全球头(tóu)号对冲基金桥(qiáo)水的最新调仓情况曝光了！

　　根据其向美(měi)国证交会(huì)提(tí)交的13F文件显示(shì)，桥水基金(jīn)（Bridgecampus是什么意思 campus是国誉吗water Associates）在今年一季(jì)度末的美股持仓市值达到(dào)163.88亿美元(yuán)（约合人民币1140亿元），较(jiào)一季度末有(yǒu)所缩水(shuǐ)。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加仓，晋升为其(qí)第一大重仓，但桥水减持了两(liǎng)只标普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐(lè)、可口可乐(lè)、沃(wò)尔玛等(děng)多只(zhǐ)消费股；另(lìng)外桥水加仓了(le)谷歌母公(gōng)司Alphabet、脸书等(děng)，但是(shì)减持了拼多多(duō)、黄金(jīn)ETF等(děng)。

　　但(dàn)是桥水(shuǐ)最新(xīn)观点表示，其非常看(kàn)好黄金，认为黄金可(kě)能正处于持续增长期的开端。

　　桥水美(měi)股(gǔ)持仓市值近164亿美元

　　美国证券(quàn)交易委员会(huì)（SEC）披(pī)露了最新的13F文件，桥水(shuǐ)基金今年一季度末的持仓曝光。据了解，到今年4月末，桥水管理(lǐ)的全权委(campus是什么意思 campus是国誉吗wěi)托资(zī)产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元(yuán)。

　　我(wǒ)们来看看桥水在(zài)今年一(yī)季度(dù)的美股持仓变动情况，数据显示(shì)，截止2023年3月末，桥水在美股的持仓总市值达到163.88亿美元，较去年底的183.2亿美元减(jiǎn)少(shǎo)了10.55％。作为全(quán)球宏(hóng)观策略基金，桥水的(de)美股组(zǔ)合仅占(zhàn)总(zǒng)资产(chǎn)很小的一部(bù)分。

　　在这个(gè)季度，桥水在(zài)不(bù)断(duàn)卖卖卖，清仓了228只证券，减持了360只证券(quàn)；同(tóng)时也(yě)积极买进，新(xīn)进了118只(zhǐ)证(zhèng)券，增(zēng)持了225只证(zhèng)券。

　　新兴市场ETF成campus是什么意思 campus是国誉吗头号(hào)重仓

　　桥(qiáo)水减持(chí)多只消费股

　　今年一季度末，桥水的前十(shí)大重仓(cāng)标的的集(jí)中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在(zài)今(jīn)年(nián)一季度末晋(jìn)升为桥水的第(dì)一(yī)大重(zhòng)仓，加仓了(le)331万股左右，持仓增至1786.26万股，期末(mò)持(chí)仓市值为8.72亿美元(yuán)，占投资组合比例的5.32％。

　　第二(èr)、第七(qī)大持仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万(wàn)股，较上一季度都(dōu)有所(suǒ)减持(chí)，期末持仓市值(zhí)分别为7.52亿美元、5.05亿(yì)美元。

　　值得(dé)注意(yì)的(de)是，桥水持有(yǒu)多只(zhǐ)消费(fèi)品个股(gǔ)，但是(shì)今年一季(jì)度都进(jìn)行了(le)减持(chí)，比如其第三大持仓宝洁，减掉(diào)了5万股左(zuǒ)右(yòu)，期(qī)末持有(yǒu)494.49万股(gǔ)，持股市值为7.35亿美(měi)元；还有桥水(shuǐ)也减持了百事可乐、可口可乐(lè)，持(chí)股数(shù)量分别降(jiàng)至280.75万(wàn)股、814.52万股，期末持股(gǔ)市值为5.12亿美(měi)元(yuán)、5.05亿美(měi)元，分(fēn)别位(wèi)列第五、第六(liù)大(dà)重仓股(gǔ)；另外，桥(qiáo)水(shuǐ)还减(jiǎn)持了麦当(dāng)劳、开市(shì)客、沃(wò)尔(ěr)玛，其中沃(wò)尔玛的减持幅度(dù)相对较大。

　　但是，桥水在一季(jì)度小幅加(jiā)仓了医疗(liáo)领域的强(qiáng)生(shēng)，持股增至(zhì)358.75万股，期末持股市(shì)值为5.56亿美元，位列第四(sì)大重仓(cāng)股。

　　桥水加仓谷歌、脸(liǎn)书(shū)

　　减持黄金ETF等(děng)

　　基金(jīn)君梳理(lǐ)了桥(qiáo)水基金美股前30大重仓，其中增持的(de)标的还(hái)包括谷(gǔ)歌母公司Alphabet，增持了156.46万(wàn)股，持(chí)股数量增至230.83万股，持(chí)有(yǒu)市值(zhí)为2.39亿美(měi)元(yuán)；还增持了脸书Meta，持股(gǔ)增至100.18万股，持有市(shì)值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉(jué)外科、贝宝(bǎo)、Booking等(děng)。

　　但是，基金君发现，桥水在(zài)一季度减持的标的(de)相对较多，除(chú)去前十大(dà)重(zhòng)仓，桥水还(hái)减持了先(xiān)锋(fēng)领(lǐng)航富时新兴市场ETF，减少(shǎo)535.74万股，持股(gǔ)数量降至847.11万股，减(jiǎn)持幅度达38％，持(chí)有市值(zhí)为3.42亿美元(yuán)。

