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　　克里米(mǐ)亚突发，无人机(jī)袭击！

　　据今日俄罗斯电视台（RT）网站(zhàn)消息，4月(yuè)29日清晨，俄(é)罗斯海军(jūn)黑海舰队所在地，克(kè)里(lǐ)米亚半(bàn)岛的塞瓦斯(sī)托(tuō)波尔市(shì)的一个储油(yóu)设施遭到无(wú)人机袭(xí)击。从网(wǎng)络上(shàng)曝光的照片(piàn)可以(yǐ)看到，袭击导(dǎo)致储油(yóu)设施(shī)燃(rán)起大火。

　　报道称，俄罗斯任命的塞瓦(wǎ)斯托(tuō)波尔市市长米哈伊尔·拉(lā)兹沃扎耶夫在(zài)社交媒体上称：“由无人(rén)机袭击(jī)造成的火灾影响面积约为1000平方(fāng)米(mǐ)，所有安全(quán)和救(jiù)援人员都(dōu)已(yǐ)抵达现场。火灾(zā87的所有因数有哪些数，87的所有因数有哪些i)所在(zài)地和民用区域间隔很远。”

　　现场目击者分享的多段视频(pín)显示，一场大火(huǒ)照(zhào)亮(liàng)了整(zhěng)个夜(yè)空(kōng)，浓烟直冲云霄。RT称(chēng)，目前还没有任(rèn)何伤亡报告(gào)，地(dì)方政府敦促人(rén)们在消防(fáng)员(yuán)努力扑灭大火(huǒ)时保持冷静。

　　报道称(chēng)，本周早些时候，塞瓦斯托波(bō)尔也曾遭到两架(jià)无人机的(de)袭击，其中(zhōng)一架无(wú)人机被(bèi)俄军摧毁(huǐ)，另一架(jià)无人机在港口外爆炸。

　　油脂龙头一季度业绩大反转

　　4月28日晚(wǎn)间，“油茅”金龙鱼发布2023年一季报(bào)。报告期内，公司(sī)实现营业(yè)收(shōu)入610亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)7.97％；归属于上市(shì)公(gōng)司股东的净利润8.5亿元，同比增长645.99％。

　　金龙鱼称，报告期内(nèi)，随着国内餐饮行业的逐步(bù)回(huí)暖，厨房食(shí)品的(de)销量较去年同(tóng)期有(yǒu)所上涨。另外，去年一季度(dù)受南美干旱天气等因素影响(xiǎng)，大(dà)豆、大豆油及棕榈油等(děng)公司主要原材料的价格快(kuài)速上涨(zhǎng)，今年一季度公(gōng)司主要原(yuán)材料成本低于去年同期。销量上涨(zhǎng)和毛利率提升共同推动了厨房食品的(de)利(lì)润增长。

　　截至2022年(nián)年末，金龙鱼(yú)经销商数量合计(jì)7768家，较(jiào)上年增(zēng)加1647家。金龙(lóng)鱼在投资(zī)者关系活动(dòng)上表示，新增(zēng)渠道主要(yào)来源(yuán)于网络下(xià)沉(chén)、细分(fēn)产品的专业经销(xiāo)商，以及餐饮(yǐn)渠道的快速发展带来的经销商增(zēng)长。

　　产能方面(miàn)，金龙鱼目前(qián)有70多(duō)个已投产(chǎn)生产基地，央厨杭州、周口、重庆(qìng)、兴(xīng)平基地(dì)已投产，沈阳(yáng)和廊坊的央厨(chú)项目也将于年内建成投(tóu)产(chǎn)。目前，河南周(zhōu)口和(hé)陕西兴平央厨开始供应学生餐业(yè)务，多款预(yù)制菜在线下及(jí)电(diàn)商(shāng)平台开(kāi)展销(xiāo)售。

　　不过，期货日报记(jì)者还注意到，金龙鱼归(guī)属(shǔ)于上市(shì)公(gōng)司股(gǔ)东的扣除非经(jīng)常性损(sǔn)益的净(jìng)利润为(wèi)2.4亿元(yuán)，同比下降70.94％。这主要(yào)是公司的(de)套期(qī)保值操作未(wèi)完全满(mǎn)足套期会计要(yào)求的衍(yǎn)生(shēng)金融(róng)工具损(sǔn)益(yì)的影(yǐng)响，因此将套期保值(zhí)业务划定为(wèi)非经常性(xìng)损益，排除在净利润外(wài)。

