金融(róng)界(jiè)5月(yuè)22日(rì)消息 悄然之(zhī)间，已经崩盘了(le)33年的日本股市竟然(rán)奇(qí)迹(jì)般的活过来了，甚至(zhì)还在不断挑(tiāo)战(zhàn)新高，真是活(huó)久见。

　　22日，日本股市(shì)主(zhǔ)要股指日经225指数(shù)收(shōu)涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年(nián)8月(yuè)以来近33年的(de)新高，同时(shí)也是自日(rì)本(běn)泡沫经(jīng)济崩溃以来的最高收盘价(jià)。今年以来日经225指数已涨(zhǎng)超19%。

　　而这之前，日本股市几经挣扎但是(shì)最(zuì)终都(dōu)黯淡收场，但(dàn)是似乎这次有点不一(yī)样的(de)味道(dào)，“股(gǔ)神”巴菲特(tè)助阵、“华尔街(jiē)大(dà)鳄(è)”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政治(zhì)的变动使得(dé)日(rì)本(běn)股市变(biàn)得微妙起(qǐ)来。

　　海外资金是不可或(huò)缺力量

　　对于日本股市(shì)爆发，海(hǎi)外资金是不可或缺的力量。数(shù)据显示，海外投资者对(duì)日本股票需(xū)求(qiú)稳健。根(gēn)据日本交(jiāo)易所集团(tuán)，4月(yuè)海外(wài)投(tóu)资者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美(měi)元）的日本股票，为2017年10月以来(lái)最大规模的外国人(rén)净购买量。不(bù)过，日(rì)本企业部(bù)门仍然是日(rì)本股票的(de)最大净买家(jiā)，年(nián)初至今(jīn)的买入量为1.1万亿日元。

　　当然这其中(zhōng)也(yě)包括在3年前就“闻(wén)到”金钱(qián)味道(dào)的巴菲特(tè)，2020年8月，巴菲特掌管(guǎn)的伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次(cì)披露，其(qí)收购(gòu)了日本前五大贸(mào)易公司每家略高于5%的股份。这五大(dà)贸易公(gōng)司分别(bié)是(shì)伊藤忠商(shāng)事、三(sān)菱商事、三井物(wù)产、住友商(shāng)事和丸(wán)红。自首次披(pī)露之后(hòu)，巴菲特已3次(cì)购买(mǎi)并扩大了对日本五大商(shāng)社的股份持有量。

　　从近(jìn)期数据披露可以(yǐ)看出(chū)，伯克希尔哈撒(sā)韦(wéi)目前在(zài)日本持有的股(gǔ)票(piào)比在(zài)美国以外(wài)任何其他(tā)国家都多(duō)。今(jīn)年早些时(shí)候，巴菲(fēi)特增(zēng)持(chí)了日(rì)本五(wǔ)大商(shāng)社，并暗(àn)示将进一步投资日本股(gǔ)票。现(xiàn)年92岁高龄的他(tā)还在上个月(yuè)罕见(jiàn)地亲自(zì)访(fǎng)问日本。

　　对于为何在这个时点，不断增持日本股票？在(zài)5月(yuè)初巴菲特股东大会(huì)上，巴(bā)菲特就这样说到：

　　投资日本商社(shè)的决定其实非常简(jiǎn)单(dān)，也非常(cháng)容易(yì)理解，我们可(kě)能和这五家公司都有过业务来往。从整体(tǐ)来看，这些公司能够支付(fù)不错的分红，在某些情况(kuàng)下也会(huì)回购股票，我们也能很好(hǎo)地(dì)理(lǐ)解他们(men)所(suǒ)拥有的一大堆业(yè)务(wù)，同(tóng)时我们(men)还能通过(guò)融资解决汇率风险问题。所以我(wǒ)们(men)就(jiù)开(kāi)始购买了，甚(shèn)至(zhì)这件(jiàn)事情一(yī)开始(shǐ)我都没有告诉(sù)阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之(zhī)行的部分原(yuán)因是为了向这些公司介(jiè)绍阿贝(bèi)尔（伯克希尔(ěr)非保(bǎo)险业务副董事长格雷格·阿贝尔，被(bèi)视为巴菲特(tè)的(de)接班人），因为接下来双方可(kě)能要(yào)共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今(jīn)看，提前三(sān)年布局的巴菲(fēi)特(tè)已经(jīng)赚麻了，巴菲特再次用行(xíng)动告诉大家姜还是老的辣。

