看看周(zhōu)末(mò)有哪些重(zhòng)要消(xiāo)息！

　　PMI拉(lā)响通胀升温警报

　　标(biāo)普全球周五公布的4月美国制造业(yè)Markit PMI意外(wài)重回(huí)荣枯(kū)分水岭50上(shàng)方，和服务业PMI均(jūn)不降反升，分别创半年和一(yī)年(nián)来新高，综合PMI超预期强劲(jìn)，创去年5月以(yǐ)来新高。其中的分项(xiàng)指数释放(fàng)价格压(yā)力(lì)再度升温的警报信号：4月购进价格创(chuàng)去(qù)年11月以来新高，出厂价(jià)格创(chuàng)去年9月以来新高。

　　标普全球的经(jīng)济学(xué)家在点评PMI时(shí)警告(gào)，CPI可(kě)能上升，或者至少一定程度居高(gāo)不下。PMI数(shù)据(jù)重燃价格压力(lì)的(de)通(tōng)胀(zhàng)担忧，数(shù)据(jù)公(gōng)布后，美股承压下行，主要美(měi)股指盘(pán)中集体下跌；美国国债价格跳水、收(shōu)益率盘(pán)中拉升，对利率更敏(mǐn)感的2年期(qī)美债收益率一度较(jiào)日内低(dī)位(wèi)回升10个(gè)基点；PMI公布前曾逼近(jìn)周四所创一年来低谷的美(měi)元指数迅(xùn)速(sù)抹平日内跌(diē)幅转涨(zhǎng)，刷新日高。

　　在美联储官(guān)员最(zuì)近一(yī)再表态支(zhī)持继(jì)续(xù)加息(xī)后(hòu)，黄金(jīn)大幅(fú)回落，本月内首(shǒu)次收盘失守2000美元/盎(àng)司(sī)心理(lǐ)关口，连续(xù)第二周因(yīn)周五回(huí)落而全周累计(jì)由涨转跌；工业金属总体继续下挫，在中国公(gōng)布3月精炼铜产(chǎn)量同比增长9％、增至创纪录高位(wèi)后，市场开始担心中国的进口铜(tóng)需求，加之全周经济增长(zhǎng)前景的担忧，伦铜连跌3日，同样(yàng)3连(lián)阴(yīn)的(de)伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继续回落，但凭借周(zhōu)一大(dà)涨，全周仍累涨。原油周(zhōu)五(wǔ)反弹，但经济前景的担忧压顶，未能延续一(yī)个月来累计(jì)涨势，汽油全周跌幅更大，其受到美(měi)国(guó)能(néng)源部公布上(shàng)周库(kù)存不(bù)降反增(zēng)打击。

　　通胀(zhàng)严(yán)重！阿根廷(tíng)中央银行加息300基点

　　当地时间周(zhōu)四（4月20日），阿(ā)根(gēn)廷中央银行宣布将基准利率由(yóu)78％上调至81％，加息幅度达(dá)300个基(jī)点(diǎn)，高于(yú)此前市(shì)场预(yù)期的200个基(jī)点。

　　这是阿根廷央行今年(nián)第二次大幅加息，今年3月，该行也同样加息了300个基点，将基准(zhǔn)利率从75％上(shàng)调至78％。而在去年，这家央(yāng)行(xíng)也已经经历了多次(cì)加(jiā)息，总幅(fú)度达到(dào)了3700个基点。

　　阿根(gēn)廷央行在周四的(de)声明中表示，此次加息主(zhǔ)要是由(yóu)于3月该国通胀加剧，央行未来将继续监测物价水平、外汇(huì)市场和货(huò)币总量变化，以对利率政策做出(chū)进一(yī)步(bù)调(diào)整。

　　上周公(gōng)布的数据显示(shì)，阿根廷3月环(huán)比通胀(zhàng)率为(wèi)7.7％，是(shì)近20年来的最高环比增速；同比通胀率(lǜ)达104.3％。根据通(tōng)胀报告(gào)，在各类(lèi)商(shāng)品(pǐn)和服务中，餐厅酒店(diàn)消费、服(fú)装鞋(xié)履和烟酒等同比(bǐ)价格变化最大，涨(zhǎng)幅(fú)均超(chāo)过100％；通(tōng)信、教育和交通运输(shū)等方面(miàn)价格(gé)波动相对较小(xiǎo)。

