在锂价(jià)初(chū)现企稳态势的(de)微妙(miào)时点，头(tóu)部(bù)锂电厂商(shāng)如何看待？行(xíng)业(yè)去库(kù)存进展又如何？

　　披(pī)露年报(bào)和一季报(bào)后，市值近500亿元的锂(lǐ)电巨(jù)头国轩高科4月28日举(jǔ)办媒体开(kāi)放日上作(zuò)出一系列判断。在交流(liú)中，公(gōng)司管理层对中国基金报记者表示(shì)，近(jìn)期“跌跌不休”的(de)碳酸锂(lǐ)价格，或将在(zài)15-20万元(yuán)/吨之间形成震荡(dàng)。

　　同时(shí)，该公司一季报(bào)显示，库(kù)存“水位”已经显著(zhù)降低，压力已(yǐ)并不明显。这也在一定程度(dù)上反映(yìng)了电池厂商们近(jìn)期去库存动作(zuò)的(de)“一(yī)致性(xìng)”。

　　而且需要注(zhù)意(yì)的是(shì)，在国轩(xuān)高科方面(miàn)看来，储能(néng)行业今(jīn)年上升空间(jiān)预计将(jiāng)高(gāo)于(yú)动力电池。换言(yán)之(zhī)，从增速方面看，储能有望接棒动力电池，带动电池(chí)厂商出(chū)货持续(xù)增(zēng)长。

　　锂价(jià)料维持在15-20万之间

　　作为锂电池核心原材(cái)料，碳(tàn)酸锂价格大起大落在市场上引起巨大(dà)争议。“就为了买100吨(dūn)碳酸锂，我们曾经(jīng)开车(chē)16个小时经过(guò)1600公(gōng)里路程(chéng)，” 国轩高(gāo)科高级副总裁、中国业务板块总裁王启(qǐ)岁笑称。这也在一定程度上反映了锂价迅速上(shàng)涨(zhǎng)给(gěi)下游带来的阵痛。

　　不(bù)过(guò)，今(jīn)年以来锂(lǐ)价又迅速(sù)击(jī)穿(chuān)20万(wàn)元(yuán)关口(kǒu)，在近期才有明显(xiǎn)企稳趋势。毕竟，在4月12日(rì)之前，电池(chí)级碳酸(suān)锂价格已(yǐ)经连跌52天。而且在此前30天内(nèi)，价格共(gòng)计跌(diē)去19.25万元(yuán)/吨。

　　而据(jù)上海(hǎi)钢联数据(jù)最新显(xiǎn)示(shì)，在(zài)4月27日-28日两天内，电池级碳酸锂(lǐ)价格已(yǐ)经连续两日上涨(zhǎng)，两日内分别上涨4000元/吨和5000元/吨，从18万元/吨涨(zhǎng)至18.9万元/吨，反弹趋势明显。

　　锂价在什(shén)么区(qū)间较为合理，国轩高科方面(miàn)也给出(chū)自己研(yán)判。王启岁在会上表示(shì)，碳酸锂在15-20万/吨的区间(jiān)可能(néng)形成振荡期(qī)。“我们(men)通过一季度观察来(lái)看(kàn)，新能源行(xíng)业处(chù)于稳定(dìng)增长阶段，储能行业在(zài)一季度是(shì)处于投(tóu)标、招标(biāo)的阶段，第三季度将迎来大规模交付，而储(chǔ)能大(dà)规(guī)模交付会带(dài)来产能复苏，碳酸锂价格(gé)预(yù)计会维持(chí)在这个区间之内。”

　　实际(jì)上，碳酸(suān)锂价格(gé)下(xià)降(jiàng)，对于(yú)电池厂(chǎng)商的毛利(lì)率提升已经有了立(lì)竿见影效果。

　　从(cóng)毛利率方(fāng)面来看，国轩高科(kē)在一季度达侄子的老婆叫什么 姐姐的儿子是叫侄子吗到了18.94％，较去年全年的17.79％超出1.15个(gè)百分点。实际上，同样的(de)情(qíng)况也发生在(zài)宁德时(shí)代(dài)与亿(yì)纬(wěi)锂能身上，其中宁德时代(dài)一季度毛(máo)利率为(wèi)21.27％，较去年全(quán)年水平提升1.02个百分点。而亿纬锂能则不如前两者明显，但也提升了0.4％个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　王启岁也认为，在碳酸锂回归理性(xìng)价格之后，新能(néng)源汽车市场会趋于较为合理增(zēng)长。“去年是600万辆，经过一季度(dù)之后，我们依(yī)然判断今年新能源汽车应(yīng)该(gāi)在900-950万辆区(qū)间，”他预计(jì)。

　　据(jù)悉，国轩(xuān)高科也正(zhèng)在加速产能(néng)扩张。其南(nán)京基地智能制造(zào)20GWh动力电池项(xiàng)目、宜春基(jī)地(dì)10GWh动力电池(chí)项目、庐(lú)江基地年(nián)产20万吨(dūn)高端正极材料项目、桐城基地年产40GWh动力电(diàn)池项(xiàng)目一期、柳州基地年产10GWh电(diàn)池项目等多个项(xiàng)目相继投产。据规划，国轩高科2025年产(chǎn)能将突(tū)破(pò)300GWh。

