在(zài)锂价初现企稳态(tài)势的微(wēi)妙时点(diǎn)，头部锂电厂商如何看待？行业去库(kù)存进展(zhǎn)又(yòu)如何(hé)？

　　披露年报(bào)和一季(jì)报后(hòu)，市(shì)值近500亿元的锂电巨头国轩高科4月28日举(jǔ)办媒体开放日上作出一系列判(pàn)断。在交流中，公司管理(lǐ)层对中国(guó)基金(jīn)报记者表示，近期(qī)“跌跌不休(xiū)”的碳酸锂(lǐ)价(jià)格，或将在15-20万元(yuán)/吨之间(jiān)形(xíng)成震(zhèn)荡(dàng)。

　　同时，该(gāi)公司一季报(bào)显示，库存(cún)“水位”已经显著降(jiàng)低(dī)，压力已并不明显。这也(yě)在一定程度上反映(yìng)了(le)电池厂(chǎng)商们(men)近期去(qù)库存动作(zuò)的(de)“一(yī)致性”。

　　而且需(xū)要注意的是，在国轩高科方面看来(lái)，储能行业今(jīn)年上升空间预计将高(gāo)于(yú)动力电池。换(huàn)言之(zhī)，从(cóng)增速方(fāng)面看(kàn)，储能有(yǒu)望接棒(bàng)动力电池，带(dài)动电池厂商出货持续(xù)增长(zhǎng)。

　　锂价料维(wéi)持在(zài)15-20万之间(jiān)

　　作为锂电池核心原材(cái)料，碳酸锂价格大起大(dà)落在市场上引起巨大(dà)争议(yì)。“就为(wèi)了买(mǎi)100吨碳酸锂，我们曾经(jīng)开(kāi)车(chē)16个小(xiǎo)时经(jīng)过1600公里路程(chéng)，” 国轩高科高级副总(zǒng)裁、中(zhōng)国(guó)业务板块(kuài)总裁(cái)王启(qǐ)岁笑称。这也在一(yī)定程(chéng)度上反映(yìng)了锂价(jià)迅(xùn)速(sù)上涨给下游带来的阵痛。

　　不过(guò)，今年(nián)以(yǐ)来锂价又(yòu)迅(xùn)速击穿20万元关口，在近期才有明(míng)显企稳趋势(shì)。毕竟，在(zài)4月12日之前，电池级碳酸锂价格已经连跌52天(tiān)。而(ér)且(qiě)在此前30天(tiān)内，价格共计(jì)跌(diē)去19.25万元/吨。

　　而据上海钢联(lián)数据最新(xīn)显示(shì)，在4月27日-28日两天内，电池级碳酸锂价(jià)格(gé)已(yǐ)经连续两日上涨，两(liǎng)日内分别(bié)上涨(zhǎng)4000元(yuán)/吨(dūn)和(hé)5000元/吨(dūn)，从(cóng)18万元/吨涨至18.9万元(yuán)/吨，反弹趋势明显。

　　锂(lǐ)价在什么区间较为(wèi)合理，国轩高科方面也给(gěi)出(chū)自己研(yán)判。王(wáng)启岁在(zài)会上表示(shì)，碳酸锂在15-20万/吨的区间可能形成振荡期(qī)。“我们通过一(yī)季度(dù)观察(chá)来看，新能(néng)源行业处于(yú)稳定增(zēng)长阶段(duàn)，储能行(xíng)业在(zài)一季度是处于投标、招(zhāo)标的阶(jiē)段，第三季度将迎来大规模交付，而储(chǔ)能大(dà)规模交付会带来产能复苏，碳酸(suān)锂价格预计会维持在这个区间之(zhī)内(nèi)。”

　　实际上(shàng)，碳酸锂价格下降，对于(yú)电池(chí)厂商的毛利率提升已经(jīng)有了立竿见影(yǐng)效果。

　　从毛利率方面来看，国轩高科(kē)在一季(jì)度达(dá)到了18.94％，较去(qù)年全(quán)年的(de)17.79％超出(chū)1.15个百分(fēn)点(diǎn)。实际(jì)上，同(tóng)样的(de)情况也发(fā)生在宁德时代与(yǔ)亿纬锂(lǐ)能(néng)身(shēn)上，其中宁德时代一季度(dù)毛利率为(wèi)21.27％，较去年全年(nián)水平提升1.02个百分点(diǎn)。而(ér)亿纬锂能则(zé)不如前两者(zhě)明显(xiǎn)，但也提升了0.4％个百分点。

　　王(wáng)启岁也认为，在碳酸锂(lǐ)回归(guī)理性价格之后(hòu)，新能源(yuán)汽车市场会趋于较为(wèi)合理增长。“去年是600万辆，经过一季度之后，我们依然判断今年(nián)新(xīn)能源汽车(chē)应(yīng)该在900-950万辆区(qū)间，”他预计。

　　据悉(xī)，国(guó)轩(xuān)高科也(yě)正在加速产能扩张。其南京基(jī)地(dì)智能制造(zào)20GWh动力电池项(xiàng)目(mù)、宜春基地10GWh动力(lì)电池项目(mù)、庐(lú)江基地年产20万吨(dūn)高端正(zhèng)极(jí)材料(liào)项目、桐城基(jī)地(dì)年产40GWh动(dòng)力电池(chí)项目(mù)一(yī)期、柳州基地年产10GWh电池项目等(děng)多(duō)个项(xiàng)目相(xiāng)继投产。据规划(huà)，国(guó)轩高科2025年产能将突破300GWh。

