大型(xíng)股推动了2023年的美(měi)股市场的反弹，但这种情况(kuàng)可能不会持续太久。

　　摩根大通(tōng)策略师(shī)Jason Hunter认(rèn)为(wèi)，随着(zhe)经济衰退逼近，这(zhè)些市场领军股现在面临的(de)抛(pāo)售风(fēng)险要比其他股票更大。

　　Hunter周四（5月1日(rì)）在接受采访(fǎng)时表示(shì)，“到目前为止(zhǐ)，股市一直保(bǎo)持稳定，更多(duō)的是向优质资产和现(xiàn)金转(zhuǎn)移，这种情况比我们想象的要(yào)持续(xù)得长一些，但我(wǒ)们仍然认为(wèi)，最终股(gǔ)价将更全面地反映经济衰退的可能性。”

　　他(tā)解释道，看涨(zhǎng)势(shì)头集中在一(yī)个领域，因此只(zhǐ)有少数几(jǐ)只大型公(gōng)司的股票引领市场走高。他同时也补充道(dào)，市场行为通常与增长放缓(huǎn)的(de)经(电热毯可以水洗吗，电热毯怎么清洗jīng)济环境有关。

　　“这(zhè)是典型的周期(qī)后期行(xíng)为，即随着(zhe)经济增(zēng)长开始减速，但并未进入(rù)负增长区间，资金就(jiù)会流向(xiàng)更优质的股票，并(bìng)且越(yuè)来越集中，”Hunter指(zhǐ)出。

　　如今，随着美国经济数据开始(shǐ)向收缩(suō)的方向恶化，投资者将越来越(yuè)看空(kōng)股市，并开始(shǐ)转(zhuǎn)向(xiàng)现(xiàn)金。

　　Hunter指(zhǐ)出，“在(zài)某个时候，当(dāng)增长数据开(kāi)始进一电热毯可以水洗吗，电热毯怎么清洗步减速(sù)，向负增长方向(xiàng)滑去(qù)时(shí)，你往(wǎng)往(wǎng)会看到对高质量资产的(de)投(tóu)资转向对现金的(de)投资。”

　　这就意味着，这些大型公(gōng)司股价的稳定可能是暂时的，Hunter称(chēng)，“它们可能比(bǐ)周(zhōu)期性公司面(miàn)临更大的(de)风险。”

　　上月，美国券(quàn)商BTIG首(shǒu)席(xí)市场技术(shù)人(rén)员(yuán)Jonathan Krinsky就曾(céng)指出，“我们的观点是，大型科技股一直受益(yì)于其他(tā)行业的抛售，但最终一旦这种轮转(zhuǎn)结束，这些指数将相当(dāng)脆(cuì)弱。这种分散通常发生(shēng)在市场(chǎng)反弹的后期。”

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