   多位大佬抄底日(rì)本

　　除(chú)了巴菲特，还有其他大佬也在紧锣密鼓的行动(dòng)中。3月31日，黑石集团主席苏(sū)世民拜访了日本首相岸田文雄(xióng)。黑石(shí)集团两年前在(zài)日本一举收购8家(jiā)酒店，此行被外界普遍认为(wèi)日本还(hái)蕴(yùn)藏着更多投(tóu)资(zī)机会。

　　同一时期，黑石集团(tuán)最(zuì)主要的竞争对手(shǒu)——KKR创始(shǐ)人亨(hēng)利(lì)·克拉维斯也在日本(běn)与投(tóu)资对(duì)象展开交流。

　　4月初造访日本东京的还有美国(guó)对冲基金Point72创(chuàng)始人尿布疹一般几天痊愈，宝宝尿布疹用什么药膏好得快史蒂夫·科恩；对冲基(jī)金Citadel在今(jīn)年早(zǎo)些时候决定重新在(zài)东(dōn尿布疹一般几天痊愈，宝宝尿布疹用什么药膏好得快g)京开设办事(shì)处，据《金融时(shí)报》报道，Citadel正在申请在日本市场(chǎng)的(de)运营牌照。

    日本(běn)受益(yì)于地缘政治格局(jú)变化

　　自1989年日本泡沫经济(jì)崩溃以来，日本股市一直都在苦(kǔ)苦(kǔ)的填坑(kēng)之中(zhōng)，如今似乎局面发生了变化。

　　虽然巴菲特(tè)在股东大会上解释(shì)了抄底(dǐ)日本股(gǔ)市，但是“狡猾”的(de)巴老(lǎo)爷子也有所保(bǎo)留。站在(zài)事(shì)后马后(hòu)炮的角度(dù)看，对股市拥有独特理解的巴菲特(tè)对国际地(dì)缘政治(zhì)的(de)变化也颇有研究。

　　自2018年中美贸易争端(duān)以来，国际地(dì)缘政治格局巨(jù)变。在新(xīn)的地缘政治格局下，日本在亚太格(gé)局中扮演(yǎn)了更(gèng)加重要(yào)的角色，同时日本在(zài)芯片等产(chǎn)业发展中野心(xīn)勃(bó)勃，这都成为了(le)边际上的(de)重要变量。仔细(xì)观(guān)察日本的经(jīng)济脉络(luò)，我们也(yě)会发现日(rì)本的(de)设(shè)备投资(zī)开始进入加速期，这背(bèi)后(hòu)有(yǒu)产业自身(shēn)发展(zhǎn)的原因，也暗合地缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值得一(yī)提的是，日本(běn)相(xiāng)对稳定甚至(zhì)略(lüè)显僵(jiāng)化的政治格(gé)局，在(zài)全(quán)球(qiú)动荡(dàng)的大背景下反而(ér)成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变(biàn)化的巴菲特，一直(zhí)在等待出手(shǒu)的时(shí)机。直到(dào)新(xīn)冠危机(jī)爆(bào)发，日本股市出现急搓(cuō)，巴(bā)菲特终于等到了被(bèi)低估(gū)的日本资(zī)产，自此疯狂抄底日本股市。

　　而日(rì)本5大商社也用(yòng)业绩证明自(zì)己(jǐ)的确被低估了。据日经(jīng)中文网，日本综合商社(shè)的2022财(cái)年（截至2023年3月）合并财报于5月9日(rì)全(quán)部出炉。5大(dà)商社的合(hé)计净利(lì)润(rùn)超过约4.2万亿(yì)日元，在短短2年时间(jiān)里(lǐ)增(zēng)加到了(le)4.3倍。

　　除了(le)日本(běn)基本面发(fā)生的变(biàn)化，日(rì)本监管层的助推(tuī)也是一股不容忽视的力量。日本监管层持续推动企业经营能力(lì)的改善和价值的修(xiū)复，其(qí)中(zhōng)敦促企业对投资者提高回报、鼓励企业公开回购成为改革重(zhòng)要抓手。

　　尤其是(shì)在今年(nián)3月(yuè)底，东京证券交易所为了(le)改(gǎi)变大(dà)量个股股价跌破(pò)净值的情况，发布《关于(yú)实现(xiàn)关(guān)注资(zī)金成本(běn)和股价经营要(yào)求》要求上市公司提高(gāo)企业价值和(hé)资本(běn)效率(lǜ)从而(ér)提升股价(jià)后，日本股市开始掀起一波回购热(rè)潮。

　　一向(xiàng)被韭(jiǔ)菜讥讽(fěng)为“反向指标”的高盛也出来高喊日本可能正接近(jìn)十年一遇的牛市。至于日本(běn)股市未来将走(zǒu)向何(hé)方，一切将由时间给出答案吧。

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