　　降库存效果明(míng)显(xiǎn)

　　国(guó)轩高(gāo)科(kē)的一(yī)季报(bào)显示，其截至报告期(qī)末其(qí)存货余(yú)额为65.98亿元，较去年底的75.84亿元(yuán)下降13％。而(ér)其一季度末，存货占总资产比(bǐ)例为8.38％。在去年底，这一比(bǐ)例为(wèi)10.44％。

　　实际上(shàng)，从(cóng)行业整体状况看，国(guó)轩高(gāo)科存(cún)货(huò)水平保(bǎo)持了较低位置。国轩高科高级副(fù)总裁(cái)蔡毅也表示，由于公(gōng)司在(zài)江西宜春(chūn)碳酸锂原材料(liào)有自产(chǎn)能力(lì)，因(yīn)此其(qí)外购仅补充自(zì)产不足，“外购(gòu)只是缺(quē)多(duō)少，补多少(shǎo)，”他表(biǎo)示(shì)。

　　国轩高科存(cún)货水位下降，也反(fǎn)映了行业(yè)整体(tǐ)状况，不少电池厂商存货余额均在下降(jiàng)。其(qí)中(zhōng)宁(níng)德时代一季度(dù)报告显示，其库存(cún)金额已(yǐ)从年初的766.7亿元下(xià)降到640.6亿(yì)元，环比(bǐ)下(xià)降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季(jì)报也显(xiǎn)示，其存货金(jīn)额从去(qù)年底的(de)85.88亿元，降至78.6亿(yì)元(yuán)，环比下滑8.48％。据(jù)记者(zhě)了解，已经(jīng)有库存较低的电池厂商提到，库存已恢(huī)复(fù)至(zhì)健康(kāng)水(shuǐ)平，后续将(jiāng)根据规划，逐步(bù)进行(xíng)补货(huò)。

　　东吴证券近期在一份研报中指出，在电池环(huán)节(jié)，厂商从(cóng)22Q4开始去(qù)库(kù)存，生产材料均维持极低库(kù)存，电池本身库存(cún)不(bù)足(zú)1个(gè)月；另外在中游材(cái)料方面，正(zhèng)极和电解液库存(cún)周(zhōu)期大幅下降至7天左右，负(fù)极因石墨化(huà)需要一个月时间，库存周期(qī)较长，而隔膜约(yuē)为一个月正常库(kù)存。

　　该机构认为(wèi)，目前库存多集中于上游(yóu)锂盐厂，中游材料(2000克是多少斤啊liào)库(kù)存极低(dī)，基(jī)本保持7天的最低安全库存。若下游需求恢复，将带来强烈(liè)补库需(xū)求(qiú)。

　　值得注意的是，在去(qù)库存的过程中，国轩高科(kē)也在积极尝试“出海”。该(gāi)公(gōng)司(sī)在2022年加速全球化步伐(fá)，收购博(bó)世集团(tuán)的德国哥廷根工厂，于2022年6月开始改造并已顺利投产，开始欧洲本地(dì)化运营。其年报(bào)显示，2022年(nián)该公司海(hǎi)外销(xiāo)售(shòu)收入达(dá)到29.8亿元(yuán)，同比增长464.76％。

　　储能(néng)相关产品供不应求(qiú)

　　此前(qián)市场普遍预计，储(chǔ)能有望接(jiē)棒动力(lì)电(diàn)池(chí)，带(dài)动(dòng)电池厂(chǎng)商出(chū)货增长。近日，宁德时代也作(zuò)出判断认为，储能方(fāng)面(miàn)今(jīn)年预计增速(sù)将(jiāng)会比动(dòng)力电(diàn)池更(gèng)高。

　　王启岁在交流中(zhōng)也认同(tóng)这一观点。他预计，储能(néng)行业今年(nián)上升空间预计会(huì)高于(yú)动力(lì)电(diàn)池(chí)，其中(zhōng)国外家储市场需(xū)求(qiú)预(yù)计会在下半年(nián)放(fàng)量，而国内大(dà)储(chǔ)市场方面，今年一(yī)季(jì)度处于招标阶(jiē)段，自二季(jì)度开始(shǐ)将进入交付阶段，目(mù)前(qián)相关(guān)产品供(gōng)不应求。

　　从(cóng)国轩高科披露的(de)年报数据显示，其储能业务(wù)在2022年实现了35.08亿元的营收(shō2000克是多少斤啊u)，同(tóng)比(bǐ)增长幅度达到(dào)186.49％，已经高于其动力电池业务116.4％的增速。按照这(zhè)一数据计算，储能业(yè)务(wù)已经占到其(qí)总营收(shōu)的15.22％，而在2021年(nián)，这一比例为(wèi)11.82％。

　　王启岁直言，储能行业(yè)的空间比动力电(diàn)池上升空间更(gèng)大，“这是一(yī)个(gè)需求量大于供应量的领域，不存在需求疲(pí)软或(huò)者是产能过剩。”

　　他指(zhǐ)出，首先在(zài)家储环节，因为涉(shè)及到(dào)用2000克是多少斤啊电需求，每年到了第二季度开始后(hòu)才爆(bào)发。而(ér)在大储环节，国(guó)内下游招标、立项(xiàng)都(dōu)在一季度，真正出货(huò)是(shì)在二季(jì)度以(yǐ)后，目前(qián)订单状况(kuàng)看来是供(gōng)不应求。此(cǐ)外，海外(wài)的(de)客户也(yě)正(zhèng)逐渐接受中(zhōng)国的标准化集装箱产品。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 2000克是多少斤啊