　　金龙鱼在《关于(yú)开展2023年度(dù)商品期货套(tào)期保值业务(wù)的公(gōng)告》中披露(lù)，将在2023年对(duì)在场内市(shì)场交易的与公司及下属子(zi)公司的生产(chǎn)经营有直接关系(xì)的原料、产(chǎn)品(pǐn)、油脂等期货品种，主要包(bāo)括(kuò)：棕榈(lǘ)油(yóu)、豆油、菜油、菜粕、大豆(dòu)、玉(yù)米、花生等品种。第一季度，饲(sì)料原(yuán)料和油脂科技产品的(de)销量有所增长，营业收入同比上涨，但是在(zài)行情下跌的过程中，公司(sī)油脂科技相关产品的利润(rùn)受到(dào)挤压，导致利润同比(bǐ)有(yǒu)所减少。从(cóng)合并(bìng)资产负债表中(zhōng)可以看出，衍生金融资产(chǎn)从年初余额的5.8亿元增长到了期末的(de)8.3亿(yì)元，实现(xiàn)了对现货市场的对(duì)冲作用，弥(mí)补了一(yī)定的利润损失。

　　记(jì)者还注意(yì)到(dào)，油脂加工企业道道全一季度(dù)扭(niǔ)亏(kuī)为盈。4月26日晚间，道(dào)道全发布2023年一季(jì)度(dù)报(bào)，公司实现营业收入(rù)17.48亿(yì)元，同(tóng)比增长41.34％，实现扣(kòu)非后净利(lì)润(rùn)7093万(wàn)元，实(shí)现经营活动产生的现金流(liú)量(liàng)净(jìng)额3.31亿元，亦跟随同(tóng)步转正(zhèng)。由于(yú)产(chǎn)能释放、原料回(huí)落、消费复苏、推出(chū)新品等利好因素(sù)影响，道道全迎来业(yè)绩修复时刻。分析人士表示(shì)，道道全业绩修复有持(chí)续性，预计二季(jì)度还(hái)有增(zēng)长(zhǎng)。

　　“原材料价格下降”是道道全业绩出现大反转的主(zhǔ)要原因。

　　三年间(jiān)，原料(liào)菜(cài)油(yóu)价格从(cóng)8000元/吨一线飙涨至14000元(yuán)/吨以上的历史高位(wèi)，这大大抬升(shēng)了企业的加工成本。然而零售终端的(de)包装油价格(gé)上涨幅度却不及成本上涨幅度，甚至出现卖得越多、亏得越多(duō)的情(qíng)况，这导致油脂加工企业的(de)盈(yíng)利能力大幅下降，道道全也不例外。自2022年下半年以(yǐ)来(lái)，道道全新建(jiàn)产(chǎn)能陆续释放，海外到港原(yuán)料陆续增长，带动道道全的包装油毛(máo)利(lì)率逐步回升。

　　道道全近(jìn)年(nián)来主推旗下茂名工厂建设，并于今(jīn)年(nián)一(yī)季度取得阶段性(xìng)成(chéng)绩。2022年7月份(fèn)，道道全茂名工(gōng)厂建成投产(chǎn)，此(cǐ)后产能(néng)处于爬坡释(shì)放期(qī)。今年以来(lái)，广东(dōng)大力发(fā)展预(yù)制菜产业，一季度(dù)广东地区餐饮消(xiāo)费回暖势头良好，为道道(dào)全(quán)茂名工(gōng)厂(chǎng)的投产(chǎn)及(jí)产能(néng)释放(fàng)带来(lái)正面影响。

　　道道全还表示，今年一季度(dù)扭亏为盈(yíng)的另一主(zhǔ)要原(yuán)因是(shì)主要(yào)原(yuán)料(liào)价格出现(xiàn)下降趋势，缓解公司的采(cǎi)购及成本压力。自2022年下半年开(kāi)始，道道(dào)全所用主(zhǔ)要原料的国际交易价格呈(chéng)现出回落走势，受船期和现货到厂的时间影响，道道全的主要原料(liào)综(zōng)合采购成本(běn)随(suí)后于2022年年(nián)末回落，2023年一季度则进一步延续回落趋势，对其(qí)一(yī)季度实现扭亏为盈(yíng)有明显(xiǎn)正面(miàn)贡(gòng)献。

　　目前，道道全旗下拥有多个(gè)品(pǐn)牌，经(jīng)销(xiāo)商总数已达1308家，遍及华中、西南(nán)、西北、华(huá)东、华南等菜油主要消费区(qū)域，并在岳(yuè)阳、重庆、绵(mián)阳、茂名、靖江设(shè)立(lì)生产加工基地。由于拥有多个(gè)品牌及(jí)多(duō)地工厂，下游消费复苏、上游原(yuán)料看跌(diē)将成为道道全(quán)今年业绩修复的两大(dà)驱动因子。对于今(jīn)年的业绩，道道全持有谨慎乐观态度(dù)，认(rèn)为业绩修复有一定(dìng)持续(xù)性，未来不宜(yí)过度(dù)悲观。亦有多家券商对道(dào)道全今年(nián)业绩表达正面预期，并预测其今(jīn)年全年(nián)营业收入将(jiāng)突破100亿元。

