金融(róng)界5月22日消息 悄(qiāo)然之间，已(yǐ)经崩盘了(le)33年(nián)的日本股市(shì)竟然奇迹般的活过来了，甚(shèn)至还在不断挑战新高，真是活久见(jiàn)。

　　22日，日本(běn)股(gǔ)市(shì)主要股指日(rì)经225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来近33年的(de)新高，同时也是自(zì)日(rì)本(běn)泡沫经济崩溃以来的最高收(shōu)盘价。今年以(yǐ)来(lái)日经(jīng)225指(zhǐ)数(shù)已涨超(chāo)19%。

　　而(ér)这之前，日(rì)本股市几经挣扎但是最终(zhōng)都黯淡(dàn)收场，但(dàn)是似乎(hū)这次有点不一样的味道，“股神(shén)”巴(bā)菲特助阵、“华(huá)尔街大鳄”高盛摇旗呐喊以及(jí)

　　地缘政治的变动使(shǐ)得日(rì)本股市变得微(wēi)妙起来。

　　海外资金是不可或缺(quē)力量

　　对(duì)于日本股市爆(bào)发，海外资金是不(bù)可或缺的力量。数据显(xiǎn)示(shì)，海(hǎi)外(wài)投资者对日本股(gǔ)票需求(qiú)稳健(jiàn)。根据日本交易所集团，4月海外投资(zī)者净买(mǎi)入(rù)价值2.15 万(wàn)亿日元（约合157亿美元(yuán)）的(de)日本股(gǔ)票(piào)，为2017年10月以来最大规模的外(wài)国(guó)人(rén)净购买量(liàng)。不过，日(rì)本企业部门仍(réng)然是(shì)日本股票的最(zuì)大(dà)净买家，年(nián)初至今(jīn)的买入量(liàng)为(wèi)1.1万(wàn)亿日元。

　　当然(rán)这其(qí)中也包括(kuò)在3年前就(jiù)“闻到”金钱(qián)味(wèi)道的(de)巴菲特，2020年8月(yuè)，巴菲特掌(zhǎng)管的伯(bó)克希尔·哈撒(sā)韦公司（下称“伯(bó)克(kè)希尔”）首次(cì)披露，其收购了(le)日(rì)本前五大贸易公司每(měi)家略(lüè)高于5%的(de)股份(fèn)。这五大贸(mào)易(yì)公(gōng)司分别是伊藤忠商事、三菱商事、三井物产、住友商事和丸红(hóng)。自首次披露之(zhī)后，巴菲特已(yǐ)3次购买并扩(kuò)大了对日本(běn)五(wǔ)大商社的股份(fèn)持有量。

　　从近(jìn)期数(shù)据披(pī)露(lù)可以(yǐ)看出(chū)，伯克(kè)希(xī)尔哈撒韦目前在日本持(chí)有的股票比在美国(guó)以外(wài)任何其他国家都多。今(jīn)年早些时候，巴菲特增持了日本五大商社(shè)，并(bìng)暗示将进一(yī)步投资日本(běn)股票。现(xiàn)年(nián)92岁(suì)高龄的他还在上个月罕见地亲自访(fǎng)问(wèn)日(rì)本(běn)。

　　对于(yú)为何(hé)在(zài)这个时(shí)点，不断增持日(rì)本股票(piào)？在5月初巴菲特股(gǔ)东大会上，巴(bā)菲特就(jiù)这样说到：

　　投(tóu)资日(rì)本商社(shè)的决定其实非常简单，也非常容易(yì)理解，我(wǒ)们可能和这五(wǔ)家公司都有过业务来往。从(cóng)整体来(lái)看，这些(xiē)公司能够支付不错的分红，在(zài)某些情况下也会回购股(gǔ)票，我(wǒ)们(men)也(yě)能很好地理解他们所拥有(yǒu)的一大堆业务，同时(shí)我们还(hái)能通(tōng)过(guò)融资解决汇率风险问题。所以(yǐ)我(wǒ)们就开(kāi)始(shǐ)购买了(le)，甚至这(zhè)件事情一(yī)开始我都没有(yǒu)告(gào)诉阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特日本之(zhī)行的部分原(yuán)因是(shì)为了向这些公司介绍阿贝(bèi)尔（伯克希尔非保险业务副(fù)董(dǒng)事长(zhǎng)格雷格·阿贝(bèi)尔，被视为巴(bā)菲(fēi)特的接班人），因为接(jiē)下来(lái)双方可(kě)能要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前三年布局的(de)巴(bā)菲特(tè)已(yǐ)经赚麻了，巴(bā)菲特(tè)再次用行动告诉大家姜还(hái)是老(lǎo)的辣。