　　通(tōng)胀报告发布当天，阿(ā)根廷(tíng)总统府发言人(rén)加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主(zhǔ)要原因包括国际(jì)大宗(zōng)商品价(jià)格受俄乌冲突影响上(shàng)涨以及今年初阿根廷发生严重(zhòng)旱灾等(děng)。另一项市场(chǎng)预期调(diào)查报告还显示(shì)，2023年阿根廷(tíng)通胀率将达110％，而摩根大通认(rèn)为(wèi)这一数字可能会达到(dào)130％。

　　美国(guó)多(duō)地(dì)遭恶劣(liè)天气(qì)袭击，超(chāo)1500万人面临严重雷暴(bào)风险

　　当地时间(jiān)4月(yuè)21日，美国(guó)得克萨斯州在内的多个地(dì)区持续遭到恶劣天气袭击，超过(guò)1500万人面(miàn)临(lín)严(yán)重雷暴的风险。风暴预(yù)测中心(xīn)表示，强雷暴会产(chǎn)生(shēng)冰雹、狂风(fēng)和龙卷风等天(tiān)气状(zhuàng)况，得州沿海地区到密西西比河谷(gǔ)地(dì)区，以及俄亥俄河上(shàng)游(yóu)到(dào)五大湖地(dì)区(qū)将受(shòu)到影(yǐng)响，部分地区的洪(hóng)水威胁(xié)增加。得(dé)州(zhōu)圣安东尼奥国际机场(chǎng)和奥斯汀-伯格斯特罗姆(mǔ)国际机场20日晚(wǎn)上因天气状况而临时停飞。此(cǐ)外，俄克拉何马州19日遭(zāo)受龙卷风(fēng)侵袭(xí)，共造成3人死亡。俄(é)克拉荷马州州长(zhǎng)凯文·斯蒂(dì)特宣布该州部分地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新(xīn)网援引(yǐn)美联社报(bào)道，当地(dì)时(shí)间20日，美国保守派电台主(zhǔ)持(chí)人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参加2024年(nián)的美国总(zǒng)统竞选。

　　据美(měi)国有线(xiàn)电视新闻网（CNN）报(bào)道，在过去的几十年里，埃(āi)尔德一直在(zài)媒体行业工作，1993年，他开始主持(chí)自己的(de)广(guǎng)播(bō)节目“拉(lā)里·埃(āi)尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节(jié)目在(zài)保(bǎo)守派中(zhōng)拥有了(le)一批(pī)追随者。

　　低库存(cún)支撑棕榈油(yóu)近月价格

　　昨日，油脂期货继续下挫(cuò)，棕榈油(yóu)主力跌幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收(shōu)盘于(yú)8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘(pán)于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前(qián)低7558元(yuán)/吨，创下逾两年新(xīn)低。

　　申银万国期货油(yóu)脂分析师聂波表(biǎo)示，一方(fāng)面，原(yuán)油(yóu)下跌较多，市场重回原油需求逻辑，美国(guó)经济数(shù)据较差，市(shì)场(chǎng)预(yù)期经济衰退，另外5月可能(néng)再度加(jiā)息。另一方面，国内经济处于(yú)弱复苏(sū)状态，油脂实际消费偏弱。