　　毛利率方面，随着大豆、棕榈油(yóu)、包材等(děng)大宗原材料(liào)价格(gé)自2022年下(xià)半年高位(wèi)回落，且(qiě)叠加(jiā)提(tí)价效应逐渐显现，部分公司毛利(lì)率迎(yíng)来较明显(xiǎn)改(gǎi)善。

　　对于行业发展(zhǎn)格(gé)局与趋势，道道全认为，2023年(nián)，从(cóng)目前(qián)掌握的信息(xī)来看，原(yuán)材料供给预计将趋向于宽松，但天气、能源及国(guó)际(jì)政(zhèng)治经济形势(shì)等因(yīn)素的影响(xiǎng)，又给油脂、油(yóu)料(liào)市场带(dài)来不确定性(xìng)。包装食用植物油是(shì)生活必需消费(fèi)品，市场(chǎng)空(kōng)间广阔。随着消费者健康意识(shí)的提高(gāo)，对(duì)健康、安全(quán)、营养(yǎng)的食用(yòng)油需求(qiú)也将持续增(zēng)加(jiā)，未来品(pǐn)牌化、高端化将是行业发展(zhǎn)的趋势(shì)，品牌(pái)差异(yì)化现象也(yě)将(jiāng)日益凸显。

　　中信(xìn)建(jiàn)投油脂分(fēn)析(xī)师石丽红告诉记者，在(zài)原(yuán)料(liào)供(gōng)应端，大宗农产品价格(gé)已“退(tuì)烧(shāo)”，进入下行(xíng)周(zhōu)期，而且我国菜油(yóu)原料(liào)供应出现(xiàn)了从未(wèi)有(yǒu)过(guò)的(de)多元(yuán)及宽松局面，包装油的成本端压(yā)力缓解趋势明显。

　　今年以来，菜油的消费需(xū)求端则是喜(xǐ)忧参半。

　　“今年1—2月油脂油料市场整体运行(xíng)平稳，缺(quē)乏突出矛盾且供需(xū)端(duān)均有(yǒu)不确定性(xìng)，盘面整体呈现(xiàn)振荡走势(shì)。然而，进入(rù)3月后市场风(fēng)云突变，硅谷银行倒(dào)闭引发市场恐慌及连锁(suǒ)反应，为(wèi)全球(qiú)金融市场的稳定(dìng)性带(dài)来了挑战，对整个(gè)商(shāng)品(pǐn)乃至(zhì)金融市场造成(chéng)了较大(dà)冲击。此外，巴西(xī)大豆及欧洲菜油供给压力从进(jìn)口(kǒu)成本端为油脂油料(liào)市场(chǎng)形成了较大拖(tuō)累(lèi)。宏观与(yǔ)基本面利空出现共振，不(bù)论是油还是粕均显著跌破此前振荡区间。虽然市场并87的所有因数有哪些数，87的所有因数有哪些不(bù)看(kàn)好(hǎo)油(yóu)粕走势，但如此凌(líng)厉的跌势仍在节(jié)奏上超出了市场预期。”石丽(lì)红说(shuō)。

　　也有行业人士认为，今年(nián)一季度油(yóu)脂的走(zǒu)势也受(shòu)到宏观面影(yǐng)响。另外，在大量乌(wū)克(kè)兰及澳洲廉(lián)价菜籽的冲击下(xià)，今(jīn)年欧洲菜籽进口同比增加200多(duō)万吨，原(yuán)油价格(gé)不景气带来生柴投料需求减少，这(zhè)令欧洲菜油的(de)出(chū)口潜力大大增加。此外，继续增产的俄罗斯(sī)菜油大(dà)部分依赖对中国出口，在加拿大(dà)旧作(zuò)菜籽采购近500万吨的背景下，国内后期面临的菜油(yóu)供给压(yā)力十分明显。

　　但今年以(yǐ)来，行业(yè)普遍反映，油脂消费复苏不(bù)及(jí)预期，包装油(yóu)需求乏力，国内(nèi)食用油(yóu)需求(qiú)整体增量(liàng)空(kōng)间不大。要(yào)想(xiǎng)拿到更多(duō)市场份额，不同油种之(zhī)间(jiān)、大(dà)小企业(yè)之间(jiān)的竞争十分激烈。

　　“当前需求(qiú)仍处于弱(ruò)势，因(yīn)提(tí)货(huò)较好，菜油表观库(kù)存处于低位，终端(duān)库存处(chù)于高位。随供应(yīng)逐步(bù)增加，表观库存或逐步(bù)起量，二季度菜油价格(gé)与相关油脂价(jià)差缩小(xiǎo)格(gé)局(jú)背景(jǐng)下，菜油需求或起量，但中短期仍处于累库(kù)态势。”石丽红(hóng)说(shuō)。

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