引起轩然大波的美国新兴做空机构兴登堡研究（Hindenburg R1兆等于多少mb流量，1G等于多少MBesearch LLC）再度(dù)出击(jī)，此(cǐ)次矛头对准的是“华尔街之狼”、著名亿万(wàn)富翁投资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一(yī)出(chū)，伊坎旗下控股公司伊坎(kǎn)企(qǐ)业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美(měi)东时间5月2日周二收盘暴跌19.95％，创有(yǒu)史以来最大单日跌幅(fú)，市值蒸(zhēng)发40多亿美元。

　　而伊坎个人身价，也一夜蒸(zhēng)发29亿美(měi)元（约200亿人民币）。根(gēn)据福布斯榜单显示(shì)，截至收(shōu)稿，伊(yī)坎个人身价(jià)为(wèi)147亿美元，排(pái)名世(shì)界富豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎企业经济结(jié)构 “类似庞氏骗(piàn)局”

　　兴登堡研究在报告中指出，伊坎企(qǐ)业（IEP）正(zhèng)在(zài)运营 “类似庞(páng)氏骗局” 的经济结构(gòu)。

　　兴登堡研(yán)究表示，IEP利用来自新(xīn)投资者(zhě)的资金向老投资者支付股(gǔ)息(xī)。报告指出，简而(ér)言之，伊坎一直在使用从新投(tóu)资(zī)者那里获(huò)得(dé)的(de)资金向老投资(zī)者支付股息。“这种类似庞氏骗局的(de)经(jīng)济结构只有在新(xīn)资金(jīn)愿意(yì)冒(mào)着成为最后一批'持(chí)有资(zī)金的风(fēng)险的情况下才是可(kě)持续的”，报告说道。

　　兴登堡(bǎo)研究还(hái)在报告(gào)中称，IEP的56亿(yì)美元年终净资产(chǎn)价值被(bèi)夸大了至少(shǎo)22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研究(jiū)在(zài)报告中表示，IEP的股票被高估了75％以上，“IEP的交易价格比上次报告的资产(chǎn)净(jìng)值高出218％，远远高(gāo)于所有可比公司。”

　　报告指出，另一方面，伊坎企业的同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿(ā)克曼（Bill Ackman）的潘兴(xīng)广场控股公司，其(qí)交(jiāo)易价格(gé)均低于各自(zì)的资产净值。资(zī)产(chǎn)净值是衡量(liàng)基金业绩的关(guān)键指标，衡(héng)量基金所持证券的市(shì)场价值。

　　兴(xīng)登(dēng)堡(bǎo)认为，推动IEP股票(piào)泡沫(mò)的是其15.8％的股(gǔ)息收(shōu)益率(lǜ)，这是迄(qì)今为(wèi)止美国大型股公司(sī)中最高的。兴登堡(bǎo)指责伊坎以股票而不是现金的(de)形式发放股息，并让(ràng)伊坎企业出售新股，以满(mǎn)足(zú)股东(dōng)的支(zhī)出，从而(ér)抬(tái)高了股息(xī)收益率。

　　兴登堡(bǎo)的报(bào)告(gào)还举(jǔ)例称(chēng)，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价值(zhí)定为3.81亿(yì)美(měi)元，但一个月后，该部门(mén)的(de)一家重要子(zi)公司申(shēn)请破产。

　　兴登堡(bǎo)还指(zhǐ)责唯一一家(jiā)跟踪伊坎(kǎn)企业的大(dà)型投行Jefferies（杰富瑞）与伊坎(kǎn)之间(jiān)的关系密切。报告称，杰富瑞在其研(yán)究中(zhōng)假(jiǎ)设，即使在最坏(huài)的情况(kuàng)下(xià)，伊坎(kǎn)的股息也(yě)将永久支付(fù)，同时还从安排IEP股(gǔ)票发售中获(huò)利。

　　伊坎反击(jī)：

　　兴登堡的报告(gào)“自以为(wèi)是(shì)”

　　这份做空报(bào)告对伊坎来说(shuō)是一个(gè)重大挑战。他(tā)也在报告刊登的几小时后发声(shēng)反击(jī)。

　　伊坎(kǎn)在一份声(shēng)明中表(biǎo)示(shì)，兴登堡(bǎo)“自以(yǐ)为(wèi)是(shì1兆等于多少mb流量，1G等于多少MB)”的报告旨在(zài)以(yǐ)牺牲IEP长期(qī)股(gǔ)东(dōng)的(de)利益为(wèi)代(dài)价获取利(lì)润。伊坎表(biǎo)示(shì)：“我(wǒ)们坚持公开披露(lù)的信息，我们相信，从长期来看，IEP的业绩将会像以往(wǎng)一样不言自明。”

　　伊坎(kǎn)表示，我们(men)仍然相信激进主义是最好(hǎo)的投资范(fàn)例。“我过去(qù)25年的激进主义投资已经很好(hǎo)地证明了这一点。我们定期将我们的维权原(yuán)则(zé)付诸于(yú)我(wǒ)们的多数(shù)控股公司以及我们投资部门(mén)持(chí)有的少数股权(quán)，目前在14个(gè)上市公司董事会(huì)中(zhōng)都(dōu)有代表(biǎo)。此外，我们坚信通过对(duì)冲头寸来降低风险，尤其是在我(wǒ)们今天所处的市场中。”