　　据(jù)聂波介绍，2月(yuè)印尼棕榈油产量环(huán)比减少0.26％，减幅低(dī)于历(lì)史(shǐ)均值7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏少，产量恢复潜(qián)力(lì)高。2月出口环比减少1.56％至290万吨(dūn)，出口减幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月(yuè)份国际豆棕(zōng)FOB价(jià)差还(hái)在200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但是(shì)由于2月工作日(rì)少，假期多(duō)，最终数量出现下滑(huá)。2月(yuè)印尼棕(zōng)榈油表观消费略(lüè)增至181万吨(dūn)。其(qí)中，生(shēng)物柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨(dūn)，食用(yòng)和化工消费增加(jiā)2万吨至99万吨。年初(chū)以来，印尼生物(wù)柴油(yóu)生产需(xū)要补贴，1—2月月均产量低(dī)于110万千(qiān)升（2023年目标1315万千升），生柴(chái)端(duān)的(de)需(xū)求(qiú)驱(qū)动暂时略弱。2月底(dǐ)印尼棕(zōng)榈(lǘ)油库存下滑至264万吨，库存偏低。马来西亚3月底棕榈(lǘ)油库存(cún)同(tóng)样偏低，导致近月产地报价相(xiāng)对内盘偏强，近(jìn)月进口倒挂较多，远月倒(dào)挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国内持续去库存，棕榈油(yóu)5—9月差走扩至500元(yuán)/吨以上(shàng)，而豆油套利盘压力更大，豆(dòu)棕2309价(jià)差(chà)也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印(yìn)两国旱季明显，4月(yuè)下(xià)旬印尼部分地(dì)区降雨略偏多，总体利于(yú)产量恢复，近期棕榈果价格下跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出(chū)现助于提高(gāo)产量，国际豆(dòu)棕价差跌入(rù)负值，印度(dù)还有毛豆油(yóu)和毛葵油各200万吨的免税(shuì)额度，斋月后通常(cháng)是需求淡季，最近印度也取消了棕榈(lǘ)油订单。因此，短(duǎn)期(qī)棕榈油低库存支撑价格，但中长期产地累库可能性较大(dà)。”聂波说。

　　银河期货油脂油(yóu)料(liào)分析师陈界正告诉(sù)期(qī)货日报记者，虽然近端因(yīn)为(wèi)斋月的原(yuán)因，GAPKI数据以及(jí)马来的MPOB数据的超预期去库继续支撑近(jìn)月(yuè)价格，但是2月印尼产(chǎn)量位于历史同期(qī)最(zuì)高(gāo)位，且未来产区产量(liàng)季节性(xìng)恢复(fù)，国内(nèi)、印度高库存，欧盟进口受(shòu)到(dào)菜油供应压(yā)力的抑制，远端(duān)的产区产(chǎn)量恢复以及出口(kǒu)走弱(ruò)较为明显，预计4—6月份(fèn)将不(bù)断(duàn)累库。且豆棕(zōng)FOB价差(chà)已经转负，POGO价差走(zǒu)高至(zhì)200美元以上，巴西大豆的集中出口，使得(dé)国际豆油的供应愈发充足，国(guó)内消费以及印度(dù)消费暂无明显(xiǎn)增量，因此，当前棕榈(lǘ)油远端继续维持逢高空配思路。

　　国内(nèi)方面，陈(chén)界正(zhèng)分析称，当前国内(nèi)库存较高(gāo)，产(chǎn)区(qū)库存较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马(mǎ)盘涨幅明显大于国内，远月进口利润倒挂维持在-300附(fù)近。但是4月18日给出了(le)进口利润，新增8—9月(yuè)买船6船。海(hǎi)关数据显示，3月(yuè)份全国(guó)共进口24度39万吨。近期消(xiāo)费疲软(ruǎn)，去库不及(jí)预期，终端消费仅为弱复苏，虽然短(duǎn)期将会逐步去(qù)库，但未来产区(qū)压力逐步体(tǐ)现，预计进口利(lì)润将会逐步修复，国内也将会不(bù)断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市(shì)场人气一般，成交不多，但是到船(chuán)迟滞，令港(gǎng)口去库(kù)存加快(kuài)，基(jī)差暂稳(wěn)。由(yóu)于4—5月份(fèn)买(mǎi)船到港较少，上(shàng)周港(gǎng)口库存继续小(xiǎo)幅去库(kù)，现为81.3万吨(dūn)左右，下周预计继(jì)续去库。后(hòu)续需继续关注实际消(xiāo)费以及买船情况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动(dòng)