   多位大佬抄底日(rì)本

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在紧锣密(mì)鼓的(de)行动中。3月(yuè)31日(rì)，黑石集(jí)团主席苏世民拜(bài)访了日本首相岸(àn)田文(wén)雄。黑(hēi)石集(jí)团两年前在日本(běn)一举收(shōu)购(gòu)8家酒店，此行被外界普遍(biàn)认(rèn)为日本还蕴藏着更多投资机会。

　　同(tóng)一时期，黑石集团最主要的竞争对手(shǒu)——KKR创始(shǐ)人亨利(lì)·克(kè)拉维斯也(yě)在(zài)日(rì)本(běn)与投资对象展开交(jiāo)流。

　　4月初造访日本东京的还有(yǒu)美国(guó)对(duì)冲基(jī)金(jīn)Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科恩；对冲基(jī)金Citadel在今年早些时候(hòu)决定重新在东京开设办事处，据(jù)《金融时报》报道，Citadel正在申请在(zài)日本(běn离婚不离家有性关系吗，离婚了还和前夫有性)市场的运(yùn)营牌照。

    日本受(shòu)益(yì)于地缘政治(zhì)格局变化

　　自1989年日本泡(pào)沫经济崩(bēng)溃以来，日本(běn)股市一直都(dōu)在(zài)苦苦(kǔ)的(de)填(tián)坑之中，如今似乎局面发生了变(biàn)化。

　　虽然巴(bā)菲(fēi)特在股东大会上解释(shì)了抄底(dǐ)日(rì)本股市(shì)，但是(shì)“狡(jiǎo)猾”的巴(bā)老爷子也有所保留。站在事后马后(hòu)炮的角(jiǎo)度看(kàn)，对(duì)股市拥有独特理解的巴菲特(tè)对国际地缘(yuán)政治的变化也颇(pǒ)有研究(jiū)。

　　自2018年(nián)中美贸易争(zhēng)端以来(lái)，国际地缘政治格局巨变。在新的地缘政治格局下，日本(běn)在亚太格局(jú)中扮演了更加(jiā)重要(yào)的角色，同时(shí)日本(běn)在芯片等产业发展中(zhōng)野心勃(bó)勃(bó)，这(zhè)都成为了(le)边际(jì)上(shàng)的重要变量。仔(zǎi)细(xì)观察日本的经济(jì)脉络(luò)，我们也会发(fā)现日本的设备投(tóu)资(zī)开始进(jìn)入加速期(qī)，这背后有(yǒu)产业自(zì)身发展的原因，也暗合地缘变迁的逻辑(jí)。

　　值(zhí)得一(yī)提的(de)是，日本(běn)相对稳定甚至(zhì)略显僵化的政治格局(jú)，在全球动(dòng)荡的大背(bèi)景(jǐng)下(xià)反而成为(wèi)了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的(de)巴菲特(tè)，一(yī)直在(zài)等待出(chū)手(shǒu)的时机(jī)。直到新冠(guān)危机爆发(fā)，日本股(gǔ)市出(chū)现急搓(cuō)，巴(bā)菲(fēi)特终于等到(dào)了被(bèi)低估(gū)的(de)日本(běn)资产，自(zì)此疯狂抄底日本股市(shì)。

　　而(ér)日本5大商社也(yě)用业绩证明自(zì)己的确被低(dī)估了。据日(rì)经中文网，日本综合商社的2022财年（截(jié)至2023年3月）合并财报于5月9日全(quán)部出炉。5大商(shāng)社的合计净(jìng)利(lì)润超过约(yuē)4.2万(wàn)亿日元(yuán)，在短短2年时间里增加到了4.3倍。

　　除了日本基(jī)本面发生的(de)变化，日(rì)本监管层的助推也是一股不容忽视(shì)的力量。日本(běn)监管层持续推动企业经(jīng)营能力的改善和价(jià)值的(de)修复，其(qí)中敦(dūn)促(cù)企业对投(tóu)资者提高(gāo)回报(bào)、鼓励企业公开(kāi)回(huí)购成为改革重要抓(zhuā)手。

　　尤其是在今(jīn)年3月底，东京证券交易所为(wèi)了改(gǎi)变大量个股股价跌破(pò)净值(zhí)的情(qíng)况，发布《关于实现关(guān)注资(zī)金成本和(hé)股价(jià)经营要求(qiú)》要求(qiú)上市公司提高(gāo)企业价(jià)值和资本效率(lǜ)从而(ér)提升(shēng)股(gǔ)价(jià)后，日本股市开始掀(xiān)起一(yī)波回(huí)购热潮。

　　一向被韭(jiǔ)菜讥(jī)讽为“反向指(zhǐ)标”的高盛也(yě)出(chū)来高喊(hǎn)日本(běn)可能正接近十年一(yī)遇(yù)的牛市(shì)。至于日本股市未来将走(zǒu)向何方，一切将由时间给出答(dá)案吧。

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