　　伊坎(kǎn)的(de)公司持有他在能源、汽(qì)车(chē)、食品包装、房地产和其(qí)他行(xíng)业(yè)的(de)各(gè)种投(tóu)资(zī)。他是IEP的(de)控股股(gǔ)东，持(chí)有(yǒu)85％的股份。

　　申明还指出，报告中的说法 “不会阻止(zhǐ)IEP履(lǚ)行其对IEP的单位(wèi)持有人和(hé)员工的承(chéng)诺”。

　　此外，股东(dōng)权益机构也坐不住了(le)！股东权益律所Johnson Fistel发(fā)表敦促亏损(sǔn)的(de)投资者就兴登(dēng)堡研究做空(kōng)报告(gào)伸出(chū)援手。

　　（来(lái)源：PR Newswire）

　　做空(kōng)印度首(shǒu)富(fù)

　　兴登堡(bǎo)研究“一(yī)战成名”

　　回(huí)数兴登堡研究的做空实例(lì)，最出名(míng)的莫过于今年(nián)2月做(zuò)空印度首富的阿达尼集团(tuán)了。兴(xīng)登堡研究百页的做空(kōng)报告(gào)使得(dé)前“亚洲首富(fù)”高(gāo)塔姆(mǔ)·阿(ā)达(dá)尼跌(diē)下神坛，引发了外资纷纷从印度股市撤离，更让印度总理莫迪(dí)受到反(fǎn)对派质疑。

　　根据当时美国全国公共广播(bō)电台(tái)称(chēng)，截(jié)至2023年2月6日，阿达尼集团市(shì)值在短短10日内(nèi)蒸发逾1000亿美元，集团(tuán)的(de)债(zhài)券价格跌至垃(lā)圾债水(shuǐ)平。阿达尼的个人(rén)净(jìng)资产也缩(suō)水近(jìn)500 亿美元。

　　那么(me)，兴登(dēng)堡研(yán)究究(jiū)竟什么(me)来头？公开资料显示，兴登(dēng)堡研究公司成立于(yú)2017年，总部位于纽(niǔ)约(yuē)市。据(jù)兴登(dēng)堡研(yán)究官网介绍(shào)，公司的主(zhǔ)要业务包括披(pī)露(lù)企业的(de)会计造(zào)假、管(guǎn)理问题(tí)、未公开关联交易、财(cái)报违规(guī)等。媒体统计(jì)显示，从(cóng)2020年至今，兴(xīng)登堡(bǎo)研究公司共对30家公(gōng)司发过难(nán)。他们(men)雇佣金(jīn)融分析师、会(huì)计师和记者，来(lái)进行(xíng)调查。

　　兴登堡(bǎo)研究的(de)创始？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现年(nián)37岁的(de)安德森来自中产家庭，曾在(zài)康(kāng)涅(niè)狄格大学学习(xí)商科。 据(jù)其Linkedin资料，大(dà)学期间，他加入了以(yǐ)色列的(de)救护车急救(jiù)部门，是(shì)拥有以色列证书(shū)的救护(hù)人员。

　　公司官(guān)网显示，“兴登堡研(yán)究”这个(gè)名字源于1937年在新泽西上空不幸坠(zhuì)毁的(de)飞艇——“兴登堡”号。“我们将兴(xīng)登堡视为完全(quán)可以(yǐ)避(bì)免的人为灾难的缩影，”该公司的网站上写(xiě)道。

　　除(chú)了(le)此次的IEP以(yǐ)及阿(ā)达尼集团，兴登堡研究也(y1兆等于多少mb流量，1G等于多少MBě)曾瞄准其他企(qǐ)业(yè)。2020年，兴(xīng)登堡研究？份(fèn)69页的做空报告，让市值一度达到340亿美元的“卡车(chē)界特斯拉”公司(sī)Nikola的创始(shǐ)人(rén)被迫(pò)辞(cí)职，美(měi)国司法部和证券监管(guǎn)机构随后跟进调查，Nikola的(de)创始人(rén)最(zuì)终被判欺(qī)诈罪成(chéng)立。

　　2021年3月，兴登堡研究指控电动汽车制(zhì)造(zào)商Lordstown Motors伪(wěi)造订(dìng)单并在生(shēng)产能力方面误导(dǎo)投资者。该公(gōng)司的市值一度(dù)超过50亿美(měi)元，如今(jīn)已缩水至不到2.6亿美元，其股票(piào)在兴登堡研究做空报(bào)告公布后暴跌(diē)90％以(yǐ)上。

　　兴登堡研究还曾(céng)介入马(mǎ)斯克(kè)对推特(tè)的收购案。在兴登(dēng)堡研究(jiū)宣布做空推特(tè)后，推特的股价(jià)从49.80美元跌至37.39美元，随后安德森宣布关闭做空仓位(wèi)。去年7月中旬，当推特(tè)的(de)股价位于低点附近时，兴登堡研究宣布转为做空(kōng)推特，推特股价(jià)随即大涨约8％。

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