金融界4月20日消息 中国人民(mín)银行调查统计司司长、新闻发(fā)言人阮健弘在发(fā)布会上表(biǎo)示，初将军三箭定天山指的是谁定天下，将军三箭定天山说的是哪位历史人物(chū)步测算，今年(nián)一季度宏(hóng)观杠杆率是289.6％，比上年末(mò)高8个百分(fēn)点。当前宏观杠杆率(lǜ)的回升，有一定(dìng)的(de)季(jì)节性(xìng)原(yuán)因(yīn)。

　　近年来，在非金融部门的(de)新增债务中，新(xīn)增贷款占(zhàn)比基本上都保持在70％以上，因此贷款的投(tóu)放节(jié)奏(zòu)对宏观杠(gāng)杆率的变(biàn)化影响是比较(jiào)明(míng)显的。一季度是信(xìn)贷投放的高(gāo)峰，前(qián)面我(wǒ)也提到2021—2022年(nián)一季度的新增贷款(kuǎn)占全年(nián)贷款(kuǎn)的比重是(shì)40％左(zuǒ)右，同(tóng)期受春节因素的影(yǐng)响，一(yī)季度(dù)GDP的规模往往居全(quán)年各(gè)季度(dù)的(de)低位。也就(jiù)是说(shuō)，信贷投放的季度高位(wèi)和GDP增(zēng)长的季度低位这两个季节性的特征相互叠加，导致一将军三箭定天山指的是谁定天下，将军三箭定天山说的是哪位历史人物季(jì)度的(de)宏观杠杆率会出现上升比较多(duō)的情况。

　　另外(wài)，今年一季度，经济仍处于恢复(fù)的过程当(dāng)中，金融体(tǐ)系加(jiā)大对实体(tǐ)经(jīng)济的支(zhī)持力(lì)度，政府债券发(fā)行前(qián)置等因素也(yě)强化了宏观杠杆率的季(jì)节特征。应当看(kàn)到，目(mù)前(qián)我国经济恢复发(fā)展势头良好(hǎo)，这将有助(zhù)于全年宏观杠杆率保持基本稳(wěn)定。

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