　　本周，欧洲菜油价格再度开(kāi)启(qǐ)反(fǎn)弹，多(duō)个国家禁止(zhǐ)乌克兰(lán)出(chū)口粮食(shí)，价格冲(chōng)击减弱，进口加拿(ná)大菜籽榨利(lì)同样亏损，菜(cài)豆油(yóu)2309价差扩大(dà)至800元(yuán)/吨左右，华东地区三级菜油和一级大豆油(yóu)现货(huò)价差也扩大至240元/吨左(zuǒ)右(yòu)，但是(shì)自从菜豆油现(xiàn)货(huò)价差由负转正后(hòu)，菜油成交再(zài)度冷清。

　　国泰君安期货农产(chǎn)品分析师傅博(bó)表示，目前来(lái)看，菜油仍然缺乏(fá)上(shàng)涨的驱动。随(suí)着菜油现货价格(gé)跌至比豆油便宜(yí)，以及目(mù)前(qián)菜油(yóu)的(de)累库程度还算正常，菜油的(de)利空阶段性算(suàn)是交易充分(fēn)了(le)。但是，菜油的基本面(miàn)并未转好。

　　“多个(gè)国家生物柴油政策执(zhí)行不及预期，对于植物油消费增速不会(huì)像之前那么高。欧洲菜(cài)籽将于6月(yuè)开始收割，7月出(chū)口开(kāi)始增(zēng)多(duō)，增产背(bèi)景下(xià)可能再度(dù)对价格产生冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈(chén)界(jiè)正分析称(chēng)，从国内的(de)情况练瑜伽能提高性功能吗，为什么说女人练瑜伽男人受益(kuàng)来看，菜油(yóu)从2月中(zhōng)旬到现(xiàn)在已(yǐ)经拍储了(le)3.8万吨。受到(dào)菜籽集中到港的影响，上周压榨量为10万吨，预计后续继续维持高位运行(xíng)。因(yīn)为进口菜油到港，以及压榨厂开机，预计后续库存将开始不断累积， 4—5 月每(měi)月菜籽到港约65万吨以上，未来整体的菜籽供应(yīng)仍(réng)偏宽松(sōng)。菜油港口库存上(shàng)周继续大幅累积，现为(wèi)33.4万(wàn)吨，预计下周将(jiāng)会(huì)继续累(lèi)库。

　　“从现在的(de)采(cǎi)购情况来看，7—9月每(měi)个月(yuè)的菜籽进口量要比3—6月少，但是每(měi)个(gè)月维持在(zài)24万吨以上(shàng)的水平，而且菜油进口量预计会维持高(gāo)位，特别是6—7月份的菜油进口量(liàng)预计偏大(dà)。此(cǐ)外，澳(ào)洲菜籽的进口仍(réng)然是个未知数，总体来看，菜(cài)油(yóu)的供应并(bìng)没有大(dà)幅(fú)收缩的预期(qī)。同时，菜(cài)油的(de)需求(qiú)还(hái)受到棉油(yóu)、玉米油(yóu)等其他小油种的影响，菜(cài)油价格需要保持(chí)竞争力，要维持和(hé)豆油的低(dī)价(jià)差来刺激需求。”傅博说(shuō)。

　　展望后市(shì)，陈界正认为，前期菜油的(de)进(jìn)口盘面利润打(dǎ)开(kāi)，未来菜油将不断到港(gǎng)。欧洲受到菜油供应(yīng)压力的(de)影响，现货价(jià)格(gé)维(wéi)持(chí)弱(ruò)势，进口(kǒu)端带动国内盘(pán)面偏(piān)弱。全球菜籽供(gōng)应恢复格(gé)局较为(wèi)明确，后期国内的供应也会愈(yù)发(fā)宽松。近端菜油(yóu)继续维持逢高(gāo)抛空的思路(lù)。后续(xù)需要重点(diǎn)关注加拿大新一季菜籽(zǐ)播(bō)种生(shēng)长情况。

　　傅博提示，一方面(miàn)，要关注国际市场的菜籽和菜油(yóu)供应情况，关注(zhù)是否会有新增供(gōng)应或者上游(yóu)成本(běn)端的(de)变(biàn)化因素的(de)影响；另一方面，要关(guān)注国内菜油的累库情况(kuàng)和国内豆油(yóu)的价(jià)格(gé)，预(yù)计接下(xià)来(lái)一段时间，国内菜(cài)油(yóu)价格会跟随豆油价格(gé)波动(dòng)。

