近期《2023年(nián)五一假期旅(lǚ)游预(yù)测报告》显示，该平台(tái)假期(qī)国内酒店(diàn)、景区门(mén)票、机票(piào)订(dìng)单量(liàng)均反超2019年水平(píng)。同(tóng)时民(mín)航局披(pī)露，从机票预订数据看，五(wǔ)一假期订票已(yǐ)超(chāo)600万(wàn)人次，或成为史上旅(lǚ)游出行热度最高的五一(yī)假期(qī)。此外近20部影片定档(dàng)五一，节假日院线有望迎来强复苏。在消(xiāo)费需求火爆下，可以关(guān)注交运、旅(lǚ)游、影视等行业机(jī)会。

　　五(wǔ)一(yī)订单火爆

　　旅游出(chū)行旺季来临

　　自去年疫情防控优(yōu)化调整(zhěng)以来，国内疫后复苏(sū)趋势较强。近(jìn)日某酒店龙头企(qǐ)业发布(bù)一季度(dù)经(jīng)营数(shù)据，公司一季(jì)度(dù)整体入住(zhù)率同比增长16.4％，平均房价、RevPAR（每间(jiān)可(kě)供(gōng)租出客(kè)房产(chǎn)生(shēng)的平均实际营业收入）分别同(tóng)比增长23.9％、58.3％，恢复至2019年同(tóng)期的95％、125％和118％。

　　交运方面，据民航局数据，一季度(dù)民航运(yùn)输共完(wán)成运输总周(zhōu)转量239.9亿(yì)吨公里(lǐ)，同比增长39.7％，行(xíng)业总体运输规(guī)模相当于2019年(nián)同期的77.6％，较2022年四(sì)季度(dù)大幅提升38.5个百分点；一(yī)季度共完成旅客(kè)运输(shū)量(liàng)1.29亿(yì)人次，同(tóng)比(bǐ)增长68.9％，旅客(kè)运输(shū)规模相当于2019年同期的80.穿着高跟鞋的女奥特曼，穿红色高跟鞋的奥特曼0％，较2022年(nián)四季度(dù)大幅提升51％。

　　五一假期出(chū)行需求(qiú)更是火爆。4月20日的《2023年五一假期旅游预测报告》显示，距(jù)离(lí)假期不(bù)到10天，特别是住宿火爆程(chéng)度远超预期，五一境内(nèi)酒店市场搜索热(rè)度已(yǐ)达2022年(nián)同期(qī)9倍以上(shàng)，相较2019年五一(yī)同(tóng)期(qī)也增长近200％。今年五(wǔ)一(yī)也(yě)是出境团队(duì)游试点恢复后的首个长(zhǎng)假。数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，出境机票搜(sōu)索热(rè)度同比2019年(nián)同期恢复至大(dà)约120％，出境游酒店(diàn)搜索热度同比2019年恢复至(zhì)大约70％。

　　同时，4月25日，外交部(bù)宣布自4月29日(rì)起(qǐ)，所有来华人员可以(yǐ)登(dēng)机前(qián)48小时穿着高跟鞋的女奥特曼，穿红色高跟鞋的奥特曼内抗原检(jiǎn)测代替核酸检测，航空公司(sī)不再(zài)查验登机前检(jiǎn)测证明(míng)。针(zhēn)对来华人员的防疫政策放(fàng)宽后，入(rù)境(jìng)客流量有望进(jìn)一步提升(shēng)，继续刺激国际客(kè)流(liú)复苏。

　　与此同时(shí)，民航(háng)局预(yù)计，五一假期民航(háng)将运(yùn)输旅客900万人次左右。2019-2021年(nián)的(de)民(mín)航旅客量分别(bié)为(wèi)691万、316万、866万，去年相关(guān)数(shù)据未公布，不过民(mín)航局(jú)当时预(yù)计旅客量为(wèi)200万人次。因此今(jīn)年有望将超过(guò)疫情前水平(píng)，成为史上旅游出(chū)行热度最高(gāo)的(de)五(wǔ)一假期(qī)。

