金融界5月22日消(xiāo)息 日本股(gǔ)市(shì)走出了(le)泡沫经(jīng)济崩溃以来的阴霾(mái)，再创(chuàng)新(央音展演比赛金奖比例 央音展演总展演是国家级的吗xīn)高。

　　22日收(shōu)盘，日本股市主要股指日(rì)经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来(lái)近(jìn)33年的新高，同时(shí)也是自日本泡(pào)沫(mò)经济崩溃以来的最高(gāo)收盘价(jià)。今年以来，日经225指数(shù)涨(zhǎng)超19%。

　　对此，高盛表示日本可能(néng)正接近十(shí)年一遇的牛市。

　　海外资金是不(bù)可或缺力量

　　对于日本股市爆(bào)发，海外资金是不可或缺(quē)的力量。数据显示(shì)，海外投资(zī)者对日本股票需求稳健。根据日本(běn)交易所集团，4月(yuè)海外(wài)投(tóu)资者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月央音展演比赛金奖比例 央音展演总展演是国家级的吗以(yǐ)来最大规(guī)模(mó)的外国(guó)人(rén)净(jìng)购(gòu)买量。

　　不(bù)过，日(rì)本(běn)企业部(bù)门仍然是日本股票的最大净买家，年初(chū)至今的买(mǎi)入量为1.1万亿(yì)日元。

　　股神巴菲(fēi)特(tè)成为日本(běn)股市爆发(fā)导(dǎo)火索

　　尤其是(shì)股神巴菲(fēi)特的(de)出(chū)手，成为日本股市爆发的导火索。

　　2020年8月(yuè)，巴菲特掌管的伯(bó)克(kè)希尔·哈撒韦(wéi)公司（下称“伯克希尔”）首次(cì)披露，其收购了日本前五大贸易公司每家略高于5%的股份(fèn)。这(zhè)五大(dà)贸易公司分别是伊藤忠(zhōng)商事、三菱商事(shì)、三井物(wù)产、住(zhù)友商(shāng)事和(hé)丸红。自首(shǒu)次披露之(zhī)后，巴菲特已3次购买(mǎi)并扩大了对日本五(wǔ)大商社的股(gǔ)份持有(yǒu)量。

　　从近期数据披露(lù)可以看出，伯克(kè)希尔哈撒(sā)韦目(mù)前在日本持(chí)有的股票比在(zài)美国以外任何其他国家都多。今年早些时候，巴菲特(tè)增持(chí)了(le)日本五(wǔ)大商社，并暗示将进一步投资日本股票。现(xiàn)年92岁的(de)他(tā)还(hái)在(zài)上(shàng)个月(yuè)罕见地(dì)访问日本。

　　在5月初巴菲特股(gǔ)东大会上，巴(bā)菲特就这样说到：

　　投资日(rì)本商社的(de)决定其实非常简单(dān)，也(yě)非常容易理(lǐ)解，我们可能和这五家公(gōng)司都有过业(yè)务来往(wǎng)。从整(zhěng)体(tǐ)来看，这些公司能够支付不错的分(fēn)红，在某(mǒu)些情况下也会回购股票(piào)，我们也(yě)能很好地理(lǐ)解他们所拥有的一大堆业务，同时(shí)我们还能(néng)通过(guò)融资(zī)解决汇率风险问题(tí)。所(suǒ)以我们就(jiù)开始购买了，甚至这(zhè)件事(shì)情(qíng)一(yī)开始我都没(méi)有告诉阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴(bā)菲(fēi)特日本之行的部分原因是为(wèi)了(le)向这(zhè)些公司介绍阿贝尔(ěr)（伯(bó)克希尔非保(bǎo)险业务(wù)副董事长格雷格·阿贝(bèi)尔，被(bèi)视为(wèi)巴菲特(tè)的接班人），因为接下来双方可能(néng)要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前(qián)三(sān)年布(bù)局(jú)的巴菲特已经赚麻了，巴菲(fēi)特再次用行动告诉大家(jiā)姜(jiāng)还是老的辣。

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在紧锣密鼓(gǔ)的(de)行动中。4月初造访日本东京(jīng)的(de)还(hái)有美国(guó)对冲基金Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些(xiē)时候决(jué)定(dìng)重(zhòng)新在(zài)东京开设办事处(chù)，据《金融时(shí)报(bào)》报(bào)道，Citadel正在申请在日本市场的(de)运营牌照。

　　巴菲特看好日(rì)本股(gǔ)市的(de)什么？

　　1、基本面的变化

　　据日经中(zhōng)文网，日本综合(hé)商(shāng)社的2022财年（截至(zhì)2023年3月(yuè)）合(hé)并(bìng)财报（国际会计准则）于5月(yuè)9日(rì)全部出炉(lú)。日本5大(dà)商社的合(hé)计(jì)净利(lì)润(rùn)超(chāo)过约4.2万亿日(rì)元，增至美国著名(míng)投资家沃伦·巴(bā)菲(fēi)特(tè)开始大量持股的2020财年（截至2021年3月）的4倍以上(shàng)。

　　日本5大商社的合计净利润在短短2年时间里(lǐ)增(zēng)加到了4.3倍(bèi)。股价也(yě)上(shàng)涨到了巴(bā)菲特(tè)宣布持有(yǒu)股票的2020年(nián)8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲(fēi)特(tè)重仓的美国苹果和美国可口可乐股票的上涨率(lǜ)。

　　2、地缘政治格(gé)局的变化

　　国泰(tài)君安国际宏(hóng)观在研报中(zhōng)指出在(zài)过去的三十年中，日本经历(lì)了漫长而痛苦的(de)通缩，也被认为将会撤离世界舞台的中心。但其并没有完全失去竞争优势，与此同时(shí)，在国际(jì)格局大变化的背(bèi)景下，日本经(jīng)济(jì)的边(biān)际变化值得(dé)研究并重视。

　　国泰君安表示在新的(de)地缘政治(zhì)格局下(xià)，日本(běn)在亚太格局中扮演了(le)更加重(zhòng)要的角色，同时日(rì)本(běn)在芯(xīn)片等(děng)产(chǎn)业发展中野心勃勃，这都成为(wèi)了(le)边际上的重(zhòng)要变量。仔细观察日(rì)本的经济(jì)脉络，我们也会发现日本的设备投资开始(shǐ)进(jìn)入加(jiā)速期(qī)，这(zhè)背后有产业自身(shēn)发展的原(yuán)因(yīn)，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定(dìng)甚至略显僵化的政治格局，在全球(qiú)动荡(dàng)的大背(bèi)景下反而成为(wèi)了(le)“避风港”。与(yǔ)此同时，劳动力的下滑趋(qū)势固然不可避免，但良好的医疗(liáo)体系以及人工智能(néng)的发展，也意味着劳动力萎缩的风险在一定程度上出(chū)现了下(xià)降。

　　3、日本监管层的推动

　　近年(nián)来(lái)，日(rì)本监管层持续推动企业(yè)经营能(néng)力的改(gǎi)善和(hé)价值的(de)修复，其中敦促企业对投(tóu)资者提高回报、鼓励企业公开回购成为改革重要抓手(shǒu)。尤其是在今年3月底，东京证券交易所为了改变大量个股股(gǔ)价跌破净值的情况，发布《关于实现关注资(zī)金成本和股价经营要求》要求上市(shì)公司(sī)提高(央音展演比赛金奖比例 央音展演总展演是国家级的吗gāo)企业价值和资(zī)本效率从而提升(shēng)股价(jià)后，日本股市开始掀(xiān)起一波(bō)回购(gòu)热潮(cháo)。

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