　　供需(xū)格局变化致豆油表现垫底

　　豆油方面，本周初市(shì)场还(hái)在担忧进口大(dà)豆CIQ事件导致周度压(yā)榨(zhà)偏(piān)低，4月19日华南油(yóu)厂恢(huī)复开机，20日后其他地方油厂也(yě)在陆续恢复(fù)，下(xià)周开始(shǐ)周度压榨量明(m练瑜伽能提高性功能吗，为什么说女人练瑜伽男人受益íng)显增加。

　　据傅(fù)博介绍，4月(yuè)下旬到(dào)7月上旬，预计大(dà)豆(dòu)到港量接近3000万(wàn)吨，几(jǐ)乎是历(lì)史同期(qī)最高(gāo)的(de)进(jìn)口量，所以(yǐ)预计(jì)大豆(dòu)压榨量将从目前的(de)150万吨/周大幅回升(shēng)至180万—200万吨/周(zhōu)，对应(yīng)的豆油供应量将从每(měi)周的28.5万(wàn)吨增加到34万—38万吨，并且可(kě)能将持续2个月以上(shàng)。

　　“随着大豆不断过关，部(bù)分工(gōng)厂预(yù)计逐(zhú)步恢复开机(jī)。当(dāng)前已公布拍(pāi)储(chǔ) 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨量为147万吨左右，压榨量较上周(zhōu)提(tí)升较多(duō)。由于部分工厂仍处(chù)于缺豆停机状(zhuàng)态(tài)，预计(jì)短期开(kāi)机继续位(wèi)于低位，下周开机预计将会(huì)继续恢复提(tí)升(shēng)。上周库存小幅累库，现为(wèi)60.17万吨，维持(chí)在(zài)历史(shǐ)同期低(dī)位，预计下周将会继续累库。现(xiàn)货市(shì)场乏善可陈，预计本周全(quán)国大豆压榨量(liàng)将升(shēng)至150万吨，豆油供应紧张情况有(yǒu)望逐步缓解(jiě)。”陈界正说(shuō)。

　　值得注(zhù)意的是，豆油的需求并(bìng)不(bù)乐观。傅博表示，目(mù)前，豆油现货价(jià)格(gé)比棕榈油和菜油价(jià)格贵，随(suí)着华东、华北地区(qū)温度升高，棕榈油对豆油的消费(fèi)替代增加(jiā)，西南地区菜油对豆油的替(tì)代正在发生。一些食品(pǐn)加工、饲料(liào)等领域的豆油需求也会因为豆(dòu)油价格过高而减少。

　　“豆油需求(qiú)暂乏亮点(diǎn)，下(xià)游节前备货不积极，贸易商采购心态谨慎。预计(jì) 5月(yuè)上(shàng)旬供应将会逐步转向宽松转变。后(hòu)期需要重点关注南国内大豆(dòu)到港通关以及整体的开(kāi)机情(qíng)况。新(xīn)一(yī)季(jì)美豆的播种生长情况将决(jué)定豆(dòu)油盘面的(de)相对强弱。”陈界正说(shuō)。

　　傅博认为，供应增加而(ér)需(xū)求偏弱，再加(jiā)上进口大豆成本下行，豆油基本(běn)面从目前的低库存、高基(jī)差，转变为累(lèi)库加基(jī)差下行的预期(qī)，即豆(dòu)油的基本面转差。而(ér)同(tóng)时，4—6月份的棕榈油是降库预(yù)期，菜油前期已(yǐ)经对(duì)自身的供应(yīng)压力进(jìn)行了(le)一波交易，目前走势跟随(suí)豆油波动。因此(cǐ)，阶段性来看，供应的边际(jì)变(biàn)化(huà)和需求预期(qī)都预示豆(dòu)油(yóu)可能是未来一段(duàn)时间三大油脂(zhī)中(zhōng)最弱(ruò)的(de)。

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