　　另外桥水减持幅(fú)度较大的还有拼多多(duō)，减(jiǎn)少了150.34万(wàn)股，持股数(shù)量降至214.24万股，减持(chí)幅度41％，持(chí)有市值为1.63亿美元。桥水还减持了亿滋国际22％，持股降(jiàng)至223.41万股，持有市值(zhí)为1.56亿美元；减(jiǎn)持了塔吉(jí)特28％，持(chí)股(gǔ)降(jiàng)至66.44万股，持有(yǒu)市(shì)值(zhí)为1.10亿(yì)美(měi)元。

　　值得(dé)注(zhù)意(yì)的是，桥水在(zài)一季度还减持了(le)其特别看好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万(wàn)股，期(qī)末(mò)持(chí)仓降至88.68万股，持有市(shì)值为1.62亿美元(yuán)。该基金从去年年底以(yǐ)来出现较大(dà)涨势(shì)，表现非常(cháng)突出。

　　但从最新(xīn)的观点看(kàn)，桥水(shuǐ)还是非(fēi)常看好黄金(jīn)的。

　　近期，桥水基(jī)金联席首(shǒu)席投资(zī)官凯(kǎi)伦·卡尼(ní)奥尔-坦(tǎn)布(bù)尔表示(shì)，黄(huáng)金可能(néng)正处于持续增长期(qī)的(de)开端，因为全球(qiú)对美元(yuán)去杠(gāng)杆化的推(tuī)动(dòng)仍是(shì)金价的长期支撑。她表(biǎo)示，黄金被低估了，还(hái)有很长的路(lù)要走。

　　她还说，黄(huáng)金在全球货(huò)币市场中日(rì)益重要，这使得它(tā)不仅仅是(shì)对抗债(zhài)券市场和利率的工具。另(lìng)外，地(dì)缘政(zhèng)治(zhì)动荡不会消(xiāo)失，这是对黄金(jīn)的长期(qī)支撑。不仅如此，由于全球通胀水平仍相对(duì)较高，黄金将继续吸引投资者，以对冲购买力下降的(de)风险。

　　桥(qiáo)水最新观点曝光(guāng)

　　4月(yuè)末(mò)，桥水联合首席投(tóu)资官鲍勃·普(pǔ)林斯分享了(le)他(tā)在2023年一(yī)季度的最新观察。

　　他(tā)指出，名义支(zhī)出(chū)水平高于(yú)经济体的(de)生产能力(lì)，导致(zhì)通胀(zhàng)率远高(gāo)于目标(biāo)水平，美国和其他西方经济体处(chù)于看跌失衡(héng)中。为了纠正这种失衡，缓解需求压力，欧(ōu)美各国央行一直在实施紧缩政策——目前紧缩(suō)政(zhèng)策造(zào)成的负面影响初现苗头(tóu)。但一切才刚刚开(kāi)始，恢复均(jūn)衡(héng)将会(huì)给经济和市场带来一定的负面(miàn)影(yǐng)响。

　　相比之(zhī)下，亚洲经济体(tǐ)的经济更加接近(jìn)于均衡——支出(chū)与劳动力产(chǎn)出水平一致，通胀可控，政策(cè)制定者有足够的(de)空(kōng)间提振经济(jì)和(hé)市场。

　　鲍勃·普(pǔ)林斯也称，在大(dà)部分西方国家，货币政策紧缩扭转了流(liú)动性方向(xiàng)，促使人(rén)们抛售资产持有现金。紧缩政策推高(gāo)了(le)折现率（即(jí)现(xiàn)金未来实际收益(yì)率的预(yù)期），但迄今为止尚(shàng)未严重影响(xiǎng)风(fēng)险溢价和经济(jì)增(zēng)长，上述情况(kuàng)极有可能(néng)在周期的下一阶段出(chū)现。与西(xī)方(fāng)国家(jiā)相比，中国、日本(běn)和许多亚洲国家和地(dì)区处于周(zhōu)期(qī)的(de)不同位置，这些国(guó)家和地(dì)区(qū)的政策(cè)制定者支持货币和(hé)信用流(liú)动，这(zhè)降低了折现率和(hé)风险溢价，促进了经济增(zēng)长。

　　5月份，对于近期美联储加息，桥水(shuǐ)基金在其官微(wēi)发文称，“上周(zhōu)美联(lián)储加(jiā)息(xī)25个基点。虽然没有明确声(shēng)明加息(xī)将会暂停(tíng)，但政(zhèng)策指引的取消和鲍威尔讲(jiǎng)话清楚表明，美联储(chǔ)希望持观望态度。这符合我(wǒ)们对(duì)当前形势的解读(dú)。”

　　桥(qiáo)水表(biǎo)示(shì)，为了应对疫情带来的影响，许多发达经济体都推出了大(dà)规模财(cái)政刺激政策，引(yǐn)发(fā)了通胀问题。为了应对高通胀，央行不(bù)得不收(shōu)紧(jǐn)政策。其(qí)中(zhōng)美国采取了最激进的(de)应对通胀的举措，在不到18个月的时间里，美联储加息500个(gè)基点，并(bìng)迅速减(jiǎn)持债券(quàn)。目前(qián)，虽然美(měi)国(guó)经济(jì)尚未(wèi)出现严(yán)重(zhòng)问题，但名义支出已(yǐ)经放缓。如果美联储(chǔ)进一步收紧政(zhèng)策(cè)，银行业就会继续承压，从而影(yǐng)响信贷供应。上周，美国第一共和(hé)银行(xíng)被接管，再次凸显美国金融体系面临压力，股市和(hé)债券收益率出(chū)现下跌。美国(guó)可能需要（也可(kě)能不需要(yào)）进一步收紧政策。鉴于迄(qì)今为止的紧(jǐn)缩举措，美(měi)联储(chǔ)可(kě)以评估(gū)形势再做出决(jué)策。

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