　　降库存效(xiào)果明显

　　国(guó)轩高科的一季报显(xiǎn)示，其截至(zhì)报告(gào)期末其存货余额为65.98亿元，较去年底的(de)75.84亿元(yuán)下降13％。侄子的老婆叫什么 姐姐的儿子是叫侄子吗而其一季度(dù)末，存(cún)货(huò)占总资(zī)产比(bǐ)例为(wèi)8.38％。在去年底，这(zhè)一比例(lì)为10.44％。

　　实际上，从(cóng)行业整体状况看，国轩高科存货(huò)水平保持(chí)了较低位置。国轩高科(kē)高级(jí)副总(zǒng)裁蔡毅也(yě)表示，由于公司在(zài)江西(xī)宜春碳酸锂原材料有自产能力，因(yīn)此其外购仅补充自产不足，“外购只(zhǐ)是(shì)缺多少，补多少，”他(tā)表(biǎo)示。

　　国(guó)轩高科(kē)存(cún)货(huò)水位下降，也反映了(le)行业整体(tǐ)状况，不少电池厂商存货余额(é)均在下降(jiàng)。其中宁德时代一季度报告显示，其库(kù)存金额已从年初的766.7亿元下降到640.6亿元，环比(bǐ)下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能(néng)一(yī)季报也显示，其(qí)存货金额从(cóng)去年底的(de)85.88亿元，降至78.6亿元，环比下滑8.48％。据(jù)记者了解，已经有(yǒu)库存(cún)较低的电池厂商提(tí)到，库存已恢(huī)复至健康(kāng)水平，后续将根据(jù)规划，逐(zhú)步进行补货(huò)。

　　东吴证券近期(qī)在(zài)一(yī)份研报中指(zhǐ)出，在电池环(huán)节，厂商从22Q4开(kāi)始去(qù)库存，生产(chǎn)材料(liào)均维(wéi)持(chí)极低(dī)库存(cún)，电池(chí)本身(shēn)库存不足(zú)1个月；另外在中游(yóu)材(cái)料方面，正极和电解液库存(cún)周(zhōu)期大幅下降(jiàng)至7天左右，负(fù)极(jí)因石(shí)墨化需要一(yī)个月时(shí)间，库存周期较长(zhǎng)，而(ér)隔膜约(yuē)为一个月正常库存。

　　该机(jī)构认(rèn)为，目(mù)前(qián)库(kù)存(cún)多集中于上(shàng)游锂(lǐ)盐厂，中游材料库(kù)存极低，基本保持7天的最低安全库存(cún)。若下游需求恢复，将带来强烈补库需求。

　　值(zhí)得注(zhù)意(yì)的(de)是，在去侄子的老婆叫什么 姐姐的儿子是叫侄子吗库存的过程(chéng)中，国轩高科也(yě)在积(jī)极尝试“出(chū)海”。该公司在(zài)2022年加速全球化步伐(fá)，收购博世集团(tuán)的德国(guó)哥(gē)廷根工厂，于2022年6月开始改造并已顺(shùn)利投产，开(kāi)始欧洲本地化运营。其年报显示，2022年该(gāi)公(gōng)司海外销售(shòu)收(shōu)入达到29.8亿元，同(tóng)比增(zēng)长464.76％。

　　储能(néng)相关(guān)产品供不应求(qiú)

　　此(cǐ)前市场普(pǔ)遍预计，储能有望接棒动(dòng)力电池，带动电池(chí)厂商出(chū)货增长(zhǎng)。近日，宁德时代也(yě)作出(chū)判断认为，储能方(fāng)面今年预计增速将会比动(dòng)力电池更高。

　　王启(qǐ)岁在交流(liú)中也认同这一(yī)观(guān)点。他预计，储能行业今(jīn)年上升空间预计会(huì)高于(yú)动(dòng)力电池(chí)，其中国(guó)外家储(chǔ)市场需(xū)求预计会在下半(bàn)年放量，而国内大储市(shì)场(chǎng)方面，今年(nián)一季度处(chù)于招标阶段(duàn)，自二季度开始将进入交付阶段(duàn)，目前相(xiāng)关产品供不(bù)应求。

　　从(cóng)国轩(xuān)高(gāo)科披露的年报数据显示(shì)，其储能业务在2022年实(shí)现(xiàn)了35.08亿元的(de)营收，同比增(zēng)长幅度达到186.49％，已(yǐ)经高于其动力电(diàn)池业(yè)务116.4％的增速。按(àn)照这一(yī)数据(jù)计(jì)算，储能业务已(yǐ)经占(zhàn)到其总营收(shōu)的15.22％，而(ér)在2021年(nián)，这一比例为11.82％。

　　王启(qǐ)岁直言，储能(néng)行业(yè)的空间比动力电(diàn)池上升空间更大，“这是一个(gè)需求量大于(yú)供应量(liàng)的领域，不存在需求疲(pí)软或(huò)者是产能过(guò)剩。”

　　他指出(chū)，首先在家(jiā)储环节，因(yīn)为涉及到用电需(xū)求，每年(nián)到(dào)了第二(èr)季(jì)度开始(shǐ)后才爆发。而在大储(chǔ)环节(jié)，国内(nèi)下游招标、立项都在一季(jì)度，真正(zhèng)出货(huò)是在二(èr)季(jì)度以后，目前(qián)订(dìng)单状况看来是供不应求(qiú)。此外，海外(wài)的客户(hù)也正逐渐接受中国的标准化集装(zhuāng)箱产(chǎn)品。

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