　　五(wǔ)一假期预售数据仍然乐观，叠加(jiā)出入(rù)境(jìng)政策进一(yī)步放(fàng)开，旅游出行(xíng)市场(chǎng)均呈向好态势。

　　“红(hóng)五月(yuè)”可期

　　消费复(fù)苏有望接棒成(chéng)主线

　　年(nián)报、一季报披露(lù)节前结束(shù)，截(jié)至4月28日，已经披露一(yī)季报的(de)上市公司(sī)接近(jìn)4000家。从(cóng)目(mù)前财报披露情况看(kàn)，旅游出(chū)行相关(guān)板(bǎn)块景气度显(xiǎn)著恢复，用整体法测算(suàn)，申(shēn)万社(shè)会服(fú)务(wù)行(xíng)业一季度归(guī)母净(jìng)利润(rùn)增(zēng)速达(dá)到144.40％，交通(tōng)运输(shū)行业一季(jì)度归母净(jìng)利润增速则(zé)是142.55％。

　　由于2023年春节是疫情放开后第(dì)一(yī)个(gè)长假(jiǎ)，积压的旅(lǚ)游出行需求集中释(shì)放，且春(chūn)节(jié)后旅游行情(qíng)转入淡季(jì)，市场普遍预期旅游业(yè)复苏趋缓。但(dàn)从五一的数据来看，伴随(suí)着景(jǐng)气(qì)复苏的持(chí)续兑现(xiàn)，行业有望(wàng)重获市场关注。

　　另一方面，民航出行需(xū)求恢复有望贯穿(chuān)全年。同(tóng)时供给端，疫情期间我(wǒ)国机队引进收(shōu)紧(jǐn)，飞行(xíng)员结构(gòu)性(xìng)短缺问(wèn)题凸(tū)显，后(hòu)续(xù)或(huò)将逐步好转。叠加票价改(gǎi)革仍在推进，看好后续票价及客座(zuò)率表现。

　　此外，作为国内重要节假日，“五(wǔ)一档”电影票房(fáng)市场也(yě)有较高(gāo)占比。从历史数据看，国内电影总票房自2017年的7.84亿元(yuán)连升至(zhì)2021年的16.74亿(yì)元，五一档期票(piào)房占全年票房比例从(cóng)1.40％也逐步攀升至3.56％。

　　2022年由(yóu)于影院大范围关停(tíng)，五一档期电(diàn)影(yǐng)纷纷撤档，票房远不及预期，而2023年影院全面(miàn)恢复运营(yíng)，撤档重点影片加码五一档(dàng)期，叠加观(guān)众报复性消费热(rè)情，预计今年五一档期将回升至2021年水平，延续此前(qián)连涨态势。

　　从影片供给来看(kàn)，已(yǐ)有近20部影片宣布进入(rù)今年“五一”档，数(shù)量上已(yǐ)超(chāo)过历(lì)年同档期，重点(diǎn)电影包括《惊天救援(yuán)》、《长(zhǎng)空之王》、《检察风云》等。此外(wài)，已上(shàng)映的电影(yǐng)《灌篮高手》累(lèi)计(jì)票房破4亿(yì)元(yuán)（猫眼数据，截至4月28日(rì)），热(rè)度(dù)也有望延续。

　　而(ér)对于(yú)影视行业来说，AIGC的(de)变革也会带来(lái)内容生产(chǎn)效率的提升。前期策划，AI可辅助剧本生成(chéng)，并把剧(jù)本中角(jiǎo)色、场景、道具、特效等元素转换成拍摄日程和预算。中(zhōng)期拍摄，AI可生成布景(jǐng)，换脸换声，或直接(jiē)使用虚拟人替代真人演员(yuán)。后期制作，AI可辅助生成(chéng)音频(pín)、特效(xiào)、编辑视频。宣(xuān)发环(huán)节(jié)，AI可辅助生成海报(bào)、预告(gào)片等宣(xuān)传素材(cái)。种种因素叠加，该赛道催化密(mì)集，当前(qián)投资机会凸显。

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